專(zhuān)題：結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是否仍存？聚焦市場(chǎng)兩大主線

　　10月23日消息，滬指半日漲0.79%，北證50反彈漲超3%。板塊方面，風(fēng)電設(shè)備板塊延續(xù)漲勢(shì)，海力風(fēng)電20cm漲停，天順風(fēng)能、日月股份觸及漲停；軍工板塊走高，航新科技20cm漲停，光啟技術(shù)、航發(fā)科技等集體漲停；貿(mào)易概念股集體走強(qiáng)，中成股份、遠(yuǎn)大控股、匯鴻集團(tuán)等盤(pán)中漲停；農(nóng)業(yè)股集體回調(diào)，秋樂(lè)種業(yè)跌幅居前；影視傳媒板塊持續(xù)調(diào)整，無(wú)限傳媒跌超9%；醫(yī)療股走低，雙成藥業(yè)一字跌停?？傮w來(lái)看，個(gè)股漲多跌少，上漲個(gè)股超3400只。

　　截至午間收盤(pán)，滬指報(bào)3311.87點(diǎn)，漲0.79%；深成指報(bào)10621.91點(diǎn)，漲0.59%；創(chuàng)指報(bào)2222.54點(diǎn)，漲0.25%。

　　盤(pán)面上，風(fēng)電設(shè)備、軍工裝備、太赫茲板塊漲幅居前，芬太尼、高壓氧艙、影視院線板塊跌幅居前。

　　熱點(diǎn)板塊：

　　1、風(fēng)電設(shè)備

　　海力風(fēng)電、金雷股份、泰盛風(fēng)能、通裕重工等多股上漲。

　　消息面上，行業(yè)方面，2023年全球風(fēng)電裝機(jī)增速持續(xù)強(qiáng)勁，根據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)（GWEC）發(fā)布的《2024全球風(fēng)能報(bào)告》，得益于技術(shù)進(jìn)步和商業(yè)模式創(chuàng)新，風(fēng)能行業(yè)快速發(fā)展。2023年全球新增風(fēng)電裝機(jī)容量117GW，同比增長(zhǎng)50%；預(yù)計(jì)2024年全球新增裝機(jī)量將達(dá)到131GW，未來(lái)5年CAGR為9.4%。全球陸上風(fēng)電增長(zhǎng)穩(wěn)健，新興市場(chǎng)展現(xiàn)活力，預(yù)計(jì)未來(lái)五年陸上風(fēng)電年平均裝機(jī)容量為130GW，至2028年全球陸上風(fēng)電市場(chǎng)將更加多元化。海上風(fēng)電成長(zhǎng)提速，占比有望持續(xù)提升。

　　2、軍工

　　晟楠科技、航新科技、天海防務(wù)、通易航天等多股活躍。

　　中航證券指出，2023年初以來(lái)，軍工電子板塊經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，雖然伴隨著AI、信創(chuàng)及網(wǎng)安等概念偶有表現(xiàn)，但整體仍表現(xiàn)較為低迷。從產(chǎn)業(yè)角度，軍工電子正處于庫(kù)存逐步出清、新增訂單放緩的階段。但軍工電子板塊處于軍工產(chǎn)業(yè)鏈上游，在市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖、流動(dòng)性增強(qiáng)以及投資風(fēng)險(xiǎn)偏好提高的情況下，壓得深，彈得急，板塊走勢(shì)具備更高的彈性。同時(shí)，隨著行業(yè)的復(fù)蘇、估值的消化以及庫(kù)存的出清，部分細(xì)分板塊有望率先迎來(lái)基本面的大幅改善，從而為業(yè)績(jī)、估值雙擊，打開(kāi)了空間。

　　消息面：

　　1、【科研團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)鹽湖提鋰技術(shù)重大突破 相關(guān)工藝將生產(chǎn)周期從1—2年大幅縮短至1—2個(gè)月】蘇州工業(yè)園區(qū)蒙納士科學(xué)技術(shù)研究院李之考博士，聯(lián)合澳大利亞技術(shù)科學(xué)與工程院院士張西旺教授，成功開(kāi)發(fā)了一種采用乙二胺四乙酸（EDTA）輔助的疏松納濾膜工藝，實(shí)現(xiàn)了對(duì)鹽湖鋰資源的高效提取，并同時(shí)實(shí)現(xiàn)了鹽湖鎂資源的增值利用。10月22日，這一突破性成果發(fā)表在NatureSustainability期刊上。傳統(tǒng)鹵水提鋰工藝存在諸多問(wèn)題，其中蒸發(fā)-沉淀周期長(zhǎng)達(dá)兩年，難以滿足快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。而研究團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)了EDTA輔助的疏松納濾（EALNF）工藝，通過(guò)EDTA與鎂離子的選擇性螯合作用，顯著放大了鋰、鎂離子在電性和尺寸上的差異，實(shí)現(xiàn)了鋰資源的高效提取以及鎂資源的有效增值利用。通過(guò)兩級(jí)過(guò)濾，鋰離子全流程回收率高達(dá)90%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)的蒸發(fā)-沉淀法（30—50%）。相比傳統(tǒng)蒸發(fā)-沉淀工藝，該工藝省去了耗時(shí)的鹽田晾曬步驟，將生產(chǎn)周期從1—2年大幅縮短至1—2個(gè)月。

　　2、【多只跨境ETF聯(lián)接基金調(diào)整限購(gòu)金額】華安納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接（QDII）10月23日公告，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人利益，決定自2024年10月24日起暫停該基金A類(lèi)基金份額和C類(lèi)基金份額的大額申購(gòu)及大額定期定額投資業(yè)務(wù)。在暫停大額申購(gòu)及大額定期定額投資業(yè)務(wù)期間，單日每個(gè)基金賬戶的累計(jì)申購(gòu)及定期定額投資的金額應(yīng)不超過(guò)10000元。同日，華夏基金宣布自10月23日起調(diào)整華夏納斯達(dá)克100ETF發(fā)起式聯(lián)接（QDII）和華夏標(biāo)普500ETF發(fā)起式聯(lián)接（QDII）申購(gòu)及定期定額申購(gòu)業(yè)務(wù)上限，單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）申請(qǐng)上述基金A類(lèi)基金份額（人民幣）、C類(lèi)基金份額的金額各類(lèi)別均應(yīng)不超過(guò)人民幣1500元，單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）申請(qǐng)上述基金A類(lèi)基金份額（美元現(xiàn)匯）的金額應(yīng)不超過(guò)210美元。

　　3、【國(guó)家安全部：個(gè)別國(guó)家諜報(bào)機(jī)關(guān)對(duì)我航天領(lǐng)域?qū)嵤B透竊密活動(dòng)】據(jù)國(guó)家安全部公眾號(hào)消息，一個(gè)時(shí)期以來(lái)，國(guó)家安全機(jī)關(guān)與有關(guān)部門(mén)一道，依法查處了一些通過(guò)利誘、攀拉、脅迫等手段伺機(jī)竊取我航天領(lǐng)域最新研究進(jìn)展的違法案件，有力打擊了境外間諜情報(bào)機(jī)關(guān)對(duì)華開(kāi)展情報(bào)活動(dòng)的囂張氣焰。面對(duì)太空安全領(lǐng)域的新形勢(shì)、新任務(wù)、新挑戰(zhàn)，國(guó)家安全機(jī)關(guān)嚴(yán)密防范境外間諜情報(bào)機(jī)關(guān)對(duì)我太空領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)和數(shù)據(jù)的泄竊密風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)際行動(dòng)堅(jiān)決維護(hù)我國(guó)太空主權(quán)、安全、發(fā)展利益，為航天強(qiáng)國(guó)建設(shè)筑牢安全屏障。

　　4、【上期所副總經(jīng)理：維護(hù)航運(yùn)指數(shù)期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行 大力實(shí)施“啟航工程”市場(chǎng)培育行動(dòng)方案】上海期貨交易所副總經(jīng)理賀軍在2024北外灘國(guó)際航運(yùn)論壇?金融與保險(xiǎn)論壇上表示，下一步，在航運(yùn)指數(shù)期貨方面，上期所將圍繞兩大方面來(lái)開(kāi)展工作：一是始終把風(fēng)險(xiǎn)防控放在首位，切實(shí)履行市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范職責(zé)，繼續(xù)維護(hù)航運(yùn)指數(shù)期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行；二是大力實(shí)施“啟航工程”市場(chǎng)培育行動(dòng)方案，力爭(zhēng)建立一批覆蓋全國(guó)集運(yùn)產(chǎn)業(yè)集群的產(chǎn)融服務(wù)基地、培養(yǎng)一批優(yōu)秀行業(yè)分析師、扶持一批能給企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)化服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新一批運(yùn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品、宣傳一批企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)秀實(shí)踐案例、新增一批航運(yùn)產(chǎn)業(yè)客戶入市交易，持續(xù)發(fā)力、久久為功，進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)服務(wù)航運(yùn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的能力。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　國(guó)金證券研報(bào)表示，反彈背后是信用預(yù)期修復(fù)及估值擴(kuò)張，行業(yè)及個(gè)股選擇“分母端彈性”，中盤(pán)+超跌+低估值+回購(gòu)+并購(gòu)預(yù)期，且分子端掣肘較弱的“成長(zhǎng)＞消費(fèi)”。首選成長(zhǎng)：1）TMT，尤其電子、計(jì)算機(jī)；2）國(guó)防軍工；3）醫(yī)藥生物等；次選消費(fèi)：1）白酒；2）社服；3）輕工；4）醫(yī)美。結(jié)構(gòu)上，重視“科技牛”，包括科技相關(guān)設(shè)備需要尤其重視，1）財(cái)政政策投資方向之一；2）主題催化較多；3）朱格拉周期收益品種。

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，銀行股的價(jià)值提升，來(lái)自于投資者重新搭建人民幣大類(lèi)資產(chǎn)投資框架下的邏輯演繹。低波穩(wěn)健產(chǎn)品，對(duì)于權(quán)益價(jià)值的保護(hù)，是這一框架下資金的現(xiàn)實(shí)選擇。凈資產(chǎn)的穩(wěn)定預(yù)期，是銀行股被納入低波穩(wěn)健產(chǎn)品的關(guān)鍵。政策助力帶來(lái)的實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)緩釋、尤其是城投和地產(chǎn)部門(mén)信用風(fēng)險(xiǎn)的緩釋?zhuān)倾y行凈資產(chǎn)穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；當(dāng)然，堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的代價(jià)，是息差下行和融資攤薄。代價(jià)并不是主要矛盾，是解決主要矛盾的成本，而且成本似乎并不高，決定估值方向的是主要矛盾的解決。我們認(rèn)為，需要重新評(píng)估銀行股的投資價(jià)值，收獲政策紅利成果。個(gè)股方面，推薦兩條主線：1）紅利主線仍有空間，高分紅、高資本的大行更具配置價(jià)值；2）增長(zhǎng)主線貢獻(xiàn)彈性，商業(yè)模型優(yōu)秀的公司更有估值提升空間。