專(zhuān)題：聚焦美股2024年第三季度財(cái)報(bào)

10月31日，Meta(META.US)召開(kāi)24Q3業(yè)績(jī)會(huì)。公司CEO表示，第四季度的資本支出預(yù)計(jì)將比第三季度增加，其中一部分來(lái)自服務(wù)器支出的增加，其次是數(shù)據(jù)中心資本支出的增加。但就服務(wù)器而言，時(shí)間動(dòng)態(tài)因素在起作用，因?yàn)樵诘谌径韧硇r(shí)候交付了服務(wù)器。因此，現(xiàn)金基本上要到第四季度才會(huì)流出，這時(shí)資本支出才會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)?？紤]到資本支出的一般性質(zhì)，每個(gè)季度的資本支出都會(huì)有一定的波動(dòng)。因此，很難從某一特定季度進(jìn)行推斷?？偟膩?lái)說(shuō)，今年的基礎(chǔ)設(shè)施投資大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年將再次大幅增長(zhǎng)。

Meta指，在第三季度，公司增加了許多新功能，包括為企業(yè)和創(chuàng)作者提供賬戶洞察，以了解他們的后期表現(xiàn)，保存多個(gè)草稿的功能，繼續(xù)履行將Thread與Fetaverse整合的承諾，基本上專(zhuān)注于隨著時(shí)間的推移繼續(xù)擴(kuò)展線程的功能，并對(duì)用戶所告知的他們感興趣的東西做出響應(yīng)。具體來(lái)說(shuō)，在貨幣化方面，公司預(yù)計(jì)Thread目前不會(huì)成為2025年收入的重要驅(qū)動(dòng)力。公司目前只是對(duì)增長(zhǎng)軌跡感到滿意，并再次強(qiáng)調(diào)，將真正專(zhuān)注于推出社區(qū)認(rèn)為有價(jià)值的功能，努力深化增長(zhǎng)和參與度。

公司CEO指出，關(guān)于WhatsApp貨幣化和公司的現(xiàn)狀方面，快速點(diǎn)擊到消息是公司的重點(diǎn)領(lǐng)域，在這一領(lǐng)域公司看到了持續(xù)的發(fā)展。尤其是點(diǎn)擊WhatsApp廣告的增長(zhǎng)仍然特別強(qiáng)勁。因此，公司將繼續(xù)專(zhuān)注于在更多WhatsApp用戶采用率較高的市場(chǎng)(如巴西)擴(kuò)大WhatsApp點(diǎn)擊廣告的規(guī)模，例如，在美國(guó)，這顯然要早一些，但在WhatsApp點(diǎn)擊廣告方面看到了良好的增長(zhǎng)，并將繼續(xù)投資于擴(kuò)大WhatsApp在美國(guó)的規(guī)模和消費(fèi)者采用率，這將為下一步創(chuàng)造更大的機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，公司還在做大量工作，以提高信息廣告的點(diǎn)擊效率，并幫助廣告商優(yōu)化他們所關(guān)注的特定轉(zhuǎn)換事件。WhatsApp營(yíng)收的另一個(gè)要素是付費(fèi)消息，本季度付費(fèi)消息繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，實(shí)際上仍然是應(yīng)用系列其他營(yíng)收項(xiàng)目增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，第三季度增長(zhǎng)了48%，我們看到付費(fèi)對(duì)話量普遍強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這既得益于采用付費(fèi)消息的企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)，也得益于每個(gè)企業(yè)的對(duì)話量增長(zhǎng)。

每條廣告平均價(jià)格的增長(zhǎng)方面。集團(tuán)表示，在廣告商強(qiáng)勁需求的推動(dòng)下，平均單價(jià)同比增長(zhǎng)了11%，其中部分原因是隨著時(shí)間的推移，廣告表現(xiàn)有所改善，平均單價(jià)的增長(zhǎng)從第二季度的10%略有加快，部分原因是第三季度的印象增長(zhǎng)較低。但更廣泛地說(shuō)，當(dāng)定價(jià)增長(zhǎng)和這一指標(biāo)，即每條廣告的報(bào)告價(jià)格的同比增長(zhǎng)時(shí)，這其中有很多因素，包括波動(dòng)和印象增長(zhǎng)帶來(lái)的拍賣(mài)動(dòng)態(tài)。公司非常關(guān)注的一點(diǎn)是投入指標(biāo)，如向廣告商提供的轉(zhuǎn)化率是多少?隨著時(shí)間的推移，他們是否獲得了更多的價(jià)值?

Q&A

Q：我想問(wèn)一下關(guān)于MetAI的問(wèn)題。你能幫我們了解一下你使用這個(gè)產(chǎn)品看到的一些經(jīng)常性的交互類(lèi)型或查詢類(lèi)型，以及它們是否具有商業(yè)意圖?然后，隨著時(shí)間的推移，你是如何考慮建立自己的內(nèi)部搜索產(chǎn)品，而不是與其他公司合作，讓其他公司來(lái)處理這些查詢的?同時(shí)關(guān)于員工人數(shù)的問(wèn)題，因?yàn)槟阏劦搅撕芏嚓P(guān)于25年基礎(chǔ)設(shè)施投資的問(wèn)題。我們應(yīng)該如何考慮25年的相對(duì)人數(shù)投資，以支持所有的基礎(chǔ)設(shè)施，而不是你們?cè)?024年一直在做的事情?謝謝。

A(Susan，CFO)：你的第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于我們?cè)谌藗兪褂肕eta AI的過(guò)程中看到了哪些經(jīng)常性的互動(dòng)。我們看到--首先，我認(rèn)為正如馬克提到的，我們對(duì)Meta AI的進(jìn)展感到興奮。顯然，Meta AI的發(fā)展還處于初期階段，但它將繼續(xù)朝著年底成為全球使用人數(shù)最多的人工智能助手的目標(biāo)前進(jìn)，目前它的月活躍用戶已超過(guò)5億。

人們用它來(lái)做很多事情。我們看到的一些常見(jiàn)用例包括信息收集、幫助完成操作任務(wù)，這是最大的用例。但我們也看到，人們用它來(lái)深入興趣，在我們的服務(wù)中查找內(nèi)容，生成圖片，這也是迄今為止另一個(gè)相當(dāng)受歡迎的用例。我想說(shuō)的是，在短期內(nèi)，我們的重點(diǎn)是讓Meta AI對(duì)人們?cè)絹?lái)越有價(jià)值。

如果我們?nèi)〉贸晒?，我們認(rèn)為人們使用它的查詢范圍將不斷擴(kuò)大，隨著時(shí)間的推移，包括更多可盈利的查詢。關(guān)于你問(wèn)題的第二部分，Meta AI從整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)容中提取信息，及時(shí)解決用戶提出的問(wèn)題，并從我們的搜索引擎合作伙伴那里提供這些結(jié)果的來(lái)源。我們已經(jīng)與必應(yīng)和谷歌進(jìn)行了整合，這兩家公司都能提供出色的搜索體驗(yàn)。與其他公司一樣，我們也在網(wǎng)上公開(kāi)的內(nèi)容上訓(xùn)練Gen AI模型，并出于各種目的抓取網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容。你的第二個(gè)問(wèn)題其實(shí)是關(guān)于我們?nèi)绾慰紤]2025年的員工人數(shù)。

我們?nèi)栽谂ν瓿?5年的預(yù)算編制工作。這也是我們改變前瞻性指導(dǎo)方法，在下一次電話會(huì)議中提供指導(dǎo)的部分原因。但在我們的工作過(guò)程中，我們正在尋找機(jī)會(huì)，投資于我們的戰(zhàn)略重點(diǎn)，其中包括貨幣化、基礎(chǔ)設(shè)施、現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室、Gen AI、我們?cè)诒O(jiān)管和合規(guī)方面的持續(xù)投資。我們?cè)谠u(píng)估每一個(gè)機(jī)會(huì)時(shí)，都會(huì)著眼于可衡量的投資回報(bào)率或戰(zhàn)略機(jī)遇，具體取決于哪個(gè)領(lǐng)域。我們將繼續(xù)專(zhuān)注于精簡(jiǎn)其他方面的運(yùn)營(yíng)，以支持上述工作。因此，我們沒(méi)有關(guān)于2025年員工人數(shù)增長(zhǎng)的具體信息，但這可以讓你略微了解我們?cè)陬A(yù)算編制過(guò)程中的情況。

Q：關(guān)于你們?cè)跇I(yè)務(wù)規(guī)劃過(guò)程中學(xué)習(xí)的評(píng)論。馬克，我想更好地了解一下，當(dāng)你考慮你的平臺(tái)、產(chǎn)品組合和內(nèi)部處理時(shí)，你將繼續(xù)了解哪些是應(yīng)用人工智能的最大機(jī)會(huì)集，因?yàn)槟懵?tīng)起來(lái)對(duì)關(guān)鍵的學(xué)習(xí)成果相當(dāng)樂(lè)觀，以及它們?nèi)绾卫^續(xù)增加，甚至可能加速潛在的回報(bào)情況。我只想更深入地了解一下你們?cè)谶@一過(guò)程中的主要經(jīng)驗(yàn)。謝謝。

A(Mark，CEO)：我認(rèn)為這里的重點(diǎn)是，它似乎廣泛適用于各種產(chǎn)品。因此，有一些領(lǐng)域是我們核心業(yè)務(wù)的一部分，從使feed更相關(guān)、使reel更相關(guān)到使廣告更相關(guān)，再到幫助廣告商生成更好的廣告、幫助人們創(chuàng)建他們想要的內(nèi)容、幫助我們的誠(chéng)信運(yùn)營(yíng)和合規(guī)性，以及我們?cè)谶@方面所做的工作，這些都很重要。在核心業(yè)務(wù)的所有這些方面，它都非常有價(jià)值，而且它還將帶來(lái)全新的服務(wù)類(lèi)型，就像我們以前沒(méi)有的Meta AI一樣。

我們以前沒(méi)有像Ray Band Meta這樣的產(chǎn)品，而人工智能將成為所有這些東西的重要組成部分。還有其他類(lèi)似的新產(chǎn)品，如人工智能工作室(AI Studio)。今年，我們真正的重點(diǎn)是推出Meta AI，作為我們的單一助手，人們可以向它提出任何問(wèn)題，但我認(rèn)為還有很多機(jī)會(huì)，我認(rèn)為明年在消費(fèi)者和企業(yè)用例方面，我們會(huì)看到更多的機(jī)會(huì)，讓人們與各種不同的人工智能代理互動(dòng)，消費(fèi)者可以使用AI Studio，無(wú)論是不同的創(chuàng)作者，還是人們?yōu)閵蕵?lè)創(chuàng)作的不同代理?；蛘咴谏虡I(yè)方面，我們也希望繼續(xù)在這一愿景上取得進(jìn)展，讓任何小型企業(yè)或任何企業(yè)都能通過(guò)點(diǎn)擊幾下鼠標(biāo)，建立起一個(gè)人工智能代理，幫助他們?yōu)槭澜绺鞯氐目蛻籼峁┛蛻舴?wù)和銷(xiāo)售服務(wù)，我認(rèn)為這是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。因此，這是一個(gè)非常廣泛的機(jī)會(huì)。我認(rèn)為，我們看到的部分機(jī)會(huì)是很多的。圍繞Meta AI或AI Studio的一些長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，不一定會(huì)在未來(lái)幾年帶來(lái)巨大的盈利機(jī)會(huì)，但核心業(yè)務(wù)中圍繞參與和貨幣化的很多事情，我認(rèn)為會(huì)在未來(lái)幾年出現(xiàn)。因此，我認(rèn)為我們正在努力確保讓合適的人從事這方面的工作，并確保我們有合適的投資額，用于我們認(rèn)為非常非常大的機(jī)會(huì)。

Q：我想先跟進(jìn)一下Meta AI的情況。我的意思是，了解人們目前是如何使用這個(gè)平臺(tái)的，肯定會(huì)對(duì)我們有所幫助。也許你可以更多地談?wù)勲S著時(shí)間的推移，隨著代理的引入，你是如何真正期望使用案例不僅僅局限于更長(zhǎng)、更復(fù)雜的查詢?然后，蘇珊，關(guān)于資本支出，我只是想更多地了解你對(duì)第四季度的評(píng)論，聽(tīng)起來(lái)一些付款被推到了第四季度，指導(dǎo)建議本季度資本支出為150億至170億美元。我們是否應(yīng)該考慮到2025年的run rate?謝謝。

A(Mark，CEO)：我可以回答Meta AI的問(wèn)題，雖然我現(xiàn)在有意對(duì)我們即將推出的MetAI的新功能和模式說(shuō)得不多，但我在前面的評(píng)論中指出，隨著每一代產(chǎn)品的更新，我預(yù)計(jì)都會(huì)有大量新功能加入。但我認(rèn)為，這將會(huì)是--這也是我感到興奮的部分原因，明年我們準(zhǔn)備好的時(shí)候會(huì)更多地討論這個(gè)問(wèn)題。不過(guò)，我認(rèn)為我們將看到的趨勢(shì)之一是，這些模型不僅能為Meta AI單個(gè)助理提供動(dòng)力，還能在AI工作室和業(yè)務(wù)代理之間實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。我的意思是，今年，如果你回顧一下我們一年前的情況，我們今年開(kāi)始推出Meta AI。到目前為止，我們已經(jīng)成功地讓它發(fā)展壯大，并有很多人使用它。隨著時(shí)間的推移，我們還想增加更多的參與深度和新的用例。因此，我認(rèn)為在明年，我們的目標(biāo)將是努力普及這些使用案例，盡管要達(dá)到我們想要的使用深度和業(yè)務(wù)成果，還需要多年的時(shí)間。因此，我們還有很多工作要做，我很高興能在明年早些時(shí)候開(kāi)始討論這個(gè)問(wèn)題。

A(Susan，CFO)：你的第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于第四季度的資本支出。你知道，第四季度的資本支出預(yù)計(jì)將比第三季度增加，其中一部分來(lái)自服務(wù)器支出的增加，其次是數(shù)據(jù)中心資本支出的增加。但就服務(wù)器而言，你提到的這些時(shí)間動(dòng)態(tài)因素在起作用，因?yàn)槲覀冊(cè)诘谌径韧硇r(shí)候交付了服務(wù)器。因此，現(xiàn)金基本上要到第四季度才會(huì)流出，這時(shí)資本支出才會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)?？紤]到資本支出的一般性質(zhì)，每個(gè)季度的資本支出都會(huì)有一定的波動(dòng)。因此，很難從某一特定季度進(jìn)行推斷?？偟膩?lái)說(shuō)，我們今年的基礎(chǔ)設(shè)施投資大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年將再次大幅增長(zhǎng)。(Overall,I'd say we're growing our infrastructure investments significantly this year and we expect significant growth again in 2025.)

Q：這次我想問(wèn)一個(gè)成本問(wèn)題。關(guān)于人工智能的使用和員工生產(chǎn)力，你們是如何在內(nèi)部利用人工智能的?你們的研發(fā)部門(mén)的生產(chǎn)率是否有大幅提高?其次，我知道我會(huì)再問(wèn)一次員工人數(shù)，但蘇珊，當(dāng)你考慮其他領(lǐng)域的成本增長(zhǎng)時(shí)，你的員工人數(shù)有多靈活?

A(Susan，CFO)：關(guān)于人工智能的使用和員工生產(chǎn)力，這當(dāng)然是我們非常興奮的事情。我不知道我們現(xiàn)在有什么特別量化的數(shù)據(jù)可以分享。你知道，我認(rèn)為人工智能有不同的效率機(jī)會(huì)，我們一直在關(guān)注，我們可以通過(guò)提高編碼等領(lǐng)域的內(nèi)部生產(chǎn)力來(lái)降低成本，節(jié)省時(shí)間。

例如，雖然現(xiàn)在還為時(shí)尚早，但我們看到我們的內(nèi)部助理和編碼代理在內(nèi)部得到了廣泛采用，而且我們還在繼續(xù)提高llama在編碼方面的效率，隨著時(shí)間的推移，這也會(huì)使這一用例對(duì)開(kāi)發(fā)人員越來(lái)越有價(jià)值。此外，我們還希望隨著時(shí)間的推移，我們能夠在很多內(nèi)容審核工作中部署這些工具，以幫助我們完成大量的內(nèi)容審核工作，從而提高我們的工作效率和效果。在公司的許多其他地方，我想說(shuō)，我們?cè)谔剿魅绾问褂没贚LM的工具來(lái)提高不同類(lèi)型工作流的效率方面還相對(duì)較早。

因此，我們對(duì)此感到非常興奮。我們有很多團(tuán)隊(duì)專(zhuān)注于此。從一些小的機(jī)會(huì)和G&A功能，到我們希望在內(nèi)容管理和編碼生產(chǎn)力等領(lǐng)域長(zhǎng)期存在的大機(jī)會(huì)。至于你提出的第二個(gè)關(guān)于員工人數(shù)的問(wèn)題，你知道，我們真的--還是那句話，我們的預(yù)算仍然處于中等水平。因此，我們目前還沒(méi)有太多確切的信息可以分享。

但是，當(dāng)我們?cè)谠u(píng)估哪些地方有機(jī)會(huì)進(jìn)行良好的投資時(shí)，我們真的會(huì)想到有一桶非常注重投資回報(bào)率的人數(shù)機(jī)會(huì)。我們非常嚴(yán)格地考慮投資回報(bào)、回報(bào)機(jī)會(huì)、回報(bào)的可能性以及這些投資的總體增量。這些都是我們?cè)诳紤]對(duì)核心業(yè)務(wù)進(jìn)行投資時(shí)要評(píng)估的問(wèn)題，也是我們認(rèn)為可以在近期內(nèi)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)率的問(wèn)題。

與此同時(shí)，我們也在評(píng)估一些中長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，其中包括我們?cè)谌斯ぶ悄茴I(lǐng)域的努力以及支持人工智能所需的基礎(chǔ)設(shè)施，還包括我們?cè)诂F(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室(reality Labs)的投資。因此，這些都是我們正在評(píng)估的內(nèi)容，也是我們認(rèn)為在2025年可以做的事情的投資組合。

我有幾個(gè)想法，一是我們?cè)诳紤]基礎(chǔ)設(shè)施或人員計(jì)劃時(shí)，在哪些方面可以建立最大的靈活性。其次，我們?cè)谌痉秶鷥?nèi)都非常重視提高效率的工作，并確保我們感覺(jué)到我們?cè)诶^續(xù)推動(dòng)整個(gè)公司的發(fā)展，包括我們預(yù)計(jì)將進(jìn)行更多人員投資的領(lǐng)域，以思考如何在25年比24年更有效率。

Q：馬克。你說(shuō)過(guò)，llama的標(biāo)準(zhǔn)化程度越高，對(duì)Meta核心業(yè)務(wù)的改善就越大。我想，你能在這方面再深入一點(diǎn)嗎?很多開(kāi)發(fā)人員都在使用Lama系列模型，在人工智能領(lǐng)域構(gòu)建不同的東西。我想，你是如何利用這一有利條件在Meta內(nèi)部孵化新創(chuàng)意的?第二個(gè)問(wèn)題是，你在Meta Connect之后的一次播客中提到，假設(shè)scalinglaw不變，我們可能需要數(shù)千億美元的計(jì)算資本支出，才能實(shí)現(xiàn)圍繞Gen AI的目標(biāo)。所以我想，考慮到能源、定制專(zhuān)用集成電路(ASIC)或其他因素的限制，你能以多快的速度建立起這么多的基礎(chǔ)設(shè)施?你能給我們提供更多關(guān)于在Meta啟動(dòng)這么多計(jì)算能力的信息嗎?謝謝。

A(Mark，CEO)：是的，我可以試著解釋一下。我的意思是，對(duì)llama的改進(jìn)，我想說(shuō)，有幾種方向。有質(zhì)量方面的，也有效率方面的。有很多研究人員和獨(dú)立開(kāi)發(fā)者在做工作，他們?cè)趌lama上做了工作，并進(jìn)行了改進(jìn)，然后將其發(fā)布，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)非常容易，因?yàn)檫@些工作和展示的示例都是人們?cè)谖覀兊亩褩Ｉ献龅?，所以我們很容易將其納入llama和我們的元產(chǎn)品(如Meta AI或AI Studio或BusinessAI)。也許更重要的是效率和成本。我的意思是，這些東西顯然非常昂貴。如果有人找到了更好的方法，如果他們能更有效地運(yùn)行20%，那將為我們節(jié)省一大筆錢(qián)。這就是我們?cè)陂_(kāi)放計(jì)算方面的經(jīng)驗(yàn)，也是我們?yōu)槭裁词紫热绱酥匾曢_(kāi)源的部分原因，那就是我們?cè)陂_(kāi)放計(jì)算方面發(fā)現(xiàn)了一個(gè)與直覺(jué)相反的現(xiàn)象，那就是通過(guò)發(fā)布和分享我們的計(jì)算架構(gòu)和設(shè)計(jì)，業(yè)界對(duì)其進(jìn)行了更多的標(biāo)準(zhǔn)化。我們還得到了一些建議，幫助我們節(jié)省了成本，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)非常有價(jià)值。在這里，最大的成本之一就是芯片和大量的基礎(chǔ)設(shè)施。我們看到，隨著Lama被越來(lái)越多地采用，英偉達(dá)(NVIDIA)和AMD等公司對(duì)其芯片進(jìn)行了更多優(yōu)化，以更好地運(yùn)行Lama，這顯然對(duì)我們有利。因此，使用Lama的每個(gè)人都能從中受益，這也讓我們的產(chǎn)品變得更好，而不是在孤島上建立一個(gè)業(yè)內(nèi)無(wú)人標(biāo)準(zhǔn)化的模型。這就是我們?cè)趌lama上看到的一些情況，也是我認(rèn)為我們以開(kāi)放的方式這樣做是很好的商業(yè)模式的原因。

在擴(kuò)大基礎(chǔ)架構(gòu)方面，我的意思是，當(dāng)我談到我們的團(tuán)隊(duì)執(zhí)行得很好時(shí)，有些是為了，你知道，提供更多吸引人的產(chǎn)品，有些是為了提供更多的收入。在基礎(chǔ)設(shè)施方面，則是為了更快地完成支出，對(duì)嗎?因此，我認(rèn)為我們今年看到的部分情況是，基礎(chǔ)設(shè)施團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力相當(dāng)不錯(cuò)。我認(rèn)為，這就是為什么在這一年里，我們能夠建設(shè)更多的產(chǎn)能。我的意思是，在今年年初的時(shí)候，我們有一個(gè)我們認(rèn)為有可能做到的范圍。而我們能夠做到的，我認(rèn)為比我們年初希望和預(yù)期的要多。雖然這反映出支出增加了，但實(shí)際上我很高興團(tuán)隊(duì)能很好地完成任務(wù)。我認(rèn)為，這種執(zhí)行力讓我更加樂(lè)觀地認(rèn)為，我們將能夠繼續(xù)以良好的速度發(fā)展。但這也是整個(gè)事情的一部分，即圍繞著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的這部分公式，也許并不是投資者在短期內(nèi)想聽(tīng)到的我們正在發(fā)展的消息。但我認(rèn)為，這里的機(jī)會(huì)真的很大。我們將繼續(xù)大力投資。我為團(tuán)隊(duì)的出色工作感到驕傲，他們正在建立大量的能力，這樣我們就能提供世界一流的模型和世界一流的產(chǎn)品。

Q：馬克，我也想問(wèn)一個(gè)大局觀的問(wèn)題，這次是關(guān)于Thread的，我們現(xiàn)在是核心應(yīng)用之一，正在成為下一個(gè)主要的社交應(yīng)用，MAU達(dá)到2.75億。我想聽(tīng)聽(tīng)你對(duì)這個(gè)產(chǎn)品隨著時(shí)間的推移如何發(fā)展的看法，特別是從貨幣化的角度，還有用戶方面的下一步計(jì)劃。然后，蘇珊，本季度價(jià)格上漲了11%，我想了解一下平臺(tái)的定價(jià)動(dòng)態(tài)。我想你已經(jīng)談到了只是由于廣告需求的增加和廣告效果的改善，定價(jià)也在不斷提高。因此，請(qǐng)幫助我們進(jìn)一步了解這一點(diǎn)。謝謝。

A(Susan，CFO)：你的第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于Thread的。我們?cè)谶@方面進(jìn)展順利。我們將繼續(xù)推出更多功能，并對(duì)我們的排名堆棧進(jìn)行改進(jìn)。我們對(duì)Thread用戶的持續(xù)增長(zhǎng)感到非常滿意。我們每個(gè)季度都在增加用戶數(shù)量，參與深度也在持續(xù)增長(zhǎng)。第三季度，我們?cè)诿绹?guó)、美國(guó)、臺(tái)灣和日本等主要市場(chǎng)的用戶增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁。

是的。在第三季度，我們?cè)黾恿嗽S多新功能，包括為企業(yè)和創(chuàng)作者提供賬戶洞察，以了解他們的后期表現(xiàn)，保存多個(gè)草稿的功能，繼續(xù)履行將Thread與Fetaverse整合的承諾，基本上，我們非常專(zhuān)注于隨著時(shí)間的推移繼續(xù)擴(kuò)展線程的功能，并對(duì)用戶告訴我們他們感興趣的東西做出響應(yīng)。具體來(lái)說(shuō)，在貨幣化方面，我們預(yù)計(jì)Thread目前不會(huì)成為2025年收入的重要驅(qū)動(dòng)力。我們只是對(duì)增長(zhǎng)軌跡感到滿意，并再次強(qiáng)調(diào)，我們將真正專(zhuān)注于推出社區(qū)認(rèn)為有價(jià)值的功能，努力深化增長(zhǎng)和參與度。

你的第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于每條廣告平均價(jià)格的增長(zhǎng)。在廣告商強(qiáng)勁需求的推動(dòng)下，平均單價(jià)同比增長(zhǎng)了11%，其中部分原因是隨著時(shí)間的推移，廣告表現(xiàn)有所改善，我們看到平均單價(jià)的增長(zhǎng)從第二季度的10%略有加快，部分原因是第三季度的印象增長(zhǎng)較低。但更廣泛地說(shuō)，當(dāng)我們考慮定價(jià)增長(zhǎng)和這一指標(biāo)，即每條廣告的報(bào)告價(jià)格的同比增長(zhǎng)時(shí)，你知道，這其中有很多因素，包括波動(dòng)和印象增長(zhǎng)帶來(lái)的拍賣(mài)動(dòng)態(tài)。我們認(rèn)為，我們非常關(guān)注的一點(diǎn)是投入指標(biāo)。你知道，我們向廣告商提供的轉(zhuǎn)化率是多少?隨著時(shí)間的推移，他們是否獲得了更多的價(jià)值?

每個(gè)廣告的混合報(bào)告價(jià)格很復(fù)雜，因?yàn)樗羞@些東西都會(huì)被卷進(jìn)去。我們的廣告客戶有許多不同的優(yōu)化目標(biāo)。這些目標(biāo)具有非常不同的價(jià)值，因此很難進(jìn)行蘋(píng)果對(duì)蘋(píng)果的比較。但我們非常關(guān)注轉(zhuǎn)化率的增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)化率的增長(zhǎng)持續(xù)快于印象率的增長(zhǎng)，以及我們是否看到了健康的每次行動(dòng)成本或每次轉(zhuǎn)化成本趨勢(shì)，我們正在這樣做。只要我們能繼續(xù)更好地推動(dòng)廣告商的轉(zhuǎn)化率，那么隨著時(shí)間的推移，CPM應(yīng)該會(huì)有所提升，因?yàn)槲覀優(yōu)槊總€(gè)印象提供了更多的轉(zhuǎn)化率，這將帶來(lái)更高的印象價(jià)值。

Q：我有一個(gè)類(lèi)似生態(tài)系統(tǒng)的大局觀問(wèn)題，就是當(dāng)我們認(rèn)為--我很好奇你認(rèn)為我們離看到第三方人工智能應(yīng)用的普及還有多遠(yuǎn)，特別是在消費(fèi)者方面。我知道我們?cè)谄髽I(yè)方面看到越來(lái)越多的代理等。但是，我們什么時(shí)候才能看到--多遠(yuǎn)才能看到--直到我們看到消費(fèi)者應(yīng)用在人工智能領(lǐng)域的普及?你如何看待--以及Meta如何看待自己作為那些關(guān)鍵--它曾是那些關(guān)鍵應(yīng)用--移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和桌面互聯(lián)網(wǎng)中的應(yīng)用之一，但現(xiàn)在你似乎也是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的參與者。所以我很想聽(tīng)聽(tīng)你的想法。謝謝。

A(Mark，CEO)：我們正在開(kāi)發(fā)很多消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品。有了Lama，我希望應(yīng)用開(kāi)發(fā)者也能開(kāi)發(fā)出很多非常好的產(chǎn)品。我已經(jīng)提到了元人工智能(Meta AI)、人工智能工作室(AI Studio)和商業(yè)人工智能(Business AI)，我希望這些都能成為消費(fèi)者體驗(yàn)的重要組成部分。另一個(gè)我還沒(méi)談得太多的部分是，人工智能有機(jī)會(huì)幫助人們創(chuàng)造內(nèi)容，讓人們的feed體驗(yàn)變得更好。但是，如果你看看公司歷史上的大趨勢(shì)和推送，它一開(kāi)始是朋友圈，對(duì)嗎?因此，所有的更新基本上都來(lái)自于你的朋友發(fā)布的內(nèi)容。然后我們進(jìn)入了這個(gè)時(shí)代，我們也加入了創(chuàng)作者內(nèi)容，現(xiàn)在Instagram和Facebook上很大一部分內(nèi)容都不是來(lái)自你的朋友。它甚至可能不是來(lái)自你直接關(guān)注的人，而可能只是來(lái)自創(chuàng)作者的推薦內(nèi)容，我們可以通過(guò)算法確定這些內(nèi)容對(duì)你來(lái)說(shuō)是有趣的、吸引人的和有價(jià)值的。

我認(rèn)為，我們將增加一個(gè)全新的內(nèi)容類(lèi)別，即人工智能生成或人工智能總結(jié)的內(nèi)容，或者人工智能以某種方式整合的現(xiàn)有內(nèi)容。我認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，這對(duì)Facebook和Instagram以及thread或其他類(lèi)型的feed體驗(yàn)來(lái)說(shuō)，將是非常令人興奮的。我們已經(jīng)開(kāi)始圍繞這一點(diǎn)測(cè)試不同的東西。我不知道我們是否確切地知道什么會(huì)非常有效。有些事情很有希望。我不知道這是否會(huì)對(duì)25年的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響。但我認(rèn)為，在未來(lái)幾年內(nèi)，這將是一個(gè)重要的趨勢(shì)，也是重要的應(yīng)用之一。但你會(huì)得到，你會(huì)得到人工智能工作室、商業(yè)人工智能以及開(kāi)發(fā)人員可以用llama做的很多事情。

Q：馬克，Meta AI現(xiàn)在似乎可以成為網(wǎng)絡(luò)，并提供關(guān)于任何事情(包括時(shí)事)的對(duì)話式回答。在你們的核心業(yè)務(wù)中，有超過(guò)1000萬(wàn)的廣告客戶和最好的操作系統(tǒng)產(chǎn)品之一，不知道你們是否有計(jì)劃開(kāi)始測(cè)試商業(yè)查詢廣告，讓Meta AI更接近成為真正的回答引擎，為你們已經(jīng)看到的數(shù)十億查詢提供服務(wù)。然后，蘇珊，我們遇到的最大阻力之一是RL的虧損，去年有160億美元，今年可能會(huì)超過(guò)200億美元。問(wèn)題是，我們是否已接近損失高峰期，或者，您認(rèn)為未來(lái)幾年哪些產(chǎn)品最有潛力?謝謝。

A(Susan，CFO)：你的第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于在商業(yè)查詢中提供廣告的計(jì)劃。我想我可能在更早的問(wèn)題中提到過(guò)這個(gè)問(wèn)題?，F(xiàn)在，我們真正關(guān)注的是如何讓Meta AI為消費(fèi)者提供盡可能吸引人和有價(jià)值的體驗(yàn)。隨著時(shí)間的推移，我們認(rèn)為人們使用它進(jìn)行查詢的范圍會(huì)越來(lái)越廣，我認(rèn)為隨著時(shí)間的推移，貨幣化的機(jī)會(huì)也會(huì)隨之而來(lái)。但現(xiàn)在，我想說(shuō)的是，我們真正關(guān)注的是消費(fèi)者體驗(yàn)，這也是我們?cè)谌蛲瞥霎a(chǎn)品時(shí)的一種玩法，我們?cè)陉P(guān)注貨幣化可能出現(xiàn)的情況之前，會(huì)真正調(diào)試消費(fèi)者體驗(yàn)。

你問(wèn)題的第二部分是關(guān)于現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室的。我們目前沒(méi)有透露2024年以后的預(yù)期。當(dāng)然，我們?cè)诳紤]2025年"現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室"的預(yù)算編制過(guò)程時(shí)，也在考慮我們應(yīng)該把重點(diǎn)和精力放在哪里。對(duì)于我們?cè)谥悄苎坨R方面取得的進(jìn)展以及消費(fèi)者對(duì)智能眼鏡的濃厚興趣，我們?cè)俅胃械椒浅Ｅd奮。因此，我們正在考慮如何確保我們的投資能夠適當(dāng)?shù)刂С治覀兯吹降南M(fèi)勢(shì)頭?？偟膩?lái)說(shuō)，我認(rèn)為reality Labs顯然是我們的長(zhǎng)期戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，我們希望它將成為我們的一個(gè)重要投資領(lǐng)域，因?yàn)槲覀儗⒃谀抢飿?gòu)建雄心勃勃的產(chǎn)品路線圖。

Q：第一，今年我們遇到了很多不尋常的事件，這些事件可能會(huì)推動(dòng)廣告收入的增長(zhǎng)，不僅是美國(guó)的大選，還有歐洲和印度的大選，以及世界杯等重大體育賽事和其他一些事件。蘇珊，在考慮明年和未來(lái)的廣告收入時(shí)，你是否會(huì)提到這些每四年或五年才會(huì)發(fā)生一次的事件對(duì)廣告收入的影響?其次，你能不能再談?wù)刉hatsApp的貨幣化以及你們現(xiàn)在的情況?聽(tīng)起來(lái)這是商業(yè)信息的一部分。它確實(shí)很好地融入了其他收入。但請(qǐng)幫我們想一想，WhatsApp現(xiàn)在的貨幣化水平與兩三年后的水平相比，我們離優(yōu)化還有多遠(yuǎn)?謝謝。

A(Susan，CFO)：馬克。你的第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于2024年的收入背景，你提到了每四五年舉辦一次的活動(dòng)。所以我想我們說(shuō)的是奧運(yùn)會(huì)。從歷史上看，我們并沒(méi)有從奧運(yùn)會(huì)等活動(dòng)中看到有意義的增量貢獻(xiàn)。我們認(rèn)為今年的情況也大致如此。因此，在展望第四季度和明年時(shí)，我們普遍預(yù)計(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)受益于我們所看到的健康的全球廣告需求。我們認(rèn)為，我們?cè)谔岣邚V告業(yè)績(jī)方面的投資將繼續(xù)為廣告客戶帶來(lái)收益。但顯然，宏觀背景可能會(huì)有很大的變化，這也是我們?cè)噲D在收入指導(dǎo)范圍中反映出來(lái)的。但我不知道是否有很多具體事件會(huì)對(duì)2024年的收入產(chǎn)生重大影響。

你的第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于WhatsApp貨幣化和我們的現(xiàn)狀?，F(xiàn)在，我想說(shuō)的是，快速點(diǎn)擊到消息確實(shí)是我們的重點(diǎn)領(lǐng)域。我們?cè)谶@一領(lǐng)域看到了持續(xù)的發(fā)展。尤其是點(diǎn)擊WhatsApp廣告的增長(zhǎng)仍然特別強(qiáng)勁。因此，我們將繼續(xù)專(zhuān)注于在更多WhatsApp用戶采用率較高的市場(chǎng)(如巴西)擴(kuò)大WhatsApp點(diǎn)擊廣告的規(guī)模，例如，在美國(guó)，這顯然要早一些，但我們?cè)赪hatsApp點(diǎn)擊廣告方面看到了良好的增長(zhǎng)，并將繼續(xù)投資于擴(kuò)大WhatsApp在美國(guó)的規(guī)模和消費(fèi)者采用率，這將為下一步創(chuàng)造更大的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，我們還在做大量工作，以提高信息廣告的點(diǎn)擊效率，并幫助廣告商優(yōu)化他們所關(guān)注的特定轉(zhuǎn)換事件。WhatsApp營(yíng)收的另一個(gè)要素是付費(fèi)消息，本季度付費(fèi)消息繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，實(shí)際上仍然是我們應(yīng)用系列其他營(yíng)收項(xiàng)目增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，第三季度增長(zhǎng)了48%，我們看到付費(fèi)對(duì)話量普遍強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這既得益于采用付費(fèi)消息的企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)，也得益于每個(gè)企業(yè)的對(duì)話量增長(zhǎng)。