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　　來(lái)源：野馬財(cái)經(jīng)

　　股價(jià)一個(gè)月漲7倍。

　　活久見(jiàn)！股民“臥底”妖股，不要工資甚至倒貼500，免費(fèi)入職公司，只為打探市場(chǎng)傳聞的虛實(shí)。

　　近日，有股民在微信群分享，說(shuō)自己進(jìn)入了海能達(dá)工廠，看到里面全是對(duì)講機(jī)。被問(wèn)及是怎么進(jìn)去的，其回答稱，以小白找工作的名義?！拔疫€給了中介500塊錢，讓他無(wú)論如何給我安排進(jìn)去，工資我都不要。”

　　讓股民費(fèi)盡心機(jī)臥底的股票就是有著專網(wǎng)界“小華為”之稱的海能達(dá)（002583.SZ），其股價(jià)常年徘徊在3-5元，而最近隨著“黎巴嫩尋呼機(jī)爆炸’、牛散‘杠桿資金精準(zhǔn)入局”等消息，讓其升級(jí)為“妖股”。雖然海能達(dá)11月1日盤中跌停，上演天地板走勢(shì)。但在此前，其在26個(gè)交易日內(nèi)錄得22個(gè)漲停，累計(jì)漲幅為687.71%，累計(jì)換手率為491.25%。

　　此外，界面新聞?dòng)浾咴诤Ｄ苓_(dá)龍崗工廠門口發(fā)現(xiàn)，海能達(dá)在9月20日開(kāi)啟了新一輪招聘，入職還發(fā)放1000元左右的獎(jiǎng)勵(lì)。

　　不同尋常的細(xì)節(jié)，飆漲的股價(jià)，真假難辨的傳聞，讓海能達(dá)成為市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)。

　　“牛散”加杠桿建倉(cāng)“妖股”

　　事情還要從今年9月說(shuō)起，黎巴嫩的一臺(tái)尋呼機(jī)的爆炸引發(fā)了世界范圍內(nèi)的振動(dòng)。

　　在這場(chǎng)連環(huán)爆炸中，9人不幸遇難，3000余人受傷，其中重傷者逾180人。此事件迅速發(fā)酵，波及范圍迅速擴(kuò)大，從對(duì)講機(jī)、收音機(jī)到智能手機(jī)、筆記本電腦、車載通訊設(shè)備及各類日常電子產(chǎn)品，乃至廚房用具和美發(fā)電器，均未能幸免。

　　這場(chǎng)全球矚目的黎巴嫩通訊設(shè)備爆炸事件，不僅振動(dòng)了世界，更悄然間引發(fā)了中東電子產(chǎn)品市場(chǎng)的深刻變革。同樣被震動(dòng)的還有中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)與大A。

　　社交媒體上有傳言稱，出于安全考慮，中東的通訊類電子產(chǎn)品訂單正大規(guī)模往中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，海能達(dá)接到了來(lái)自中東的近200億美元（約合人民幣1424億元）對(duì)講機(jī)訂單。投資者在互動(dòng)平臺(tái)上求證，海能達(dá)表示：“公司持續(xù)加強(qiáng)中東、南亞、拉美、非洲等新興市場(chǎng)國(guó)家及‘一帶一路’地區(qū)的業(yè)務(wù)布局。上半年，面對(duì)中東地區(qū)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，公司進(jìn)一步加大該地區(qū)的市場(chǎng)布局及海外品牌的宣傳力度，促進(jìn)中東地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展，具體情況以公司的公告為準(zhǔn)?！?/p>

　　成立于1993年的海能達(dá)總部位于深圳。數(shù)據(jù)顯示，2023年海能達(dá)的對(duì)講機(jī)全球占比11.41%，位列第二。排名第一的是摩托羅拉，占比為58.57%。面對(duì)此次行情，海能達(dá)此前已經(jīng)7次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　圖片來(lái)自海能達(dá)淘寶官方旗艦店

　　但市場(chǎng)仍然瘋狂。游資、北向資金，都參與了海能達(dá)瘋漲的“盛宴”。Wind數(shù)據(jù)顯示，近30個(gè)交易日內(nèi)，海能達(dá)累計(jì)19次登上龍虎榜。其中，東方財(cái)富證券拉薩金融城南環(huán)路營(yíng)業(yè)部、深股通專用和東方財(cái)富昌都兩江大道營(yíng)業(yè)部、東方財(cái)富拉薩東環(huán)路第一證券營(yíng)業(yè)部表現(xiàn)最為活躍，分別上榜15、10、8和7次。

　　但值得注意的是，有一位牛散以杠桿精準(zhǔn)介入了海能達(dá)的這次“瘋漲”。根據(jù)第三季度報(bào)告顯示，海能達(dá)的前十大流通股東名單與上一期相比，出現(xiàn)了一位引人注目的個(gè)人股東：蘇顏翔，以629.74萬(wàn)股的持股量首次躋身前十，位列第八。蘇顏翔所持629.74萬(wàn)股全部通過(guò)投資者信用證券賬戶持有。也就是說(shuō)，蘇顏翔是利用通常意義上的杠桿資金建倉(cāng)海能達(dá)的。

　　此外，在已公布三季報(bào)的上市公司中，擁有“蘇顏翔”姓名的人，還持有同有科技（300302.SZ）420萬(wàn)股。巧合的是，該股亦從9月19日開(kāi)始啟動(dòng)了一輪上攻行情，截至10月25日，股價(jià)接近翻倍。

　　相信常年深耕A股的朋友對(duì)這個(gè)名字應(yīng)該不會(huì)太陌生。早在2012年3月，證監(jiān)會(huì)對(duì)一名叫蘇顏翔的人涉嫌操縱證券市場(chǎng)案立案調(diào)查。2010年7月至2012年5月，蘇顏翔控制使用“蘇顏翔”、“蘇某明”、“嚴(yán)某生”等3人賬戶，在先期建倉(cāng)后，通過(guò)開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)階段虛假申報(bào)撤單，隨后反向賣出，盤中連續(xù)競(jìng)價(jià)階段頻繁使用小額買單申報(bào)成交，以及大額買單虛假申報(bào)后迅速撤單等方式推高股價(jià)，誘導(dǎo)其他投資者跟進(jìn)，在股價(jià)推高、其他投資者買盤跟進(jìn)后，迅速反向大額賣單賣出等方式進(jìn)行虛假申報(bào)操縱，共涉及“中聯(lián)重科”、“東方鉭業(yè)”等13只股票 ，獲利380.58萬(wàn)元。

　　此次歷史在海能達(dá)重演，是提前布局還是巧合？

　　香頌資本董事沈萌認(rèn)為，與業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)的波動(dòng)背后都是游資利用概念炒作情緒化的結(jié)果，加之市場(chǎng)對(duì)于國(guó)際地緣政治事件的片面解讀，加劇投資者情緒的非理性反應(yīng)。

　　資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升

　　黎巴嫩訂單是虛是實(shí)？

　　1993年，泉州小伙陳清州在華強(qiáng)北的一個(gè)小柜臺(tái)起步，主營(yíng)做無(wú)線電生意。他憑借自己曾在福建省一家移動(dòng)無(wú)線電廠擔(dān)任銷售經(jīng)理的經(jīng)歷，用了短短3年時(shí)間，其自主創(chuàng)新的海能達(dá)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋開(kāi)了曾經(jīng)跟自己齊頭并進(jìn)的國(guó)產(chǎn)對(duì)講機(jī)企業(yè)，穩(wěn)穩(wěn)坐上國(guó)產(chǎn)品牌對(duì)講機(jī)的“頭把交椅”。

　　1997年，海能達(dá)邁向擴(kuò)張國(guó)際市場(chǎng)的第一站——美國(guó)。2014年，海能達(dá)海外業(yè)務(wù)占比達(dá)到70%，遍布120多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　圖片來(lái)自pexels

　　2024年上半年，海能達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.38億元，同比增長(zhǎng)21.28%；凈利潤(rùn)1.62億元，同比大幅增長(zhǎng)109.79%。今年第三季度，海能達(dá)營(yíng)收14.35億元，同比增7.05%；凈利潤(rùn)8909.63萬(wàn)元，同比增27.1%。

　　但在2024年之前，海能達(dá)確是持續(xù)虧損。2017年后，海能達(dá)收入增速放緩，2020年后進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)公司凈利潤(rùn)也由2016年的4.01億元，到2023年轉(zhuǎn)為虧損的3.88億元。

　　近年來(lái)，海能達(dá)到的累計(jì)虧損已超過(guò)6億元。一方面，海能達(dá)處于高科技行業(yè)，公司的盈利能力往往受制于技術(shù)更新和市場(chǎng)需求的變化。另一方面，多年來(lái)與摩托羅拉公司的摩擦和來(lái)自美國(guó)的禁售令和罰款，也是海能達(dá)虧損的一個(gè)很大原因。

　　海能達(dá)三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月，公司凈現(xiàn)金流為-2.52億元同比下滑375.28%，其中，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流3.34億元，投資性現(xiàn)金流-2.19億元，融資性現(xiàn)金流-3.71億元。同時(shí)，海能達(dá)的資產(chǎn)負(fù)債率也在逐年上升，從2018年的43.48%上升至47.36%。

　　近期，有消息稱黎巴嫩將要從中國(guó)進(jìn)口手機(jī)等電子產(chǎn)品，這會(huì)成為海能達(dá)翻盤的籌碼嗎？

　　首先，黎巴嫩將從中國(guó)進(jìn)口手機(jī)等電子產(chǎn)品的新趨勢(shì)，無(wú)疑將為中國(guó)電子產(chǎn)品制造商帶來(lái)更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)，但其實(shí)，對(duì)講機(jī)作為一個(gè)相對(duì)落后的數(shù)碼產(chǎn)品，市場(chǎng)對(duì)這類產(chǎn)品的需求有限。雖然中東地區(qū)的電子工業(yè)薄弱，電子產(chǎn)品主要依靠進(jìn)口，但即便是需求向國(guó)內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)移，對(duì)于對(duì)講機(jī)這個(gè)產(chǎn)品也極其有限。

　　沈萌也表示，對(duì)講機(jī)是小眾細(xì)分市場(chǎng)，無(wú)論是規(guī)模還是成長(zhǎng)性都極其有限。

　　還有一個(gè)事實(shí)是，海能達(dá)海外銷售持續(xù)萎縮。財(cái)報(bào)顯示，2017海能達(dá)公司海外銷售收入為31.88億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額的60.61%；到2023年，公司海外銷售收入26.7億元，占比滑落至47.25%。

　　不過(guò)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)似乎迎來(lái)更大機(jī)遇。天風(fēng)證券在其一篇研報(bào)中表示，海能達(dá)報(bào)表質(zhì)量不斷改善，盈利能力有望持續(xù)改善。此外，應(yīng)急通信是應(yīng)急領(lǐng)域非常重要一環(huán)，此前我國(guó)部分地市已應(yīng)用370MHz頻段于應(yīng)急窄帶無(wú)線通信。海能達(dá)作為應(yīng)急通信領(lǐng)域國(guó)內(nèi)龍頭，有望受益于后續(xù)對(duì)應(yīng)急通信持續(xù)加強(qiáng)建設(shè)。近期我國(guó)萬(wàn)億國(guó)債計(jì)劃投資于應(yīng)急等領(lǐng)域，或?qū)?duì)于應(yīng)急通信的建設(shè)帶來(lái)新的市場(chǎng)機(jī)遇。

　　大額訴訟懸而未決

　　游資開(kāi)始撤退

　　值得注意的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)還有一個(gè)，就是海能達(dá)與摩托羅拉的愛(ài)恨情仇。

　　早在2003年，海能達(dá)就開(kāi)始布局海外，逐漸在全球打開(kāi)市場(chǎng)，并且在2017年，海能達(dá)完成了對(duì)Tetra解決方案提供商賽普樂(lè)（Sepura）的收購(gòu)，后者在歐洲市場(chǎng)排名第二，海能達(dá)借此撬開(kāi)了歐洲這一摩托羅拉最為看重的核心市場(chǎng)，行業(yè)霸主地位被挑戰(zhàn)，摩托羅拉顯然坐不住了。

　　此后多年，海能達(dá)與摩托羅拉在中國(guó)、德國(guó)、美國(guó)、澳大利亞、英國(guó)等國(guó)家，進(jìn)行了多場(chǎng)訴訟纏斗。

　　到了2018年，雖然摩托羅拉的營(yíng)收規(guī)模約為海能達(dá)的7.4倍，在全球?qū)＞W(wǎng)通信市場(chǎng)份額達(dá)47%，但其三年的平均增速僅有10%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜色于海能達(dá)超過(guò)30%的增長(zhǎng)率。今年4月8日，海能達(dá)曾在一份公告中稱，公司收到美國(guó)法院的判令，臨時(shí)禁止該公司在全球范圍內(nèi)銷售雙向無(wú)線電技術(shù)的產(chǎn)品，并處以每天100萬(wàn)美元的罰款，直至公司完全遵守禁訴令。雖然此后這份禁令的危機(jī)很快解除，但這一紙禁售令，讓其產(chǎn)品停售股價(jià)大跌、市值大幅蒸發(fā)。

　　如今海能達(dá)和摩托羅拉這場(chǎng)尚未完結(jié)的官司還在繼續(xù)，當(dāng)前案件處于二審后期的階段，未來(lái)將如何影響海能達(dá)的業(yè)績(jī)目前仍是未知數(shù)。根據(jù)目前情況預(yù)判，版權(quán)賠償金額有望在原一審判決的基礎(chǔ)上減少 1.2 億美元左右（約合8.54億人民幣），其他維持了一審原判?？梢钥隙ǖ氖?，前三季度由于法務(wù)費(fèi)用的增加，海能達(dá)管理費(fèi)用增多約1.32億元，達(dá)到5.1億元，同比增長(zhǎng)34.98%。而如果敗訴，巨額賠償對(duì)于海能達(dá)而言，依舊是個(gè)不小的影響因素。但沈萌表示，中國(guó)公司很少會(huì)服從海外法律判決，應(yīng)該后續(xù)還會(huì)繼續(xù)抗?fàn)帯?/p>

　　上市公司在面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)也會(huì)主動(dòng)或被動(dòng)地參與到與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的爭(zhēng)議案件中。近年來(lái)廣泛關(guān)注的知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的爭(zhēng)議案件中，廣藥集團(tuán)與加多寶商標(biāo)權(quán)糾紛案就是一個(gè)很典型的案例，最終以加多寶被判賠3.17億為結(jié)束。盡管兩家公司均表示商標(biāo)糾紛訴訟結(jié)果不會(huì)影響公司利潤(rùn)，但長(zhǎng)久的官司之戰(zhàn)也或多或少造成負(fù)面影響。

　　此外，在這波行情中，已經(jīng)有人開(kāi)始“撤退”。10月29日，越王大道（國(guó)泰君安證券河源越王大道證券營(yíng)業(yè)部）凈賣出3192萬(wàn)元；10月25日，陳小群（中國(guó)銀河大連黃河路證券營(yíng)業(yè)部）凈賣出4869萬(wàn)元。

　　從9月18日到10月31日，海能達(dá)的股價(jià)從3.58元飆升到28.2元，累計(jì)漲幅高達(dá)787.7%，這也反映出市場(chǎng)對(duì)海能達(dá)作為行業(yè)龍頭的認(rèn)可和期待。但也要注意，11月1日的一度跌停，提示股票的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，投資者還是要判斷基本面，切忌跟風(fēng)炒股。對(duì)于普通投資者而言，在追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)和投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，也要時(shí)刻保持警惕，理性分析市場(chǎng)趨勢(shì)和公司業(yè)績(jī)，避免盲目跟風(fēng)或過(guò)度投機(jī)。只有這樣，才能在股市中穩(wěn)健前行，實(shí)現(xiàn)自己的財(cái)富增值目標(biāo)。

　　你還知道哪些妖股的故事？是否關(guān)注過(guò)海能達(dá)？