登錄新浪財經(jīng)APP 搜索【信披】查看更多考評等級

　　炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　界面新聞記者 | 陳靖

　　11月1日晚間，北交所發(fā)布實施以上市公司質(zhì)量為導向的保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價指引，旨在督促保薦機構(gòu)提升執(zhí)業(yè)水平，持續(xù)提高上市公司質(zhì)量。該指引自發(fā)布之日起施行。

　　《評價指引》立足北交所服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，基于更好滿足投資者投資決策需求，按照緊扣質(zhì)量導向、突出市場特色、強化結(jié)果運用的原則，作出適應性制度安排?？傮w來看，評價工作主要有以下特點：

　　一是，緊扣質(zhì)量導向，強化對上市公司經(jīng)營表現(xiàn)的考察。評價體系由上市公司質(zhì)量評價、保薦業(yè)務質(zhì)量評價和評價得分調(diào)整三個部分構(gòu)成。其中，上市公司質(zhì)量評價占比90%，包括公司經(jīng)營質(zhì)量、市場表現(xiàn)評價、公司合規(guī)情況三大類13項指標；保薦業(yè)務質(zhì)量評價占比10%，采用每年度北交所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價中的保薦業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果，覆蓋專業(yè)質(zhì)量和合規(guī)質(zhì)量兩個維度；評價得分調(diào)整主要衡量保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)模和執(zhí)業(yè)風險，在前述指標得分的基礎上作出調(diào)整。

　　二是，突出市場特色，科學設置評價方法?？紤]到北交所成立時間相對較短，上市公司質(zhì)量的評價范圍為保薦機構(gòu)T-3年（T為評價年度，下同）當年保薦上市的公司，并以公司上市后三個完整會計年度的表現(xiàn)作為賦值基礎。同時，為做好與北交所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價的銜接，保薦業(yè)務質(zhì)量的評價范圍為保薦機構(gòu)T年開展北交所保薦業(yè)務的執(zhí)業(yè)質(zhì)量情況。

　　三是，強化結(jié)果運用，實施差異化監(jiān)管安排。根據(jù)評價得分的不同，參與評價的保薦機構(gòu)將被劃分為A類（前20%）、B類（中60%）、C類（后20%）三類。保薦機構(gòu)存在因發(fā)行人欺詐發(fā)行、上市三年內(nèi)財務造假等重大違法行為被立案的，在評價中一票否決，評價結(jié)果評定為C類。依據(jù)評價結(jié)果，北交所將在保薦項目審核問詢、現(xiàn)場督導等方面作出差異化監(jiān)管安排。

　　界面新聞記者梳理發(fā)現(xiàn)，北上深三地交易所的評價體系均由上市公司質(zhì)量評價、保薦業(yè)務質(zhì)量評價和評價得分調(diào)整三個部分構(gòu)成。不同交易所對上述三部分的得分權(quán)重存在設置差異。

　　據(jù)北交所稱，該所強化對上市公司經(jīng)營表現(xiàn)的考察，將上市公司質(zhì)量評價占比達到90%，保薦業(yè)務質(zhì)量評價占比10%。而滬深交易所上述比重則分別為70%、30%。北交所權(quán)重占比最大的上市公司質(zhì)量評價包括了公司經(jīng)營質(zhì)量、市場表現(xiàn)評價、公司合規(guī)情況三大類13項指標。

　　在保薦業(yè)務質(zhì)量評價方面，北交所將采用每年度其與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價中的保薦業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果，覆蓋專業(yè)質(zhì)量和合規(guī)質(zhì)量兩個維度；評價得分調(diào)整則主要衡量保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)模和執(zhí)業(yè)風險，在前述指標得分的基礎上作出調(diào)整。上述兩大部分的指標構(gòu)成與滬深交易所保持一致。

　　10月25日，北交所發(fā)布了2024年第三季度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果。中信建投證券以總分140.82分位居榜首，民生證券、廣發(fā)證券、招商證券、開源證券等緊隨其后。

　　與此同時，《評價指引》還對重大違法違規(guī)行為“一票否決”。 《評價指引》顯示，根據(jù)評價得分的不同，北交所計劃將參與評價的保薦機構(gòu)將被劃分為A類（前20%）、B類（中60%）、C類（后20%）三類。

　　保薦機構(gòu)在評價年度內(nèi)，既沒有在T-3年當年保薦的上市公司，也沒有在T年開展北交所保薦業(yè)務，那么將不參與評價，統(tǒng)一確定為N類。

　　北交所指出，如果評價年度保薦機構(gòu)因重大執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題被立案的，評價結(jié)果應當為C類。經(jīng)有關部門認定，保薦機構(gòu)及其工作人員存在發(fā)行上市領域行賄行為的，該保薦機構(gòu)當年評價結(jié)果應當為C類。

　　北交所根據(jù)評價結(jié)果，在下一年度評價結(jié)果發(fā)布前，對處于交易所審核階段的相關上市保薦項目實施分類監(jiān)管安排。

　　保薦機構(gòu)評價結(jié)果為A類的，北交所對其保薦項目降低非問題導向類現(xiàn)場督導比例。連續(xù)三次評價結(jié)果為A類的，原則上不開展非問題導向類現(xiàn)場督導。

　　保薦機構(gòu)評價結(jié)果為C類的，北交所依照有關規(guī)定加大對其保薦項目的審核問詢力度，同時加大非問題導向類現(xiàn)場督導比例，且對現(xiàn)場督導或?qū)徍诉^程中申請撤回的公開發(fā)行并上市項目，繼續(xù)開展現(xiàn)場督導。連續(xù)三次評價結(jié)果為C類的，原則上全部開展現(xiàn)場督導并加大現(xiàn)場檢查力度。

　　“近年來，北交所與新三板一體發(fā)展，提高掛牌公司質(zhì)量愈加重要?！币患冶本┞蓭熓聞账暮匣锶烁嬖V界面新聞，“企業(yè)掛牌新三板面臨的審核尺度較過去明顯趨嚴。”

　　開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱對界面新聞指出，“未來3-5年，北交所將重點圍繞提升市場規(guī)模、效率、功能、活躍度、穩(wěn)定性等持續(xù)開展工作。未來隨著北交所高質(zhì)量發(fā)展的持續(xù)深入，北交所可能會加強監(jiān)管和風險控制，保護投資者權(quán)益，確保市場的健康穩(wěn)定發(fā)展?！?/p>

　　申萬宏源研究所北交所首席分析師劉靖向界面新聞表示，“隨著更多改革舉措落地實施，北交所將被建成為更加成熟開放、有影響力的市場?！?/p>

　　上述多位業(yè)內(nèi)人士一致認為，隨著高質(zhì)量建設北交所工作深入推進，相關創(chuàng)新制度執(zhí)行過程中，北交所要強化信息披露要求，加強監(jiān)管，引導市場穩(wěn)健發(fā)展；同時，在發(fā)揮轉(zhuǎn)板機制“橋梁”作用時，加強與區(qū)域性股權(quán)市場改革聯(lián)動，促進各板塊市場之間良性競爭、協(xié)同發(fā)展。