來源：華爾街見聞

　　三季度花旗凈利潤同比降近9%、EPS降超7%，受累于當季信貸損失撥備同比增加19億美元、增超9%；當季市場業(yè)務收入不降反增1%，其中股市收入增長32%，固收市場收入下降6%仍高于預期；投行業(yè)務費用增長44%，體現投資級債券發(fā)行持續(xù)強勁；服務業(yè)務營收增長8%，創(chuàng)單季新高。財報公布后，花旗盤初漲近2%，追隨大盤轉跌后一度跌逾5%。

　　雖然不良貸款增加拖累了盈利能力，但花旗把握了今年第三季度各類資產波動增長的機會，創(chuàng)造了最近十年最佳交易成績，市場業(yè)務收入不降反增，其他主要業(yè)務也都同比增長。

　　美東時間10月15日周二美股盤前，花旗公布2024年第三季度財務數據，以及全年業(yè)績指引。

　　1）主要財務數據：

營業(yè)收入：三季度營收203.2億美元，同比增長近0.9%，分析師預期198.4億美元。

凈利潤：三季度凈利潤32.38億美元，同比下降8.7%。

EPS：稀釋后每股收益（EPS）為1.51美元，同比下降約7.4%，分析師預期1.31美元

信用成本：三季度信貸成本26.75億美元，同比增長45%，當季凈信用損失21.72億美元，同比增長33%，其中，包括貸款損失準備金（ALL）和無資金承諾的貸款損失準備金在內，信貸損失準備金（ACL）凈增加3.15億美元。

　　2）細分業(yè)務數據：

市場：三季度市場業(yè)務營收同比增長1%至48.17億美元，分析師預期46億美元，其中，固定收益市場、即FICC銷售和交易的收入35.78億美元，同比下降6%，分析師預期35.4億美元，股票市場收入12.39億美元，同比增長32%。

服務：三季度服務業(yè)務營收50.28億美元，同比增長8%；其中，債券和交易解決方案的收入36.4億美元，同比增長4%，證券服務的收入同比增長24%至13.88億美元。

銀行：三季度銀行業(yè)務營收16.76億美元，同比增長18%，其中，投資銀行業(yè)務營收9.34億美元，同比增長31%，企業(yè)貸款營收7.42億美元，同比增長5%。

財富：三季度財富業(yè)務營收20.02億美元，同比增長9%，其中私人銀行業(yè)務營收6.14億美元，同比大致零增長，工作場所服務管理Wealth at Work營收增長4%至2.44億美元。

USPB：三季度美國個人銀行（USPB）業(yè)務營收50.45億美元，同比增長3%，其中品牌卡業(yè)務后入27億美元，同比增長8%，零售服務收入17億美元，同比下降1%，零售銀行業(yè)務收入下降8%至5.99億美元。

　　3）業(yè)績指引：

營收：預計全財年調整后營收仍為800億至810億美元。

支出：剔除部分監(jiān)管成本和處罰，預計全財年調整后支出仍為535億至538億美元。

　　財報公布后，花旗周二美股盤前曾漲超1%，開盤漲1.1%，盤初刷新日高時漲超1.7%，但很快追隨大盤轉跌，午盤指出刷新日低時，日內跌幅略超過5%。

　　三季度信貸損失撥備增加19億 股市收入增長32% 投行業(yè)務費用增長44% 服務營收創(chuàng)單季新高

　　受累于信貸損失撥備增加，花旗三季度凈利潤和EPS下滑。到季末，花旗的信貸損失準備金（ACL）總額約為221億美元，較去年同期增加約19億美元，同比增長9.4%。貸款的合計ACL約為184億美元，同比增長44.5%。

　　三季度花旗五大業(yè)務均同比增長。其中市場業(yè)務是最大的驚喜。就在幾周前，花旗還預警，三季度市場業(yè)務的收入可能下滑。而本次財報顯示錄得正增長，創(chuàng)該業(yè)務至少十年來最高單季營收。雖然固收市場的收入下降，但股市的收入大增30%以上。

　　花旗稱，股市收入增長主要受益于優(yōu)質資產強勁增長、股票衍生品增長和股票現金交易量增加，其中，花旗提供經紀服務的客戶優(yōu)質資產余額增長約22%。花旗的首席財務官（CFO）Mark Mason稱，三季度的股票業(yè)務業(yè)績得益于指數和個股的交易收益，股票解決方案交易臺則得益于股票回購增加，該行的程序化交易和高接觸交易活動也出現增長。

　　三季度固收市場收入下降主要受去年同期業(yè)績強勁的基數影響。雖然天然氣波動降低導致大宗商品收入下降，但在融資和證券化交易量增加以及承銷費增加的推動下，利差產品等固收產品的收入增長5%，部分抵消了固收整體業(yè)務的收入同比下滑。

　　銀行業(yè)務中，花旗指出，投資銀行業(yè)務的費用三季度增長44%，增長動力是債務資本市場強勁，受益于投資級債券發(fā)行持續(xù)強勁，以及由于今年早些時候宣布的強勁交易量得以實現而帶動咨詢業(yè)務增長。投行業(yè)務的費用增長也受到股權資本市場的推動，它部分抵消了季度中期市場波動導致 IPO 活動減少的影響。

　　評論稱，花旗的投行業(yè)務已連續(xù)兩個季度表現出色。和上周五公布業(yè)績的兩家的大行摩根大通和富國銀行一樣，花旗也受益于企業(yè)客戶的債券和股票發(fā)行，推動資本市場的反彈。華爾街的高管們樂觀地認為，美聯(lián)儲9月的降息將為更多交易和IPO鋪平道路。

　　CFO Mason評論稱，該行“在債務資本市場上一直表現強勁”，并且隨著客戶希望重返市場，該行將繼續(xù)受益于投資級債券的發(fā)行。

　　三季度花旗服務業(yè)務營收創(chuàng)單季最高紀錄，花旗稱，該業(yè)務中，凈利息收入（NII）基本沒有變化，因為存款增加被阿根廷的利率下降所抵消。

　　服務的細分業(yè)務債券和交易解決方案中，部分得益于阿根廷比索貶值的影響較小以及跨境交易價值增長 8%、美元清算量增長 7%，當季非利息收入增長41%，部分被NII下降5%抵消。另一細分業(yè)務證券服務的增長主要來自，存款量和存款利差增加推動下，NII當季增長23%，以及托管資產增長帶動非利息收入增長24%。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。