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財(cái)聯(lián)社10月18日訊（記者 梁柯志）今日，央行官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，進(jìn)一步落實(shí)股票回購增持再貸款工具，通知明確了上市公司、金融機(jī)構(gòu)和央行的角色和要求，最后也明確“監(jiān)督管理”的措施。

在今日央行行長潘功勝強(qiáng)調(diào)，央行提供的股票回購、增持再貸款資金則具有特定的指向性，信貸資金不能違規(guī)進(jìn)入股市仍是金融監(jiān)管的一條紅線。

10月18日，某股份行廣州分行投行部負(fù)責(zé)人對財(cái)聯(lián)社表示，政策要求與此前透露的信息基本一致。從當(dāng)前政策和市場趨勢，股市和市場信心逐步恢復(fù)向上是大概率事件，貸款的風(fēng)險(xiǎn)總體還是可控。

具體到操作銀行要注意質(zhì)押率和股市行情風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)股價(jià)和股市風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的安全墊很重要。股票質(zhì)押貸款此前還做成股票池，質(zhì)押率一般六成到八成，最高做到九成。

對于貸款風(fēng)險(xiǎn)，通知還強(qiáng)調(diào)“專款專用，封閉運(yùn)行”。

對此，10月18日，北京某大型券商銀行業(yè)首席分析師對財(cái)聯(lián)社表示，銀行對這一業(yè)務(wù)還是非常積極，股票回購增持貸款雖然利差不是特別大，但是可以通過這個(gè)業(yè)務(wù)來拓展和維護(hù)上市公司客戶，衍生更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

值得關(guān)注的是，通知強(qiáng)調(diào)“本政策為階段性安排。未在本政策支持范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定”。

政策亮點(diǎn)一：前端嚴(yán)把入口

通知明確主要股東增持股票的若干基本條件，即指主要股東通過集中競價(jià)方式買入上市公司股票。主要股東增持的上市公司不得為已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司。主要股東原則上為上市公司持股5%以上股東，具備債務(wù)履行能力，且最近一年無重大違法行為。主要股東增持應(yīng)當(dāng)披露增持計(jì)劃。

上述投行部人士認(rèn)為，9月底以來的一波行情，的確有部分公司股東出現(xiàn)減持的情況，但是從宏觀面來看，根據(jù)總行的判斷，國內(nèi)資產(chǎn)的價(jià)格底部已經(jīng)基本筑牢，后續(xù)基本會(huì)震蕩向上。 此時(shí)推出回購增持再貸款的市場需求是比較樂觀的，同時(shí)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)也相對低一些。

央行通知還強(qiáng)調(diào)，發(fā)放貸款應(yīng)當(dāng)以上市公司已正式披露的回購方案或股東增持計(jì)劃為前提，納入對其的統(tǒng)一授信；貸款金額不得高于回購增持資金的一定比例。按照利率優(yōu)惠原則，合理確定貸款利率，原則上不超過2.25%，豁免執(zhí)行利率自律約定。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，今年以來超過2000家上市公司披露增持或回購計(jì)劃。

根據(jù)最新的源達(dá)信息報(bào)告，2024年1月1日至10月11日，發(fā)布增持計(jì)劃公告的公司共計(jì)1295家；同一時(shí)期發(fā)布回購公告的公司有783家公司，其中，擬回購金額占預(yù)案日市值比例較大的公司如：中科電氣擬回購占比約6.81%-13.61%；安琪酵母擬回購占比約1.22%-1.54%。

政策亮點(diǎn)二：“專款專用，封閉運(yùn)行”

通知要求嚴(yán)格管理貸款資金。要確保貸款資金“專款專用，封閉運(yùn)行”。21家金融機(jī)構(gòu)對上市公司和主要股東開立銀行貸款專用賬戶，同時(shí)開立與前述專用證券賬戶對應(yīng)的資金賬戶。21家金融機(jī)構(gòu)將貸款發(fā)放至該資金賬戶，監(jiān)督上市公司和主要股東做到專款用于股票回購和增持。在貸款全部清償前，資金賬戶不允許支取現(xiàn)金或?qū)ν廪D(zhuǎn)賬。

上述分析師認(rèn)為，央行通知提到，?？顚Ｓ煤唾Y金托管顯示央行對貸款風(fēng)險(xiǎn)的重視，股市的波動(dòng)會(huì)影響到質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)。

在內(nèi)控機(jī)制上，通知還要求完善內(nèi)部控制措施。21家金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照內(nèi)控優(yōu)先、制度先行原則，建立完善相關(guān)制度和內(nèi)部控制措施，制定股票回購增持貸款的政策、標(biāo)準(zhǔn)和程序，設(shè)立專門的貸款產(chǎn)品和統(tǒng)計(jì)科目，明確還款來源和合格質(zhì)押品等發(fā)放條件，加強(qiáng)相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

對此，上述投行人士表示，具體到操作銀行要注意質(zhì)押率和股市行情風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)股價(jià)和股市風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的安全墊很重要。股票質(zhì)押貸款此前還做成股票池，質(zhì)押率一般六成到八成，最高做到九成，但是風(fēng)險(xiǎn)比較大。

也有全國性銀行人士對記者表示，考慮到授信風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)實(shí)操中未必主要以購入股票作為質(zhì)押品，而更多會(huì)考慮貸款人的綜合信用等級。