作者?|?張汀雯

編輯|?高秋榕

受碳酸鋰價格不斷下行影響，鋰礦板塊上市公司前三季度業(yè)績出現(xiàn)不同程度承壓。

今年前三季度，鋰礦“雙雄”贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）歸母凈利潤虧損6.40億元，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）虧損57.01億元；盛新鋰能（002240.SZ）虧損4.62億元；鹽湖股份（000792.SZ）雖然盈利但歸母凈利潤同比下滑43.91%。國城礦業(yè)（維權(quán)）（000688.SZ）是鋰礦板塊少有的營收和歸母凈利潤雙雙上漲的公司，不過這并非受益于碳酸鋰業(yè)務。

自8月以來，碳酸鋰價格已跌破8萬元/噸，早已不復當年輝煌，目前在7.35萬元/噸左右企穩(wěn)。鋰礦企業(yè)前三季度凈利潤下滑態(tài)勢明顯，少有的營收和歸母凈利潤上漲的公司利潤主要來源也并非碳酸鋰。

10月31日，上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強向時代財經(jīng)指出，目前來看，碳酸鋰還有小幅的下降空間，不過基本會在7萬元/噸左右進行震蕩。

“主要原因系目前臨近11月初，下游材料企業(yè)在月初期間擁有長協(xié)客供，并不會進行大量采購，且海外鋰礦在今年整體并未減少發(fā)運，目前價格鋰鹽企業(yè)還在進行買礦生產(chǎn)，鋰輝石料企業(yè)產(chǎn)量不變，云母和鹽湖產(chǎn)量略減，但在11月過后整體供需還是維持過剩，后續(xù)隨著鋰鹽企業(yè)生產(chǎn)進入淡季，非洲礦價格也會進一步下滑?！编崟詮姳硎?。

不過，盡管鋰價持續(xù)下跌，但相關鋰礦項目并未停滯，不少上市礦企均披露了年內(nèi)旗下鋰礦的項目進展；也有原計劃下半年投產(chǎn)的鋰礦延期至明年，預計給明年的供應帶來一定的增量。

礦企業(yè)績普遍承壓

在碳酸鋰價格大幅下滑之時，鋰礦“雙雄”之一的贛鋒鋰業(yè)第三季度營收43.36億元，同比下滑42.46%；歸母凈利潤為1.20億元，同比下滑24.85%。前三季度，其營收同比下降45.78%至139.25億元；歸母凈利潤為虧損6.40億元，同比下滑110.66%。

為拓展公司業(yè)務范圍，除鋰礦板塊外，近年來贛鋒鋰業(yè)一直努力向產(chǎn)業(yè)鏈下游延申，今年腳步也不曾落下。

8月，公司控股子公司江西贛鋒鋰電科技股份有限公司（以下簡稱“贛鋒鋰電”）與Y???T AKüMalzemeleri Nakliyat Turizm?n?aat Sanayi ve Ticaret A.?.（以下簡稱“YIGIT AKU”）擬計劃在土耳其成立一家合資公司，投資5億美元在土耳其建設年產(chǎn)5GWh的鋰電池項目，包括設計產(chǎn)能為5GWh的鋰電池生產(chǎn)線和電池組生產(chǎn)線，其產(chǎn)能根據(jù)市場情況確定。

7月，公司與南京公用發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“南京公用”）、南京環(huán)境集團有限公司（“環(huán)境集團”）在廢舊電池回收與鋰電池應用等領域開展全面合作，并簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》；9月，三方擬共同投資設立合資公司，在江蘇建設30萬噸廢舊電池回收基地，初步計劃項目一期規(guī)模3萬噸，項目二期規(guī)模7萬噸，項目三期規(guī)模20萬噸，項目總投資預計10億元。

對此贛鋒鋰業(yè)表示，公司業(yè)務覆蓋廣泛，包括固態(tài)電池、動力電池、消費電池、聚合物小電芯、儲能電池和儲能系統(tǒng)等，同時技術(shù)方面較為先進。鋰價波動對公司具有一定的影響，主要系公司當前業(yè)務收入以鋰鹽為主。未來如果公司鋰電池業(yè)務進一步擴大，鋰價的影響會相對較小。

10月31日，贛鋒鋰業(yè)有關工作人員也告訴時代財經(jīng)：“我們非常重視鋰電池業(yè)務的戰(zhàn)略布局，今年在項目投資及海外市場開拓均獲得了一些新的成績；回收方面，未來電池回收會成為原材料的重要來源之一，尤其重視電池回收過程中的ESG及智能化程度，目前綜合回收處理能力已達到20萬噸；固態(tài)電池方面，目前能量密度已達到420Wh/kg，并開發(fā)出能量密度達到500Wh/kg的樣品，未來將圍繞固態(tài)技術(shù)進一步地研發(fā)與商業(yè)化，推動高比能固態(tài)電池在乘用車、低空等領域的落地。”

除受鋰價大幅下降影響外，因聯(lián)營公司SQM今年第三季度業(yè)績同比將大幅下降，同為鋰礦“雙雄”的天齊鋰業(yè)確認的對該聯(lián)營公司的投資收益亦出現(xiàn)同比下滑。

第三季度，天齊鋰業(yè)營收36.46億元，同比下滑57.48%；歸母凈利潤虧損4.96億元，同比下滑130.11%。前三季度，天齊鋰業(yè)營收100.65億元，同比下滑69.87%；歸母凈利潤為虧損57.01億元，同比下滑170.40%，降幅位居上市礦企前列。

不過，環(huán)比來看，天齊鋰業(yè)今年第二季度及第三季度虧損均實現(xiàn)減少。同時，受新建工廠產(chǎn)能穩(wěn)步提升的積極影響，2024年前三季度及2024年第三季度鋰化合物及衍生品的產(chǎn)銷量均實現(xiàn)同比、環(huán)比增長。其中，1~9月鋰化合物及衍生品銷量同比增加67.71%，第三季度銷量較第二季度銷量環(huán)比增加24.69%。

10月17日旗下木絨鋰礦剛?cè)〉貌傻V許可證的盛新鋰能在今年前三季度也沒有逃過業(yè)績下滑的命運，其第三季度營收9.19億元，同比下滑50.85%；歸母凈利潤為虧損2.75億元，同比下滑156.83%。前三季度盛新鋰能營收同比下滑47.23%至34.98億元；歸母凈利潤為虧損4.62億元，同比下滑142.17%。

國城礦業(yè)是鋰礦板塊少有的營收和歸母凈利潤雙雙上漲的公司，不過這并非受益于碳酸鋰業(yè)務，而是因銀精礦、鈦白粉行情轉(zhuǎn)好的緣故。第三季度，國城礦業(yè)營收6.02億元，同比上漲124.37%；歸母凈利潤為902.90萬元，同比上漲243.92%。前三季度，其歸母凈利潤為5202.00萬元，同比上漲高達1998.73%。

受益于鹽湖成本優(yōu)勢，鹽湖股份業(yè)績下滑幅度相對較小。前三季度，鹽湖股份實現(xiàn)營收104.49億元，同比下滑33.83%；歸母凈利潤31.41億元，同比下滑43.91%。

同時，鹽湖股份氯化鉀產(chǎn)量和銷量均保持穩(wěn)定，產(chǎn)量約350萬噸，銷量約316.56萬噸，并實現(xiàn)了碳酸鋰的產(chǎn)量和銷量的顯著增長，產(chǎn)量達到約30853噸，銷售量約為28292噸。

同處鹽湖板塊的藏格礦業(yè)（000408.SZ）前三季度碳酸鋰產(chǎn)量同比上升12.84%，銷量同比上升31.56%；受價格持續(xù)下行的影響，碳酸鋰平均銷售單價下降63.73%，銷售成本維持較為穩(wěn)定的水平，同比上升2.39%。

不過，在巨龍銅業(yè)投資收益加持之下，前三季度，藏格礦業(yè)實現(xiàn)營收23.24億元，仍然同比下滑44.53%。

對于礦企業(yè)績普遍承壓的情況，鄭曉強表示，礦企利潤下滑主要還是受鋰礦價格下跌導致，非洲鋰礦在2023年的大量投放及海內(nèi)外鹽湖的擴產(chǎn)造成整體礦端的供應相對較多，所以整體礦價也進入下跌。

鋰礦項目進展未停滯

三季報公告同日，天齊鋰業(yè)還披露同意公司控股子公司W(wǎng)indfield Holdings Pty Ltd（以下簡稱“文菲爾德”）之全資子公司Talison Lithium Pty Ltd（以下簡稱“泰利森”）正式啟動化學級鋰精礦產(chǎn)能繼續(xù)擴產(chǎn)的建設工作，建造一個獨立的、專用的大型化學級鋰精礦生產(chǎn)設施和新的礦石破碎設施，同時為后續(xù)擴產(chǎn)做好配套基礎設施建設工作（以下簡稱“泰利森三期擴產(chǎn)項目”）。

泰利森三期擴產(chǎn)項目位于西澳大利亞州格林布什，2018年，該項目總投資概算約5.16億澳元（約合當時人民幣25.88億元），資金來源為泰利森自籌，原計劃于2020年第四季度竣工并試生產(chǎn)，后推遲試運行時間至2025年。

今年7~10月，文菲爾德董事會擬將泰利森三期擴產(chǎn)項目整體預算調(diào)整至8.813億澳元（約合人民幣41.27億元），預計將于2025年第四季度產(chǎn)出第一批鋰精礦產(chǎn)品。

對預算上調(diào)的原因，10月31日，天齊鋰業(yè)方面有關工作人員回應時代財經(jīng)，預算總額調(diào)整的原因包括勞工成本增加、設備改良和營地建設成本增加、貨物供應成本增加等。

雅化集團（002497.SZ）旗下卡瑪?shù)倬S鋰礦項目一期已完成建設并投產(chǎn)；二期正在全線帶料調(diào)式試車階段，將于2024年內(nèi)建成投產(chǎn)。

據(jù)川能動力（000155.SZ）三季報，備受矚目的李家溝鋰礦項目工程采礦系統(tǒng)于2024年5月預轉(zhuǎn)固，采選系統(tǒng)計劃于2024年第三季度開始聯(lián)動試車，尾礦庫目前已完成主體工程攔水壩、初期壩、環(huán)保壩填筑，庫外排洪導水投運，正全力推進防滲膜敷設、右岸截水溝施工、清庫和坡面支護等工作。

鹽湖方面，鹽湖股份在建4萬噸/年基礎鋰鹽一體化項目，截至目前，已完成設計優(yōu)化及前期手續(xù)辦理工作；項目全廠地基處理已全部完成，廠區(qū)內(nèi)部主路路基工程已全線貫通，現(xiàn)場通車條件；已完成簽署合同金額約42.47億元，總包單位項目分包采購完成95%，主要廠房及廠前區(qū)建筑完成封頂，主裝置區(qū)工藝、管道、設備已開展安裝工作，整體項目按照計劃推進。

藏格礦業(yè)旗下麻米錯項目核準與權(quán)證發(fā)放同步推進，其中項目立項由西藏自治區(qū)發(fā)改委向政府報送申請報告，采礦權(quán)證由自治區(qū)自然資源廳向政府遞交權(quán)證發(fā)放申請。截至目前，項目立項已上報至自治區(qū)政府，等待審批；采礦權(quán)證的發(fā)放申請正在推進中。

其老撾鉀鹽礦項目公司子公司藏格老撾發(fā)展已取得老撾萬象塞塔尼縣和巴俄縣區(qū)157.72平方公里鉀鹽礦儲量證，在157.72平方公里鉀鹽范圍內(nèi)，氯化鉀資源量約為9.84億噸。目前，老撾萬象市巴俄縣鉀鹽礦《項目可行性研究報告》已編制完成待評審，《環(huán)評報告》正在編制中。

今年5月，贛鋒鋰業(yè)計劃進一步收購Mali Lithium公司股權(quán)，目前該項收購正在進行中，項目建設已基本完成，正在進行生產(chǎn)前的準備工作，預計該項目今年會產(chǎn)出首批鋰精礦。

此外，贛鋒鋰業(yè)近期表示，旗下阿根廷Cauchari-Olaroz今年預計產(chǎn)出約2萬~2.5萬噸碳酸鋰，該項目目前產(chǎn)能爬坡進展順利，二期也在規(guī)劃中；阿根廷Mariana項目預計于今年底開始試車，明年預計進行產(chǎn)能爬坡，該項目主要生產(chǎn)氯化鋰；阿根廷PPG項目目前正在完成一系列前期工作，目前已完成一條中試線的建設。

鄭曉強也告訴時代財經(jīng)，贛鋒鋰業(yè)的阿根廷鹽湖目前正常生產(chǎn)，是阿根廷當?shù)剡M展相對較快的鹽湖項目，其余計劃下半年完成投產(chǎn)的鹽湖均有一定程度延期，如Centenario-Ratones、3Q等；預計真正投產(chǎn)周期會在2025年，后續(xù)在2025年投產(chǎn)后會造成供應上的一定增量。