長江證券:中長期看注重性價比消費背景下361度將持續(xù)受益 予“買入”評級
- 鵝城知縣
- 產(chǎn)品展示
- 2024-10-18
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長江證券發(fā)布研究報告稱,預(yù)計361度(01361)2024-2026年實現(xiàn)歸母凈利潤10.9/12.3/13.7億元,當(dāng)前對應(yīng)PE分別為7/6/6X,顯著低于其他體育用品公司,給予“買入”評級。公司2024Q3線下大裝流水同比~10%增長,童裝流水~10%增長,電商流水20%+增長,流水表現(xiàn)符合預(yù)期。
報告中稱,2024Q3公司線下大裝/童裝流水增速領(lǐng)跑同行,逐月來看,預(yù)計7月線下高基數(shù)影響增速有所放緩,但8月和9月奧運會及開學(xué)季帶動增速回暖,線上延續(xù)高增趨勢。整體庫存折扣水平穩(wěn)定,預(yù)計折扣~71折,庫銷比4.5-5個月。
此外,7-9月陸續(xù)推出戶外跑鞋F(xiàn)uturaS、專業(yè)競速跑鞋飛飚2、大眾跑鞋雨屏第八代,新品持續(xù)迭代升級強化消費者心智。預(yù)計Q3大裝和童裝門店數(shù)均略提升,大裝/童裝門店面積環(huán)比均有所提升,門店開設(shè)&渠道升級。
短期來看,2024年四季訂貨會表現(xiàn)較優(yōu),7-9月補單表明消費者對于產(chǎn)品認可度持續(xù)提升,2024年收入延續(xù)高增確定性較強。中長期看,公司產(chǎn)品矩陣完善及產(chǎn)品力提升趨勢仍在延續(xù),渠道結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,注重性價比的消費背景下預(yù)計公司仍將持續(xù)受益。
本文由鵝城知縣于2024-10-18發(fā)表在七臺河市金德風(fēng)筒制造有限公司,如有疑問,請聯(lián)系我們。
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