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　　來源：IPO日報(bào)

　　近日，金鴻順發(fā)布公告（603922.SH）稱，正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買新思考電機(jī)有限公司（簡稱“新思考”）的股權(quán)同時(shí)募集配套資金，預(yù)計(jì)交易完成后新思考將成為金鴻順的全資子公司或控股子公司。

　　該事項(xiàng)預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，金鴻順股票自2024年10月23日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。值得注意的是，停牌前的10月22日，公司股票收盤價(jià)為23.56元/股，創(chuàng)一年新高。

　　IPO日報(bào)觀察到，這并不是金鴻順近年來第一次試圖通過并購來提高企業(yè)競爭力，但值得注意的是，此前多次收購公告發(fā)布后，結(jié)果均不了了之。此次收購公告發(fā)布后，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)提出質(zhì)疑，“這次會(huì)是真的嗎？”

　　持續(xù)虧損

　　資料顯示，金鴻順主要從事汽車車身和底盤沖壓零部件及其相關(guān)模具的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售。據(jù)悉，金鴻順在過去三年就發(fā)起過兩次并購，不過均以失敗告終。

　　2022年11月，金鴻順披露擬收購光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司德雷射科（廊坊）科技有限公司100%股權(quán)，以期新增光伏領(lǐng)域高端設(shè)備制造業(yè)務(wù)。不過2023年4月該交易終止。根據(jù)當(dāng)時(shí)披露的文件，公司希望通過該收購進(jìn)入光伏行業(yè)，新增光伏領(lǐng)域高端設(shè)備制造業(yè)務(wù)。

　　2023年4月，金鴻順再宣布擬現(xiàn)金收購新鄉(xiāng)市豐發(fā)再生資源回收有限公司40%股權(quán)，該公司從事廢舊電池回收利用及技術(shù)研發(fā)、報(bào)廢汽車回收拆解及綜合利用技術(shù)研發(fā)。但2023年12月，該交易同樣終止。

　　運(yùn)作頻頻的并購背后反映的是，公司自身主營業(yè)務(wù)盈利狀況不佳背景下的被迫轉(zhuǎn)型。

　　具體來看，金鴻順2023年全部營收為4.72億元，凈利潤0.06億元。2024年上半年，總營收4.63億元，虧損-0.12億元。

　　進(jìn)一步來看，金鴻順扣非凈利潤自2019年以來便持續(xù)虧損，股權(quán)轉(zhuǎn)讓等非經(jīng)常性損益是其凈利潤為正的核心支撐。2023年，金鴻順經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額實(shí)為-0.48億元，自身業(yè)務(wù)造血能力一般。

　　同時(shí)，近年來，受下游市場景氣度下行、行業(yè)競爭加劇以及公司主要配套整車廠銷售不及預(yù)期等因素影響，公司產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率呈下降趨勢。

　　2020年、2021年，公司主要工廠蘇州金鴻順產(chǎn)能利用率分別為54.55%、43.51%，長沙金鴻順產(chǎn)能利用率分別為58.44%、47.30%，重慶偉漢汽車部件有限公司產(chǎn)能利用率僅為17.20%、12.70%。

　　馬達(dá)新貴

　　公告顯示，標(biāo)的公司新思考成立于2014年，注冊資本約1.07億元，經(jīng)營范圍包括微特電機(jī)及組件制造，微特電機(jī)及組件銷售，工業(yè)機(jī)器人制造，工業(yè)機(jī)器人銷售等。

　　根據(jù)官網(wǎng)信息，新思考是一家集微型自動(dòng)聚焦音圈馬達(dá)、壓電馬達(dá)、步進(jìn)馬達(dá)、風(fēng)馬達(dá)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)制造與銷售的高新技術(shù)企業(yè)。目前已在安徽巢湖設(shè)立生產(chǎn)基地，在日本、韓國設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，是中國國內(nèi)最大的馬達(dá)生產(chǎn)企業(yè)。

　　新思考自成立以來一直專注于微型自動(dòng)對焦馬達(dá)領(lǐng)域，是目前國內(nèi)馬達(dá)出貨量第一的企業(yè)。其主要服務(wù)對象為歐菲光、丘鈦、光寶、致伸、聯(lián)合光電等模組廠，是其最大馬達(dá)供應(yīng)商，同時(shí)新思考也是華為、小米、vivo、OPPO、聯(lián)想、大疆、?？档冉K端客戶的主力供應(yīng)商。

　　根據(jù)天眼查顯示，新思考注冊資本為1.07億元，在2022年4月完成了D輪融資。

　　不過，對于計(jì)劃收購新思考背后的戰(zhàn)略考量，公司并未做出回應(yīng)，同時(shí)本次公告中對新思考的資產(chǎn)情況、經(jīng)營情況也暫未披露。

　　此次收購新思考，能否順利完成？又能否改善上市公司現(xiàn)有困局？