專題：特朗普鎖定勝局 對(duì)世界有什么影響？

　　來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　高盛認(rèn)為，如果共和黨在眾議院贏得微弱多數(shù)席位，預(yù)計(jì)減稅幅度預(yù)計(jì)僅占GDP的零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)，主要針對(duì)個(gè)人所得稅，而非企業(yè)稅；關(guān)稅方面，汽車(chē)關(guān)稅將成為焦點(diǎn)，并對(duì)GDP產(chǎn)生適度拖累；監(jiān)管方面，特朗普政府可能會(huì)采取更為寬松的方法。

　　特朗普勝選后不久，高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius迅速發(fā)布了點(diǎn)評(píng)，分析了該事件對(duì)美國(guó)政治格局、經(jīng)濟(jì)走向以及市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。

1、媒體已宣布總統(tǒng)選舉結(jié)果，特朗普贏得選舉，有望獲得312張選舉人票。在參議院，兩個(gè)由民主黨控制的席位（俄亥俄州和西弗吉尼亞州）已經(jīng)轉(zhuǎn)向共和黨，使共和黨占據(jù)了多數(shù)席位。共和黨候選人在民主黨控制的蒙大拿州席位上保持較大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，盡管到目前為止報(bào)告票數(shù)不多。

而在另外四個(gè)民主黨控制的席位（密歇根州、內(nèi)華達(dá)州、賓夕法尼亞州和威斯康星州）上，共和黨候選人領(lǐng)先幅度較小。這很可能使共和黨在參議院獲得至少52個(gè)席位，如果未宣布的選舉結(jié)果保持優(yōu)勢(shì)，則可能獲得56個(gè)席位。

2、在眾議院，情況仍然不明朗，但傾向于共和黨。到目前為止，媒體已宣布兩個(gè)席位翻轉(zhuǎn)，一個(gè)由民主黨控制，一個(gè)由共和黨控制。一些其他競(jìng)爭(zhēng)席位差距非常小，但尚未宣布。

截至美東時(shí)間11月6日凌晨2點(diǎn)的部分結(jié)果顯示，眾議院的差距可能與目前的221R（共和黨）-214D（民主黨）（不包括空缺）組成非常相似，民主黨可能不足以獲得多數(shù)席位。預(yù)測(cè)市場(chǎng)目前將共和黨全面獲勝的幾率定在約90%。

由于加州可能有很多決定性的競(jìng)選，那里的票數(shù)可能需要幾天時(shí)間才能統(tǒng)計(jì)完畢，眾議院的最終結(jié)果可能要等到本周晚些時(shí)候或下周才能完全明朗。

3、如果共和黨在眾議院贏得微弱多數(shù)席位，這將允許2017年的減稅政策全面延期，這些政策將在2025年底到期。我們預(yù)計(jì)將包括恢復(fù)一些已經(jīng)到期的商業(yè)投資激勵(lì)措施，預(yù)計(jì)國(guó)會(huì)共和黨人將支持適度的額外減稅措施，以適應(yīng)特朗普競(jìng)選時(shí)的部分提案，但這些提議預(yù)計(jì)將被縮減，減稅幅度預(yù)計(jì)僅占GDP的零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)，主要針對(duì)個(gè)人所得稅，而非企業(yè)稅。

在共和黨全面獲勝的情況下，我們預(yù)計(jì)聯(lián)邦支出增長(zhǎng)將略有上升，特別是在國(guó)防方面。雖然參議院的席位優(yōu)勢(shì)較大（例如55或56個(gè)席位）可能會(huì)導(dǎo)致共和黨更多支持削減預(yù)算其他部分的支出（即對(duì)福利計(jì)劃的“強(qiáng)制性”支出），但眾議院的微弱優(yōu)勢(shì)可能會(huì)成為此類計(jì)劃的障礙。

相比之下，在民主黨贏得眾議院微弱多數(shù)席位的較小可能的情況下，我們預(yù)計(jì)會(huì)財(cái)政緊縮會(huì)有所加強(qiáng)。因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)共和黨大獲全勝的情況下，適度的凈減稅不太可能實(shí)現(xiàn)，而且一些高收入減稅措施更有可能在 2025 年底到期。

4、在關(guān)稅問(wèn)題上，我們預(yù)計(jì)汽車(chē)關(guān)稅將成為焦點(diǎn)。假設(shè)對(duì)從歐盟進(jìn)口的汽車(chē)征收關(guān)稅，盡管這可能更廣泛地實(shí)施。預(yù)計(jì)這種關(guān)稅政策的組合將對(duì)核心PCE通脹產(chǎn)生一次性提振，峰值為30-40個(gè)基點(diǎn)，并對(duì)GDP產(chǎn)生適度拖累。

5、在移民問(wèn)題上，我們預(yù)計(jì)即將上任的特朗普政府將減少移民至每年約75萬(wàn)，略低于疫情前的100萬(wàn)趨勢(shì)。如果民主黨在眾議院贏得微弱多數(shù)，預(yù)計(jì)移民減少的幅度會(huì)小一些，降至每年約125萬(wàn)。這種差異源于共和黨控制的國(guó)會(huì)可能會(huì)批準(zhǔn)的更大執(zhí)法資金，而在分裂政府的情況下不太可能。

6、在監(jiān)管問(wèn)題上，即將上任的特朗普政府可能會(huì)采取更為寬松的方法，特別是在能源、金融和勞動(dòng)政策方面。相比之下，盡管反壟斷政策的一些方面可能會(huì)略有放松，但預(yù)計(jì)對(duì)科技行業(yè)的審查將繼續(xù)。

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