來(lái)源：招商策略研究

　　整體三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)斜率進(jìn)一步放緩，隨著一攬子逆周期調(diào)節(jié)政策的出臺(tái)，單9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比增速相比8月份普遍改善。綜合三季度和9月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)來(lái)看，目前仍然呈現(xiàn)強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)。臨近三季報(bào)，需更加關(guān)注業(yè)績(jī)改善或者穩(wěn)定度高的板塊，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)醫(yī)藥、TMT和部分順周期領(lǐng)域．

　　核心觀點(diǎn)

　　【觀策·論市】從三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看三季報(bào)業(yè)績(jī)前瞻。 整體三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)斜率進(jìn)一步放緩，隨著一攬子逆周期調(diào)節(jié)政策的出臺(tái)，單9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比增速相比8月份普遍改善。政策端來(lái)看，10月17日住建部等部門(mén)發(fā)布會(huì)，在貨幣化安置、白名單擴(kuò)容、收儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債、設(shè)立土儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債方面推出增量政策。此外， 10月18日北京金融街論壇召開(kāi)，一行一局一會(huì)再發(fā)聲。并正式發(fā)布兩項(xiàng)面向資本市場(chǎng)的貨幣政策工具的政策文件，政策暖風(fēng)頻吹，后續(xù)增量政策有望進(jìn)一步出臺(tái)助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上。綜合三季度和9月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)來(lái)看，目前仍然呈現(xiàn)強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)。三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的承壓和9月份的邊際改善，一方面意味著實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)仍然需要政策持續(xù)發(fā)力，同時(shí)外需的邊際走弱也意味著需要更多內(nèi)需消費(fèi)、投資等發(fā)力；另一方面，如果后續(xù)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，三季度可能是全年盈利的低點(diǎn)，四季度A股盈利有望逐漸改善。細(xì)分領(lǐng)域三季度及四季度業(yè)績(jī)有望改善的領(lǐng)域預(yù)計(jì)主要集中在：1）消費(fèi)服務(wù)/醫(yī)藥領(lǐng)域，如白電、紡織制造、養(yǎng)殖業(yè)、休閑食品、化學(xué)制藥等；2）TMT領(lǐng)域，如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等；3）部分順周期領(lǐng)域，如化學(xué)原料、工業(yè)金屬、貴金屬、工程機(jī)械、汽車(chē)零部件、航海裝備等。

　　【復(fù)盤(pán)·內(nèi)觀】本周A股市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要原因如下：（1）強(qiáng)政策持續(xù)出爐，護(hù)航資本市場(chǎng)穩(wěn)步前進(jìn)；（2）總書(shū)記再提加快科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，科技板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；（3）萬(wàn)億成交量帶動(dòng)流動(dòng)性持續(xù)修復(fù)；（4）多個(gè)ETF對(duì)于指數(shù)起到重要支撐作用。

　　【中觀·景氣】9月集成電路進(jìn)出口金額同比增幅均收窄，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比跌幅收窄。近日臺(tái)股電子公布9月?tīng)I(yíng)收情況，多數(shù)存儲(chǔ)器、封裝、PCB、被動(dòng)元件、多數(shù)鏡頭廠商營(yíng)收同比上行，硅片廠商營(yíng)收同比下行，IC設(shè)計(jì)、IC制造、面板和LED廠商營(yíng)收漲跌不一。9月集成電路進(jìn)出口金額同比增幅均收窄，其中出口三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄，進(jìn)口三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大，當(dāng)月貿(mào)易逆差擴(kuò)大。9月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比跌幅收窄，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅收窄。乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅收窄。新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比增幅擴(kuò)大，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大。9月各類(lèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比增幅收窄，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大。1-9月新接船舶訂單量累計(jì)同比增幅擴(kuò)大。

　　【資金·眾寡】ETF轉(zhuǎn)為凈流出、融資延續(xù)凈流入。本周融資資金前四個(gè)交易日合計(jì)凈流入139.6億元；ETF凈贖回，對(duì)應(yīng)凈流出364.0億元。行業(yè)偏好上，北上資金無(wú)凈買(mǎi)入行業(yè)；融資資金凈買(mǎi)入電子、計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工等；券商ETF贖回較多，醫(yī)藥ETF申購(gòu)較多。重要股東凈減持規(guī)?？s小，計(jì)劃減持規(guī)模下降。

　　【主題·風(fēng)向】HarmonyOS NEXT開(kāi)啟公測(cè)，生態(tài)布局加速完善。10月15日，華為終端官方宣布，華為原生鴻蒙之夜暨華為全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)將于10月22日19點(diǎn)正式召開(kāi)，主題為“星河璀璨，共見(jiàn)鴻蒙”。華為預(yù)計(jì)在此次發(fā)布會(huì)上公布其操作系統(tǒng)HarmonyOS NEXT的最新進(jìn)展與未來(lái)規(guī)劃，同時(shí)發(fā)布一系列全場(chǎng)景新品。

　　【數(shù)據(jù)·估值】本周全部A股估值水平較上周上行，PE（TTM）為15.1，較上周上行0.3，處于歷史估值水平的49.6%分位數(shù)。板塊估值多數(shù)上漲，其中，電子、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)漲幅居前，食品飲料、輕工制造和石油石化跌幅居前。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，政策理解不全面，海外政策超預(yù)期收緊。

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　　觀策·論市——從三季經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看三季報(bào)業(yè)績(jī)前瞻

　　整體三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)斜率進(jìn)一步放緩，隨著一攬子逆周期調(diào)節(jié)政策的出臺(tái)，單9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比增速相比8月份普遍改善。三季度實(shí)際GDP當(dāng)季同比增長(zhǎng)4.6%，相比二季度4.7%的增幅有所收窄。其中農(nóng)林牧漁、制造業(yè)、建筑業(yè)等三季度實(shí)際GDP增速均收窄，金融業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)GDP增速有所改善。要實(shí)現(xiàn)全年5%左右的增速，仍然有較大壓力，這也是本輪逆周期調(diào)節(jié)政策及時(shí)出臺(tái)的重要原因。

　　9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增速較8月份普遍有所改善，結(jié)構(gòu)上的變化主要有以下幾點(diǎn)：1）生產(chǎn)端提速，部分高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率提升，價(jià)格端仍承壓，供需格局有待進(jìn)一步提升；2）制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)投資增速均有改善；3）9月社零增速提升，家電、家具 、建材等地產(chǎn)鏈改善明顯；4）出口邊際走弱，高新技術(shù)產(chǎn)品、手機(jī)、醫(yī)療器械等增速轉(zhuǎn)負(fù)。外需邊際走弱也意味著需要更多內(nèi)需消費(fèi)、投資等發(fā)力，從而帶來(lái)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。

　　政策端來(lái)看，政策暖風(fēng)頻吹，后續(xù)增量政策有望進(jìn)一步出臺(tái)助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上。10月17日住建部等部門(mén)發(fā)布會(huì)-介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況。發(fā)布會(huì)上涉及的主要增量政策內(nèi)容包括：1）運(yùn)用貨幣化安置手段，新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村改造和危舊房改造；2）擴(kuò)容白名單項(xiàng)目，提出年底4萬(wàn)億目標(biāo)，彰顯保交房決心；3）擬設(shè)置收儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債，通過(guò)各地自主決策安排；4）擬設(shè)土儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債、擬設(shè)收購(gòu)存量土地專(zhuān)項(xiàng)借款搭配央行專(zhuān)項(xiàng)再貸款，盤(pán)活存量土地。此外， 10月18日北京金融街論壇召開(kāi)，一行一局一會(huì)再發(fā)聲。其中，潘行長(zhǎng)提到當(dāng)前貨幣政策的重點(diǎn)在于促進(jìn)物價(jià)合理回升。后續(xù)經(jīng)濟(jì)政策的三個(gè)平衡下，未來(lái)或?qū)⒅匾暦€(wěn)增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)態(tài)平衡、更加重視培育內(nèi)需、更加重視發(fā)展消費(fèi)。此外，論壇當(dāng)天股票回購(gòu)、增持專(zhuān)項(xiàng)再貸款政策文件正式發(fā)布實(shí)施。

　　綜合三季度和9月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)來(lái)看，目前仍然呈現(xiàn)強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)。三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的承壓和9月份的邊際改善，一方面意味著實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)仍然需要政策持續(xù)發(fā)力，同時(shí)外需的邊際走弱也意味著需要更多內(nèi)需消費(fèi)、投資等發(fā)力；另一方面，如果后續(xù)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，三季度可能是全年盈利的低點(diǎn)，四季度A股盈利有望逐漸改善。細(xì)分領(lǐng)域三季度及四季度業(yè)績(jī)有望改善的領(lǐng)域預(yù)計(jì)主要集中在：1）消費(fèi)服務(wù)/醫(yī)藥領(lǐng)域，如白電、紡織制造、養(yǎng)殖業(yè)、休閑食品、化學(xué)制藥等；2）TMT領(lǐng)域，如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等；3）部分順周期領(lǐng)域，如化學(xué)原料、工業(yè)金屬、貴金屬、工程機(jī)械、汽車(chē)零部件、航海裝備等。

　　??從三季經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看三季報(bào)業(yè)績(jī)前瞻

　　整體三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)斜率進(jìn)一步放緩，隨著一攬子逆周期調(diào)節(jié)政策的出臺(tái)，單9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比增速相比8月份普遍改善。三季度實(shí)際GDP當(dāng)季同比增長(zhǎng)4.6%，相比二季度4.7%的增幅有所收窄。其中農(nóng)林牧漁、制造業(yè)、建筑業(yè)等三季度實(shí)際GDP增速均收窄，金融業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)GDP增速有所改善。要實(shí)現(xiàn)全年5%左右的增速，仍然有較大壓力，這也是本輪逆周期調(diào)節(jié)政策及時(shí)出臺(tái)的重要原因。

　　9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增速較8月份普遍有所改善，結(jié)構(gòu)上的變化主要有以下幾點(diǎn)：1）生產(chǎn)端提速，部分高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率提升，價(jià)格端仍承壓，供需格局有待進(jìn)一步提升；2）制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)投資增速均有改善；3）9月社零增速提升，家電、家具 、建材等地產(chǎn)鏈改善明顯；4）出口邊際走弱，高新技術(shù)產(chǎn)品、手機(jī)、醫(yī)療器械等增速轉(zhuǎn)負(fù)。外需邊際走弱也意味著需要更多內(nèi)需消費(fèi)、投資等發(fā)力，從而帶來(lái)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。

　　具體看：

　　??生產(chǎn)端提速，部分高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率提升，價(jià)格端仍承壓

　　9月規(guī)模以上工業(yè)增加值5.4%（前值4.5%），其中醫(yī)藥制造業(yè)、運(yùn)輸設(shè)備、TMT制造業(yè)、電力等實(shí)現(xiàn)10%以上較高增速，消費(fèi)制造業(yè)領(lǐng)域的酒飲料、紡織業(yè)、家具、文娛，以及中游設(shè)備領(lǐng)域的通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)備、汽車(chē)、運(yùn)輸設(shè)備等增速相比8月份均有改善。主要產(chǎn)品產(chǎn)量方面，太陽(yáng)能電池、新能源車(chē)、風(fēng)電、手機(jī)、工業(yè)機(jī)器人等高新技術(shù)產(chǎn)品兩年復(fù)合增速擴(kuò)大，焦煤、粗鋼、水泥等產(chǎn)量仍處于負(fù)增。產(chǎn)能利用率來(lái)看，三季度工業(yè)產(chǎn)能利用率由前值94.9%提升至95.1%，其中電力、食品制造、化纖、汽車(chē)、電氣機(jī)械、TMT等產(chǎn)能利用率均有提升。但是價(jià)格端仍較為疲軟，9月全部工業(yè)品PPI同比-2.8%，降幅較前值進(jìn)一步擴(kuò)大，細(xì)分領(lǐng)域多數(shù)降幅擴(kuò)大，反應(yīng)供需格局仍有待進(jìn)一步改善。

　　??投資端：制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)投資增速均有改善

　　1-9月固定資產(chǎn)投資完成額同比增速維持在3.4%；設(shè)備工器具購(gòu)置累計(jì)同比增幅收窄至16.4%，但仍然保持較高增速。制造業(yè)、基建等是投資的主要增長(zhǎng)領(lǐng)域，其中1-9月制造業(yè)投資同比增幅擴(kuò)大至9.2%（前值9.1%），紡織業(yè)、化學(xué)原料、醫(yī)藥、通用設(shè)備、汽車(chē)、運(yùn)輸設(shè)備等增幅較前值擴(kuò)大；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增幅擴(kuò)大至9.3%（前值7.9%），房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比降幅收窄至-10.1%（前值-10.2%）。

　　??消費(fèi)方面，9月社零增速提升，家電、文化辦公用品等改善明顯

　　隨著內(nèi)需政策的發(fā)力，9月社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增幅擴(kuò)大，兩年復(fù)合同比增幅改善。1-9月總額353564億元，同比增長(zhǎng)3.3%（前值3.4%）；單9月份同比增長(zhǎng)3.2%（前值2.1%）；兩年復(fù)合平均增幅擴(kuò)大至4.3%（前值3.3%）。

　　細(xì)分項(xiàng)中，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈改善明顯，1）糧油食品、紡織服飾、日用品等必選消費(fèi)增速改善，其中糧油食品同比增幅擴(kuò)大至11.1%，紡織服飾同比降幅收窄至-0.4%；2）可選消費(fèi)多數(shù)仍為負(fù)增長(zhǎng)；3）“兩新”政策效果顯著，家電同比增速擴(kuò)大至20.5%，建材同比降幅收窄至-6.6%，家具同比增速轉(zhuǎn)正至0.4%；4）汽車(chē)同比轉(zhuǎn)正至0.4%%，盡管增速仍較低，但結(jié)束了6個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)。

　　??出口邊際走弱，高新技術(shù)產(chǎn)品、手機(jī)、醫(yī)療器械等增速轉(zhuǎn)負(fù)

　　9月受全球需求放緩、臺(tái)風(fēng)天氣以及較高基數(shù)等影響，出口增速明顯回落，以美元計(jì)價(jià)出口金額當(dāng)月同比2.4%（前值為8.7%），低于市場(chǎng)一致預(yù)期的5.9%，出口三個(gè)月滾動(dòng)同比增速由前值的8.10%下降至6.03%。

　　細(xì)分行業(yè)增速普遍收窄。9月份高新技術(shù)產(chǎn)品同比轉(zhuǎn)負(fù)至-1.1%（前值9.1%），機(jī)電產(chǎn)品出口同比增幅收窄8.9個(gè)百分點(diǎn)至3.0%。其中受制于歐美等主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)景氣下滑、臺(tái)風(fēng)等短期因素干擾、以及此前搶出口效應(yīng)擠出當(dāng)前出口訂單，9月通用機(jī)械出口同比增幅收窄8.4個(gè)百分點(diǎn)至2.9%，家用電器出口同比增幅收窄7.5個(gè)百分點(diǎn)至4.5%；集成電路出口同比增幅收窄11.9個(gè)百分點(diǎn)至6.3%，或受到面板等價(jià)格下行、下游囤貨意愿削弱等影響，手機(jī)出口同比轉(zhuǎn)負(fù)至-5.2%，或因新機(jī)備貨需求已經(jīng)在8月釋放，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備出口同比增幅收窄至4.2%，醫(yī)療儀器出口同比轉(zhuǎn)負(fù)至-4.6%。此外，汽車(chē)（包括底盤(pán)）出口同比25.7%，延續(xù)較高增長(zhǎng)，主要受益于新能源汽車(chē)出口訂單強(qiáng)勁。

　　綜合三季度和9月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)來(lái)看，目前仍然呈現(xiàn)強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)。三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的承壓和9月份的邊際改善，一方面意味著實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)仍然需要政策持續(xù)發(fā)力，同時(shí)外需的邊際走弱也意味著需要更多內(nèi)需消費(fèi)、投資等發(fā)力；另一方面，如果后續(xù)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，三季度可能是全年盈利的低點(diǎn)，四季度A股盈利有望逐漸改善。

　　細(xì)分領(lǐng)域三季度及四季度業(yè)績(jī)有望改善的領(lǐng)域預(yù)計(jì)主要集中在：

　　1）?消費(fèi)服務(wù)/醫(yī)藥領(lǐng)域，如白電、紡織制造、養(yǎng)殖業(yè)、休閑食品、化學(xué)制藥等。9月社零出現(xiàn)邊際改善跡象，尤其家電、家具、建材等地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈改善幅度較大，隨著政策的持續(xù)推進(jìn)四季度板塊業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步改善。醫(yī)藥領(lǐng)域，9月醫(yī)藥制造業(yè)工業(yè)增加值同比增幅明顯擴(kuò)大，醫(yī)藥制造業(yè)投資同比增幅擴(kuò)大至 7.4%，疊加流動(dòng)性的邊際寬松，板塊業(yè)績(jī)有望筑底。

　　2） TMT領(lǐng)域，如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等。前三季度TMT制造業(yè)投資實(shí)現(xiàn)13.1%的較高增速，同時(shí)產(chǎn)能利用率進(jìn)一步提升至76.3%，板塊處于較高景氣度，后續(xù)在科技創(chuàng)新周期上行以及國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)的驅(qū)動(dòng)下，半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)較高增速。

　　3）?部分順周期領(lǐng)域，如化學(xué)原料、工業(yè)金屬、貴金屬、工程機(jī)械、汽車(chē)零部件、航海裝備等。9月份高新技術(shù)制造業(yè)出口邊際走弱，但通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備等投資端仍保持較高增速，并且汽車(chē)、電氣機(jī)械等產(chǎn)能利用率進(jìn)一步提升，三季度板塊業(yè)績(jī)有望改善。后續(xù)四季度需繼續(xù)關(guān)注設(shè)備更新政策和自身?yè)Q新周期拉動(dòng)的需求對(duì)出口的補(bǔ)位。

　　??10月17日住建部等部門(mén)發(fā)布會(huì)-介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況

　　10 月 17日，國(guó)新辦舉辦新聞發(fā)布會(huì)，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹、財(cái)政部部長(zhǎng)助理宋其超、自然資源部副部長(zhǎng)劉國(guó)洪、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)陶玲、金融監(jiān)管總局副局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況。整體來(lái)看，會(huì)議表態(tài)相對(duì)增量信息有限。發(fā)布會(huì)上涉及的主要增量政策內(nèi)容包括：1）運(yùn)用貨幣化安置手段，新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村改造和危舊房改造；2）擴(kuò)容白名單項(xiàng)目，提出年底4萬(wàn)億目標(biāo)，彰顯保交房決心；3）擬設(shè)置收儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債，通過(guò)各地自主決策安排；4）擬設(shè)土儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債、擬設(shè)收購(gòu)存量土地專(zhuān)項(xiàng)借款搭配央行專(zhuān)項(xiàng)再貸款，盤(pán)活存量土地。具體來(lái)看：

　　?? 貨幣化安置上，住建部提到“通過(guò)貨幣化安置等方式，新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村改造和危舊房改造”，主要是針對(duì)“條件比較成熟、通過(guò)加大政策支持力度可以提前干的項(xiàng)目，我們就可以提前干、抓緊干?！辈捎秘泿呕姆绞街饕紤]到這樣“更有利于群眾根據(jù)自己的意愿和需要來(lái)選擇合適的房子，減少或者不用在外過(guò)渡，能夠直接搬入新居。”

　　???白名單擴(kuò)容方面，發(fā)布會(huì)上金融監(jiān)管總局提到，“要將商品住房項(xiàng)目貸款全部納入‘白名單’，做到‘應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)’”。在規(guī)模上，金融監(jiān)管總局提到“截至10月16日，我們統(tǒng)計(jì)，‘白名單’房地產(chǎn)項(xiàng)目已審批通過(guò)貸款達(dá)到2.23萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)到2024年底，‘白名單’項(xiàng)目貸款審批通過(guò)金額將翻倍，超過(guò)4萬(wàn)億元”。

　　???收儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債方面，發(fā)布會(huì)上，財(cái)政部提到“關(guān)于支持地方用好專(zhuān)項(xiàng)債收購(gòu)存量商品房用作保障性住房，這項(xiàng)政策主要是由地方自主決策、自愿實(shí)施，遵循法治化原則，按照市場(chǎng)化運(yùn)作，在確保項(xiàng)目融資收益平衡的基礎(chǔ)上，地方可安排專(zhuān)項(xiàng)債券收購(gòu)存量商品房用作保障性住房?！北敬呜?cái)政部明確將采用地方自主決策、自愿實(shí)施的原則，并按照市場(chǎng)化的操作方式，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注其執(zhí)行情況。收儲(chǔ)當(dāng)前存在一定的供需錯(cuò)配問(wèn)題，即在一些房企庫(kù)存壓力大、出售意愿較強(qiáng)的城市，保障房需求相對(duì)有限。但在一些保障房需求相對(duì)強(qiáng)烈的城市，比如一線和核心二線城市，市場(chǎng)庫(kù)存水平不算高。此外，財(cái)政部明確提到要按照市場(chǎng)化運(yùn)作，收儲(chǔ)項(xiàng)目在平衡成本和收益上或有一定的壓力。因此，后續(xù)收儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債的運(yùn)用需重點(diǎn)關(guān)注其執(zhí)行情況。

　　???設(shè)立土儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債上，財(cái)政部提到“在具體操作上，關(guān)于專(zhuān)項(xiàng)債用于土地儲(chǔ)備，主要是支持各地結(jié)合實(shí)際情況，與存量土地的業(yè)主企業(yè)合理確定收購(gòu)價(jià)格，妥善處理回收存量土地涉及的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，合理確定專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目?jī)?nèi)容和地塊范圍，及時(shí)安排債券發(fā)行和支出，提高土地資源的利用效率和債券資金的使用效益。”在其他資金支持上，自然資源部提到“研究設(shè)立收購(gòu)存量土地專(zhuān)項(xiàng)借款，作為專(zhuān)項(xiàng)債券的補(bǔ)充，中國(guó)人民銀行提供專(zhuān)項(xiàng)再貸款支持”。后續(xù)盤(pán)活存量土地存在較多難點(diǎn)，比如定價(jià)問(wèn)題、產(chǎn)權(quán)問(wèn)題等。因此，綜合來(lái)看，后續(xù)不管是將專(zhuān)項(xiàng)債用作土地儲(chǔ)備，還是推動(dòng)收購(gòu)存量土地專(zhuān)項(xiàng)借款落地，也都需要關(guān)注后續(xù)的執(zhí)行落地情況。

　　?10月18日北京金融街論壇——一行一局一會(huì)再發(fā)聲

　　2024年10月18日，人行行長(zhǎng)潘功勝、金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤及證監(jiān)會(huì)主席吳清在北京金融街論壇上分別發(fā)表主題演講，這是自9月24日國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)之后，一行一局一會(huì)一把手再次齊發(fā)聲，并正式發(fā)布兩項(xiàng)面向資本市場(chǎng)的貨幣政策工具（互換便利工具（SFISF）及回購(gòu)、增持再貸款工具）的政策文件。

　　整體來(lái)看，潘行長(zhǎng)的講話增量信息較多，建議重點(diǎn)關(guān)注。具體來(lái)看：

　　1）?當(dāng)前貨幣政策的重點(diǎn)在于促進(jìn)物價(jià)合理回升。發(fā)言提到“目標(biāo)體系方面，將把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為重要考量，更加注重發(fā)揮利率等價(jià)格型調(diào)控工具的作用?！?/p>

　　2）?后續(xù)經(jīng)濟(jì)政策的三個(gè)平衡下，未來(lái)或?qū)⒅匾暦€(wěn)增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)態(tài)平衡、更加重視培育內(nèi)需、更加重視發(fā)展消費(fèi)。具體來(lái)看，潘行長(zhǎng)發(fā)言提到，“一是經(jīng)濟(jì)增速和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的動(dòng)態(tài)平衡…二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中內(nèi)部和外部的動(dòng)態(tài)平衡…三是投資和消費(fèi)的動(dòng)態(tài)平衡”。

　　3）?下一步的降準(zhǔn)降息。潘行長(zhǎng)發(fā)言提到“預(yù)計(jì)年底前視市場(chǎng)流動(dòng)性情況，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)…預(yù)計(jì)下周一（10月21日）公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）也會(huì)下行0.2-0.25個(gè)百分點(diǎn)”。?

　　4）?明確股票回購(gòu)、增持專(zhuān)項(xiàng)再貸款政策文件已正式發(fā)布實(shí)施。

　　???互換便利工具（SFISF）

　　2024年10月18日，人行官網(wǎng)明確即日起正式啟動(dòng)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利工具，由中債信用增進(jìn)公司與符合條件的三類(lèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)展互換交易，期限1年、三類(lèi)機(jī)構(gòu)合計(jì)20家（保險(xiǎn)公司的名單還未出爐）、首批申請(qǐng)額度已超2000億元、SFISF相關(guān)押品質(zhì)押率原則上不超過(guò)90%、中債信用增進(jìn)公司進(jìn)行盯市管理（補(bǔ)倉(cāng)線設(shè)置不低于75%）。

　　???回購(gòu)、增持再貸款工具

　　2024年10月18日，人行官網(wǎng)明確即日起正式啟動(dòng)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利工具，由中債信用增進(jìn)公司與符合條件的三類(lèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)展互換交易，期限1年、三類(lèi)機(jī)構(gòu)合計(jì)20家（保險(xiǎn)公司的名單還未出爐）、首批申請(qǐng)額度已超2000億元、SFISF相關(guān)押品質(zhì)押率原則上不超過(guò)90%、中債信用增進(jìn)公司進(jìn)行盯市管理（補(bǔ)倉(cāng)線設(shè)置不低于75%）。

　　?? 2024年10月18日，人行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，明確了上市公司和主要股東回購(gòu)、增持股票需要滿足的基本條件，同時(shí)要求貸款資金應(yīng)“專(zhuān)款專(zhuān)用、封閉運(yùn)行”。其中，該項(xiàng)工具僅面向國(guó)開(kāi)行、口行、農(nóng)發(fā)行、6家國(guó)有大行和12家股份行等21家全國(guó)性銀行，故地方性銀行、外資行、民營(yíng)銀行無(wú)法獲得該項(xiàng)業(yè)務(wù)的資質(zhì)。21家全國(guó)性銀行在開(kāi)展該類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)，需向人行提供質(zhì)押品（包括合格債券或經(jīng)人行認(rèn)可的信貸資產(chǎn)），而21家銀行從事該類(lèi)業(yè)務(wù)的利差空間最大為0.5%。此外，申請(qǐng)貸款的上市公司和主要股東應(yīng)當(dāng)開(kāi)立單獨(dú)的專(zhuān)用證券賬戶，若與“信貸資金不得流入股市”等相關(guān)監(jiān)管規(guī)定不符的，豁免執(zhí)行相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，貸款利率原則上不超過(guò)2.25%，豁免執(zhí)行利率自律協(xié)定。

　　總結(jié)

　　整體三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)斜率進(jìn)一步放緩，隨著一攬子逆周期調(diào)節(jié)政策的出臺(tái)，單9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比增速相比8月份普遍改善。三季度實(shí)際GDP當(dāng)季同比增長(zhǎng)4.6%，相比二季度4.7%的增幅有所收窄。其中農(nóng)林牧漁、制造業(yè)、建筑業(yè)等三季度實(shí)際GDP增速均收窄，金融業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)GDP增速有所改善。要實(shí)現(xiàn)全年5%左右的增速，仍然有較大壓力，這也是本輪逆周期調(diào)節(jié)政策及時(shí)出臺(tái)的重要原因。

　　9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增速較8月份普遍有所改善，結(jié)構(gòu)上的變化主要有以下幾點(diǎn)：1）生產(chǎn)端提速，部分高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率提升，價(jià)格端仍承壓，供需格局有待進(jìn)一步提升；2）制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)投資增速均有改善；3）9月社零增速提升，家電、家具 、建材等地產(chǎn)鏈改善明顯；4）出口邊際走弱，高新技術(shù)產(chǎn)品、手機(jī)、醫(yī)療器械等增速轉(zhuǎn)負(fù)。外需邊際走弱也意味著需要更多內(nèi)需消費(fèi)、投資等發(fā)力，從而帶來(lái)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。

　　政策端來(lái)看，政策暖風(fēng)頻吹，后續(xù)增量政策有望進(jìn)一步出臺(tái)助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上。10月17日住建部等部門(mén)發(fā)布會(huì)-介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況。發(fā)布會(huì)上涉及的主要增量政策內(nèi)容包括：1）運(yùn)用貨幣化安置手段，新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村改造和危舊房改造；2）擴(kuò)容白名單項(xiàng)目，提出年底4萬(wàn)億目標(biāo)，彰顯保交房決心；3）擬設(shè)置收儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債，通過(guò)各地自主決策安排；4）擬設(shè)土儲(chǔ)專(zhuān)項(xiàng)債、擬設(shè)收購(gòu)存量土地專(zhuān)項(xiàng)借款搭配央行專(zhuān)項(xiàng)再貸款，盤(pán)活存量土地。此外， 10月18日北京金融街論壇召開(kāi)，一行一局一會(huì)再發(fā)聲。其中，潘行長(zhǎng)提到當(dāng)前貨幣政策的重點(diǎn)在于促進(jìn)物價(jià)合理回升。后續(xù)經(jīng)濟(jì)政策的三個(gè)平衡下，未來(lái)或?qū)⒅匾暦€(wěn)增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)態(tài)平衡、更加重視培育內(nèi)需、更加重視發(fā)展消費(fèi)。此外，論壇當(dāng)天股票回購(gòu)、增持專(zhuān)項(xiàng)再貸款政策文件正式發(fā)布實(shí)施。

　　綜合三季度和9月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)來(lái)看，目前仍然呈現(xiàn)強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)。三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的承壓和9月份的邊際改善，一方面意味著實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)仍然需要政策持續(xù)發(fā)力，同時(shí)外需的邊際走弱也意味著需要更多內(nèi)需消費(fèi)、投資等發(fā)力；另一方面，如果后續(xù)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，三季度可能是全年盈利的低點(diǎn)，四季度A股盈利有望逐漸改善。細(xì)分領(lǐng)域三季度及四季度業(yè)績(jī)有望改善的領(lǐng)域預(yù)計(jì)主要集中在：1）消費(fèi)服務(wù)/醫(yī)藥領(lǐng)域，如白電、紡織制造、養(yǎng)殖業(yè)、休閑食品、化學(xué)制藥等；2）TMT領(lǐng)域，如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等；3）部分順周期領(lǐng)域，如化學(xué)原料、工業(yè)金屬、貴金屬、工程機(jī)械、汽車(chē)零部件、航海裝備等。

　　02

　　復(fù)盤(pán)·內(nèi)觀——主要指數(shù)漲少跌多，北證50、科技龍頭領(lǐng)漲?

　　本周A股市場(chǎng)主要指數(shù)漲少跌多，主要指數(shù)中，北證50和科技龍頭領(lǐng)漲，分別上漲12.21%和4.34%；消費(fèi)龍頭、大盤(pán)成長(zhǎng)領(lǐng)跌，分別下跌4.98%和2.85%。

　　本周A股市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要原因如下：（1）強(qiáng)政策持續(xù)出爐，護(hù)航資本市場(chǎng)穩(wěn)步前進(jìn)；（2）總書(shū)記再提加快科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，科技板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；（3）萬(wàn)億成交量帶動(dòng)流動(dòng)性持續(xù)修復(fù)；（4）多個(gè)ETF對(duì)于指數(shù)起到重要支撐作用。

　　從行業(yè)上看，本周申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌分化，計(jì)算機(jī)、電子、國(guó)防軍工等板塊漲幅靠前，煤炭、石油石化、食品飲料等跌幅居前。從漲跌原因看，本周強(qiáng)勢(shì)板塊及主要原因：計(jì)算機(jī)（強(qiáng)政策持續(xù)出爐，行業(yè)并購(gòu)重組不斷，板塊強(qiáng)勢(shì)）、電子（總書(shū)記再提加快科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，科技板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)）、國(guó)防軍工（演習(xí)以及地緣政治影響帶動(dòng)板塊上漲）；跌幅較大的行業(yè)原因，煤炭（板塊正常輪動(dòng)），石油石化（需求受影響，石油期貨持續(xù)承壓），食品飲料（相關(guān)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，板塊承壓）。

　　03

　　中觀·景氣——9月集成電路進(jìn)出口金額同比增幅均收窄，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比跌幅收窄

　　近日臺(tái)股電子公布9月?tīng)I(yíng)收情況，多數(shù)存儲(chǔ)器、封裝、PCB、被動(dòng)元件、多數(shù)鏡頭廠商營(yíng)收同比上行，硅片廠商營(yíng)收同比下行，IC設(shè)計(jì)、IC制造、面板和LED廠商營(yíng)收漲跌不一?？傮w來(lái)看， 9月臺(tái)股電子廠商營(yíng)收同比表現(xiàn)分化。

　　IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域聯(lián)發(fā)科9月份營(yíng)收當(dāng)月同比由負(fù)轉(zhuǎn)正至23.83%（前值為-1.72%）。聯(lián)詠9月份營(yíng)收當(dāng)月同比降幅擴(kuò)大6.57個(gè)百分點(diǎn)至-6.72%。IC制造領(lǐng)域，9月份臺(tái)積電營(yíng)收當(dāng)月同比增幅擴(kuò)大6.65個(gè)百分點(diǎn)至39.60%；聯(lián)電營(yíng)收當(dāng)月同比由正轉(zhuǎn)負(fù)至-0.58%（前值為8.94%）；世界營(yíng)收當(dāng)月同比增幅擴(kuò)大30.68個(gè)百分點(diǎn)至33.99%；穩(wěn)懋營(yíng)收當(dāng)月同比由正轉(zhuǎn)負(fù)至-10.56%（前值為7.01%）。存儲(chǔ)器廠商南科營(yíng)收同比由正轉(zhuǎn)負(fù)至5.12%（前值為8.83%），華邦電同比增幅收窄2.05個(gè)百分點(diǎn)至6.87%，旺宏?duì)I收同比增幅擴(kuò)大2.43個(gè)百分點(diǎn)至6.08%。硅片臺(tái)勝科當(dāng)月同比跌幅擴(kuò)大2.09個(gè)百分點(diǎn)至-18.15%；封裝日月光當(dāng)月同比增幅擴(kuò)大2.57個(gè)百分點(diǎn)至3.82%；PCB廠商景碩電子營(yíng)收同比增幅收窄0.27個(gè)百分點(diǎn)至33.77%；被動(dòng)元件廠商國(guó)巨9月份營(yíng)收當(dāng)月同比增幅收窄4.43個(gè)百分點(diǎn)至10.09%，鏡頭廠商大立光營(yíng)收同比增幅收窄37.17個(gè)百分點(diǎn)至17.08%，玉晶光當(dāng)月?tīng)I(yíng)收同比跌幅擴(kuò)大至-25.30%，亞洲光學(xué)營(yíng)收同比增幅收窄至36.71%；面板、LED廠商中，群創(chuàng)營(yíng)收同比下跌-3.98%，友達(dá)營(yíng)收增幅收窄至5.30%，晶電同比由正轉(zhuǎn)負(fù)至4.96%、億光營(yíng)收增幅收窄至15.95%。

　　9月集成電路進(jìn)出口金額同比增幅均收窄，其中出口三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄，進(jìn)口三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大，當(dāng)月貿(mào)易逆差擴(kuò)大。9月集成電路出口金額為143.51億美元，當(dāng)月同比增幅收窄11.91個(gè)百分點(diǎn)至6.32%，累計(jì)同比增幅收窄2.2個(gè)百分點(diǎn)至19.80%，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄5.69個(gè)百分點(diǎn)至17.41%；9月集成電路進(jìn)口金額為359.85億美元，當(dāng)月同比增幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)至11.02%，累計(jì)同比增幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)至11.40%，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大3.71個(gè)百分點(diǎn)至12.35%。當(dāng)月貿(mào)易逆差環(huán)比增加9.61%至216.34億美元。

　　2024年9月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比跌幅收窄，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅收窄。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月份，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成279.63萬(wàn)輛和280.89萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)12.2%和14.5%，同比分別下降1.87%和1.73%，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅分別收窄至-3.29%和-3.99%。1-9月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成2147萬(wàn)輛和2157.1萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.9%和2.4%。

　　9月份乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅收窄。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月份，乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成250.18萬(wàn)輛和252.51萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)12.62%和15.76%，同比分別由負(fù)轉(zhuǎn)正至0.25%和1.52%，三個(gè)月滾動(dòng)同比跌幅分別收窄至-2.04%、-2.52%。1-9月乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1864.32萬(wàn)輛和1867.89萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)2.62%和3.03%。

　　新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比增幅擴(kuò)大，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月份，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成130.7萬(wàn)輛和128.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)48.8%和42.3%，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅分別擴(kuò)大至35.70%和33.10%。1-9月份累計(jì)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成831.6萬(wàn)輛和832萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)31.7%和32.5%。

　　出口方面，汽車(chē)出口同比增速收窄。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月份，汽車(chē)出口53.9萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)5.4%，同比增幅收窄4.08個(gè)百分點(diǎn)至21.35%。

　　9月各類(lèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比增幅收窄，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大。9月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)15831臺(tái)，同比增幅收窄0.93個(gè)百分點(diǎn)至10.84%，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大1.84個(gè)百分點(diǎn)至10.40%，其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量7610臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.5%；出口量8221臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.51%；1-9月，共銷(xiāo)售挖掘機(jī)147381臺(tái)，同比下降0.96%。

　　9月各類(lèi)裝載機(jī)銷(xiāo)量同比增幅收窄，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄。9月銷(xiāo)售各類(lèi)裝載機(jī)8072臺(tái)，同比增幅收窄10.22個(gè)百分點(diǎn)至4.98%，三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄7.07個(gè)百分點(diǎn)至15.76%，其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量4022臺(tái)，同比下降5.07%；出口量4050臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.3%；1-9月，共銷(xiāo)售各類(lèi)裝載機(jī)81798臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.73%。

　　1-9月新接船舶訂單量累計(jì)同比增幅擴(kuò)大。1-9月新接船舶訂單量累計(jì)8711萬(wàn)載重噸，累計(jì)同比增幅擴(kuò)大7.98個(gè)百分點(diǎn)至51.92%。

　　1-9月手持船舶訂單量累計(jì)同比增幅擴(kuò)大。1-9月手持船舶訂單量累計(jì)19330萬(wàn)載重噸，累計(jì)同比增幅擴(kuò)大5.73個(gè)百分點(diǎn)至44.33%。

　　中國(guó)挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)同比增速擴(kuò)大。9月份，中國(guó)掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為95.3小時(shí)/月，同比增速擴(kuò)大3.9個(gè)百分點(diǎn)至6.90%。

　　04

　　資金·眾寡——ETF轉(zhuǎn)為凈流出、融資延續(xù)凈流入

　　?9.24以來(lái)資金流動(dòng)情況

　　從總量上來(lái)看，ETF單周流出達(dá)年內(nèi)新高，9.24以來(lái)ETF金額呈現(xiàn)先增后降的趨勢(shì)。9月24日-10月18日，ETF資金總計(jì)流入2451億元，但本周流出364億，創(chuàng)下年內(nèi)新高。從流入節(jié)奏看，ETF資金呈現(xiàn)先增后降的趨勢(shì)，單日流入金額于10月8日達(dá)到峰值（1031億），隨后逐漸下降，本周除周五外均為凈流出。

　　從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板ETF貢獻(xiàn)主要增量，但本周均出現(xiàn)流出。本輪行情中寬基指數(shù)ETF仍是增量資金的絕對(duì)主力，其中滬深300、創(chuàng)業(yè)板ETF與科創(chuàng)板ETF貢獻(xiàn)最大。值得注意的是，在10.8與10.9的交易高峰期，創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板ETF凈流入規(guī)模顯著超越滬深300，大量資金流入彈性更高的方向。但除周五反彈期間科創(chuàng)ETF再度流入以外，這些寬基ETF在本周都出現(xiàn)了流出。

　　細(xì)分到申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)，本周流出較多的為證券、電池半導(dǎo)體。進(jìn)一步將各類(lèi)ETF拆分至申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)，發(fā)現(xiàn)本周證券行業(yè)ETF流出金額86億元，顯著高于其他行業(yè)。此外，電池、半導(dǎo)體板塊ETF凈流出均超30億。

　　具體到單只ETF，A500申購(gòu)最多，部分科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板ETF出現(xiàn)止盈現(xiàn)象。整體來(lái)看，凈申購(gòu)較多的主要為寬基指數(shù)ETF，其中新上市的國(guó)泰中證A500 ETF獲得47億份凈申購(gòu)，嘉實(shí)科創(chuàng)芯片ETF是凈申購(gòu)最多的行業(yè)類(lèi)ETF。同時(shí)，部分追蹤科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板的ETF出現(xiàn)止盈贖回的現(xiàn)象。

　　?本周資金流動(dòng)情況

　　從全周資金流動(dòng)的情況來(lái)看，本周融資資金凈流入，新成立偏股類(lèi)公募基金下降，ETF凈贖回。具體來(lái)看，融資資金前四個(gè)交易日合計(jì)凈流入139.6億元；無(wú)新成立偏股類(lèi)公募基金；ETF凈贖回，對(duì)應(yīng)凈流出364.0億元。

　　從ETF凈申購(gòu)來(lái)看，ETF凈贖回，寬指ETF均為凈贖回，其中創(chuàng)業(yè)板（含創(chuàng)業(yè)板50）ETF贖回最多；行業(yè)ETF以凈贖回為主，其中券商ETF贖回較多，醫(yī)藥ETF申購(gòu)較多。具體來(lái)看，股票型ETF總體凈贖回162.9億份。其中，滬深300、創(chuàng)業(yè)板ETF、中證500ETF、上證50ETF、雙創(chuàng)50ETF和科創(chuàng)50ETF分別凈贖回31.1億份、凈贖回64.8億份、凈贖回9.3億份、凈贖回11.6億份、申贖持平、凈贖回59.7億份。行業(yè)方面，信息技術(shù)ETF凈贖回5.8億份；消費(fèi)ETF凈贖回11.5億份；醫(yī)藥ETF凈申購(gòu)18.2億份；券商ETF凈贖回61.0億份；金融地產(chǎn)ETF凈申購(gòu)7.5億份；軍工ETF凈贖回0.9億份；原材料ETF凈贖回4.4億份；新能源&智能汽車(chē)ETF凈贖回5.7億份。

　　本周無(wú)新成立偏股類(lèi)公募基金。

　　兩融方面，融資資金前四個(gè)交易日凈流入139.6億元。從行業(yè)偏好來(lái)看，本周融資資金集中買(mǎi)入電子，凈買(mǎi)入額達(dá)59.3億元，其他凈買(mǎi)入規(guī)模最高的行業(yè)主要包括計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工、醫(yī)藥生物等；凈賣(mài)出的主要是通信、銀行、非銀金融等。從個(gè)股來(lái)看，融資凈買(mǎi)入較高個(gè)股包括國(guó)泰君安、軟通動(dòng)力、海通證券等，凈賣(mài)出較多的主要包括中國(guó)平安、寧德時(shí)代、東方財(cái)富等。

　　從資金需求來(lái)看，重要股東凈減持規(guī)?？s小，計(jì)劃減持規(guī)模下降。本周重要股東二級(jí)市場(chǎng)增持10.2億元，減持22.5億元，凈減持12.3億元，凈減持規(guī)?？s小。其中，凈增持規(guī)模較高的行業(yè)包括建筑裝飾、公用事業(yè)、基礎(chǔ)化工等；凈減持規(guī)模較高的行業(yè)包括交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備等。本周公告的計(jì)劃減持規(guī)模為110.3億元，較前期下降。

　　05

　　主題·風(fēng)向——HarmonyOS NEXT開(kāi)啟公測(cè)，生態(tài)布局加速完善

　　本周A股市場(chǎng)，A股漲幅居前的重要主題指數(shù)為最小市值、華鯤振宇、光刻機(jī)。

　　本周和下周值得關(guān)注的主題事件有：

　　?國(guó)內(nèi)重要資訊與產(chǎn)業(yè)政策

　?。?）社融——央行：1-9月社會(huì)融資規(guī)模增量為25.66萬(wàn)億元 比上年同期少3.68萬(wàn)億元

　　財(cái)聯(lián)社10月14日電，據(jù)央行初步統(tǒng)計(jì)，2024年前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為25.66萬(wàn)億元，比上年同期少3.68萬(wàn)億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加15.39萬(wàn)億元，同比少增4.13萬(wàn)億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少2063億元，同比多減698億元；委托貸款減少155億元，同比多減1212億元；信托貸款增加3562億元，同比多增2923億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少1476億元，同比多減3893億元；企業(yè)債券凈融資1.59萬(wàn)億元，同比少545億元；政府債券凈融資7.18萬(wàn)億元，同比多1.22萬(wàn)億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1705億元，同比少5039億元。

　　新聞來(lái)源：https：//finance.sina.com.cn/roll/2024-10-14/doc-incspmqv1340860.shtml ?

　?。?）數(shù)據(jù)——中國(guó)9月貨幣供應(yīng)量M2同比增長(zhǎng)6.8% 高于預(yù)期和前值

　　財(cái)聯(lián)社10月14日電，央行數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣（M2）余額309.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.8%，市場(chǎng)預(yù)估為6.4%，前值為6.3%。狹義貨幣（M1）余額62.82萬(wàn)億元，同比下降7.4%。流通中貨幣（M0）余額12.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.5%。前三季度凈投放現(xiàn)金8386億元。

　　新聞來(lái)源：www.chinanews.com/cj/2024/10-14/10301515.shtml

　　（3）經(jīng)濟(jì)——國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：三季度GDP同比增長(zhǎng)4.6%

　　財(cái)聯(lián)社10月18日電，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10月18日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值949746億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)4.8%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值57733億元，同比增長(zhǎng)3.4%；第二產(chǎn)業(yè)增加值361362億元，增長(zhǎng)5.4%；第三產(chǎn)業(yè)增加值530651億元，增長(zhǎng)4.7%。分季度看，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.3%，二季度增長(zhǎng)4.7%，三季度增長(zhǎng)4.6%。從環(huán)比看，三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)0.9%。

　　新聞來(lái)源：https：//jingji.cctv.com/2024/10/18/ARTIEqYIVqDWFLGzen5gcJ3b241018.shtml

　?。?）科技——習(xí)近平在安徽考察時(shí)強(qiáng)調(diào) 發(fā)揮多重國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略疊加優(yōu)勢(shì) 奮力譜寫(xiě)中國(guó)式現(xiàn)代化安徽篇章

　　中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平近日在安徽考察時(shí)強(qiáng)調(diào)，安徽要深入貫徹黨的二十大和二十屆三中全會(huì)精神，全面貫徹新發(fā)展理念，發(fā)揮多重國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略疊加優(yōu)勢(shì)，在打造具有重要影響力的科技創(chuàng)新策源地、新興產(chǎn)業(yè)聚集地、改革開(kāi)放新高地、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型區(qū)上持續(xù)發(fā)力，在深度融入新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、全面建設(shè)美好安徽上取得新的更大進(jìn)展，奮力譜寫(xiě)中國(guó)式現(xiàn)代化安徽篇章。

　　10月17日至18日，習(xí)近平在安徽省委書(shū)記梁言順和省長(zhǎng)王清憲陪同下，先后來(lái)到安慶、合肥等地，深入歷史文化街區(qū)、科技創(chuàng)新園區(qū)等考察調(diào)研。

　　17日下午，習(xí)近平首先來(lái)到安慶桐城市考察。地處城中的六尺巷，因清代大學(xué)士張英與鄰居吳家互相退讓三尺地基而成，是中國(guó)鄰里和諧禮讓的典范。習(xí)近平來(lái)到這里，了解六尺巷歷史及其傳承，察看“桐城派”相關(guān)文物資料，聽(tīng)取當(dāng)?shù)貍鞒泻霌P(yáng)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化、加強(qiáng)精神文明建設(shè)等情況介紹。他強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)歷史文化保護(hù)，堅(jiān)持創(chuàng)造性轉(zhuǎn)化、創(chuàng)新性發(fā)展，在發(fā)展社會(huì)主義先進(jìn)文化、弘揚(yáng)革命文化、傳承中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化上協(xié)同發(fā)力，打牢社會(huì)治理的文化根基。

　　當(dāng)?shù)鼐用窈陀慰鸵?jiàn)到總書(shū)記，紛紛圍攏上來(lái)。習(xí)近平親切地對(duì)大家說(shuō)，人民內(nèi)部矛盾要用調(diào)解的辦法解決。六尺巷體現(xiàn)了先人化解矛盾的歷史智慧，要作為弘揚(yáng)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化的教育場(chǎng)所，發(fā)揮好中華民族講求禮讓、以和為貴傳統(tǒng)美德的作用，營(yíng)造安居樂(lè)業(yè)的和諧社會(huì)環(huán)境。

　　隨后，習(xí)近平來(lái)到合肥濱湖科學(xué)城，察看安徽省重大科技創(chuàng)新成果集中展示，聽(tīng)取當(dāng)?shù)赝七M(jìn)科技體制機(jī)制創(chuàng)新、加快科技成果轉(zhuǎn)化等情況介紹，同現(xiàn)場(chǎng)科研人員和企業(yè)負(fù)責(zé)人親切交流。他在智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、新一代信息技術(shù)、新能源、人工智能、生命健康等高新科技產(chǎn)品前一一駐足，仔細(xì)察看，不時(shí)表達(dá)贊賞之意。習(xí)近平指出，推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化，科學(xué)技術(shù)要打頭陣，科技創(chuàng)新是必由之路。高新技術(shù)是討不來(lái)、要不來(lái)的，必須加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。科研工作者是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的骨干，要拿出“人生能有幾回搏”的勁頭，放開(kāi)手腳創(chuàng)新創(chuàng)造，為建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)奉獻(xiàn)才智、寫(xiě)下精彩篇章。

　　18日上午，習(xí)近平聽(tīng)取安徽省委和省政府工作匯報(bào)，對(duì)安徽各項(xiàng)工作取得的成績(jī)給予肯定，對(duì)下一步工作提出明確要求。

　　習(xí)近平指出，要加快科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。高水平建設(shè)國(guó)家實(shí)驗(yàn)室和合肥綜合性國(guó)家科學(xué)中心，有效發(fā)揮高能級(jí)科創(chuàng)平臺(tái)作用，加強(qiáng)關(guān)鍵共性技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)、現(xiàn)代工程技術(shù)、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，擴(kuò)大國(guó)際科技交流合作，持續(xù)提升原始創(chuàng)新能力。構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制，統(tǒng)籌推進(jìn)教育科技人才體制機(jī)制一體改革，完善金融支持科技創(chuàng)新的政策和機(jī)制，推動(dòng)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合。守好實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)根基，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，超前布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的先進(jìn)制造業(yè)集群。協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長(zhǎng)，系統(tǒng)推進(jìn)生態(tài)保護(hù)修復(fù)和生態(tài)環(huán)境治理，提高防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力。

　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，要推進(jìn)深層次改革和高水平開(kāi)放。勇于開(kāi)展首創(chuàng)性、差異化改革，打造內(nèi)陸改革開(kāi)放新高地。堅(jiān)持和落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，充分激發(fā)各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體活力。深化要素市場(chǎng)化改革，營(yíng)造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化一流營(yíng)商環(huán)境。全方位擴(kuò)大對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，形成陸海內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、東西雙向互濟(jì)的全面開(kāi)放格局。以深入推進(jìn)長(zhǎng)三角一體化發(fā)展為牽引，帶動(dòng)省域內(nèi)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，在長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、中部地區(qū)崛起戰(zhàn)略中發(fā)揮更大作用。積極參與高質(zhì)量共建“一帶一路”，扎實(shí)推進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化改革，加大吸引外資、穩(wěn)定外資力度，加快培育外貿(mào)新動(dòng)能。

　　習(xí)近平指出，要著力構(gòu)建城鄉(xiāng)融合發(fā)展新格局。構(gòu)建現(xiàn)代糧食產(chǎn)業(yè)體系、生產(chǎn)體系、經(jīng)營(yíng)體系，扎實(shí)推進(jìn)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，建設(shè)江淮糧倉(cāng)，扛牢糧食保供責(zé)任。抓好第二輪土地承包到期后再延長(zhǎng)三十年試點(diǎn)，完善強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)支持政策，調(diào)動(dòng)農(nóng)民種糧積極性。大力發(fā)展特色、綠色農(nóng)產(chǎn)品種植，推動(dòng)鄉(xiāng)村富民產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高農(nóng)業(yè)綜合效益，壯大新型農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)。持續(xù)推進(jìn)農(nóng)村人居環(huán)境整治，建設(shè)美麗鄉(xiāng)村。加強(qiáng)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)，壯大縣域經(jīng)濟(jì)。解決好重點(diǎn)人群就業(yè)，完善農(nóng)村低收入人口常態(tài)化幫扶政策，確保不發(fā)生規(guī)模性返貧致貧。推動(dòng)教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、社保和公共文化等服務(wù)向農(nóng)村覆蓋。強(qiáng)化黨建引領(lǐng)，堅(jiān)持和發(fā)展新時(shí)代“楓橋經(jīng)驗(yàn)”，提升基層治理效能。

　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步推動(dòng)文化和旅游融合發(fā)展，發(fā)展全域旅游，把文化旅游業(yè)打造成為支柱產(chǎn)業(yè)。深入挖掘和運(yùn)用好紅色文化資源育人功能及旅游價(jià)值。加強(qiáng)傳統(tǒng)村落、傳統(tǒng)建筑保護(hù)傳承利用，推動(dòng)優(yōu)秀傳統(tǒng)文化創(chuàng)造性轉(zhuǎn)化、創(chuàng)新性發(fā)展。以社會(huì)主義核心價(jià)值觀為引領(lǐng)，廣泛開(kāi)展群眾性精神文明創(chuàng)建，推動(dòng)移風(fēng)易俗。深化文化體制改革，健全文化產(chǎn)業(yè)體系和市場(chǎng)體系，打造更多文化精品。

　　習(xí)近平指出，要毫不放松堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)、加強(qiáng)黨的建設(shè)。推進(jìn)黨紀(jì)學(xué)習(xí)教育常態(tài)化長(zhǎng)效化，引導(dǎo)黨員干部真正把紀(jì)律規(guī)矩轉(zhuǎn)化為政治自覺(jué)、思想自覺(jué)、行動(dòng)自覺(jué)。認(rèn)真落實(shí)“三個(gè)區(qū)分開(kāi)來(lái)”，充分調(diào)動(dòng)黨員干部干事創(chuàng)業(yè)的積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性，著力解決干部亂作為、不作為、不敢為、不善為問(wèn)題。健全防治形式主義、官僚主義制度機(jī)制，持續(xù)為基層減負(fù)。馳而不息正風(fēng)肅紀(jì)反腐，鞏固發(fā)展良好政治生態(tài)。

　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，要抓好第四季度經(jīng)濟(jì)工作，認(rèn)真落實(shí)黨中央確定的各項(xiàng)政策舉措，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。

　　何立峰及中央和國(guó)家機(jī)關(guān)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)同志陪同考察。

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　?。?）外交——習(xí)近平將赴俄羅斯出席金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第十六次會(huì)晤

　　財(cái)聯(lián)社10月18日電，外交部發(fā)言人華春瑩宣布：應(yīng)俄羅斯聯(lián)邦總統(tǒng)普京邀請(qǐng)，國(guó)家主席習(xí)近平將于10月22日至24日赴俄羅斯喀山出席金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第十六次會(huì)晤。

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　?。?）金融——證監(jiān)會(huì)同意20家證券、基金公司開(kāi)展互換便利操作 發(fā)揮維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的積極作用

　　財(cái)聯(lián)社10月18日電，日前，中國(guó)人民銀行創(chuàng)設(shè)了證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF），為保障工具操作順利開(kāi)展，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)同意中信證券、中金公司、國(guó)泰君安、華泰證券、申萬(wàn)宏源、廣發(fā)證券、財(cái)通證券、光大證券、中泰證券、浙商證券、國(guó)信證券、東方證券、銀河證券、招商證券、東方財(cái)富證券、中信建投、興業(yè)證券、華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金等20家公司開(kāi)展互換便利操作。中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求相關(guān)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控管理，主動(dòng)配合做好這項(xiàng)業(yè)務(wù)，發(fā)揮維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的積極作用。

　　新聞來(lái)源：http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7513142/content.shtml

　?。?）低空經(jīng)濟(jì)——獨(dú)家|國(guó)家相關(guān)部委有望設(shè)立低空經(jīng)濟(jì)專(zhuān)管司局

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》18日訊，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者從不同信源獲悉，國(guó)家相關(guān)部委擬成立低空經(jīng)濟(jì)專(zhuān)管司局。一名知情人士告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，低空經(jīng)濟(jì)專(zhuān)管司局的設(shè)立已經(jīng)獲得批復(fù)，目前正在籌備當(dāng)中。上述人士稱(chēng)，成立專(zhuān)管單位，更重要的意義在于適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展需要，可以更好協(xié)同各個(gè)環(huán)節(jié)的資源推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（記者 張洋洋）

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　?。?）軍工——習(xí)近平對(duì)全軍軍事理論工作會(huì)議作出重要指示強(qiáng)調(diào)，全面加強(qiáng)新時(shí)代新征程軍事理論工作，建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代軍事理論體系

　　全軍軍事理論工作會(huì)議10月14日至15日在京召開(kāi)。中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平作出重要指示。他強(qiáng)調(diào)，軍事理論現(xiàn)代化是國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化重要組成部分，在強(qiáng)軍事業(yè)發(fā)展中具有重要先導(dǎo)作用。新時(shí)代新征程，世界百年變局加速演進(jìn)，新軍事革命迅猛發(fā)展，我國(guó)安全和發(fā)展需求深刻變化，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)軍目標(biāo)任務(wù)更加緊迫，必須全面加強(qiáng)軍事理論工作。要貫徹新時(shí)代強(qiáng)軍思想，貫徹新時(shí)代軍事戰(zhàn)略方針，堅(jiān)持把馬克思主義基本原理同人民軍隊(duì)建設(shè)實(shí)踐相結(jié)合，汲取中華優(yōu)秀傳統(tǒng)軍事文化精華，堅(jiān)持面向戰(zhàn)場(chǎng)、面向部隊(duì)、面向未來(lái)，緊盯科技之變、戰(zhàn)爭(zhēng)之變、對(duì)手之變，扭住新的歷史條件下戰(zhàn)建備重大問(wèn)題研究，優(yōu)化軍事理論創(chuàng)新頂層設(shè)計(jì)，改進(jìn)軍事理論研究模式，加強(qiáng)軍事理論轉(zhuǎn)化運(yùn)用，建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代軍事理論體系，為實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)、加快建成世界一流軍隊(duì)提供科學(xué)支撐和引領(lǐng)。

　　會(huì)議傳達(dá)學(xué)習(xí)了習(xí)主席重要指示。中共中央政治局委員、中央軍委副主席張又俠出席會(huì)議并講話，要求認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹習(xí)主席重要指示精神，著眼全面建成世界一流軍隊(duì)，聚焦打好實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)攻堅(jiān)戰(zhàn)，深刻把握加快軍事理論現(xiàn)代化的使命，深入研究新時(shí)代戰(zhàn)爭(zhēng)和作戰(zhàn)理論，重點(diǎn)在立起理論內(nèi)容體系、構(gòu)建組織管理體系、建強(qiáng)研究力量體系、完善政策制度體系等方面求突破，不斷開(kāi)創(chuàng)新時(shí)代新征程軍事理論工作新局面。

　　會(huì)議研究討論了加快軍事理論現(xiàn)代化有關(guān)問(wèn)題，細(xì)化明晰了任務(wù)分工和落實(shí)措施，6個(gè)單位在會(huì)上作了交流發(fā)言。

　　軍委機(jī)關(guān)各部委、軍委各直屬機(jī)構(gòu)、軍委聯(lián)指中心、各戰(zhàn)區(qū)、各軍兵種、軍委各直屬單位、武警部隊(duì)有關(guān)負(fù)責(zé)同志等參加會(huì)議。

　　新聞來(lái)源：http://www.news.cn/politics/leaders/20241015/99f170d7d5c44c8e9517d33253fbe141/c.html

　?。?）軍工——遼寧艦航母編隊(duì)位臺(tái)島以東參加“聯(lián)合利劍-2024B”演習(xí)

　　財(cái)聯(lián)社10月14日電，東部戰(zhàn)區(qū)新聞發(fā)言人李熹海軍大校表示，10月14日，中國(guó)人民解放軍東部戰(zhàn)區(qū)組織遼寧艦航母編隊(duì)位臺(tái)島以東?？沼?，與陸海空火兵力進(jìn)行艦機(jī)協(xié)同、聯(lián)合制空、對(duì)海對(duì)陸打擊等科目演練，重點(diǎn)檢驗(yàn)內(nèi)線外線一體聯(lián)動(dòng)、諸軍兵種聯(lián)合作戰(zhàn)能力。

　　新聞來(lái)源：http://www.mod.gov.cn/gfbw/qwfb/16345256.html

　?。?0）光伏——中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)：光伏組件低于0.68元/W投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法

　　財(cái)聯(lián)社10月18日電，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)微信公眾號(hào)發(fā)布文章稱(chēng)：光伏組件是需要穩(wěn)定運(yùn)行20-25年的產(chǎn)品，相比價(jià)格，質(zhì)量才是最關(guān)鍵的考量因素，0.68元/W的成本已經(jīng)是當(dāng)前行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)在保證產(chǎn)品質(zhì)量前提下的最低成本。按《中華人民共和國(guó)招標(biāo)投標(biāo)法》相關(guān)規(guī)定，中標(biāo)合同必須是高于成本。協(xié)會(huì)呼吁，招標(biāo)方要尊重市場(chǎng)規(guī)律，遵守法律規(guī)定，以設(shè)定最低限價(jià)、降低價(jià)格得分比重、提高服務(wù)和質(zhì)量得分比重等方式，制定合理的招標(biāo)方案。（財(cái)聯(lián)社記者 劉夢(mèng)然）

　　新聞來(lái)源：https：//finance.sina.com.cn/tech/digi/2024-10-18/doc-incsywqv1552548.shtml

　?。?1）網(wǎng)絡(luò)安全——中國(guó)網(wǎng)絡(luò)空間安全協(xié)會(huì)：建議系統(tǒng)排查英特爾產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)

　　財(cái)聯(lián)社10月16日電，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)空間安全協(xié)會(huì)發(fā)文表示，英特爾安全漏洞問(wèn)題頻發(fā)。2023年8月，英特爾CPU被曝存在Downfall漏洞，該漏洞是一種CPU瞬態(tài)執(zhí)行側(cè)信道漏洞，利用其AVX2或者AVX-512指令集中的Gather指令，獲取特定矢量寄存器緩沖區(qū)之前存儲(chǔ)的密鑰、用戶信息、關(guān)鍵參數(shù)等敏感數(shù)據(jù)。從2023年底開(kāi)始，大量用戶反映，使用英特爾第13、14代酷睿i9系列CPU玩特定游戲時(shí)，會(huì)出現(xiàn)崩潰問(wèn)題。英特爾聯(lián)合惠普等廠商，共同設(shè)計(jì)了IPMI（智能平臺(tái)管理接口）技術(shù)規(guī)范，聲稱(chēng)是為了監(jiān)控服務(wù)器的物理健康特征，技術(shù)上通過(guò)BMC（基板管理控制器）模塊對(duì)服務(wù)器進(jìn)行管理和控制。該模塊也曾被曝存在高危漏洞（如CVE-2019-11181），導(dǎo)致全球大量服務(wù)器面臨被攻擊控制的極大安全風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，英特爾還在產(chǎn)品中集成存在嚴(yán)重漏洞的第三方開(kāi)源組件。英特爾還暗設(shè)后門(mén)，危害網(wǎng)絡(luò)和信息安全。建議對(duì)英特爾在華銷(xiāo)售產(chǎn)品啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全審查，切實(shí)維護(hù)中國(guó)國(guó)家安全和中國(guó)消費(fèi)者的合法權(quán)益。。

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　　（12）中性策略——幻方量化宣布將逐步降低對(duì)沖全系產(chǎn)品投資倉(cāng)位至0

　　財(cái)聯(lián)社10月18日電，財(cái)聯(lián)社記者從渠道處獲悉，今日寧波幻方量化向投資人公告，考慮到對(duì)沖產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)屬性，公司將逐步把對(duì)沖全系產(chǎn)品投資倉(cāng)位降低至0，同時(shí)自10月28日起免除對(duì)沖系列產(chǎn)品后期的管理費(fèi)。作出改變的原因是，市場(chǎng)環(huán)境變化，對(duì)沖系列產(chǎn)品難以同時(shí)取得收益和縮小風(fēng)險(xiǎn)敞口，潛在收益風(fēng)險(xiǎn)比明顯下降，未來(lái)收益將明顯低于投資人預(yù)期。幻方量化表示，公司對(duì)沖產(chǎn)品存量規(guī)模較小，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。這并非幻方量化首次告知投資者上述決定，今年9月11日曾發(fā)出類(lèi)似通知，當(dāng)時(shí)公司表示公司存量對(duì)沖產(chǎn)品占總規(guī)模比例低于5%。建議投資者適時(shí)調(diào)整投資組合，市場(chǎng)低位較適合配置指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，在風(fēng)險(xiǎn)能力匹配前提下，對(duì)沖產(chǎn)品可轉(zhuǎn)至多頭。（財(cái)聯(lián)社記者 閆軍）

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　　?國(guó)外重要資訊與產(chǎn)業(yè)政策

　?。?）數(shù)據(jù)———美國(guó)2024財(cái)年預(yù)算赤字突破1.8萬(wàn)億美元 創(chuàng)下史上第三高

　　財(cái)聯(lián)社10月19日電，美國(guó)2024財(cái)年預(yù)算赤字創(chuàng)下史上第三高，受到債務(wù)利息成本增加以及社會(huì)保障和國(guó)防支出增長(zhǎng)的推動(dòng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消了稅收收入的增長(zhǎng)。美國(guó)財(cái)政部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日的本財(cái)年赤字為1.83萬(wàn)億美元，高于上一財(cái)年的1.7萬(wàn)億美元，是除2020和2021財(cái)年以外的紀(jì)錄最高。

　　新聞來(lái)源：https：//www.cls.cn/detail/1830709

　　（2）半導(dǎo)體——阿斯麥第三財(cái)季訂單額不及預(yù)期 并下調(diào)2025年凈銷(xiāo)售額和毛利率指引

　　財(cái)聯(lián)社10月15日電，阿斯麥第三財(cái)季凈銷(xiāo)售額74.7億歐元，市場(chǎng)預(yù)期71.7億歐元；第三財(cái)季訂單額為26.3億歐元，市場(chǎng)預(yù)期為53.9億歐元；預(yù)計(jì)第四財(cái)季凈銷(xiāo)售額將在88億歐元至92億歐元，市場(chǎng)預(yù)期為89.5億歐元；預(yù)計(jì)全年凈銷(xiāo)售額280億歐元，市場(chǎng)預(yù)期277.1億歐元；預(yù)計(jì)2025年凈銷(xiāo)售額將在300億歐元至350億歐元之間，市場(chǎng)預(yù)期為359.4億歐元；預(yù)計(jì)2025年毛利率將在51%至53%之間，此前預(yù)期為54%至56%。

　　新聞來(lái)源：https：//www.cls.cn/detail/1826483

　?。?）半導(dǎo)體——臺(tái)積電第四季度業(yè)績(jī)展望超預(yù)期

　　財(cái)聯(lián)社10月17日電，臺(tái)積電預(yù)計(jì)第四季度銷(xiāo)售額261億美元至269億美元，預(yù)估249.4億美元；臺(tái)積電預(yù)計(jì)第四季度毛利率57%至59%，預(yù)估54.7%；預(yù)計(jì)2024年資本支出將略高于300億美元；以美元計(jì)算，預(yù)計(jì)今年銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)近30%。

　　新聞來(lái)源：https：//www.cls.cn/detail/1828435

　?。?）消費(fèi)電子——需求回暖 iPhone 16在中國(guó)首發(fā)銷(xiāo)量飆升20%

　　財(cái)聯(lián)社10月18日電，據(jù)Counterpoint Research數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)首發(fā)的前三周，iPhone 16系列的銷(xiāo)量增長(zhǎng)了20%。到目前為止，新款iPhone的表現(xiàn)優(yōu)于蘋(píng)果前幾代產(chǎn)品。消費(fèi)者繼續(xù)轉(zhuǎn)向價(jià)格更高的機(jī)型，高端Pro和Pro Max機(jī)型的銷(xiāo)量與去年同期相比增長(zhǎng)了44%。

　　新聞來(lái)源：?https：//www.cls.cn/detail/1830166?

　　（5）消費(fèi)電子——機(jī)構(gòu)：2024年Q3全球智能手機(jī)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)2% 保持連續(xù)四個(gè)季度增長(zhǎng)

　　財(cái)聯(lián)社10月18日電，市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint Research發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，2024年第三季度全球智能手機(jī)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)2%，這是自2018年第三季度以來(lái)首次在第三季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。拉丁美洲、西歐和日本的增長(zhǎng)率最高。三星和蘋(píng)果在該季度同比銷(xiāo)量持平，蘋(píng)果在9月成為銷(xiāo)量第一的品牌，這得益于iPhone 16的提前發(fā)布。在前五名之外，摩托羅拉和華為引領(lǐng)了市場(chǎng)的增長(zhǎng)步伐，銷(xiāo)量增長(zhǎng)了近30%。摩托羅拉和谷歌錄得有史以來(lái)最高的季度銷(xiāo)量。盡管第三季度復(fù)蘇放緩，但2024年全年市場(chǎng)仍有望同比增長(zhǎng)。

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　　（6）地緣政治——以色列外交部長(zhǎng)證實(shí)哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人辛瓦爾被打死

　　財(cái)聯(lián)社10月18日電，以色列外交部長(zhǎng)卡茨當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月17日在一份聲明中表示，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)（哈馬斯）領(lǐng)導(dǎo)人葉海亞·辛瓦爾被以色列國(guó)防軍打死。哈馬斯方面對(duì)此暫無(wú)官方回應(yīng)。（央視新聞）

　　新聞來(lái)源：https：//www.cls.cn/detail/1829210?

　?。?）人工智能——臺(tái)積電第四季度業(yè)績(jī)展望超預(yù)期

　　財(cái)聯(lián)社10月17日電，臺(tái)積電預(yù)計(jì)第四季度銷(xiāo)售額261億美元至269億美元，預(yù)估249.4億美元；臺(tái)積電預(yù)計(jì)第四季度毛利率57%至59%，預(yù)估54.7%；預(yù)計(jì)2024年資本支出將略高于300億美元；以美元計(jì)算，預(yù)計(jì)今年銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)近30%

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　?。?）能源——?dú)W佩克連續(xù)第三個(gè)月下調(diào)全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)

　　財(cái)聯(lián)社10月14日電，歐佩克連續(xù)第三個(gè)月下調(diào)全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。歐佩克預(yù)計(jì)2024年全球原油需求增速為193萬(wàn)桶/日，此前預(yù)期為203萬(wàn)桶/日；預(yù)計(jì)2025年全球原油需求增速為164萬(wàn)桶/日，此前預(yù)期為174萬(wàn)桶/日

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　?。?）存儲(chǔ)——消息稱(chēng)SK海力士削減CIS研發(fā)投入 專(zhuān)注HBM及AI存儲(chǔ)器開(kāi)發(fā)

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》17日訊，消息人士透露，SK海力士正在削減其商業(yè)性較低的圖像傳感器和代工業(yè)務(wù)，加強(qiáng)專(zhuān)注于高利潤(rùn)的高帶寬存儲(chǔ)器（HBM）和AI存儲(chǔ)器。SK海力士正在削減其CMOS圖像傳感器（CIS）研發(fā)投入，產(chǎn)能預(yù)計(jì)較去年減少一半以上，至每月不足7000片12英寸晶圓。此外，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)存儲(chǔ)控制器等的片上系統(tǒng)（SoC）設(shè)計(jì)部門(mén)的人員也被轉(zhuǎn)移并重新分配到HBM部門(mén)。（ZDNET Korea）

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　?。?0）金磚——俄總統(tǒng)普京：打造金磚國(guó)家統(tǒng)一貨幣的時(shí)機(jī)仍不成熟

　　財(cái)聯(lián)社10月19日電，俄羅斯總統(tǒng)普京當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日在莫斯科會(huì)見(jiàn)本國(guó)以及中國(guó)、巴西、埃及、印度、阿聯(lián)酋、沙特、埃塞俄比亞、南非等金磚國(guó)家主流媒體代表并回答相關(guān)問(wèn)題。普京表示，目前打造金磚國(guó)家統(tǒng)一貨幣的時(shí)機(jī)仍不成熟。在啟用統(tǒng)一貨幣之前，金磚國(guó)家的經(jīng)濟(jì)一體化必須達(dá)到必要的高水平。他同時(shí)建議金磚國(guó)家在投資中使用數(shù)字化貨幣。普京表示，目前俄羅斯在與其他國(guó)家間的貿(mào)易中使用本幣結(jié)算的比例達(dá)到了95%。普京還稱(chēng)，俄羅斯正在與金磚國(guó)家打造類(lèi)似于SWIFT的清算體系。

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　　??本周產(chǎn)業(yè)觀察——HarmonyOS NEXT開(kāi)啟公測(cè)，生態(tài)布局加速完善

　　10月15日，華為終端官方宣布，華為原生鴻蒙之夜暨華為全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)將于10月22日19點(diǎn)正式召開(kāi)，主題為“星河璀璨，共見(jiàn)鴻蒙”。華為預(yù)計(jì)在此次發(fā)布會(huì)上公布其操作系統(tǒng)HarmonyOS NEXT的最新進(jìn)展與未來(lái)規(guī)劃，同時(shí)發(fā)布一系列全場(chǎng)景新品。

　　?華為nova 13系列將于發(fā)布會(huì)上正式亮相，全系機(jī)型將標(biāo)配麒麟芯片

　　華為nova 13系列手機(jī)將在此次發(fā)布會(huì)上正式亮相，該系列將包含至少nova 13、nova 13 Pro以及nova 13 Ultra三款機(jī)型，全系機(jī)型將標(biāo)配麒麟芯片，其中頂配版本有望支持天通+北斗衛(wèi)星消息雙系統(tǒng)的旗艦級(jí)衛(wèi)星通信功能。設(shè)計(jì)上，nova 13系列預(yù)計(jì)將采用直邊和直屏設(shè)計(jì)，配備居中單孔屏幕和全新的麒麟處理器。nova 13 Pro和nova 13 Ultra作為高配機(jī)型，有望搭載性能更強(qiáng)大的麒麟9010處理器，繼續(xù)沿襲前代的高端定位。nova 13 Ultra作為系列中的頂配產(chǎn)品，將全面對(duì)標(biāo)Pura 70系列，除了星通信功能外，還將繼承全新一代的昆侖玻璃、可變光圈以及等深四曲屏等特性。此外，據(jù)報(bào)道，華為Mate 70系列計(jì)劃于11月中下旬正式發(fā)布。

　　??HarmonyOS持續(xù)迭代，“純血鴻蒙”全面煥新

　　HarmonyOS NEXT進(jìn)行了全面的更新和優(yōu)化。HarmonyOS NEXT也被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“純血鴻蒙”，最早于2023年8月4日在華為開(kāi)發(fā)者大會(huì)上發(fā)布。大會(huì)上介紹到，HarmonyOS NEXT底座全線自主研發(fā)，去除了傳統(tǒng)Linux內(nèi)核及安卓開(kāi)源項(xiàng)目（AOSP）等40%冗余代碼，僅支持鴻蒙內(nèi)核和鴻蒙系統(tǒng)的應(yīng)用，極大提升了系統(tǒng)流暢性、能效以及安全性。與傳統(tǒng)的Linux系統(tǒng)相比，鴻蒙內(nèi)核采用全場(chǎng)景微內(nèi)核的架構(gòu)，提升提高10%，展現(xiàn)了更高的靈活性和擴(kuò)展性。通過(guò)星盾安全架構(gòu)，HarmonyOS NEXT進(jìn)一步增強(qiáng)了隱私保護(hù)能力，從系統(tǒng)根層確保用戶數(shù)據(jù)的安全性。此外，通過(guò)對(duì)系統(tǒng)架構(gòu)進(jìn)行了大膽創(chuàng)新和軟硬芯云的深度整合，HarmonyOS NEXT的整機(jī)性能相比HarmonyOS 4提升30%。

　　HarmonyOS NEXT在端云協(xié)同架構(gòu)的支持下，重構(gòu)了以AI為核心的鴻蒙原生智能系統(tǒng)，從底層到應(yīng)用層實(shí)現(xiàn)了全面的智能化?！靶∷嚒敝悄荏w全面升級(jí)，提供全場(chǎng)景、個(gè)性化的智能服務(wù)，并通過(guò)分層開(kāi)放AI模型與控件能力，助力第三方開(kāi)發(fā)者，進(jìn)一步推動(dòng)鴻蒙原生應(yīng)用生態(tài)的發(fā)展。小藝智能體依托大模型技術(shù)，具備出色的理解與交互能力，能夠支持復(fù)雜任務(wù)的思考、規(guī)劃與執(zhí)行，實(shí)現(xiàn)自然多模態(tài)交互與全面感知，為用戶帶來(lái)了智能問(wèn)答、文檔處理、屏幕內(nèi)容識(shí)別等實(shí)用功能。

　　鴻蒙 NEXT 系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)“一個(gè)系統(tǒng)，一個(gè)生態(tài)”，分布式多設(shè)備協(xié)同技術(shù)使得多設(shè)備之間的資源和服務(wù)可以無(wú)縫銜接。例如，鴻蒙原生版釘釘能夠支持跨設(shè)備會(huì)議接續(xù)，只需將兩臺(tái)設(shè)備靠近并點(diǎn)擊圖標(biāo)，即可無(wú)縫轉(zhuǎn)移會(huì)議內(nèi)容；鴻蒙原生版高德地圖支持導(dǎo)航任務(wù)在車(chē)機(jī)與手機(jī)之間的自由切換；WPS鴻蒙版則支持跨設(shè)備的復(fù)制粘貼功能，用戶可以在平板上直接調(diào)用手機(jī)的圖庫(kù)和相機(jī)資源。

　　??HarmonyOS NEXT正式公測(cè)，鴻蒙生態(tài)迅速拓展

　　隨著更多企業(yè)加入鴻蒙生態(tài)，鴻蒙原生應(yīng)用的開(kāi)發(fā)已在多個(gè)領(lǐng)域加速推進(jìn)。華為 HarmonyOS NEXT 純血鴻蒙系統(tǒng)已于10月8日面向用戶正式開(kāi)始公測(cè)，首批公測(cè)機(jī)型包括華為Mate 60系列、華為Mate X5系列以及華為MatePad Pro 13.2英寸系列。小紅書(shū)、鐵路12306、京東、微博、釘釘?shù)戎髁鲬?yīng)用已完成鴻蒙原生版開(kāi)發(fā)，并相繼上線；微信鴻蒙原生版于同日正式啟動(dòng)內(nèi)測(cè)，已支持基本的社交、音視頻通話、朋友圈及支付功能，后續(xù)還將陸續(xù)增加更多功能。10月12日，微信鴻蒙原生版正式上架華為應(yīng)用市場(chǎng)，版本號(hào)1.0.0.36，目前正在分批放量中。

　　鴻蒙原生應(yīng)用開(kāi)發(fā)者激勵(lì)計(jì)劃于10月10日正式發(fā)布，華為向鴻蒙原生應(yīng)用的開(kāi)發(fā)者提供的現(xiàn)金及流量扶持的專(zhuān)屬激勵(lì)資源，個(gè)人開(kāi)發(fā)者最高可獲10萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)，企業(yè)開(kāi)發(fā)者或服務(wù)商最高可獲100萬(wàn)元現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)者積極投入鴻蒙原生應(yīng)用開(kāi)發(fā)，加速應(yīng)用上架，共創(chuàng)鴻蒙生態(tài)。

　　HarmonyOS NEXT公測(cè)報(bào)名人數(shù)已突破百萬(wàn)。第三屆OpenHarmony技術(shù)大會(huì)上，OpenHarmony項(xiàng)目群工作委員會(huì)主席龔體介紹，在行業(yè)端，基于開(kāi)源鴻蒙的行業(yè)終端與解決方案已經(jīng)在多個(gè)國(guó)計(jì)民生行業(yè)落地應(yīng)用，助力千行百業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在消費(fèi)領(lǐng)域，開(kāi)源鴻蒙穿戴類(lèi)產(chǎn)品已達(dá)到商用水平，超過(guò)40家伙伴齊聚開(kāi)源鴻蒙社區(qū)，從應(yīng)用、芯片，到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，共建Watch解決方案，同時(shí)還有更多產(chǎn)品即將走向成熟。自從10月8日基于開(kāi)源鴻蒙打造的HarmonyOS NEXT啟動(dòng)公測(cè)，報(bào)名申請(qǐng)人數(shù)已達(dá)100多萬(wàn)名。目前已有超13000個(gè)原生鴻蒙應(yīng)用和服務(wù)上架，覆蓋18個(gè)垂直領(lǐng)域，滿足99.9%的用戶使用時(shí)長(zhǎng)。這一生態(tài)的快速擴(kuò)展，離不開(kāi)螞蟻集團(tuán)、中國(guó)銀聯(lián)、科大訊飛等千余家合作伙伴的支持。通過(guò)開(kāi)放創(chuàng)新，這些企業(yè)貢獻(xiàn)了mPaaS等中間件，并為原生鴻蒙系統(tǒng)適配了470多款SDK，開(kāi)發(fā)工作量最高可減少90%。這些企業(yè)的技術(shù)實(shí)力與華為能力相結(jié)合，共同構(gòu)建了鴻蒙操作系統(tǒng)的強(qiáng)大基礎(chǔ)，為開(kāi)發(fā)者提供了完整的開(kāi)發(fā)工具鏈，加速各行業(yè)鴻蒙應(yīng)用的開(kāi)發(fā)落地。在辦公領(lǐng)域，數(shù)千家企業(yè)的內(nèi)部辦公應(yīng)用正在加速鴻蒙化，依托鴻蒙的智能化、跨端與安全特性，提升了辦公軟件的安全性與效率。鴻蒙化辦公正逐步成為新的科技潮流。截至目前，華為開(kāi)發(fā)者聯(lián)盟注冊(cè)開(kāi)發(fā)者數(shù)量已增長(zhǎng)至675萬(wàn)，五年內(nèi)增長(zhǎng)了十倍以上。同時(shí)，已有305所高校開(kāi)設(shè)鴻蒙課程，38家專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)參與鴻蒙人才的培養(yǎng)，為鴻蒙操作系統(tǒng)的進(jìn)一步推廣奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　?鴻蒙PC版即將推出，生態(tài)全面完善

　　在移動(dòng)端取得顯著成就的基礎(chǔ)上，鴻蒙PC版作為鴻蒙生態(tài)的重要組成部分也正在逐步完善。鴻蒙PC版預(yù)計(jì)將采用與移動(dòng)端類(lèi)似的發(fā)展策略，先通過(guò)生態(tài)兼容，后期逐步實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新和生態(tài)共建。華為常務(wù)董事余承東在央視新聞直播中透露，目前的華為PC可能是最后一批搭載Windows系統(tǒng)的設(shè)備，未來(lái)華為將推出搭載鴻蒙系統(tǒng)的PC產(chǎn)品。鴻蒙PC版界面設(shè)計(jì)已現(xiàn)身華為開(kāi)發(fā)者官網(wǎng)，采用了類(lèi)似Mac的設(shè)計(jì)風(fēng)格：狀態(tài)欄置頂，Dock欄置底，用戶可以方便快捷地使用常用功能和應(yīng)用。相比于Windows系統(tǒng)，鴻蒙PC版在操作體驗(yàn)上更加簡(jiǎn)潔美觀。此外，鴻蒙PC版的應(yīng)用將與手機(jī)和平板上的應(yīng)用無(wú)縫銜接，確?？缭O(shè)備操作時(shí)的一致性與流暢性。在華為的重金投入下，鴻蒙PC版有望成為國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)的引領(lǐng)者，并推動(dòng)整個(gè)鴻蒙生態(tài)的全面發(fā)展和突破。

　　06

　　數(shù)據(jù)·估值——整體A股估值上行

　　本周全部A股估值水平較上周上行。截至10月18日收盤(pán)，全部A股PE（TTM）為15.1，處于歷史估值水平的49.6%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板PE（TTM）上行2.1至35.6，處于歷史估值水平的20.6%分位數(shù)。代表大盤(pán)股的滬深300指數(shù)PE（TTM）上行0.1至12.4，處于歷史估值水平的60.8%分位數(shù)。代表中小盤(pán)股的中證500指數(shù)PE（TTM）上行0.5至20.4，處于歷史估值水平的32.0%分位數(shù)。

　　在行業(yè)估值方面，本周板塊估值多數(shù)上漲，其中，電子、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)漲幅居前，食品飲料、輕工制造和石油石化跌幅居前。電子板塊估值上漲3.99至46.0，處于63.2%歷史分位；國(guó)防軍工板塊估值上漲3.64至53.1，處于24.4%歷史分位；計(jì)算機(jī)板塊估值上漲4.14至45.6，處于39.9%歷史分位；食品飲料板塊估值下跌0.72至21.0，處于4.3%歷史分位；輕工制造板塊估值下跌0.32至18.0，處于7.2%歷史分位；石油石化板塊估值下跌0.37至10.8，處于22.3%歷史分位。截至10月18日收盤(pán)，一級(jí)行業(yè)估值排名前五的行業(yè)分別是國(guó)防軍工、電子、計(jì)算機(jī)、美容護(hù)理、醫(yī)藥生物。

　　-? END? -