10月30日晚間，工行發(fā)布的2024年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示：該行集團(tuán)總資產(chǎn)突破48萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)8.19%。前三季度該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6264.22億元，同比下降3.85%；歸母凈利潤(rùn)2690.25億元，同比增長(zhǎng)0.13%；不良貸款率1.35%，比年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率220.3%，比年初上升6.33個(gè)百分點(diǎn)。

　　當(dāng)日晚間，工行召開(kāi)三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)電話會(huì)議，工行副行長(zhǎng)姚明德和相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人回應(yīng)了分析師和投資者關(guān)于存量房貸、資產(chǎn)質(zhì)量、股票回購(gòu)增持再貸款、大行注資等近期熱點(diǎn)話題。1、回應(yīng)存量房貸相關(guān)問(wèn)題：居民提前還款有望加快回歸合理水平

　　近期存量房貸下調(diào)對(duì)于利息收入的影響，以及存量房貸下調(diào)是否能緩解居民提前還款情況，是本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上不少分析師和投資者都關(guān)注的問(wèn)題。

　　工行支付部總經(jīng)理付杰在業(yè)績(jī)會(huì)上分析了近期貨幣政策的影響。他認(rèn)為，近期人民銀行會(huì)同相關(guān)部門(mén)出臺(tái)的一攬子支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的貨幣政策，對(duì)提振市場(chǎng)信心、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行都將發(fā)揮重要作用，同時(shí)有利于商業(yè)銀行保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。比如降準(zhǔn)加強(qiáng)銀行釋放長(zhǎng)期資金，有利于提高銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)營(yíng)的能力。政策利率的下調(diào)有利于降低銀行的整體籌資成本，存量按揭率下降雖然會(huì)減少銀行的貸款的收入，但也有利于減少客戶提前還款的情況，穩(wěn)定銀行社會(huì)資產(chǎn)規(guī)模，提升居民端消費(fèi)積極性。

　　不過(guò)付杰強(qiáng)調(diào)，隨著LPR的下調(diào)，存量房貸利率的下調(diào)等政策，銀行資產(chǎn)端的收益水平在一定時(shí)期內(nèi)存在著下行壓力。他認(rèn)為，本次降息對(duì)工行今年四季度的利息收入影響不是很大，但會(huì)對(duì)2025年全年的利息收入產(chǎn)生一定的影響。

　　工行個(gè)金部總經(jīng)理陳昭旭表示，工行已于本月25日批量完成了存量房貸利率的調(diào)整，利率降至“LPR-30”個(gè)bp，政策的實(shí)施進(jìn)一步降低居民的利息負(fù)擔(dān)，助力了投資和消費(fèi)的增加，也有望降低居民提前還款的意愿。從政策實(shí)施這段時(shí)間來(lái)看，工行房貸提前還款量已經(jīng)有所下降，預(yù)計(jì)隨著存量房貸利率向新發(fā)放利率不斷推進(jìn)這些系列政策陸續(xù)落地的過(guò)程當(dāng)中，以及宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)改善，居民提前還款有望加快回歸至合理的水平。

　　對(duì)于存款利率下一步的走勢(shì)，付杰表示，今年以來(lái)存款掛牌利率于7月、10月兩次下調(diào)，活期存款利率累計(jì)下調(diào)了10個(gè)bp，定期存款分期限調(diào)整，每期的降幅也在35個(gè)BP到45個(gè)bp左右。后續(xù)若無(wú)特殊的情況，預(yù)計(jì)年內(nèi)再次下調(diào)存款利率的可能性較小，工行將密切關(guān)注市場(chǎng)形勢(shì)和政策的變動(dòng)因素，綜合研判。2、回應(yīng)后續(xù)息差走勢(shì)：收窄態(tài)勢(shì)還將延續(xù)，收窄的幅度將有所縮小

　　商業(yè)銀行的息差也是近年來(lái)幾乎每家銀行在業(yè)績(jī)會(huì)上無(wú)法回避的話題。關(guān)于后續(xù)息差的走勢(shì)展望，付杰分析稱，當(dāng)前銀行業(yè)的息差整體處于低位的平臺(tái)期，預(yù)計(jì)息差收窄的態(tài)勢(shì)明年還將會(huì)延續(xù)，但是利率收窄的幅度將有所縮小。

　　付杰稱，2024年前三季度，工行的息差為1.43，比中期持平，較年初下降了18個(gè)bp，降幅比同期收窄了7個(gè)bp。他表示，工行在積極發(fā)揮國(guó)有大行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍作用的同時(shí)，主動(dòng)加強(qiáng)低利率環(huán)境下資產(chǎn)負(fù)債布局的調(diào)整。具體來(lái)看，工行資產(chǎn)端將進(jìn)一步做好大類資產(chǎn)的配置，優(yōu)化信貸的投放和合理的精準(zhǔn)定價(jià)；負(fù)債端工行將強(qiáng)化成本管控，使成本壓降的有利因素進(jìn)一步的增強(qiáng)，進(jìn)一步夯實(shí)整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)，努力將利率保持在合理的水平和區(qū)間。

　　對(duì)于今年全年的貸款增速預(yù)判，付杰表示，預(yù)計(jì)今年工行人民幣貸款的增速到年底在10%左右，比去年同期會(huì)有所下降，但是較全社會(huì)平均貸款的增速高兩個(gè)百分點(diǎn)左右，較名義GDP的增速也高將近5%。

　　付杰認(rèn)為，支撐工行人民幣貸款增速發(fā)展主要有兩大因素。一是宏觀上看，9月末我國(guó)貸款存量超過(guò)250萬(wàn)億元，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境。但隨著房地產(chǎn)需求的變化，地方政府負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)防控的加強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)走向輕質(zhì)化、輕型化和高質(zhì)量。在此背景下，貨幣信貸增速將會(huì)呈現(xiàn)逐步下降的趨勢(shì)。二是從工行自身來(lái)看，目前貸款余額超過(guò)28萬(wàn)億元，在高余額的基礎(chǔ)下，未來(lái)工行的人民幣貸款增速會(huì)隨著大趨勢(shì)有所回落，運(yùn)行趨勢(shì)會(huì)與全社會(huì)信貸運(yùn)行方向保持一致。不過(guò)，為保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸支持的力度，工行的信貸增速仍會(huì)高于整體平均水平。

　　付杰還強(qiáng)調(diào)，前三季度工行在信貸投放上呈現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)，這也是工行保證全年貸款平穩(wěn)收官的重要支撐。具體來(lái)看，一是貸款投放均衡穩(wěn)健。前三季度工行境內(nèi)人民幣貸款的增量2.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%。二是主責(zé)主業(yè)突出，在重大戰(zhàn)略方面優(yōu)先滿足了國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)等國(guó)家重大的項(xiàng)目。在重點(diǎn)領(lǐng)域方面，普惠、綠色等方面貸款增速均明顯高于各項(xiàng)貸款的平均增速。三是發(fā)展動(dòng)能增強(qiáng)，個(gè)人消費(fèi)個(gè)人經(jīng)營(yíng)和銀行卡透支合計(jì)增加了3930億元，比年初增加17.3%，較各項(xiàng)貸款的平均增速高7.1個(gè)BP。3、回應(yīng)資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題：保持資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)，積極主動(dòng)應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)新形勢(shì)

　　此次業(yè)績(jī)會(huì)上，有分析師提問(wèn)工行資產(chǎn)質(zhì)量總體的變化趨勢(shì)，以及房地產(chǎn)相關(guān)貸款資產(chǎn)量變化情況。對(duì)此，工行總行信貸管理部總經(jīng)理李?yuàn)Z表示，前9個(gè)月工行整個(gè)的資產(chǎn)質(zhì)量保持比較平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，到9月末不良貸款率為1.35%，比年初下降1個(gè)bp和年終基本上持平。

　　關(guān)于房地產(chǎn)領(lǐng)域的資產(chǎn)質(zhì)量情況，李?yuàn)Z表示，近年來(lái)工行一直積極主動(dòng)去應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)的新變化。今年前幾個(gè)月，工行加大不良資產(chǎn)處置出行的力度，并且充分地進(jìn)行了撥備（計(jì)提）。截至9月末，工行境內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率為5.26%，比年初下降了11個(gè)bp。

　　此外，李?yuàn)Z表示隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)政策出臺(tái)，市場(chǎng)活躍度明顯回升。10月前三周數(shù)據(jù)顯示（記者注：數(shù)據(jù)源于中指研究院），北上廣深等30個(gè)大型的城市，新房網(wǎng)簽環(huán)比增長(zhǎng)35%，二手房網(wǎng)簽環(huán)比增長(zhǎng)18%，成交量也創(chuàng)近18個(gè)月新高。由此可以看出，購(gòu)房者的信心和預(yù)期都有所恢復(fù)，房企現(xiàn)金流緊的局面也有所好轉(zhuǎn)。相信隨著政策效果的逐步的顯現(xiàn)和落地，對(duì)于商業(yè)銀行更加積極主動(dòng)有效的管控房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。

　　從工行自身來(lái)看，李?yuàn)Z稱，工行對(duì)房地產(chǎn)板塊一直保持審慎穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略，明確了“城市、房企、項(xiàng)目”三位一體的資產(chǎn)選擇標(biāo)準(zhǔn)，在總量上也嚴(yán)格把控房地產(chǎn)板塊占貸款總量的結(jié)構(gòu)性比例，構(gòu)建分散多元的房地產(chǎn)投資的結(jié)構(gòu)。近年來(lái)工行從“中防化治度”等方面更加合理地布局房地產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，有效推進(jìn)資產(chǎn)出清的進(jìn)度，積極主動(dòng)管控資產(chǎn)質(zhì)量。同時(shí)近期住建部又新出了積極的一攬子政策。工行會(huì)堅(jiān)持法治化、市場(chǎng)化的基本原則，做好自身的工作，全力支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。4、回應(yīng)房地產(chǎn)“新政”實(shí)施后影響：10月個(gè)人按揭量環(huán)比上升，持續(xù)統(tǒng)籌個(gè)貸風(fēng)險(xiǎn)管控

　　業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者提問(wèn)表示，近期針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)金融的增量政策不斷的落地，涉及放松限購(gòu)，降低首付比例，降低貸款利率，降低相關(guān)的稅費(fèi)等舉措，對(duì)工行的個(gè)人按揭貸有無(wú)影響？此外，工行個(gè)貸資產(chǎn)質(zhì)量的情況也是投資者關(guān)心的領(lǐng)域。

　　對(duì)此，陳昭旭介紹道，從政策實(shí)施的階段性效果來(lái)看，新政后居民置業(yè)的意愿有所改善。部分重點(diǎn)城市的新房、二手房成交量均有所回升，呈現(xiàn)回穩(wěn)跡象。新政公布實(shí)施后的首月（即10月），工行的個(gè)人按揭申請(qǐng)量和投放量環(huán)比出現(xiàn)階段性上升態(tài)勢(shì)。他表示，相關(guān)政策效果在陸續(xù)的呈現(xiàn)中，整體政策效果仍需要一定時(shí)間來(lái)觀察。隨著相關(guān)政策的持續(xù)落地，經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)，工行對(duì)按揭貸款規(guī)模正增長(zhǎng)保持積極態(tài)度。

　　關(guān)于個(gè)人貸款資產(chǎn)質(zhì)量方面，陳昭旭表示，今年以來(lái)工行個(gè)人住房按揭貸款不良率階段性小幅上升，這與銀行業(yè)的趨勢(shì)一致?？傮w來(lái)看，個(gè)人按揭貸款不良率仍然處在較低的水平，整體資產(chǎn)質(zhì)量較優(yōu)。他認(rèn)為，信用風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)有一個(gè)過(guò)程，即便短期內(nèi)個(gè)人住房貸款不良率存在小幅上升的可能，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)穩(wěn)健，居民收入水平不斷的改善和提升，按揭貸款資產(chǎn)質(zhì)量將持續(xù)保持優(yōu)良水平和長(zhǎng)期的穩(wěn)健。從工行的消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸以及信用卡等其他的一些零售貸款的資產(chǎn)質(zhì)量上來(lái)看，今年以來(lái)不良率也有所上升，但總體看不良率仍保持在合理區(qū)間。

　　陳昭旭表示，下一步工行將從三個(gè)方面持續(xù)統(tǒng)籌好個(gè)人貸款業(yè)務(wù)發(fā)展和個(gè)貸信用風(fēng)險(xiǎn)的管控。

　　一是持續(xù)加大個(gè)人貸款的投放。目前個(gè)人貸款仍然有較大的潛力，在落實(shí)經(jīng)濟(jì)金融增量的政策，促進(jìn)居民消費(fèi)、助力經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的同時(shí)，也為個(gè)人貸款的風(fēng)險(xiǎn)防控構(gòu)建良好的大環(huán)境。

　　二是加快推動(dòng)個(gè)貸領(lǐng)域的數(shù)字化動(dòng)能的轉(zhuǎn)型。今年工行提出了五化轉(zhuǎn)型，數(shù)字化動(dòng)能是其中重要的方面，工行加快在個(gè)貸領(lǐng)域里數(shù)字化動(dòng)能的轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)依托數(shù)字化提升精準(zhǔn)獲客，同時(shí)著重提升數(shù)字風(fēng)控的能力，夯實(shí)數(shù)字風(fēng)控的基座，完善統(tǒng)一授信和統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)控制。以預(yù)期損失管理為核心，優(yōu)化準(zhǔn)入模型、授信模型和貸后模型，有效提升主動(dòng)防、智能控、全面管的個(gè)貸風(fēng)險(xiǎn)管控防御能力。

　　三是完善集約化智能化、數(shù)字化個(gè)貸的貸后管理體系。工行將通過(guò)集團(tuán)內(nèi)橫向的集中和縱向的上收，提升個(gè)貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力和精細(xì)化的催收能力，提升風(fēng)險(xiǎn)處置的質(zhì)效。5、回應(yīng)股票回購(gòu)增持再貸款問(wèn)題：對(duì)不同所有制上市公司一視同仁

　　近日，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，要求配套出臺(tái)貸款產(chǎn)品，專項(xiàng)支持上市公司和主要股東回購(gòu)增持上市公司股票。有投資者提問(wèn)工行相關(guān)產(chǎn)品的情況，并詢問(wèn)工行主要關(guān)注哪類型的企業(yè)。

　　對(duì)此，工行總行投行部總經(jīng)理張展表示，工行歷來(lái)把上市公司作為該行重點(diǎn)服務(wù)群體，工行上市公司的服務(wù)基礎(chǔ)廣泛，融資支持有力，綜合服務(wù)全面。股票回購(gòu)增持再貸款的政策推出以來(lái)，工行積極響應(yīng)，認(rèn)真落實(shí)，第一時(shí)間出臺(tái)了專項(xiàng)的信貸產(chǎn)品。對(duì)客戶門(mén)檻的要求，工行按照證監(jiān)會(huì)2023年63號(hào)文相關(guān)規(guī)定來(lái)；在客戶選擇上，工行堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，對(duì)不同所有制上市公司一視同仁。根據(jù)客戶近期需要，工行已經(jīng)審批了多筆業(yè)務(wù)，客戶根據(jù)需要推進(jìn)回購(gòu)增持實(shí)施進(jìn)度。

　　張展稱，目前首批股票回購(gòu)增持貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)放款，還有多家客戶和工行已經(jīng)簽訂了貸款協(xié)議。從工行支持的客戶業(yè)務(wù)類型來(lái)看，既有大股東的增持，也有上市公司自身的回購(gòu)；既有覆蓋主板的，也有科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的；既支持新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　張展表示，下一步工行將積極貫徹落實(shí)好一攬子增量政策的要求，持續(xù)推動(dòng)股票回購(gòu)增持貸款業(yè)務(wù)推進(jìn)落地，充分發(fā)揮工行在上市公司服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)。在助力提升資本市場(chǎng)信心同時(shí)，也借助新產(chǎn)品進(jìn)一步提升對(duì)上市公司以及重要股東的客群的服務(wù)，當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。6、回應(yīng)國(guó)有大行注資問(wèn)題：中長(zhǎng)期看有利于銀行穩(wěn)健發(fā)展

　　對(duì)于近期國(guó)有大行注資的熱點(diǎn)話題，有投資者提問(wèn)工行如何展望資本補(bǔ)充的規(guī)模節(jié)奏和定價(jià)？完成資本補(bǔ)充以后，是否就會(huì)進(jìn)一步加大信貸投放的力度？注資以后對(duì)于后續(xù)的資本補(bǔ)充包括 TLAC發(fā)行是不是有一定的邊際的影響？增資以后每股收益和股息是否會(huì)攤??？

　　針對(duì)上述問(wèn)題，付杰首先介紹了工行目前資本管理的整體情況。他表示，前三季度工行按照內(nèi)源性和外源性資本補(bǔ)充保持平衡性的整體思路，積極推進(jìn)商業(yè)銀行資本管理辦法的落地，優(yōu)化資本的管理，提升資本的使用效率。截至三季度末，工行資本充足率19.25%，核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率分別為13.95%和15.23%，保持同業(yè)較優(yōu)水平。

　　關(guān)于資本補(bǔ)充規(guī)模節(jié)奏和定價(jià)方面的問(wèn)題，付杰稱近期監(jiān)管部門(mén)表示將對(duì)六家大型銀行增加核心一級(jí)資本，按照統(tǒng)籌推進(jìn)，分期分批、一行一策的思路有序?qū)嵤Ｄ壳吧形疵鞔_相關(guān)注資規(guī)模節(jié)奏和定價(jià)的具體的內(nèi)容，工行正在準(zhǔn)備相關(guān)的投資方案，并積極向監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行溝通和匯報(bào)，后續(xù)有進(jìn)展將及時(shí)通報(bào)。

　　關(guān)于完成資本補(bǔ)充后的信貸投放能力方面，付杰表示，注資有利于銀行增強(qiáng)資本實(shí)力，提升對(duì)信貸投放能對(duì)于信貸的投放和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。下一步工行會(huì)綜合考慮政策導(dǎo)向，市場(chǎng)供需經(jīng)營(yíng)策略等多種因素，統(tǒng)籌把握好信貸投放力度，優(yōu)先滿足國(guó)家重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，既增強(qiáng)信貸投放能力，同時(shí)也做好對(duì)資本的節(jié)約使用。

　　對(duì)于注資后對(duì)后續(xù)資金補(bǔ)充，包括對(duì)TLAC發(fā)行邊界的影響，付杰表示注資肯定會(huì)對(duì)資本補(bǔ)充有一些邊際影響，但很難明確的說(shuō)影響邊界。工行會(huì)按照實(shí)際的注資和資本的運(yùn)行情況，合理安排后續(xù)工作。工行將于今年年底順利實(shí)現(xiàn)第一階段TLAC達(dá)標(biāo)，并在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和股東單位的指導(dǎo)下穩(wěn)步推進(jìn)第二階段的達(dá)標(biāo)及后續(xù)TLAC發(fā)行，確保完成監(jiān)管的要求。

　　“注資以后，肯定是會(huì)對(duì)每股收益有階段性的攤薄，但是從中長(zhǎng)期看，注資有利于包括工行在內(nèi)的各家銀行穩(wěn)健發(fā)展，為廣大的股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。我們希望通過(guò)方方面面的努力，盡可能用短的時(shí)間通過(guò)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)消化這方面的影響?！备督苋缟媳硎?。