北京時(shí)間5日凌晨，美股周一尾盤漲跌不一。投資者為備受期待的美國(guó)總統(tǒng)大選做準(zhǔn)備，并繼續(xù)關(guān)注本周的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議與美股財(cái)報(bào)。英偉達(dá)將取代英特爾成為道指30成份股。

　　道指跌216.01點(diǎn)，跌幅為0.51%，報(bào)41836.18點(diǎn)；納指漲5.20點(diǎn)，漲幅為0.03%，報(bào)18245.11點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌4.29點(diǎn)，跌幅為0.07%，報(bào)5724.51點(diǎn)。

　　英偉達(dá)股價(jià)走高。上周五（11月1日）美股收盤后，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司突然發(fā)布聲明稱對(duì)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，英偉達(dá)替代其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾成為其30成分股之一，本周五（11月8日）美股收盤后正式生效。

　　標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司表示，調(diào)整成分股是為了確保指數(shù)擁有更具代表性的芯片行業(yè)敞口。

　　這一地位變化，正值英偉達(dá)持續(xù)走高、而英特爾在人工智能（AI）競(jìng)賽中萎靡不振之際。

　　今年迄今英偉達(dá)已經(jīng)上漲了173%，而在此期間，英特爾的市值縮水了一半以上。

　　市場(chǎng)還在關(guān)注本周二的美國(guó)總統(tǒng)大選。

　　此次選舉結(jié)果可能對(duì)美股今年剩余時(shí)間的表現(xiàn)起到關(guān)鍵作用。最新民調(diào)顯示，前總統(tǒng)唐納德-特朗普和副總統(tǒng)卡馬拉-哈里斯之間的競(jìng)爭(zhēng)陷入僵局。

　　Lombard Odier首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samy Chaar表示：“過(guò)去幾周‘特朗普交易’出現(xiàn)了一些逆轉(zhuǎn)。今天的競(jìng)選情況看起來(lái)與上周五不同，它沒(méi)有到哈里斯領(lǐng)先的地步，但特朗普不再有強(qiáng)勁的勢(shì)頭。”

　　但市場(chǎng)反應(yīng)可能更多地取決于哪個(gè)政黨控制國(guó)會(huì)。如果美國(guó)眾議院和參議院的控制權(quán)分屬兩黨，這可能意味著維持現(xiàn)狀。然而，如果共和黨或民主黨一統(tǒng)兩院，可能會(huì)伴隨著同一黨派在總統(tǒng)大選中獲勝，那將意味著新的支出計(jì)劃，或者是稅收改革。

　　一些華爾街人士認(rèn)為，美國(guó)總統(tǒng)大選是市場(chǎng)在年底維持上漲所需要克服的重要障礙。

　　以Michael Wilson為首的摩根士丹利策略師表示，如果特朗普勝選，同時(shí)共和黨拿下國(guó)會(huì)控制權(quán)，10年期美債收益率走勢(shì)將為美國(guó)大選后的市場(chǎng)定下基調(diào)。

　　Michael Wilson領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)在一份報(bào)告中寫道，如果收益率保持相對(duì)穩(wěn)定或在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期改善的情況下上漲不到20個(gè)基點(diǎn)，金融和工業(yè)等周期股可能跑贏大盤。相反，如果收益率上漲的幅度更大，且受到財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂導(dǎo)致的期限溢價(jià)上升推動(dòng)，那么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒會(huì)更濃烈，對(duì)貿(mào)易政策敏感的消費(fèi)股將表現(xiàn)不佳。

　　摩根士丹利策略師Michael Zezas在給客戶的一份報(bào)告中表示：“美國(guó)大選非常重要，但這個(gè)過(guò)程可能會(huì)非常波折。有沒(méi)有一點(diǎn)耐心和計(jì)劃，將導(dǎo)致安然度過(guò)和迷失其中的巨大差異?！?/p>

　　聯(lián)邦赫爾墨斯公司的Deborah Cunningham在一份報(bào)告中表示，無(wú)論誰(shuí)贏得美國(guó)總統(tǒng)選舉，都可能采取通脹政策。她表示：“在基本經(jīng)濟(jì)原則仍然有效的情況下，減稅——特別是對(duì)個(gè)人收入——往往會(huì)增加資本支出和需求?！?/p>

　　她說(shuō)，哈里斯和特朗普的財(cái)政政策可能會(huì)對(duì)擴(kuò)大國(guó)債產(chǎn)生長(zhǎng)期影響，盡管程度不同。

　　安盛投資表示，若特朗普當(dāng)選，預(yù)計(jì)財(cái)政和貿(mào)易政策的結(jié)合將推動(dòng)通脹和利率上升。特朗普政府可能會(huì)采取保護(hù)主義措施，包括提高美國(guó)進(jìn)口商品稅，并專注于“去監(jiān)管”。他亦可能會(huì)尋求延長(zhǎng)減稅期限，這兩項(xiàng)供應(yīng)衝擊措施很大機(jī)會(huì)會(huì)限制美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施利率正?；哪芰?，降息力度或不及市場(chǎng)預(yù)期。

　　安盛投資預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)中性利率為3%至3.5%，并估計(jì)今明兩年的美國(guó)通脹為2.9%及2.6%。

　　緊接著美國(guó)大選之后，華爾街將為本周四的美聯(lián)儲(chǔ)最新利率決定做準(zhǔn)備。根據(jù)芝商所的FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在本周的11月貨幣政策會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為98%，預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上將聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率再下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)的可能性為78%。

　　在此之前，美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上決定大幅降息50個(gè)基點(diǎn)。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周再次降息25個(gè)基點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)此前曾預(yù)計(jì)，11月或12月再次降息50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)很高，但鑒于最近美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)健，市場(chǎng)已大幅下調(diào)降息預(yù)期。投資者將在美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)和評(píng)論中尋找線索，以確定是否會(huì)在12月再次下調(diào)利率。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆鮑威爾在會(huì)后的評(píng)論將獲得極大關(guān)注，華尓街希望從中尋找對(duì)央行利率走勢(shì)的更多理解。

　　美股財(cái)報(bào)季繼續(xù)向前推進(jìn)。超微電腦、莫德納、西維斯健康、高通和永利度假村等公司將在未來(lái)幾天公布財(cái)報(bào)。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中，約有五分之一的成份股計(jì)劃在本周公布財(cái)報(bào)。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，在已經(jīng)報(bào)告業(yè)績(jī)的標(biāo)普500成份公司中，70%的業(yè)績(jī)超過(guò)了預(yù)期。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　英偉達(dá)股價(jià)走高，英特爾股價(jià)走低。上周五（11月1日）美股收盤后，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司突然發(fā)布聲明稱對(duì)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，英偉達(dá)替代其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾成為其30成分股之一，本周五（11月8日）美股收盤后正式生效。

　　標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司表示，調(diào)整成分股是為了確保指數(shù)擁有更具代表性的芯片行業(yè)敞口。這一地位變化，正值英偉達(dá)持續(xù)走高、而英特爾在人工智能（AI）競(jìng)賽中萎靡不振之際。

　　今年迄今英偉達(dá)已經(jīng)上漲了173%，而在此期間，英特爾的市值縮水了一半以上。

　　特斯拉10月在華產(chǎn)電動(dòng)車交付量同比降5.3%，環(huán)比大降23%。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，特斯拉上海超級(jí)工廠2024年10月交付68280輛，9月份為88321輛。其中，10月國(guó)內(nèi)銷量超4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41%。

　　歐盟委員會(huì)周一表示，歐盟反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)將評(píng)估蘋果用于iPad的操作系統(tǒng)是否符合歐盟旨在遏制科技巨頭權(quán)力的里程碑式規(guī)定。此前，蘋果發(fā)布了一份有關(guān)其iPad操作系統(tǒng)的合規(guī)報(bào)告。今年4月，歐盟委員會(huì)將iPad操作系統(tǒng)指定為企業(yè)接觸客戶的重要渠道。

　　歐盟反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)在一份聲明中表示：“委員會(huì)現(xiàn)在將仔細(xì)評(píng)估針對(duì)iPad操作系統(tǒng)采取的措施是否有效地遵守了《數(shù)字市場(chǎng)法案》（DMA）的義務(wù)。歐盟委員會(huì)的評(píng)估也將基于感興趣的利益相關(guān)者的意見(jiàn)。”

　　另?yè)?jù)報(bào)道，伯克希爾哈撒韋公司第三季度繼續(xù)減持蘋果，減持幅度達(dá)25%。伯克希爾哈撒韋上周六發(fā)布的季度報(bào)告顯示，在進(jìn)入第三季度后，公司再度拋售了約1億股蘋果公司的股票。截至9月底，該公司持有蘋果公司699億美元的股票。

　　雖然這次拋售數(shù)量較大，但蘋果公司依然是目前伯克希爾哈撒韋持倉(cāng)規(guī)模最大的股票。巴菲特本人也相當(dāng)肯定蘋果的賺錢能力，他曾在5月份的股東大會(huì)上表示蘋果公司比他之前的重倉(cāng)標(biāo)的運(yùn)通和可口可樂(lè)表現(xiàn)更好。

　　上周谷歌CEO桑達(dá)爾-皮查伊（Sundar Pichai）在第三財(cái)季財(cái)報(bào)電話會(huì)上透露：谷歌超25%的新代碼由AI生成，且經(jīng)工程師審查通過(guò)。這條消息震驚市場(chǎng)，但其言論卻遭谷歌員工反對(duì)。

　　一位谷歌員工直言不諱稱皮查伊的言論“明顯就是在夸大事實(shí)，他們可能把一些存在了十年的全自動(dòng)代碼審查/Pull Request也算作‘AI生成’了”。

　　摩根士丹利周一發(fā)布最新報(bào)告，對(duì)亞馬遜第三季度的每股盈利預(yù)測(cè)模型進(jìn)行了更新。該行預(yù)計(jì)，由于服務(wù)成本的降低，2025年和2026年的EBIT（息稅前利潤(rùn)）將分別上調(diào)10%和6%。這一調(diào)整在很大程度上抵消了因轉(zhuǎn)向低價(jià)必需品而導(dǎo)致的商品利潤(rùn)率下降趨勢(shì)。

　　同時(shí)，摩根士丹利還將2025年的資本支出預(yù)測(cè)提高至約960億美元?；谶@些變化，該行將亞馬遜的目標(biāo)價(jià)從210美元提升至230美元，并維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　花旗銀行發(fā)布研究報(bào)告，上調(diào)亞馬遜目標(biāo)價(jià)至252美元，并重申其“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為亞馬遜仍是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的首選。報(bào)告指出，亞馬遜第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，公司在實(shí)現(xiàn)顯著毛利擴(kuò)張的同時(shí)，仍能持續(xù)投資于增長(zhǎng)領(lǐng)域。

　　花旗銀行對(duì)亞馬遜的未來(lái)前景持樂(lè)觀態(tài)度，維持其“買入”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)由245美元上調(diào)至252美元。

　　特朗普媒體科技集團(tuán)股價(jià)走低，延續(xù)了近來(lái)的下跌趨勢(shì)。