北京時間22日凌晨，美股周一尾盤繼續(xù)走低，道指下跌約400點(diǎn)。英偉達(dá)再創(chuàng)新高。市場繼續(xù)關(guān)注美股財(cái)報(bào)，以進(jìn)一步判斷美國經(jīng)濟(jì)狀況。達(dá)拉斯聯(lián)儲行長表示支持“漸進(jìn)式”降息，稱寬松政策將有助于避免就業(yè)市場過度降溫，并使通脹回歸目標(biāo)。

　　道指跌376.54點(diǎn)，跌幅為0.87%，報(bào)42899.37點(diǎn)；納指跌12.50點(diǎn)，跌幅為0.07%，報(bào)18477.05點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌22.53點(diǎn)，跌幅為0.38%，報(bào)5842.14點(diǎn)。

　　上周美股收高，道指與標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)收盤歷史新高。三大股指均錄得連續(xù)第六周上漲，道指和標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)下2024年的最佳數(shù)周連漲紀(jì)錄。

　　分析師認(rèn)為，股市能否維持最近的連漲勢頭，可能將取決于本周的美股財(cái)報(bào)季狀況。

　　進(jìn)入新的一周，美股財(cái)報(bào)季繼續(xù)向前推進(jìn)。大約五分之一的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司將在本周公布財(cái)報(bào)。

　　迄今為止的美股財(cái)報(bào)結(jié)果喜憂參半。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，已有14%的標(biāo)普500指數(shù)成分股公司已經(jīng)公布業(yè)績。而在已公布業(yè)績的公司中，79%的業(yè)績超出預(yù)期，表現(xiàn)甚為平淡。

　　最近美股連續(xù)上漲，讓投資者樂觀地認(rèn)為股市仍有進(jìn)一步的發(fā)展空間。盡管如此，他們?nèi)宰⒁獾?，在美國總統(tǒng)大選之前和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升的情況下，美股估值過高也可能意味著進(jìn)一步的波動。

　　高盛策略師表示，美國股市不太可能維持過去十年的高于平均水平的表現(xiàn)，因?yàn)橥顿Y者開始轉(zhuǎn)向包括債券在內(nèi)的其他資產(chǎn)以尋求更好的回報(bào)。

　　以David Kostin為首的高盛策略師們分析，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)在未來十年的年均名義回報(bào)率僅為3%。相比之下，過去十年該指數(shù)的年均回報(bào)率為13%，長期平均回報(bào)率為11%。

　　他們還認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)落后于國債的概率約為72%，并且到2034年落后于通脹的概率為33%。

　　CFRA研究機(jī)構(gòu)首席投資策略師Sam Stovall表示：“如果我們沒有真正得到那種確鑿的證據(jù)可以證明美股值得這么高的價位，那么我們最終可能會很快看到這些漲幅被消化。”

　　市場還在關(guān)注美國總統(tǒng)大選的前景。

　　摩根士丹利認(rèn)為，鑒于美聯(lián)儲當(dāng)前的政策前景，美國國債在抵御特朗普領(lǐng)導(dǎo)的共和黨大獲全勝可能引發(fā)的任何拋售方面都處于有利的位置。

　　該行建議投資者在11月5日大選投票前對美國債券保持中性立場，稱市場不太可能出現(xiàn)2016年共和黨贏得參眾兩院后那樣的劇烈反應(yīng)。雖然那一次引發(fā)市場押注貨幣政策將大大收緊，但摩根士丹利認(rèn)為這一次會有所不同。

　　以Matthew Hornbach為首的摩根士丹利策略師表示：“許多投資者認(rèn)為‘共和黨橫掃’的結(jié)果是對美國國債最不利的情況。將當(dāng)前對美聯(lián)儲政策的預(yù)期與2016年時進(jìn)行對比，我們認(rèn)為美國國債收益率的任何上升都將比當(dāng)時更加受到遏制?！?/p>

　　摩根大通策略師援引該行自有指標(biāo)表示，由于投資者押注美國大選前夕美元將上漲，因此上周美元需求激增，而且這種買盤可能會持續(xù)下去。

　　美國的通脹前景與美聯(lián)儲貨幣政策仍受矚目。

　　達(dá)拉斯聯(lián)儲行長洛根表示支持“漸進(jìn)式”降息，稱寬松政策將有助于避免就業(yè)市場過度降溫。

　　洛根周一表示：“如果經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期，預(yù)計(jì)將逐步降息。美聯(lián)儲的貨幣政策選擇需要靈活應(yīng)對。經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁且穩(wěn)定。預(yù)計(jì)就業(yè)市場面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，通脹目標(biāo)仍存在持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債表縮減與降息朝同一方向發(fā)展?！?/p>

　　洛根表示：“貨幣市場流動性仍然充足，對貨幣市場出現(xiàn)一些波動并不感到驚訝。美聯(lián)儲應(yīng)容忍一定程度的貨幣市場波動。預(yù)計(jì)貨幣市場利率接近或略高于準(zhǔn)備金利率?！?/p>

　　洛根稱：“較寬松的政策將有助于避免就業(yè)市場過度降溫，從而以可持續(xù)和及時的方式使通脹回歸目標(biāo)?！?/p>

　　他表示：“如果經(jīng)濟(jì)按照我目前的預(yù)期發(fā)展，那么通過逐步降低政策利率至更為正?；蛑行缘乃?，可以幫助管理風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)我們的目標(biāo)。然而，任何數(shù)量的沖擊都可能影響這條通向正?；牡缆罚ㄕ哒{(diào)整的速度以及利率應(yīng)當(dāng)穩(wěn)定在哪個水平。在我看來，F(xiàn)OMC需要保持靈活性，并在必要時做出調(diào)整?！?/p>

　　FHN Financial分析師Chris Low周一表示，美國政府最新的收入報(bào)表顯示了為何龐大的預(yù)算赤字對經(jīng)濟(jì)來說是一個不祥之兆。

　　他寫道，美國最新一個財(cái)政年度的收入增長了4790億美元，但由于支出增長更快，赤字仍從1.695萬億美元增至1.832萬億美元。除了更高的福利支出和國內(nèi)投資外，利息支出也是一個主要因素。

　　Low觀察到，最近一個財(cái)政年度利息支出增逾33%。Low發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家越來越擔(dān)心赤字會對通貨膨脹起到推波助瀾的作用。他寫道：“為應(yīng)對疫情而產(chǎn)生的巨額赤字演變成了追求產(chǎn)業(yè)政策而產(chǎn)生的巨額赤字，而零星的數(shù)千億美元學(xué)生貸款減免措施又加劇了赤字規(guī)模，而且看不到明顯的盡頭。

　　焦點(diǎn)個股

　　美國銀行上調(diào)英偉達(dá)股票評級。在最新發(fā)布的一份報(bào)告中，美銀分析師將英偉達(dá)股票的目標(biāo)價格從165美元上調(diào)至190美元。這意味著該股較上周五收盤時138美元的價格還能上漲38%。

　　美銀分析師們指出，未來幾年人工智能市場將呈指數(shù)級增長，他們表示，隨著這家芯片巨頭繼續(xù)鞏固其在市場上的領(lǐng)先地位，這將給英偉達(dá)帶來“代際機(jī)會”。

　　分析師們認(rèn)為，到2027年，人工智能加速器市場將增長到2800億美元。而且隨著時間的推移，還將進(jìn)一步增長達(dá)到4000億美元以上，較2023年的450億美元大幅增長。美銀預(yù)測，隨著人工智能模型持續(xù)快速增長——OpenAI、谷歌和Meta等開發(fā)商每年都會推出幾次新的大型語言模型，“對計(jì)算的需求只會增長”。

　　特斯拉將在本周三美股盤后發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。對于華爾街來說，結(jié)果可能是回歸基本面，因?yàn)橐恍┩顿Y者對本月一場被高度炒作但在細(xì)節(jié)上被認(rèn)為不足的機(jī)器人活動感到失望。

　　今年迄今，特斯拉股價已下跌約11%。盡管這場活動在加州伯班克的一個電影制片廠以城市化的環(huán)境舉行，首次展示了特斯拉的Cybercab機(jī)器人出租車原型，并向公眾推銷了更輕松、自主的未來交通，但特斯拉依然面臨常見的問題——銷售和利潤增長、需求放緩、來自中國新興電動車制造商的競爭，以及馬斯克兌現(xiàn)承諾的能力。

　　巴克萊分析師此前指出，“至少目前特斯拉的焦點(diǎn)重新回到基本面，”這些基本面包括特斯拉的需求前景和利潤穩(wěn)定的跡象，“然而，考慮到我們對第三季度超預(yù)期的預(yù)期以及對短期穩(wěn)定預(yù)期的提醒，我們認(rèn)為第三季度的結(jié)果可能成為一個短期的積極催化劑，”分析師表示，并補(bǔ)充說“利潤率已經(jīng)觸底”。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，AMD將于10月23日至24日舉辦發(fā)布會，可能會推出銳龍7 9800X3D處理器。消息源指出，AMD官方宣傳海報(bào)上寫著“傳奇所向披靡，A-Club領(lǐng)先者聯(lián)盟季節(jié)會（珠海-澳門雙城）”，在小圖中可以看到AMD銳龍7系列標(biāo)志。

　　根據(jù)之前的報(bào)道，銳龍7 9800X3D處理器在單核Cinebench R23測試中的得分為2145分，在多核測試中的得分為23315分。相較于銳龍7 7800X3D處理器來說，該款處理器的單核性能提升了20%，多核性能提升了28%。

　　據(jù)媒體10月21日報(bào)道，iPhone 16系列多款機(jī)型降價。目前，“雙11”大促即將開啟，不少廠商旗下的機(jī)型都已經(jīng)開啟了大降價，蘋果也不例外。

　　據(jù)悉，蘋果天貓官方旗艦店自10月21日20時起至10月24日，iPhone 16全系可領(lǐng)取500元優(yōu)惠券，券后起售價為5499元，最受歡迎的iPhone 16 Pro Max機(jī)型起售價則降至9499元。值得注意的是，這也是新機(jī)發(fā)布以來官方渠道的首次降價。

　　媒體指出，在一些第三方渠道和電商平臺，iPhone 16系列還有更大的調(diào)價空間。

　　從下個月開始，微軟將允許其客戶建立自主人工智能代理，在投資者對其巨額人工智能投資的審查日益嚴(yán)格之際，這是該公司利用AI技術(shù)的最新舉措。據(jù)了解，微軟正將自主代理，即不同于聊天機(jī)器人需要人工干預(yù)的程序，定位為“人工智能驅(qū)動世界的應(yīng)用程序”，這些程序可用于處理客戶查詢、識別銷售線索和管理庫存。

　　賽富時等其他大型科技公司也在贊揚(yáng)這種代理的潛力，一些分析師表示，企業(yè)正面臨將投入AI的數(shù)十億美元貨幣化的困境，這些工具可為此提供一條更簡易的途徑。

　　谷歌采購6-7座核反應(yīng)堆，或帶動四代核電進(jìn)一步發(fā)展，以下為研究報(bào)告摘要： AI技術(shù)導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心能源需求增長，谷歌擬采購SMR提供電力支持在AI技術(shù)迅速發(fā)展的背景下，數(shù)據(jù)中心的能源需求已經(jīng)成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　在谷歌宣布與先進(jìn)核反應(yīng)堆供應(yīng)商達(dá)成電力采購協(xié)議兩天后，亞馬遜也宣布了三項(xiàng)新的協(xié)議。每項(xiàng)協(xié)議都涉及支持小型模塊化核反應(yīng)堆（SMR）的發(fā)展，它們的大小僅為傳統(tǒng)核電站的十分之一到四分之一。如果這些項(xiàng)目能夠順利完成，SMR將成為那些試圖通過轉(zhuǎn)向核能來挽救氣候目標(biāo)的大型科技公司的碳污染零排放能源來源。

　　瑞銀將云安全公司Datadog的評級從“中性”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價上調(diào)25美元至150美元。瑞銀稱，行業(yè)調(diào)查顯示，亞馬遜AWS和微軟Azure云基礎(chǔ)設(shè)施部門的下半年支出可能出現(xiàn)改善，中期可能出現(xiàn)強(qiáng)勁的增長，這些趨勢可能有助于Datadog在未來幾個季度保持甚至適度加快其20%左右的增速。

　　Meta Platforms日前宣布將發(fā)布一系列新的人工智能模型，其中包括一個能夠自我評估的模型，這可能減少人工智能開發(fā)過程中的人類參與。

　　這一發(fā)布是在Meta于8月份介紹該工具的論文之后進(jìn)行的，論文中詳細(xì)描述了該工具如何利用與OpenAI的o1模型相同的“思路鏈”技術(shù)來提高對科學(xué)、編碼和數(shù)學(xué)等挑戰(zhàn)性問題的回答準(zhǔn)確性。Meta的研究人員通過完全由人工智能生成的數(shù)據(jù)來訓(xùn)練評估模型，消除了人工輸入的需要。

　　精神航空公司股價大漲，該公司表示已與US Bank National Association（全美銀行協(xié)會）達(dá)成一份協(xié)議，將2025年票據(jù)截止日期進(jìn)一步延后至12月23日，從而為2025年債務(wù)再融資爭取到更多時間。

　　巴克萊下調(diào)聯(lián)合包裹評級。

　　中概股多數(shù)下跌。