當(dāng)?shù)貢r間11月7日，美聯(lián)儲決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)。這時距離美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普宣布勝選僅過去一日。

　　此前，特朗普曾多次因美聯(lián)儲的加息政策而猛烈抨擊美聯(lián)儲主席鮑威爾。

　　在這個時間點(diǎn)美聯(lián)儲宣布降息，不免讓人對美聯(lián)儲降息的動機(jī)產(chǎn)生好奇。盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾在當(dāng)天隨后的說明性講話中明確表示，總統(tǒng)大選的結(jié)果短期內(nèi)不會直接影響貨幣政策，但一眾美國媒體還是不免將二者聯(lián)系起來。

　　提議設(shè)立“影子美聯(lián)儲主席”讓鮑威爾“靠邊站”

　　美國媒體的好奇并非空穴來風(fēng)，在今年美國總統(tǒng)大選期間，特朗普的經(jīng)濟(jì)顧問斯科特·貝森特對媒體透露說，特朗普如果重返白宮，將考慮提前一年提名新任美聯(lián)儲主席，這一舉措被稱為讓鮑威爾“靠邊站”。通過設(shè)立影子主席，特朗普意圖削弱鮑威爾的發(fā)言權(quán)，讓新的官員在政策措施上占據(jù)主導(dǎo)。

　　△斯科特·貝森特，在2024年美國總統(tǒng)選舉期間擔(dān)任特朗普的經(jīng)濟(jì)顧問，媒體分析稱其有可能在特朗普勝選后擔(dān)任下一任美國財政部長

　　不過斯科特·貝森特也明確表示，這一建議僅是他的個人建議，并非特朗普確定執(zhí)行的計劃。

　　鮑威爾手上降息 嘴上“割席”

　　如此巧合的時間節(jié)點(diǎn)加上“影子美聯(lián)儲主席”的傳聞，讓各方密切關(guān)注特朗普上臺后鮑威爾的去留。

　　在7日的發(fā)布會上，有記者問鮑威爾：“如果特朗普要你辭職，你會走嗎？”鮑威爾則斬釘截鐵地表示：“不會?！?/p>

　　此外，鮑威爾在當(dāng)天的發(fā)布會上還回答了有關(guān)“總統(tǒng)是否擁有解職美聯(lián)儲主席職務(wù)權(quán)力”的問題，鮑威爾明確回答“法律不允許”。

　　財經(jīng)媒體彭博社就此情況發(fā)表了題為“鮑威爾為捍衛(wèi)美聯(lián)儲向特朗普發(fā)出抗議信號”的文章，展現(xiàn)鮑威爾有意同即將上任的美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普“切割”的立場。

　　不過鮑威爾一邊在嘴上態(tài)度強(qiáng)硬同特朗普“割席”，一邊又“實(shí)質(zhì)上滿足特朗普寬松貨幣政策的需求”動手讓美聯(lián)儲降息，兩者行為反差之大著實(shí)呈現(xiàn)出些“分裂”之感。

　　受特朗普提名成為美聯(lián)儲主席 不到一年就遭嫌棄

　　實(shí)際上，鮑威爾能當(dāng)上美聯(lián)儲主席，有賴于時任美國總統(tǒng)的特朗普在2017年年底對他的提名，不過沒過多久，鮑威爾就因他反對特朗普的低利率貨幣政策而遭到特朗普的批評。甚至在2018年年底，特朗普一度想炒掉鮑威爾。

　　但有賴于法律程序，特朗普很難在美聯(lián)儲主席任期結(jié)束前輕易撤換人選。在拜登上臺后，鮑威爾在2021年年底再次收獲了提名，因此連任美聯(lián)儲主席，并在次年開啟了新一輪加息及縮表周期，以應(yīng)對當(dāng)時美國的高通脹。

　　新一輪降息周期開啟 鮑威爾有機(jī)會“熬到退休”？

　　美國有線電視新聞網(wǎng)在7日美聯(lián)儲宣布降息前，報道了一名特朗普的高級顧問透露的信息：特朗普若當(dāng)選美國總統(tǒng)，很有可能保留鮑威爾的美聯(lián)儲主席職務(wù)，直至2026年5月鮑威爾的任期結(jié)束。

　　而這與特朗普此前猛烈批評鮑威爾的態(tài)度形成鮮明反差。

　　根據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)7日的報道，這名顧問表示，雖然特朗普隨時可能改變主意，但特朗普及其經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊目前的看法是，鮑威爾應(yīng)繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲主席，因?yàn)槊缆?lián)儲正在推行降息政策。不過有分析指出，特朗普對低利率貨幣政策的傾向很有可能在未來繼續(xù)引發(fā)他與美聯(lián)儲的紛爭。

　　特朗普與鮑威爾“不對付”或?qū)⒊掷m(xù)

　　根據(jù)此前美聯(lián)儲公布《全國經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)查報告》“褐皮書”及最新的聲明，鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲選擇降息，其主要依據(jù)還是當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)的整體走勢，其中的關(guān)鍵指標(biāo)即為通脹水平和就業(yè)形勢。

　　有分析指出，當(dāng)前美國的通脹水平和就業(yè)形勢表明，美國目前沒有急需大幅降息的需求，不大幅降息也能避免市場過度解讀為經(jīng)濟(jì)不樂觀。同時也是美聯(lián)儲既要防止通脹反彈，又要防止經(jīng)濟(jì)過冷這兩者艱難平衡下的優(yōu)解。

　　但結(jié)合特朗普一貫的低利率貨幣政策傾向，在其就任美國總統(tǒng)后，若施行其競選時期主張的大減稅、提高關(guān)稅、收緊移民政策，雖然短期內(nèi)會刺激美國的經(jīng)濟(jì)，營造出短期的美股上漲和美元的大幅反彈，但從長期看也會對核心通脹造成較大的回升壓力。美聯(lián)儲很可能會因通脹水平的快速變化而調(diào)整降息幅度、頻率甚至轉(zhuǎn)而加息。

　　所以在特朗普上臺后，我們大概率還會繼續(xù)看到，他與鮑威爾圍繞貨幣政策的“隔空罵戰(zhàn)”。

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