專題：聚焦美股2024年第三季度財報

　　特斯拉（TSLA.US）將于美東時間周三盤后發(fā)布第三季度財報業(yè)績。彭博匯編的數據，Q3公司收入預計將達到254億美元左右，同比增長8.9%。分析師平均預計每股收益為0.6美元，同比下降10%。隨著股價下跌和利潤縮水，特斯拉在市值巨大的科技同行中越發(fā)顯得不同，投資者擔心，季度業(yè)績的發(fā)布將使這家電動汽車制造商“雪上加霜”。

　　第三季度的預期與一年前相比大幅下降，當時分析師預測每股收益為1.09美元。與此同時，交易員關注的主要指標，即扣除監(jiān)管信貸的汽車毛利率，預計將達到14.9%，略高于第二季度的14.6%。

　　這家由埃隆·馬斯克領導的公司是“美股七姐妹”中唯一一家預計在第三季度業(yè)績中利潤下降的公司，也是唯一一家華爾街預期低于一年前的公司。今年以來，該股下跌了12%，而其他大型科技巨頭都在上漲。盡管如此，當與利潤對比時，它仍是該團體中最昂貴的股票，這也賦予了它一個艱難的盈利設定。

　　特斯拉在本月早些時候發(fā)布了自動駕駛汽車Robotaxi，如果此次令人矚目的發(fā)布會令投資者感到驚嘆，那么周三盤后的第三季度業(yè)績或將不如現在這般重要。但這款無人駕駛出租車并未達到人們的高期望，這為該公司的主營業(yè)務電動汽車銷售帶來了更大壓力。

　　Aptus Capital Advisors的投資組合經理戴維?瓦格納（David Wagner）表示：“投資者開始對特斯拉失去耐心，尤其是在長于觀念短于執(zhí)行的Robotaxi事件發(fā)生后，人們對特斯拉核心業(yè)務未來兩年的增長預期仍然很低?！?/p>

　　華爾街將密切關注正在放緩的電動汽車銷售是否已接近谷底的跡象，并密切關注利潤率。過去一年，電動汽車的利潤率一直面臨壓力。投資者也急于聽到更多關于更便宜的電動汽車車型的消息。

　　一組好于預期的數據將有助于在短期內提振一些信心，但分析師警告稱，如果沒有更明確的長期增長數據，股價可能難以大幅上漲。

　　Piper Sandler分析師Alexander Potter在報告中寫道，“無論第三季業(yè)績如何，我們認為在投資者有理由調高預估之前，可能不會出現持續(xù)看漲的重新評級”。Potter預計這些積極因素將在明年出現，包括推出一款新產品，以及該公司的高級駕駛輔助軟件（ADAS）在中國等新地區(qū)獲得監(jiān)管部門的批準。

　　Longboard資產管理公司投資組合經理Cole Wilcox表示，“短期內對該股最重要的因素是需求趨勢是高于還是低于預期，以及毛利率是高于還是低于預期”。雖然與競爭對手相比，特斯拉在電動汽車市場的地位仍然很強，但Wilcox指出：“電動汽車的需求已不像以前那樣具有爆炸性的高增長?！?/p>

　　鑒于消費者受到通脹、高借貸成本和對經濟放緩擔憂的擠壓并推遲了對大件商品的購買，自2023年底以來，特斯拉一直處于電動汽車需求放緩的最前沿。該公司通過大幅降價來吸引買家，并削弱新興競爭對手。雖然這幫助他們贏得了一些客戶，但并沒有完全抵消需求疲軟的影響，收入和利潤都受到了一定沖擊。

　　較低的利潤預期也使特斯拉的股票估值顯得更加昂貴。該公司的預期市盈率為74倍，在由亞馬遜公司（AMZN.US）、微軟公司（MSFT.US）、蘋果公司（AAPL.US）、Alphabet（GOOGL.US）、Meta Platforms（META.S）和英偉達公司（NVDA.US）組成的超級大盤股中估值最高。

　　盡管如此，投資者表示，考慮到特斯拉的創(chuàng)新能力，以及在自動駕駛汽車成為常態(tài)的未來中料將占據主導，該公司在七巨頭中的地位仍是有效的。

　　50 Park Investments創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官亞當·薩爾漢（Adam Sarhan）說，“特斯拉即將公布的收益至關重要，但它們只是整體情況的一部分，”“就目前而言，將特斯拉排除在美股七巨頭之外還為時過早，但公司確實面臨著自證價值的壓力?！?/p>