來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　在股市談?wù)撝?，人們似乎總是離不開(kāi)那“七巨頭”，即那些在過(guò)去幾年中持續(xù)推動(dòng)指數(shù)上漲的巨型科技公司。當(dāng)然，標(biāo)普500指數(shù)中還有數(shù)百只股票，除了Alphabet、蘋(píng)果、亞馬遜、Meta Platforms、微軟、英偉達(dá)和特斯拉之外，最近其中一些股票的表現(xiàn)也非常亮眼。

　　事實(shí)上，今年標(biāo)普500表現(xiàn)最好的前20只股票中，只有兩只來(lái)自“七巨頭”：英偉達(dá)排名第2，漲幅178%；Meta排名第19，漲幅62%。表現(xiàn)最好的股票是Vistra Energy，漲幅高達(dá)240%。（前十名中還有Palantir（PLTR.N）、Constellation Energy（CEG.O）、GE航天航空（GE.N）以及美國(guó)聯(lián)合航空（UAL.O）。）

　　這提醒我們，如果投資組合中只押注“七巨頭”，在它們表現(xiàn)優(yōu)異時(shí)會(huì)領(lǐng)先，但當(dāng)它們遇挫時(shí)你也會(huì)落后。

　　Defiance ETFs的CEO兼首席投資官Sylvia Jablonski表示，真正的問(wèn)題在于“七巨頭”股票太過(guò)普遍，漲幅過(guò)大，以至于投資者可能沒(méi)有意識(shí)到自己持有了這些股票?；蛘呒幢阒?，也未必了解持倉(cāng)有多集中。

　　“也許你以為自己沒(méi)有持有‘七巨頭’中的任何股票，”她說(shuō)，“但看看你的投資組合，看看你持有的每一只ETF。如果其中涉及科技或半導(dǎo)體，那你對(duì)‘七巨頭’的敞口肯定不小。如果你持有任何指數(shù)基金，也很有可能間接持有這些股票。而且，這些股票可能在指數(shù)中占比過(guò)高?！?/p>

　　Jablonski提到標(biāo)普500指數(shù)，該指數(shù)按市值加權(quán)，意味著公司市值越大，對(duì)指數(shù)的影響力就越大。最近，“七巨頭”占標(biāo)普500總市值的近33%。

　　為了應(yīng)對(duì)這種情況，Defiance推出了一只名為XMAG的新ETF，該基金包含標(biāo)普500指數(shù)中除“七巨頭”外的所有股票，即495只股票，按市值加權(quán)，代碼為XMAG（有趣的是，這個(gè)名字也暗示了其“反七巨頭”的定位）。

　　為什么是495只？標(biāo)普500實(shí)際上包含503只股票，但只有500家公司，因?yàn)槠渲邪ǜ？怂梗‵OXA.O）、新聞集團(tuán)（NWSA.O）和谷歌母公司Alphabet的雙重上市股票。

　　這只ETF只是營(yíng)銷(xiāo)噱頭，還是確有實(shí)質(zhì)內(nèi)容？Jablonski說(shuō)，“這個(gè)想法來(lái)自與許多客戶的對(duì)話。他們告訴我們，‘我的投資組合中各類(lèi)基金、ETF中持有的‘七巨頭’太集中，我擔(dān)心缺乏多樣化。如何實(shí)現(xiàn)？’于是我們就開(kāi)始思考?！彼硎荆琗MAG是投資者“對(duì)沖并以更多樣化方式重新投資資金”的一種方式。

　　事實(shí)上，已經(jīng)有一只與XMAG相反的ETF，即由Roundhill Investments推出的MAGS，它提供對(duì)“七巨頭”股票的等權(quán)重敞口。

　　自去年4月上市以來(lái)，MAGS表現(xiàn)也很強(qiáng)勁，漲幅94%，超出標(biāo)普500的45%漲幅。今年，MAGS上漲了41%，而標(biāo)普500上漲了24%。

　　值得記住的是，由于標(biāo)普500是市值加權(quán)指數(shù)，它的表現(xiàn)在很大程度上受到“七巨頭”的推動(dòng)，這意味著不含“七巨頭”的495只股票在過(guò)去的時(shí)間段內(nèi)表現(xiàn)落后于MAGS和標(biāo)普500。

　　這似乎為XMAG帶來(lái)了不太美觀的歷史回測(cè)，對(duì)嗎？Sylvia表示：“歷史回測(cè)對(duì)我們確實(shí)不利，但這正是重點(diǎn)。過(guò)去五年確實(shí)屬于‘七巨頭’的時(shí)代。是的，這些名字已經(jīng)漲了很多，但現(xiàn)在我們開(kāi)始談?wù)摱鄻踊?。?/p>

　　事實(shí)上，局勢(shì)可能已經(jīng)在發(fā)生變化。在過(guò)去三個(gè)月里，“七巨頭”的表現(xiàn)拖累了市場(chǎng)，僅上漲2%，而標(biāo)普500上漲了5.7%。

　　XMAG的光輝時(shí)刻或許就在此刻開(kāi)始。