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　　11月1日，商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、稅務(wù)總局、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家外匯局修訂發(fā)布《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。

　　六部門有關(guān)司局負(fù)責(zé)人介紹，修訂后的《辦法》主要從五方面降低了投資門檻：允許外國(guó)自然人實(shí)施戰(zhàn)略投資；放寬外國(guó)投資者的資產(chǎn)要求；增加要約收購(gòu)這一戰(zhàn)略投資方式；以定向發(fā)行、要約收購(gòu)方式實(shí)施戰(zhàn)略投資的，允許以境外非上市公司股份作為支付對(duì)價(jià)；適當(dāng)降低持股比例和持股鎖定期要求。旨在進(jìn)一步拓寬外資投資證券市場(chǎng)渠道，發(fā)揮戰(zhàn)略投資渠道引資潛力，鼓勵(lì)外資開(kāi)展長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。

　　其中，對(duì)外國(guó)投資者的資產(chǎn)要求是一大明顯變化。原《辦法》要求外國(guó)投資者境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元。本次修訂適當(dāng)降低了對(duì)非控股股東外國(guó)投資者的資產(chǎn)要求——如外國(guó)投資者實(shí)施戰(zhàn)略投資后不成為上市公司的控股股東，則對(duì)其資產(chǎn)要求降低為實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5000萬(wàn)美元或管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于3億美元；如成為上市公司控股股東，則依然要求其實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元。

　　持股鎖定期方面，本次修訂結(jié)合證券市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則，取消了以定向發(fā)行方式實(shí)施戰(zhàn)略投資的持股比例要求，將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓、要約收購(gòu)方式實(shí)施戰(zhàn)略投資的持股比例要求從10%降低至5%。適當(dāng)放寬持股鎖定期要求，同時(shí)堅(jiān)持戰(zhàn)略投資的中長(zhǎng)期投資屬性，將外國(guó)投資者的持股鎖定期由不低于3年調(diào)整為不低于12個(gè)月，如果其他規(guī)定對(duì)鎖定期有更長(zhǎng)期限要求的，則需要符合相關(guān)規(guī)定。

　　修訂后的《辦法》對(duì)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)作出進(jìn)一步規(guī)定，具體包括壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、規(guī)定投資者在信息披露時(shí)可以作出合規(guī)承諾、與外商投資安全審查制度銜接、與反壟斷審查規(guī)則銜接、增加商務(wù)主管部門的行政處罰規(guī)定等內(nèi)容。

　　《辦法》要求聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)就戰(zhàn)略投資是否合規(guī)出具專業(yè)意見(jiàn)，中介機(jī)構(gòu)經(jīng)盡職調(diào)查認(rèn)為不合規(guī)的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)不予辦理相關(guān)手續(xù)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》等規(guī)定處罰不盡責(zé)中介機(jī)構(gòu)。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)說(shuō)明外國(guó)投資者及其一致行動(dòng)人通過(guò)各種方式（含QFII/RQFII、滬深港通等機(jī)制）合計(jì)持有上市公司股份情況，防范多方式持股超出股比限制或取得控制權(quán)。違反負(fù)面清單的，由有關(guān)部門予以處理。

　　六部門有關(guān)司局負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，外國(guó)投資者對(duì)新三板掛牌公司實(shí)施戰(zhàn)略投資可以參照適用《辦法》，通過(guò)QFII/RQFII、滬港通、深港通、滬倫通購(gòu)買上市公司股票或存托憑證則無(wú)需符合《辦法》規(guī)定，但需符合證券市場(chǎng)相關(guān)監(jiān)管規(guī)則要求。

　　此外，為維持投資關(guān)系的穩(wěn)定，保障證券市場(chǎng)投資者利益，已實(shí)施戰(zhàn)略投資的外國(guó)投資者，應(yīng)按照其原有承諾，繼續(xù)按原《辦法》規(guī)定執(zhí)行3年鎖定期要求。這也意味著，已實(shí)施戰(zhàn)略投資的外國(guó)投資者鎖定期不會(huì)縮短。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）