來源：華爾街見聞

　　由于出口降溫，韓國第三季度經(jīng)濟(jì)增長乏力，“差點(diǎn)”再次實(shí)現(xiàn)負(fù)增長。

　　10月24日周四，韓國央行公布的初步數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，韓國第三季度GDP環(huán)比微增0.1%，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的0.5%，也低于韓國央行8月份發(fā)布的季度預(yù)測。但在第二季度經(jīng)濟(jì)萎縮0.2%之后，這一增幅使其勉強(qiáng)避免了進(jìn)入“技術(shù)性衰退（通常定義為連續(xù)兩個(gè)季度的負(fù)增長）”。

　　同比上看，韓國GDP增長了1.5%，也遠(yuǎn)低于上季度的2.3%和經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的2%，并創(chuàng)下自2023年第三季度以來的最低增速。

　　出口降溫拖累經(jīng)濟(jì)增長

　　分領(lǐng)域看，報(bào)告稱，韓國居民消費(fèi)支出表現(xiàn)較好，在本季度增長了0.5%，高于前值的-0.2%；且由于芯片制造機(jī)等設(shè)備的支出增加，設(shè)備投資增長了6.9%。

　　而建筑和出口則拖累了韓國的GDP，其中建筑投資下降了2.8%，出口受汽車和化工產(chǎn)品的影響下降了0.4%，是自2022年第四季度以來的首次下降。不過，韓國進(jìn)口增長了1.5%。

　　此外，作為全球出口最強(qiáng)勁的國家之一，韓國的技術(shù)產(chǎn)業(yè)一直以來都是其海外收入的驅(qū)動(dòng)力。然而，近幾個(gè)月來，韓國半導(dǎo)體的出口增速已經(jīng)連續(xù)數(shù)月放緩。與此同時(shí)，9月的存儲(chǔ)芯片出貨量的價(jià)格增長也有所放緩，引發(fā)了對(duì)全球?qū)I需求強(qiáng)度以及芯片銷售的勢頭是否已經(jīng)見頂?shù)馁|(zhì)疑。

　　由于整體經(jīng)濟(jì)增長有限，有分析指出，這可能促使韓國央行將下一次降息行動(dòng)提前。韓國央行研究部負(fù)責(zé)人Shin Seung Cheol則表示，韓國央行可能會(huì)在下個(gè)月時(shí)利率決議時(shí)下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測。此前，韓國央行8月預(yù)計(jì)，今年的GDP將增長2.4%。

　　另外，韓國貿(mào)易部周二表示，10月至12月期間的出口增長可能會(huì)放緩，但它仍將保持正值。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受限 韓國或加快降息步伐

　　本月，韓國央行進(jìn)行了自2020年中期以來的首次降息，并表示還有進(jìn)一步降息的空間，將仔細(xì)權(quán)衡進(jìn)一步寬松的時(shí)機(jī)。韓國央行行長Rhee Chang-yong稱，“韓國央行在決定將利率降低25個(gè)基點(diǎn)至3.25%時(shí)，考慮了國家的經(jīng)濟(jì)增長潛力和放緩的通脹”。

　　而由于韓國出口降溫拖累經(jīng)濟(jì)，不少學(xué)者開始預(yù)期韓國會(huì)進(jìn)一步加快降息的步伐。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hyosung Kwon表示，“韓國第三季度GDP反彈遠(yuǎn)弱于預(yù)期，可能導(dǎo)致韓國央行比我們預(yù)期的更早實(shí)施下一次降息。我們的基本觀點(diǎn)是，韓國央行將在（明年）2月份進(jìn)一步寬松，現(xiàn)在我們認(rèn)為1月份降息也是可能的?！?/p>

　　韓國經(jīng)濟(jì)研究所的研究員Lee Seung-suk也表示：

“這是一個(gè)兩難的境地，但如果經(jīng)濟(jì)形勢比預(yù)期更糟，韓國央行將需要進(jìn)一步降息，沒有人預(yù)料到出口勢頭會(huì)這么早就‘熄火’。隨著美國經(jīng)濟(jì)不確定性的增加以及中東戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)的加劇，它們不太可能達(dá)到預(yù)期?！?/p>

　　不過，絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)韓國央行將在下個(gè)月政策會(huì)議上保持利率穩(wěn)定，并將在明年上半年進(jìn)行兩次降息。同時(shí)，考慮到出口和經(jīng)濟(jì)增長前景疲軟，預(yù)計(jì)幾乎明年全年都將實(shí)施寬松政策。

　　值得注意的是，到目前為止，韓國總統(tǒng)尹錫悅?cè)跃芙^批準(zhǔn)額外支出以支撐經(jīng)濟(jì)，而是尋求鼓勵(lì)私營部門引領(lǐng)增長，同時(shí)限制財(cái)政支出的作用。分析認(rèn)為，他的政策反映了對(duì)國家債務(wù)負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂，這些債務(wù)負(fù)擔(dān)曾在疫情期間增加，當(dāng)時(shí)他的前任文在寅部署了數(shù)萬億韓元的額外預(yù)算來支撐小企業(yè)和消費(fèi)者信心。

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