今日凌晨，美聯(lián)儲釋放重磅信號。

　　北京時間8月22日凌晨，美聯(lián)儲公布了聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）7月30日至31日的會議紀(jì)要，其中顯示，美聯(lián)儲官員強烈傾向于在9月的政策會議上降息，其中幾位官員甚至建議立即降息。

　　有評論稱，本次紀(jì)要體現(xiàn)的美聯(lián)儲決策者“鴿派”傾向是驚人的，導(dǎo)致降息押注繼續(xù)升溫。受此影響，美股午盤轉(zhuǎn)跌后走高，三大指數(shù)全線收漲，標(biāo)普500指數(shù)漲0.42%，道指漲0.14%，納指漲0.57%；中概股亦大幅反彈，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲2.39%。

　　值得注意的是，當(dāng)前美債杠桿頭寸規(guī)模正創(chuàng)下歷史新高。受美聯(lián)儲降息預(yù)期刺激，債券交易員們正在承擔(dān)創(chuàng)紀(jì)錄的風(fēng)險并大膽下注。芝加哥商品交易所 （CME） 的最新數(shù)據(jù)顯示，上周美國10年期國債期貨的未平倉合約數(shù)量飆升至歷史最高點。

　　美聯(lián)儲重磅發(fā)布

　　北京時間8月22日凌晨2點，美聯(lián)儲公布了最新一次議息會議的紀(jì)要，其中，詳細(xì)披露了美聯(lián)儲官員們對美國、金融狀況以及對貨幣政策路徑的最新研判。

　　會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員7月強烈傾向于在9月的政策會議上降息，其中幾位官員甚至建議立即降息。

　　在7月的議息會議上，絕大多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)與預(yù)期相符，那么在下次會議上放松政策可能是合適的。

　　許多美聯(lián)儲官員認(rèn)為，當(dāng)前的利率是具有限制性的；部分官員認(rèn)為，在通脹壓力持續(xù)降溫的情況下，維持利率不變意味著貨幣政策將加大對經(jīng)濟活動的拖累。

　　會議紀(jì)要還顯示，盡管所有美聯(lián)儲官員都同意7月維持利率不變，但有幾位美聯(lián)儲官員表示，在失業(yè)率上升的情況下，抗通脹取得的進(jìn)展“為在本次會議上降息25個基點”提供了一個合理的理由。”

　　除了通脹持續(xù)降溫以外，美國就業(yè)市場前景惡化也是降息的理由。目前美國的失業(yè)率已經(jīng)高于4%，失業(yè)率的上升速度增加了降息的緊迫性，一度導(dǎo)致華爾街分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該在9月大幅降息50個基點。

　　此外，美國勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，3月非農(nóng)就業(yè)崗位較先前報告減少81.8萬個，這可能加劇美聯(lián)儲對就業(yè)市場的擔(dān)憂。

　　但美聯(lián)儲官員們也擔(dān)心太早降息可能會導(dǎo)致高通脹卷土重來。紀(jì)要顯示，官員們注意到，通脹在過去一年有所緩解，但仍處于高位。最近幾個月，通脹才取得了進(jìn)一步的進(jìn)展。

　　官員們指出，最近在反通脹方面取得的進(jìn)展是廣泛的，涉及核心通脹的主要組成部分。核心商品價格在今年頭三個月上漲后，今年3至6月基本持平。6月住房服務(wù)價格通脹明顯放緩，這是美聯(lián)儲一段時間以來一直預(yù)期的。

　　關(guān)于通脹的前景，紀(jì)要寫道，參會官員認(rèn)為，近期的數(shù)據(jù)增強了他們對通脹持續(xù)向2%回落的信心，幾乎所有與會決策者都預(yù)計通脹會繼續(xù)下行。

　　會議紀(jì)要顯示，在討論貨幣政策前景時，參會官員指出，美國經(jīng)濟活動增長穩(wěn)健，在降低通脹方面，取得了一些進(jìn)展，勞動力市場的緊張狀況有所緩解。

　　多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為，就業(yè)市場面臨的風(fēng)險有所增加，而通脹任務(wù)面臨的風(fēng)險有所降低。

　　紀(jì)要中提到金融市場形勢變化時寫道，“由于認(rèn)為9月美聯(lián)儲很可能降息，中小市值公司的股票大漲，這類上市企業(yè)對利率更為敏感，而大公司、尤其是科技業(yè)巨頭的股票表現(xiàn)不佳。”

　　美股全線上漲

　　受美聯(lián)儲會議紀(jì)要、美國勞工統(tǒng)計局公布的非農(nóng)就業(yè)初步修正數(shù)據(jù)影響，降息押注大幅升溫，助推美股午盤轉(zhuǎn)跌后走高，三大指數(shù)全線收漲，標(biāo)普500指數(shù)漲0.42%，道指漲0.14%，納指收漲0.57%。

　　熱門中概股反彈，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲2.39%，萬國數(shù)據(jù)大漲17%，唯品會反彈超9%，中通快遞漲6%，小鵬、攜程、理想、蔚來、Boss直聘、億航智能、華住、阿里巴巴均漲超3%。

　　值得一提的是，在美聯(lián)儲發(fā)布會議紀(jì)要前夕，美國勞工部的勞工統(tǒng)計局公布了截至3月的過去一年非農(nóng)就業(yè)初步修正數(shù)據(jù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，從2023年4月到2024年3月，美國在一年內(nèi)的非農(nóng)就業(yè)人口新增數(shù)初步大幅下修了81.8萬人，令截至今年3月的過去一年就業(yè)人口增長幅度變?yōu)?.3%。這是十五年來規(guī)模最大的下修調(diào)整。

　　華爾街分析人士稱，美國至3月的一年就業(yè)增速沒有原來報告得強勁，可能影響美聯(lián)儲主席鮑威爾本周五在杰克遜霍爾全球央行年會講話的基調(diào)，有人認(rèn)為不排除他會暗示9月大幅降息50個基點。

　　另有評論稱，考慮到此前點陣圖顯示美聯(lián)儲官員預(yù)計今年僅降息一次，本次紀(jì)要體現(xiàn)的美聯(lián)儲決策者“鴿派”傾向是驚人的。

　　當(dāng)前市場更為關(guān)注的是，美聯(lián)儲主席鮑威爾的最新講話。其將于周五在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的全球央行年會上發(fā)表講話，屆時投資者將會了解他的最新觀點，其他一些美聯(lián)儲官員也可能在出席會議時就經(jīng)濟前景發(fā)表看法。

　　華爾街預(yù)計，鮑威爾將借此機會確認(rèn)美聯(lián)儲將要降息。目前，交易員普遍預(yù)計到9月美聯(lián)儲會降息，只是不確定降息幅度。

　　瘋狂的押注

　　值得注意的是，當(dāng)前美債杠桿頭寸規(guī)模正創(chuàng)下歷史新高。受美聯(lián)儲降息預(yù)期刺激，債券交易員們正在承擔(dān)創(chuàng)紀(jì)錄的風(fēng)險并大膽下注。

　　據(jù)芝加哥商品交易所 （CME） 的最新數(shù)據(jù)顯示，上周美國10年期國債期貨的未平倉合約（既可以做多也可做空）數(shù)量飆升至歷史最高點，接近2300份張期貨合約。

　　華爾街分析人士稱，這意味著，每當(dāng)現(xiàn)貨國債收益率變動一個基點，市場面臨的風(fēng)險就高達(dá)約15億美元。

　　其中，美債看漲押注正明顯增加，據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據(jù)，截至8月13日當(dāng)周，資產(chǎn)管理公司擴大了約12萬份10年期美國國債期貨的凈多頭頭寸。

　　交易員們對美聯(lián)儲降息的時間和幅度的押注正愈發(fā)瘋狂，就在兩周前，掉期市場一度預(yù)計美聯(lián)儲可能在9月會議上降息50個基點，甚至可能在會議期間緊急降息。然而，隨著經(jīng)濟韌性跡象的顯現(xiàn)，市場對大幅降息的預(yù)期有所降溫，目前普遍預(yù)計9月降息幅度為30個基點。

　　校對：劉榕枝