原標(biāo)題：六大行穩(wěn)步推進(jìn)！

　　來源：金融時(shí)報(bào)

　　記者：趙萌

　　特別國(guó)債對(duì)國(guó)有大行的“注資”正在穩(wěn)步推進(jìn)。

　　近期，多家大型銀行在三季度業(yè)績(jī)發(fā)布中透露，已在研究論證核心一級(jí)資本補(bǔ)充的方案，正按照“統(tǒng)籌推進(jìn)、分期分批、一行一策”的思路有序?qū)嵤?/p>

　　建設(shè)銀行負(fù)債部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前建行正在積極跟進(jìn)，將根據(jù)有關(guān)要求有序推進(jìn)各項(xiàng)工作。

　　農(nóng)業(yè)銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，考慮到該行作為全球系統(tǒng)重要性銀行，2028年初又需要滿足總損失吸收能力（TLAC）第二階段不低于22%的要求，資本補(bǔ)充確實(shí)急需提上日程。

　　工商銀行支付部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前尚未明確相關(guān)注資規(guī)模節(jié)奏和定價(jià)的具體內(nèi)容，工行正在準(zhǔn)備相關(guān)的投資方案，并積極與監(jiān)管部門溝通和進(jìn)行匯報(bào)。

　　這意味著，自9月24日宣布“國(guó)家計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本”以來，國(guó)有大型商業(yè)銀行資本補(bǔ)充工作已經(jīng)啟動(dòng)，相關(guān)工作正穩(wěn)妥有序?qū)嵤?/p>

　　那么，目前六大行核心一級(jí)資本情況如何？

　　根據(jù)各行三季報(bào)數(shù)據(jù)，截至今年三季度末，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行的核心一級(jí)資本充足率分別為13.95%、11.42%、12.23%、14.10%、10.29%、9.42%，均顯著高于監(jiān)管要求。

　　“增資補(bǔ)充核心一級(jí)資本是在未雨綢繆?！敝袊?guó)銀行研究院研究員葉銀丹接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)分析認(rèn)為，雖然六大行核心一級(jí)資本絕對(duì)水平明顯高于監(jiān)管要求，但仍面臨一定壓力，大型商業(yè)銀行內(nèi)生資本補(bǔ)充速度有所下降以及與資產(chǎn)增速形成剪刀差的問題，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　根據(jù)中金公司測(cè)算，若注資提升六大行核心一級(jí)充足率0.5個(gè)百分點(diǎn)、1個(gè)百分點(diǎn)、2個(gè)百分點(diǎn)，隱含緩解銀行資本壓力2年、5年、10年的假設(shè)，分別需要注資規(guī)模在0.5萬億元、1.1萬億元、2.1萬億元。

　　“此次特別國(guó)債注資對(duì)國(guó)有大行更好配合當(dāng)下一攬子宏觀政策、更大力度支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。”在上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛看來，銀行注資后的重點(diǎn)發(fā)力方向?yàn)橹С只ㄙJ款、高技術(shù)制造業(yè)、房地產(chǎn)等穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地的相關(guān)領(lǐng)域，以及五篇大文章相關(guān)方向。

　　“以四大行2024年6月末數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，每1000億元資本補(bǔ)充規(guī)模將帶來約1.5萬億元的資產(chǎn)擴(kuò)張空間。大型銀行應(yīng)把握此次增資機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取更大規(guī)模的資本補(bǔ)充力度，為后續(xù)不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效奠定基礎(chǔ)。”葉銀丹表示。

　　值得關(guān)注的是，由于此次注資將有效緩解大型商業(yè)銀行資本監(jiān)管以及TLAC監(jiān)管達(dá)標(biāo)壓力，大型銀行可重新研判后續(xù)二級(jí)資本債、永續(xù)債以及TLAC債券的發(fā)行計(jì)劃，不斷壓降負(fù)債成本，一定程度上緩解息差收窄壓力。

　　按照《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率不得低于5%；應(yīng)在最低資本要求的基礎(chǔ)上計(jì)提儲(chǔ)備資本，儲(chǔ)備資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的2.5%，由核心一級(jí)資本來滿足；系統(tǒng)重要性銀行還應(yīng)計(jì)提附加資本。

　　除郵儲(chǔ)銀行外，其余五大行均為全球系統(tǒng)重要性銀行。交通銀行需滿足1%附加資本要求；工、農(nóng)、中、建需滿足1.5%附加資本要求。

　　綜合來看，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、郵儲(chǔ)銀行的核心一級(jí)資本充足率監(jiān)管要求分別為9.0%、9.0%、9.0%、9.0%、8.5%、8.0%。

　　“從可行注資方式來看，配股通常存在折價(jià)，對(duì)股價(jià)有負(fù)面影響；可轉(zhuǎn)債由于存在轉(zhuǎn)股價(jià)格的限制，實(shí)際資本補(bǔ)充時(shí)間存在不確定性；而定增的限制相對(duì)較小，是更為可行的方式，可選的募資方式包括特別國(guó)債發(fā)行或中央?yún)R金債券融資等?！比~銀丹認(rèn)為，從政策落地預(yù)期進(jìn)程來看，六家大型銀行的核心一級(jí)資本充足率監(jiān)管要求和資本補(bǔ)充壓力存在一定差異，需要分期分批、一行一策進(jìn)行資本補(bǔ)充。