中金發(fā)布研報稱，基本維持亞盛醫(yī)藥-B（06855）2024年/2025年歸母凈利潤預測虧損3.89億元/虧損9.35億元不變，維持公司“跑贏行業(yè)”評級，考慮到公司APG-2449開啟注冊臨床、APG-2575國際注冊臨床不斷推進，新適應(yīng)癥空間有望不斷開啟，疊加港股創(chuàng)新藥流動性提升，該行上調(diào)公司目標價48.6%至55港元。

　　公司近況

　　據(jù)悉，近日，公司公告公司原創(chuàng)1類新藥、FAK/ALK/ROS1三聯(lián)酪氨酸激酶抑制劑（TKI）APG-2449獲國家藥監(jiān)局批準，將開展針對二代ALK

　　TKI耐藥或不耐受的非小細胞肺癌（NSCLC）或初治ALK陽性晚期NSCLC的兩項注冊III期臨床研究。

　　中金主要觀點如下：

　　二代ALK TKI耐藥NSCLC具有較大未滿足的臨床需求。

　　根據(jù)公司公告，ALK陽性NSCLC大概占肺癌的3%-5%，患者往往較為年輕，且有較高的腦轉(zhuǎn)移風險。盡管有多種ALK靶向藥物獲批上市，但接受第二代ALK TKI治療后仍有超過一半的NSCLC患者出現(xiàn)繼發(fā)性耐藥，二代ALK TKI治療失敗患者的后續(xù)治療CSCO推薦方案目前為化療，去化療靶向治療方案仍是目前創(chuàng)新藥研發(fā)的一大探索趨勢。

　　APG-2449是亞盛自主研發(fā)的第三代ALK/ROS1 TKI，也是國內(nèi)首個批準進入臨床試驗的FAK抑制劑。

　　根據(jù)公司公告，此前臨床試驗中APG-2449展示出良好的安全性和初步臨床獲益信號，對腦轉(zhuǎn)移灶也有較強的抑制作用。接下來的注冊III期臨床研究中，公司擬探索APG-2449對照含鉑化療在二代ALK

　　TKI耐藥或不耐受NSCLC患者、以及一線對比克唑替尼在初治ALK陽性晚期NSCLC患者中的安全性和有效性。該行認為這標志著公司在實體瘤領(lǐng)域中的探索正趨于成熟。

　　公司是國內(nèi)血液瘤領(lǐng)域小分子藥物的創(chuàng)新引領(lǐng)者和出海先行者。

　　血液瘤領(lǐng)域，公司奧雷巴替尼已經(jīng)在國內(nèi)獲批上市，并就奧雷巴替尼與武田制藥簽訂高達約12億美元的獨家選擇權(quán)協(xié)議，有望為奧雷巴替尼國際商業(yè)化提供助力；APG-2575多個全球多中心三期臨床試驗正在開展，公司預計有望成為國內(nèi)第一個獲批的Bcl-2抑制劑。該行認為公司APG-2449早期臨床數(shù)據(jù)優(yōu)秀，未來在NSCLC領(lǐng)域開啟注冊三期臨床研究有望進一步夯實公司向?qū)嶓w瘤領(lǐng)域拓展的基礎(chǔ)。