匯通財經(jīng)APP訊——Handelsbanken的外匯策略師Tommy von Broemsen表示，通常情況下，股市上漲與澳元走勢密切相關(guān)，但如果特朗普贏得連任，這種長期建立起來的聯(lián)系可能不再存在。

　　他表示：“典型的‘高貝塔’（high beta）貨幣對‘特朗普交易’的風險敞口很高?！?/p>

　　澳元走弱是“特朗普交易”的一種表現(xiàn)

　　他解釋說，特朗普提高進口關(guān)稅的提議可能會影響全球貿(mào)易流動，并可能損害嚴重依賴出口的經(jīng)濟體，比如澳大利亞。

　　增加政府支出和減稅可能導致美國利率上升，使美國資產(chǎn)對投資者更具吸引力，并促使資本遠離澳元等其他貨幣。

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　　von Broemsen表示，美國在全球舞臺上行動的不可預(yù)測性也可能引發(fā)投資者的避險情緒，導致他們尋求更安全的資產(chǎn)，并導致澳元等貨幣貶值。

　　他的分析強調(diào)，“特朗普貿(mào)易”不會對所有貨幣產(chǎn)生同等影響。澳元、挪威克朗、紐元和瑞典克朗等貨幣被歸類為“高貝塔”（high beta）貨幣，特別容易受到“特朗普交易”的影響，可能會兌美元貶值。

　　他將“高貝塔”貨幣對“特朗普交易”的敏感性與它們對“風險情緒”的反應(yīng)進行了比較。這表明，當投資者變得更加厭惡風險時，這些貨幣往往會走弱，就像特朗普當選總統(tǒng)及其相關(guān)的不確定性可能發(fā)生的那樣。

　　Von Broemsen為這一趨勢提供了證據(jù)，他指出2024年10月的匯率走勢，當時“紅色席卷”（共和黨贏得總統(tǒng)和國會兩院）的可能性增加。在此期間，2年期美債收益率大幅上升，美元指數(shù)升值，澳元、紐元和瑞典克朗兌美元貶值。

　　為什么股市走強不會助力澳元？

　　Von Broemsen的統(tǒng)計模型證實，澳元對“特朗普交易”有很高的敞口，如果特朗普獲勝，澳元很容易貶值。

　　雖然承認特朗普獲勝可能會提振股市，由于其“貝塔”風險敞口，這可能會為澳元提供間接支撐，但von Broemsen認為，“特朗普交易”的直接影響可能會占上風，導致澳元貶值。

　　這一結(jié)論得到了兩個關(guān)鍵因素的支持：

　　他的模型已經(jīng)考慮了“貝塔”風險敞口，這意味著“特朗普交易”的估計影響超出了股市波動的影響。

　　潛在的股市上漲可能源于具體的預(yù)期，比如企業(yè)稅下調(diào)，而不是風險情緒的普遍改善，這使與澳元升值的聯(lián)系減弱。