北京時間21日晚，美股周一早盤漲跌不一，納指小幅上揚。英偉達再創(chuàng)新高。市場繼續(xù)關注美股財報，以進一步判斷美國經(jīng)濟狀況。達拉斯聯(lián)儲行長表示支持“漸進式”降息，稱寬松政策將有助于避免就業(yè)市場過度降溫，并使通脹回歸目標。

　　道指跌92.30點，跌幅為0.21%，報43183.61點；納指漲11.10點，漲幅為0.06%，報18500.65點；標普500指數(shù)跌4.29點，跌幅為0.07%，報5860.38點。

　　上周美股收高，道指與標普500指數(shù)均創(chuàng)收盤歷史新高。三大股指均錄得連續(xù)第六周上漲，道指和標普500指數(shù)均創(chuàng)下2024年的最佳數(shù)周連漲紀錄。

　　分析師認為，股市能否維持最近的連漲勢頭，可能將取決于本周的美股財報季狀況。

　　進入新的一周，美股財報季繼續(xù)向前推進。大約五分之一的標準普爾500指數(shù)公司將在本周公布財報。

　　迄今為止的美股財報結(jié)果喜憂參半。根據(jù)FactSet機構(gòu)數(shù)據(jù)，已有14%的標普500指數(shù)成分股公司已經(jīng)公布業(yè)績。而在已公布業(yè)績的公司中，79%的業(yè)績超出預期，表現(xiàn)甚為平淡。

　　最近美股連續(xù)上漲，讓投資者樂觀地認為股市仍有進一步的發(fā)展空間。盡管如此，他們?nèi)宰⒁獾?，在美國總統(tǒng)大選之前和地緣政治風險上升的情況下，美股估值過高也可能意味著進一步的波動。

　　高盛策略師表示，美國股市不太可能維持過去十年的高于平均水平的表現(xiàn)，因為投資者開始轉(zhuǎn)向包括債券在內(nèi)的其他資產(chǎn)以尋求更好的回報。

　　以David Kostin為首的高盛策略師們分析，預計標普500指數(shù)在未來十年的年均名義回報率僅為3%。相比之下，過去十年該指數(shù)的年均回報率為13%，長期平均回報率為11%。

　　他們還認為，標普500指數(shù)落后于國債的概率約為72%，并且到2034年落后于通脹的概率為33%。

　　CFRA研究機構(gòu)首席投資策略師Sam Stovall表示：“如果我們沒有真正得到那種確鑿的證據(jù)可以證明美股值得這么高的價位，那么我們最終可能會很快看到這些漲幅被消化?！?/p>

　　市場還在關注美國總統(tǒng)大選的前景。

　　摩根士丹利認為，鑒于美聯(lián)儲當前的政策前景，美國國債在抵御特朗普領導的共和黨大獲全勝可能引發(fā)的任何拋售方面都處于有利的位置。

　　該行建議投資者在11月5日大選投票前對美國債券保持中性立場，稱市場不太可能出現(xiàn)2016年共和黨贏得參眾兩院后那樣的劇烈反應。雖然那一次引發(fā)市場押注貨幣政策將大大收緊，但摩根士丹利認為這一次會有所不同。

　　以Matthew Hornbach為首的摩根士丹利策略師表示：“許多投資者認為‘共和黨橫掃’的結(jié)果是對美國國債最不利的情況。將當前對美聯(lián)儲政策的預期與2016年時進行對比，我們認為美國國債收益率的任何上升都將比當時更加受到遏制?！?/p>

　　摩根大通策略師援引該行自有指標表示，由于投資者押注美國大選前夕美元將上漲，因此上周美元需求激增，而且這種買盤可能會持續(xù)下去。

　　美國的通脹前景與美聯(lián)儲貨幣政策仍受矚目。

　　達拉斯聯(lián)儲行長洛根表示支持“漸進式”降息，稱寬松政策將有助于避免就業(yè)市場過度降溫。

　　洛根周一表示：“如果經(jīng)濟符合預期，預計將逐步降息。美聯(lián)儲的貨幣政策選擇需要靈活應對。經(jīng)濟強勁且穩(wěn)定。預計就業(yè)市場面臨下行風險，通脹目標仍存在持續(xù)風險，資產(chǎn)負債表縮減與降息朝同一方向發(fā)展?！?/p>

　　洛根表示：“貨幣市場流動性仍然充足，對貨幣市場出現(xiàn)一些波動并不感到驚訝。美聯(lián)儲應容忍一定程度的貨幣市場波動。預計貨幣市場利率接近或略高于準備金利率?！?/p>

　　洛根稱：“較寬松的政策將有助于避免就業(yè)市場過度降溫，從而以可持續(xù)和及時的方式使通脹回歸目標。”

　　他表示：“如果經(jīng)濟按照我目前的預期發(fā)展，那么通過逐步降低政策利率至更為正?；蛑行缘乃?，可以幫助管理風險并實現(xiàn)我們的目標。然而，任何數(shù)量的沖擊都可能影響這條通向正?；牡缆?，包括政策調(diào)整的速度以及利率應當穩(wěn)定在哪個水平。在我看來，F(xiàn)OMC需要保持靈活性，并在必要時做出調(diào)整?！?/p>

　　FHN Financial分析師Chris Low周一表示，美國政府最新的收入報表顯示了為何龐大的預算赤字對經(jīng)濟來說是一個不祥之兆。

　　他寫道，美國最新一個財政年度的收入增長了4790億美元，但由于支出增長更快，赤字仍從1.695萬億美元增至1.832萬億美元。除了更高的福利支出和國內(nèi)投資外，利息支出也是一個主要因素。

　　Low觀察到，最近一個財政年度利息支出增逾33%。Low發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟學家越來越擔心赤字會對通貨膨脹起到推波助瀾的作用。他寫道：“為應對疫情而產(chǎn)生的巨額赤字演變成了追求產(chǎn)業(yè)政策而產(chǎn)生的巨額赤字，而零星的數(shù)千億美元學生貸款減免措施又加劇了赤字規(guī)模，而且看不到明顯的盡頭。

　　焦點個股

　　美國銀行上調(diào)英偉達股票評級。在最新發(fā)布的一份報告中，美銀分析師將英偉達股票的目標價格從165美元上調(diào)至190美元。這意味著該股較上周五收盤時138美元的價格還能上漲38%。

　　美銀分析師們指出，未來幾年人工智能市場將呈指數(shù)級增長，他們表示，隨著這家芯片巨頭繼續(xù)鞏固其在市場上的領先地位，這將給英偉達帶來“代際機會”。

　　分析師們認為，到2027年，人工智能加速器市場將增長到2800億美元。而且隨著時間的推移，還將進一步增長達到4000億美元以上，較2023年的450億美元大幅增長。美銀預測，隨著人工智能模型持續(xù)快速增長——OpenAI、谷歌和Meta等開發(fā)商每年都會推出幾次新的大型語言模型，“對計算的需求只會增長”。

　　特斯拉將在本周三美股盤后發(fā)布第三季度財報。對于華爾街來說，結(jié)果可能是回歸基本面，因為一些投資者對本月一場被高度炒作但在細節(jié)上被認為不足的機器人活動感到失望。

　　今年迄今，特斯拉股價已下跌約11%。盡管這場活動在加州伯班克的一個電影制片廠以城市化的環(huán)境舉行，首次展示了特斯拉的Cybercab機器人出租車原型，并向公眾推銷了更輕松、自主的未來交通，但特斯拉依然面臨常見的問題——銷售和利潤增長、需求放緩、來自中國新興電動車制造商的競爭，以及馬斯克兌現(xiàn)承諾的能力。

　　巴克萊分析師此前指出，“至少目前特斯拉的焦點重新回到基本面，”這些基本面包括特斯拉的需求前景和利潤穩(wěn)定的跡象，“然而，考慮到我們對第三季度超預期的預期以及對短期穩(wěn)定預期的提醒，我們認為第三季度的結(jié)果可能成為一個短期的積極催化劑，”分析師表示，并補充說“利潤率已經(jīng)觸底”。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，AMD將于10月23日至24日舉辦發(fā)布會，可能會推出銳龍7 9800X3D處理器。消息源指出，AMD官方宣傳海報上寫著“傳奇所向披靡，A-Club領先者聯(lián)盟季節(jié)會（珠海-澳門雙城）”，在小圖中可以看到AMD銳龍7系列標志。

　　根據(jù)之前的報道，銳龍7 9800X3D處理器在單核Cinebench R23測試中的得分為2145分，在多核測試中的得分為23315分。相較于銳龍7 7800X3D處理器來說，該款處理器的單核性能提升了20%，多核性能提升了28%。

　　據(jù)媒體10月21日報道，iPhone 16系列多款機型降價。目前，“雙11”大促即將開啟，不少廠商旗下的機型都已經(jīng)開啟了大降價，蘋果也不例外。

　　據(jù)悉，蘋果天貓官方旗艦店自10月21日20時起至10月24日，iPhone 16全系可領取500元優(yōu)惠券，券后起售價為5499元，最受歡迎的iPhone 16 Pro Max機型起售價則降至9499元。值得注意的是，這也是新機發(fā)布以來官方渠道的首次降價。

　　媒體指出，在一些第三方渠道和電商平臺，iPhone 16系列還有更大的調(diào)價空間。

　　從下個月開始，微軟將允許其客戶建立自主人工智能代理，在投資者對其巨額人工智能投資的審查日益嚴格之際，這是該公司利用AI技術(shù)的最新舉措。據(jù)了解，微軟正將自主代理，即不同于聊天機器人需要人工干預的程序，定位為“人工智能驅(qū)動世界的應用程序”，這些程序可用于處理客戶查詢、識別銷售線索和管理庫存。

　　賽富時等其他大型科技公司也在贊揚這種代理的潛力，一些分析師表示，企業(yè)正面臨將投入AI的數(shù)十億美元貨幣化的困境，這些工具可為此提供一條更簡易的途徑。

　　谷歌采購6-7座核反應堆，或帶動四代核電進一步發(fā)展，以下為研究報告摘要： AI技術(shù)導致數(shù)據(jù)中心能源需求增長，谷歌擬采購SMR提供電力支持在AI技術(shù)迅速發(fā)展的背景下，數(shù)據(jù)中心的能源需求已經(jīng)成為全球關注的焦點。

　　在谷歌宣布與先進核反應堆供應商達成電力采購協(xié)議兩天后，亞馬遜也宣布了三項新的協(xié)議。每項協(xié)議都涉及支持小型模塊化核反應堆（SMR）的發(fā)展，它們的大小僅為傳統(tǒng)核電站的十分之一到四分之一。如果這些項目能夠順利完成，SMR將成為那些試圖通過轉(zhuǎn)向核能來挽救氣候目標的大型科技公司的碳污染零排放能源來源。

　　瑞銀將云安全公司Datadog的評級從“中性”上調(diào)至“買入”，目標價上調(diào)25美元至150美元。瑞銀稱，行業(yè)調(diào)查顯示，亞馬遜AWS和微軟Azure云基礎設施部門的下半年支出可能出現(xiàn)改善，中期可能出現(xiàn)強勁的增長，這些趨勢可能有助于Datadog在未來幾個季度保持甚至適度加快其20%左右的增速。

　　Meta Platforms日前宣布將發(fā)布一系列新的人工智能模型，其中包括一個能夠自我評估的模型，這可能減少人工智能開發(fā)過程中的人類參與。

　　這一發(fā)布是在Meta于8月份介紹該工具的論文之后進行的，論文中詳細描述了該工具如何利用與OpenAI的o1模型相同的“思路鏈”技術(shù)來提高對科學、編碼和數(shù)學等挑戰(zhàn)性問題的回答準確性。Meta的研究人員通過完全由人工智能生成的數(shù)據(jù)來訓練評估模型，消除了人工輸入的需要。

　　精神航空公司股價大漲，該公司表示已與US Bank National Association（全美銀行協(xié)會）達成一份協(xié)議，將2025年票據(jù)截止日期進一步延后至12月23日，從而為2025年債務再融資爭取到更多時間。

　　巴克萊下調(diào)聯(lián)合包裹評級。

　　中概股多數(shù)下跌。