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　　來源：證券之星

　　10月23日，市場全天沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一。

　　盤面上，全天市場熱點快速輪動，其中新能源賽道股展開反彈，風電、光伏方向領(lǐng)漲，海力風電、天順風能、通威股份、TCL中環(huán)等漲停。軍工股一度沖高，天海防務、中國海防等漲停。汽車整車股震蕩走強，眾泰汽車、賽力斯等漲停。重組概念股表現(xiàn)活躍；化工股尾盤異動。下跌方面，傳媒股集體調(diào)整。

　　板塊方面，風電、光伏、軍工、電池等板塊漲幅居前，影視、游戲、傳媒、腦機接口等板塊跌幅居前。整體上個股漲多跌少，全市場超2700只個股上漲。

　　截至收盤，滬指漲0.52%，深成指漲0.16%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.53%。滬深兩市全天成交額1.93萬億，較上個交易日放量143億。

　　01．?新能源方向“卷土重來”

　　今日，A股市場延續(xù)震蕩反彈態(tài)勢，三大指數(shù)再度全線收紅。其中，風電、光伏這兩大新能源代表板塊再度強勢領(lǐng)漲。

　　風電方向，我國風電發(fā)展正駛上快車道。據(jù)央視新聞，在日前舉行的風能大會上可以看到，世界最大的風電機組、最長的葉片、最高的塔筒都是產(chǎn)自中國。不只是風電裝備日益創(chuàng)新，從技術(shù)到規(guī)模，我國整個風電能源的發(fā)展也都駛上快車道。

　　對于風電板塊，今年的招標量已經(jīng)有了顯著增加，前三季度國內(nèi)風電項目風機公開招中標規(guī)模114GW，中信證券預計全年新增中標規(guī)模有望超145GW，其中陸上風電約135GW。并且預計2024/25年國內(nèi)風電新增裝機規(guī)模分別將達80GW左右和100GW以上，行業(yè)景氣有望上行。

　　光伏方向，消息面上，光伏出海又有利好。據(jù)美國聯(lián)邦官方網(wǎng)站，美國商務部10月21日起啟動變更情況審查（CCR），考慮部分撤銷中國晶體硅光伏電池的反傾銷稅和反補貼稅（AD/CVD），并邀請相關(guān)各方發(fā)表意見，所涉產(chǎn)品為某些小型、低瓦數(shù)、離網(wǎng)晶硅光伏（CSPV）電池。

　　對于光伏板塊，當前光伏產(chǎn)業(yè)價格競爭已進入出清階段，供給結(jié)構(gòu)性側(cè)優(yōu)化將有望得到推進。中信證券預計，分布式光伏裝機近期仍將以較快速速度發(fā)展，維持2024~2025年國內(nèi)新增200/220GW光伏裝機的目標。

　　不過，分析人士認為，本質(zhì)上而言，風電、光伏等新能源方向近日雖迎來拉升，但仍屬于是行業(yè)困境反轉(zhuǎn)的預期炒作。從市場的角度看，在科技主線分歧整理時，新能源賽道或有望作為過渡性方向，來承接市場的局部的賺錢效應，相關(guān)個股也有望迎來一輪階段性的修復。

　　在昨日部分高位題材出現(xiàn)分歧的背景下，今日市場再度展現(xiàn)出較強的承接動能，但美中不足的是各熱點間輪動節(jié)奏依舊相對較快，昨日大漲的傳媒方向今日領(lǐng)跌。整體而言，分析人士認為，目前市場仍以震蕩向上的結(jié)構(gòu)看待為宜，應對上在熱點輪動的過程中尋找低吸機會為宜。

　　02．?A股回購潮兩大新變化

　　行情升溫的背景下，A股市場再度掀起回購熱潮。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有超2000家上市公司實施了回購，累計金額超過了1300億元。其中，有藥明康德、?？低暋幍聲r代、通威股份等多家上市公司完成了超過10億元的回購。

　　自“924”行情啟動以來，A股回購熱情越發(fā)高漲，9月24日至10月22日，A股市場共有500家上市公司發(fā)布回購公告?；刭徬嚓P(guān)公告中，又有兩大變化值得注意。

　　第一，多家公司上調(diào)回購價上限。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，10月1日至22日，A股已經(jīng)有金固股份（002488.SZ）、卡倍億（300863.SZ）、長江材料（001296.SZ）、凱發(fā)電氣（300407.SZ）、旺能環(huán)境（002034.SZ）、方大炭素（600516.SH）和山鷹國際（600567.SH）等7家上市公司上調(diào)回購股份價格上限。調(diào)整回購股份價格上限的原因主要包括“股票價格持續(xù)超出回購股份價格上限”“資本市場變化情況及公司股價變化”等。

　　分析人士認為，上市公司回購熱情高漲，表明管理層認為公司估值仍然被低估，反映出其對宏觀經(jīng)濟和公司未來發(fā)展的信心。而越來越多的上市公司上調(diào)回購股份價格上限，有助于增強市場信心、提升股東價值、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、促進長期投資、改善市場流動性等。

　　第二，上市公司密集申請回購增持貸款。

　　近期，股票回購增持再貸款正式落地實施。此前的10月20日，第一批有23家上市公司公告透露，公司或大股東將使用銀行專項貸款資金用于股票回購或增持，標志著首批貸款回購增持在A股市場正式落地。

　　時隔兩日，第二批6家申請公司也密集公告。10月22日晚間，A股又有安孚科技（603031.SH）、外高橋（600648.SH）、金宏氣體（688106.SH）、利群股份（601366.SH）、海亮股份（002203.SZ）和密爾克衛(wèi)（603713.SH）等6家上市公司先后披露增持和回購公告，所涉專項貸款上限金額累計超11億元。

　　回購增持貸款刺激了上市公司的回購熱情，也進一步提升上市公司及股東回購增持的底氣，不少公司順勢上調(diào)了回購增持的資金規(guī)模。如，安孚科技控股股東一致行動人前海榮耀就將增持金額從1055萬元調(diào)增至不低于5000萬元。

　　川財證券首席經(jīng)濟學家陳靂認為，A股公司首批回購增持貸款的實施，不僅是對上市公司新增低成本流動性支持，更有助于提升市場信心，穩(wěn)定市場預期，促進市場的健康發(fā)展。

　　03．?A股反轉(zhuǎn)正成機構(gòu)共識

　　最后，回到A股后市走向。

　　從近期走勢看，中國資產(chǎn)的節(jié)奏顯然非常不錯，交投也十分活躍。但證券時報指出，相對A股而言，要想突破前期高點放出的巨量，需要經(jīng)歷一段惜售階段。從以往的行情來看，惜售也往往意味著濃厚的牛市氛圍。

　　展望短中期A股市場走向，“反轉(zhuǎn)”正成機構(gòu)的共識。私募排排網(wǎng)最新調(diào)查結(jié)果顯示，58.62%的私募機構(gòu)認為A股市場趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)，還將進一步上漲；32.18%的私募機構(gòu)表示市場有望開啟一輪較長周期的中級反彈行情。

　　目前來看，不少機構(gòu)認為A股是短期反彈、長期反轉(zhuǎn)的趨勢。

　　天風證券研報指出，從三年以上的長期維度來看，市場可能已經(jīng)底部反轉(zhuǎn)，大概率不會再回到比之前底部更悲觀的狀態(tài)，所以在長期戰(zhàn)略層面，需要重視配置權(quán)益資產(chǎn)。而從一年以內(nèi)的短期維度來看，市場還是反彈，這意味著未來波動或?qū)⒎磸统霈F(xiàn)，在短期戰(zhàn)術(shù)層面上，應該保持策略的靈活性。

　　不過，天風證券判斷，即使是短期的反彈，可能也并未結(jié)束，市場本身往往是非理性的。從政策的發(fā)酵想象到政策的落地和效果驗證，是未來市場從快速反彈逼空行情，進入震蕩整固和走勢分化的轉(zhuǎn)折。長期來看，不應忽視改革對市場帶來的積極變化，這些變化不僅影響股票市場，也對中國經(jīng)濟產(chǎn)生積極影響。

　　具體配置上，天風證券建議，把握信創(chuàng)和消費階段大波動，重視恒生互聯(lián)網(wǎng)。類似23H1的“杠鈴策略”：一邊是主題行情占優(yōu)、高換手的科技方向活躍；另一邊是壟斷紅利不時會有所表現(xiàn)?；菝裆?、促消費后續(xù)政策加力也值得期待。