10月30日，半導(dǎo)體ETF（512480）收盤跌1.03%，成交額18.62億元。成份股漲跌互現(xiàn)，上漲方面，寒武紀(jì)領(lǐng)漲，瀾起科技跟漲；下跌方面，中芯國際領(lǐng)跌。

　　規(guī)模方面，截止10月29日，半導(dǎo)體ETF（512480）最新份額為268.67億份，最新規(guī)模為261.39億元。

　　消息面，美國計(jì)劃投資高達(dá)16億美元發(fā)展芯片封裝技術(shù)。在與中國的競(jìng)爭(zhēng)加劇之際，美國政府正尋求保持技術(shù)領(lǐng)先地位。英特爾于北京宣布，將擴(kuò)容英特爾成都封裝測(cè)試基地。部分國家及龍頭公司對(duì)封測(cè)行業(yè)重視程度提升，封測(cè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒓觿　?/p>

　　銀河證券表示，近一個(gè)月半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)：從漲跌幅水平來看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)30.05個(gè)百分點(diǎn)，跑贏電子指數(shù)10.2個(gè)百分點(diǎn)。從具體數(shù)據(jù)來看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)漲跌幅為37.09%，電子行業(yè)指數(shù)漲跌幅為26.89%，滬深300指數(shù)漲跌幅為7.04%。半導(dǎo)體行業(yè)板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整，多種跡象表明半導(dǎo)體行業(yè)周期上行。關(guān)于半導(dǎo)體材料、設(shè)備和封測(cè)板塊，我們認(rèn)為當(dāng)前具備配置價(jià)值。

　　東海研究表示，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究核心是周期性與成長性雙重共振，當(dāng)前周期底部壓力較大，國產(chǎn)化動(dòng)力較為充足。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)首先是一個(gè)周期行業(yè)，具備周期產(chǎn)業(yè)的價(jià)格、庫存、產(chǎn)能供給、終端需求等基本要素，價(jià)格與庫存是反映短期周期屬性的高頻關(guān)鍵指標(biāo)，終端需求是驅(qū)動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵，而產(chǎn)能供給與產(chǎn)能利用率是供給中長期指標(biāo)。半導(dǎo)體過去4輪周期分別是7、3、3、4年，本輪周期頂部在202年底，2023-2024行業(yè)在底部震蕩。此外，經(jīng)過長期發(fā)展，已經(jīng)成為一個(gè)全球化的產(chǎn)業(yè)，以美歐日韓等發(fā)達(dá)國家在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上占據(jù)主導(dǎo)地位我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)緩慢，芯片進(jìn)口依賴程度很高，2023年進(jìn)口金額高達(dá)3510億美元，而出口為1371億美元，2023年國產(chǎn)化程度不足25%。分析我國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵就是分析全球周期性與我國企業(yè)長期成長性這兩個(gè)要素在不同階段的主導(dǎo)地位差異，股票市場(chǎng)也是不斷反映兩者力量的表現(xiàn)。

　　此外，我國半導(dǎo)體企業(yè)長期國產(chǎn)化速度越往后對(duì)我們?cè)接欣?，短期?nèi)受全球周期的沖擊在逐步緩解；短期可關(guān)注AI與周期復(fù)蘇的板塊，長期關(guān)注供應(yīng)鏈與汽車等高端芯片的市場(chǎng)機(jī)遇。我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展受海外供應(yīng)鏈管制，高端7nm芯片、18nmDRAM及128層及以上的NAND等先進(jìn)技術(shù)芯片發(fā)展進(jìn)程趨緩，而中低端市場(chǎng)受到全球周期的邊際影響相對(duì)更大。但我國技術(shù)進(jìn)步不斷發(fā)展，長期國產(chǎn)化自主可控進(jìn)展勢(shì)在必行。

　　展望后市，在AI需求大增+國產(chǎn)替代雙輪驅(qū)動(dòng)的背景下，半導(dǎo)體材料設(shè)備板塊有望進(jìn)入新一輪上升周期。震蕩調(diào)整后，半導(dǎo)體材料設(shè)備板塊或迎來新一輪上車機(jī)會(huì)，投資者可考慮逢低分批入局，待美國大選以及財(cái)政政策更為明朗后，再進(jìn)行后續(xù)操作?？梢猿掷m(xù)關(guān)注半導(dǎo)體ETF（512480）的布局機(jī)會(huì)。半導(dǎo)體ETF（512480）跟蹤的中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)（H30184.CSI），是目前市場(chǎng)上主流的4只半導(dǎo)體主題指數(shù)中，成立時(shí)間最長、總市值最大、成分股只數(shù)最多，且近十年換手率最高的一只指數(shù)。半導(dǎo)體ETF（512480）目前是市場(chǎng)上唯一一只追蹤該指數(shù)的ETF產(chǎn)品，也是投資者分享國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)增長的高效工具。