本周全球市場(chǎng)投資并購(gòu)政策/數(shù)據(jù)：

英國(guó)央行下月降息條件已經(jīng)成熟。英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯?貝利（Andrew Bailey）此前接受英國(guó)媒體采訪時(shí)曾明確表示，如果通脹方面的消息持續(xù)向好，他對(duì)接下來(lái)下調(diào)利率的態(tài)度將“更加積極”?，F(xiàn)在，安德魯?貝利（Andrew Bailey）期盼的通脹好消息已經(jīng)出現(xiàn)，甚至比其預(yù)期的還要更好。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2024年10月16日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份，英國(guó)的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）同比放緩至1.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.9%。這是這一數(shù)據(jù)近三年來(lái)首次低于英國(guó)央行設(shè)立的2%的通脹目標(biāo)。

以下為本周全球十大并購(gòu)（2023.10.21-10.27）：

1、Capri Holdings與Tapestry合并計(jì)劃受阻

美國(guó)時(shí)尚奢侈品集團(tuán)Capri Holdings的股價(jià)因聯(lián)邦法官阻止其85億美元出售給Tapestry的計(jì)劃而暴跌逾45%。法官認(rèn)為這筆交易將導(dǎo)致反競(jìng)爭(zhēng)，因此批準(zhǔn)了美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）的初步禁令。FTC提起訴訟，要求阻止這起交易，理由是合并將消除Coach、Kate Spade和Michael Kors在“平價(jià)奢侈品”市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

Capri和Tapestry對(duì)FTC的市場(chǎng)定義表示不認(rèn)同。法官在意見(jiàn)書中指出，合并雙方是緊密的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，合并將導(dǎo)致正面競(jìng)爭(zhēng)的喪失。分析師預(yù)測(cè)，如果交易失敗，Capri的股價(jià)可能會(huì)大幅下跌。

面對(duì)這一裁決，Capri計(jì)劃與Tapestry聯(lián)合上訴，反對(duì)地方法院批準(zhǔn)FTC的動(dòng)議。兩家公司均認(rèn)為FTC的市場(chǎng)定義不相關(guān)，并對(duì)法官的裁決表示不滿。

2、上海電氣（維權(quán)）全資附屬公司收購(gòu)寧笙實(shí)業(yè)

上海電氣的全資附屬公司自動(dòng)化集團(tuán)收購(gòu)寧笙實(shí)業(yè)100%股權(quán)的交易，是上海電氣在自動(dòng)化和機(jī)器人領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)展其業(yè)務(wù)范圍的重要舉措。這次收購(gòu)的交易價(jià)格為人民幣308.24億元，這一價(jià)格是在寧笙實(shí)業(yè)股權(quán)評(píng)估值328.24億元的基礎(chǔ)上，扣除了20億元的利潤(rùn)分配后確定的。

寧笙實(shí)業(yè)的核心資產(chǎn)是其持有的發(fā)那科機(jī)器人50%的股權(quán)，這部分股權(quán)在上半年已經(jīng)為寧笙實(shí)業(yè)帶來(lái)了17.85億元的投資收益。發(fā)那科機(jī)器人作為全球領(lǐng)先的工業(yè)機(jī)器人制造商，其技術(shù)和市場(chǎng)地位對(duì)于自動(dòng)化集團(tuán)來(lái)說(shuō)具有極高的價(jià)值。

通過(guò)這次收購(gòu)，自動(dòng)化集團(tuán)不僅能夠直接獲得發(fā)那科機(jī)器人的股權(quán)，還能夠利用寧笙實(shí)業(yè)在自動(dòng)化領(lǐng)域的技術(shù)和市場(chǎng)資源，進(jìn)一步增強(qiáng)自身的研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這將有助于自動(dòng)化集團(tuán)在工業(yè)自動(dòng)化、智能制造等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更快的發(fā)展，同時(shí)也能夠?yàn)樯虾ｋ姎饧瘓F(tuán)帶來(lái)更穩(wěn)定的投資回報(bào)和更高的盈利能力。

3、傳海上鉆井公司Transocean和Seadrill討論合并事宜

海上鉆井行業(yè)正在經(jīng)歷一次重要的潛在變革，因?yàn)閮纱蟪邪蘏eadrill和Transocean正在探討合并的可能性。這樣的合并將為其中一家公司帶來(lái)擴(kuò)展工作清單的機(jī)會(huì)，并能夠利用先進(jìn)的鉆井平臺(tái)，這些平臺(tái)專門設(shè)計(jì)用于在超過(guò)兩英里深的水域進(jìn)行高效鉆探。

盡管Seadrill和Transocean都曾是全球海上鉆井行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，但近年來(lái)由于行業(yè)的長(zhǎng)期低迷，它們的發(fā)展受到了影響。然而，隨著油價(jià)的穩(wěn)定和美國(guó)頁(yè)巖油田產(chǎn)量增長(zhǎng)的放緩，海上鉆井，尤其是深水鉆井，正在迎來(lái)新的增長(zhǎng)周期。

盡管今年兩家公司的股價(jià)都有所下跌，但他們的市值依然顯著，其中一家公司的市值為36億美元，另一家公司為24億美元。這表明市場(chǎng)對(duì)這兩家公司的長(zhǎng)期潛力仍然持樂(lè)觀態(tài)度。如果合并成功，新公司將擁有更強(qiáng)大的市場(chǎng)地位，能夠更好地應(yīng)對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)，并從海上鉆井市場(chǎng)的復(fù)蘇中獲益。

4、默沙東收購(gòu)Modifi Biosciences 加強(qiáng)癌癥治療領(lǐng)域布局

默沙東公司（Merck & Co.）最近宣布了一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略收購(gòu)，即收購(gòu)處于臨床前階段的生物技術(shù)公司Modifi Biosciences，這筆交易的總價(jià)值可能高達(dá)13億美元。默沙東已經(jīng)預(yù)付了3000萬(wàn)美元，并且Modifi還有資格獲得更多的潛在里程碑付款，這取決于未來(lái)的研發(fā)進(jìn)展和商業(yè)化成果。這次收購(gòu)的核心是獲取Modifi正在開(kāi)發(fā)的實(shí)驗(yàn)性癌癥療法KL-50，這是一種針對(duì)難以治療的腦腫瘤，包括惡性膠質(zhì)瘤的新治療方法。Modifi的技術(shù)通過(guò)修改癌癥DNA來(lái)選擇性地殺死癌細(xì)胞，這種創(chuàng)新的方法已經(jīng)獲得了包括美國(guó)癌癥協(xié)會(huì)投資部門BrightEdge在內(nèi)的投資者的支持。

默沙東一直在積極尋找新的候選藥物，以應(yīng)對(duì)其暢銷癌癥免疫療法Keytruda即將面臨的專利到期帶來(lái)的潛在收入損失。通過(guò)這次收購(gòu)，默沙東不僅能夠擴(kuò)大其在癌癥治療領(lǐng)域的研發(fā)管線，還能夠利用Modifi的創(chuàng)新技術(shù)來(lái)開(kāi)發(fā)新的治療手段。

此外，默沙東去年與日本Daiichi Sankyo公司達(dá)成了一項(xiàng)價(jià)值55億美元的協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)三種抗體藥物偶聯(lián)物的靶向癌癥療法。這些舉措進(jìn)一步強(qiáng)化了默沙東在癌癥治療領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，顯示了公司對(duì)于創(chuàng)新療法和長(zhǎng)期增長(zhǎng)的承諾。通過(guò)這些合作和收購(gòu)，默沙東希望能夠繼續(xù)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的制藥行業(yè)中保持領(lǐng)先地位，并為患者提供更多的治療選擇。

5、Keurig Dr Pepper收購(gòu)功能飲料制造商Ghost

Keurig Dr Pepper Inc.，一家知名的飲料公司，已經(jīng)達(dá)成了一項(xiàng)超過(guò)10億美元的協(xié)議，以收購(gòu)功能飲料制造商Ghost的大部分股份。這筆交易標(biāo)志著Keurig Dr Pepper在功能飲料領(lǐng)域的進(jìn)一步擴(kuò)張，Ghost公司以其Sour Patch Kids和Warheads等品牌飲料而聞名。

作為交易的一部分，Keurig Dr Pepper將首先支付約9.9億美元的現(xiàn)金，用于購(gòu)買Ghost 60%的股份。公司計(jì)劃在2028年收購(gòu)剩余的40%股份。這筆交易是Keurig Dr Pepper自2018年以近190億美元收購(gòu)Dr Pepper Snapple Group以來(lái)最大的一筆收購(gòu)。

盡管在交易宣布之前，Keurig Dr Pepper的股價(jià)在盤前交易中下跌了1.23%，但在過(guò)去12個(gè)月里，該公司的股價(jià)實(shí)際上已經(jīng)上漲了26%。這表明市場(chǎng)對(duì)Keurig Dr Pepper的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力持樂(lè)觀態(tài)度，盡管短期內(nèi)可能會(huì)有一些波動(dòng)。這筆收購(gòu)可能會(huì)進(jìn)一步鞏固Keurig Dr Pepper在飲料行業(yè)中的地位，并為其帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

6、龍?jiān)措娏κ召?gòu)多家新能源公司股權(quán)

龍?jiān)措娏υ?024年10月22日宣布的這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，標(biāo)志著公司在新能源領(lǐng)域的又一重要戰(zhàn)略舉措。通過(guò)與國(guó)能資產(chǎn)管理公司、國(guó)能甘肅電力及國(guó)能廣西電力的協(xié)議，龍?jiān)措娏@得八家目標(biāo)公司的股權(quán)，總對(duì)價(jià)約為16.857億元人民幣，這一金額在最終交易時(shí)可能會(huì)有所調(diào)整。

這次交易的核心目的是減少龍?jiān)措娏εc其控股股東國(guó)家能源集團(tuán)之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)通過(guò)擴(kuò)展公司在新能源領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局來(lái)增強(qiáng)公司的市場(chǎng)地位。通過(guò)收購(gòu)多家涉及風(fēng)電和光伏等新能源項(xiàng)目的公司股權(quán)，龍?jiān)措娏︻A(yù)計(jì)將能夠擴(kuò)大其市場(chǎng)份額，增加發(fā)電收入，從而提升公司的盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

國(guó)家能源集團(tuán)作為龍?jiān)措娏Φ目毓晒蓶|，通過(guò)此次交易進(jìn)一步履行了其減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。這不僅有助于優(yōu)化集團(tuán)內(nèi)部的資源配置，還能夠促進(jìn)龍?jiān)措娏υ谛履茉搭I(lǐng)域的健康發(fā)展，增強(qiáng)其在行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。

7、中糧家佳康收購(gòu)中糧嘉華以增強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈布局

中糧家佳康與中糧產(chǎn)業(yè)投資簽訂的這項(xiàng)股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，標(biāo)志著中糧家佳康在強(qiáng)化其全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略上邁出了重要一步。通過(guò)收購(gòu)中糧嘉華100%的股權(quán)，中糧家佳康將全資控股專注于動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)解決方案的中糧飼料，這將對(duì)集團(tuán)的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

收購(gòu)價(jià)格為15.69億元人民幣，這一投資預(yù)計(jì)將顯著提高集團(tuán)的飼料自給率，通過(guò)整合研發(fā)資源來(lái)提升養(yǎng)殖效率。此外，這次收購(gòu)還有助于增強(qiáng)集團(tuán)收入的多元性，降低行業(yè)周期性波動(dòng)對(duì)集團(tuán)業(yè)務(wù)的影響，從而提升集團(tuán)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

在財(cái)務(wù)層面，這次收購(gòu)預(yù)計(jì)將優(yōu)化集團(tuán)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，提高盈利能力。預(yù)計(jì)每股盈利和股本回報(bào)率均有所提升，同時(shí)改善現(xiàn)金流狀況。這些正面的財(cái)務(wù)變化將有助于增強(qiáng)投資者對(duì)中糧家佳康的信心，并可能吸引更多的投資。

8、威孚高科（維權(quán)）全資收購(gòu)?fù)诹_(dá)

威孚高科最近宣布了一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略舉措，計(jì)劃使用1.91億元人民幣的自有資金，收購(gòu)無(wú)錫產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持有的威孚力達(dá)5.1923%的股權(quán)。這次股權(quán)收購(gòu)是基于公司對(duì)威孚力達(dá)未來(lái)發(fā)展的信心以及對(duì)整體戰(zhàn)略布局的考慮。通過(guò)這次交易，威孚高科將實(shí)現(xiàn)對(duì)威孚力達(dá)的完全控股，使其成為公司的全資子公司。

威孚力達(dá)在國(guó)內(nèi)內(nèi)燃機(jī)后處理行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先地位，專注于汽車、摩托車、非道路機(jī)械的尾氣處理以及工業(yè)廢氣的凈化技術(shù)。這次收購(gòu)對(duì)威孚高科來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的步驟，因?yàn)樗鼘⒂兄诠具M(jìn)一步整合資源，優(yōu)化業(yè)務(wù)和治理結(jié)構(gòu)。這將使得威孚高科能夠更有效地實(shí)施其戰(zhàn)略布局，提升在相關(guān)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)影響力。盡管威孚力達(dá)將成為全資子公司，但這筆交易不會(huì)改變威孚高科的合并報(bào)表范圍。

9、陽(yáng)光電源擬收購(gòu)泰禾智能

陽(yáng)光新能源開(kāi)發(fā)股份有限公司，陽(yáng)光電源的控股子公司，計(jì)劃收購(gòu)泰禾智能科技集團(tuán)股份有限公司10.24%的股份，成為其控股股東。該收購(gòu)涉及約1877萬(wàn)股，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為24元人民幣，總交易金額達(dá)4.51億元，較泰禾智能10月18日的收盤價(jià)溢價(jià)超過(guò)100%。

陽(yáng)光新能源還計(jì)劃在接下來(lái)的兩年內(nèi)增持泰禾智能至少15.13%的股份，包括許大紅在2025年和2026年的股份轉(zhuǎn)讓以及通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持。許大紅等人承諾泰禾智能未來(lái)三年的年凈利潤(rùn)不低于2000萬(wàn)元，否則將支付現(xiàn)金補(bǔ)償。

交易完成后，陽(yáng)光電源的實(shí)際控制人曹仁賢將同時(shí)成為泰禾智能的實(shí)際控制人。交易價(jià)格綜合考慮了泰禾智能的股票交易價(jià)格、公司未來(lái)發(fā)展和控制權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)等因素。

10、美利信擬收購(gòu)海外公司布局歐洲制造基地

美利信通過(guò)其全資子公司香港美利信在盧森堡設(shè)立的特殊目的公司（SPV）進(jìn)行的這次收購(gòu)，是其全球化戰(zhàn)略的重要一步。通過(guò)現(xiàn)金方式收購(gòu)VOIT Automotive GmbH 97%的股權(quán)以及Voit Polska Sp. Z o.o. 100%的股權(quán)，美利信將在歐洲建立本地化的生產(chǎn)制造基地和技術(shù)支持中心，這將有助于公司快速響應(yīng)客戶需求，提升服務(wù)效率。

德國(guó)VOIT Automotive GmbH的股權(quán)收購(gòu)采用了“鎖箱機(jī)制”進(jìn)行定價(jià)，總購(gòu)買價(jià)為3,484萬(wàn)歐元。這種機(jī)制意味著購(gòu)買價(jià)格是基于交易完成時(shí)的目標(biāo)公司的價(jià)值，而不是基于交易完成后的實(shí)際表現(xiàn)。而波蘭Voit Polska Sp. Z o.o.的股權(quán)購(gòu)買價(jià)則采用了“交割后價(jià)格調(diào)整機(jī)制”進(jìn)行定價(jià)，預(yù)估值為1,190.56萬(wàn)歐元。這種機(jī)制允許在交易完成后根據(jù)實(shí)際表現(xiàn)調(diào)整購(gòu)買價(jià)格，為買賣雙方提供了一定的靈活性。

這次收購(gòu)不僅將加強(qiáng)美利信與全球知名汽車零部件供應(yīng)商和整車廠的合作關(guān)系，還將提升其全球市場(chǎng)份額及品牌知名度。通過(guò)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、國(guó)際化管理等方面的協(xié)同效應(yīng)，美利信將增強(qiáng)其在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，為其長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。