21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 唐婧 北京報(bào)道

　　存量房貸借款人期待已久的LPR“降息”終于來了。

　　10月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布新版LPR報(bào)價(jià)：1年期品種報(bào)3.10%，上月為3.35%；5年期以上品種報(bào)3.60%，下調(diào)幅度均為25個(gè)基點(diǎn)。

　　10月LPR下調(diào)幅度明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。10月18日，央行行長(zhǎng)潘功勝在2024金融街論壇年會(huì)上表示，本月公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）會(huì)下行0.2-0.25個(gè)百分點(diǎn)，從落地情況來看，幅度為潘功勝預(yù)計(jì)的最大值。

　　具體來看，這是繼2月5年期以上LPR報(bào)價(jià)單獨(dú)下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，7月兩個(gè)期限品種LPR報(bào)價(jià)分別下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)之后的年內(nèi)第三次下調(diào)，且下調(diào)幅度均為2019年新版LPR報(bào)價(jià)改革以來最高。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青解讀稱，本次LPR報(bào)價(jià)下調(diào)幅度超過政策利率降幅，或與近期銀行存款利率較大幅度下調(diào)，9月MLF操作利率大幅下行30個(gè)基點(diǎn)，以及降準(zhǔn)落地等帶動(dòng)銀行資金成本較大幅度下行有關(guān)。

　　目前，公開市場(chǎng)7天期逆回購操作利率是央行的主要政策利率，而在不久前的9月27日，央行下調(diào)公開市場(chǎng)7天期逆回購操作利率0.2個(gè)百分點(diǎn)，由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。在市場(chǎng)化的利率調(diào)控機(jī)制下，政策利率調(diào)整將會(huì)帶動(dòng)各類市場(chǎng)基準(zhǔn)利率調(diào)整，這也表明市場(chǎng)化的利率調(diào)控機(jī)制進(jìn)一步健全，利率傳導(dǎo)渠道有效疏通。

　　還有接近央行人士告訴記者，LPR下降將大大減輕房貸借款人利息負(fù)擔(dān)，并有力促進(jìn)消費(fèi)。今年以來，5年期以上LPR累計(jì)下降了60個(gè)基點(diǎn)，對(duì)新、老房貸都是重大利好。對(duì)于即將買房貸款的人來說，利息成本更低。對(duì)于存量房貸借款人來說，今年以來LPR下降的0.6個(gè)百分點(diǎn)，加上各商業(yè)銀行10月25日統(tǒng)一批量調(diào)整的存量房貸利率平均約下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，今年房貸利率降幅可能超過1個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，因房貸定價(jià)規(guī)則是在重定價(jià)日按照最新LPR確定新的重定價(jià)周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現(xiàn)。

　　例如，北京某存量房貸借款人，重定價(jià)日為每年1月1日，目前房貸利率為4.75%（2024年1月1日的LPR+55BP），則其房貸利率下調(diào)可分兩步：第一步，10月25日，商業(yè)銀行批量將房貸利率在LPR上的加點(diǎn)調(diào)整至-30BP，該房貸利率調(diào)整為3.9%（LPR-30BP），調(diào)整幅度為0.85個(gè)百分點(diǎn)（4.75%-3.9%）；第二步，2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計(jì)算，若12月份公布的5年期以上LPR為3.6%，則該房貸利率調(diào)整為3.3%（LPR-30BP），調(diào)整幅度為0.6個(gè)百分點(diǎn)（3.9%-3.3%）。兩步調(diào)整完畢后，2024年該房貸利率累計(jì)下降了1.45個(gè)百分點(diǎn)，按照100萬元貸款本金，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過24萬元，每月月供減少超過800元。

　　展望未來，王青預(yù)計(jì)，年內(nèi)LPR報(bào)價(jià)可能將保持穩(wěn)定。一方面，9月政策利率下調(diào)幅度較大，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期，繼續(xù)降息的可能性較小。這意味著LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)會(huì)保持穩(wěn)定。另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，這會(huì)制約報(bào)價(jià)行持續(xù)壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。

　　在他看來，四季度的重點(diǎn)是在10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后，引導(dǎo)企業(yè)和居民貸款利率，特別是新發(fā)放居民房貸利率較大幅度下行。展望未來，著眼于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升，2025年LPR報(bào)價(jià)或還有一定下調(diào)空間。