21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 邊萬(wàn)莉、程維妙 杭州、北京報(bào)道

　　良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)為銀行機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供了沃土。作為我國(guó)最活躍的區(qū)域經(jīng)濟(jì)體之一，長(zhǎng)三角的A股上市銀行密度很高。目前42家A股上市公司中，區(qū)域性銀行有27家，而江浙滬的上市城農(nóng)商行占據(jù)14席。

　　今年前三季度，這14家銀行的不良貸款率都優(yōu)于行業(yè)平均水平，且在息差進(jìn)一步收窄的背景下，營(yíng)收凈利增長(zhǎng)“無(wú)一掉隊(duì)”。其中，瑞豐銀行、常熟銀行營(yíng)收、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，杭州銀行、蘇農(nóng)銀行、蘇州銀行、江蘇銀行凈利潤(rùn)單項(xiàng)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

　　拆解財(cái)報(bào)來(lái)看，投資收益仍是不少銀行利潤(rùn)的重要貢獻(xiàn)項(xiàng)，這也延續(xù)了近兩年的趨勢(shì)。不過(guò)，依靠投資收益“單條腿走路”來(lái)維持營(yíng)收的可持續(xù)性存疑。

　　8月以來(lái)，債市收益率先后在監(jiān)管指導(dǎo)“大行賣(mài)債”和一攬子政策發(fā)布后連續(xù)上行，國(guó)債增持力度減弱。值得一提的是，在“大行賣(mài)債”的同時(shí)，有4家江蘇地區(qū)農(nóng)商行因仍活躍在中長(zhǎng)端利率債市場(chǎng)而被點(diǎn)名，也倒逼中小銀行進(jìn)一步聚焦回歸主責(zé)主業(yè)，做好浮盈變現(xiàn)及后續(xù)資產(chǎn)配置接續(xù)。

　　“賺錢(qián)能力”保持強(qiáng)勁，均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)

　　從經(jīng)營(yíng)效益來(lái)看，江浙滬14家上市城農(nóng)商行“賺錢(qián)能力”仍然保持強(qiáng)勁，全部實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)。其中，江蘇銀行穩(wěn)居長(zhǎng)三角A股上市銀行榜首，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)遙遙領(lǐng)先。2024年前三季度，江蘇銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入623.03億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)282.35億元，同比分別增長(zhǎng)6.18%、10.06%。

　　2024年前三季度，江浙滬上市銀行內(nèi)部的效益分化明顯。有6家銀行營(yíng)收過(guò)百億元，占江浙滬14家上市城農(nóng)商行總營(yíng)收約86%，是其余8家銀行營(yíng)收之和的6.3倍。凈利潤(rùn)表現(xiàn)同樣如此，且排名順序一致。2024年前三季度，這6家銀行凈利潤(rùn)過(guò)百億元，占江浙滬14家上市城農(nóng)商行凈利潤(rùn)的87%。

　　這6家銀行按照排名依次是江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行、南京銀行、杭州銀行、滬農(nóng)商行，對(duì)應(yīng)的營(yíng)收數(shù)據(jù)為623.03億元、507.53億元、395.42億元、385.58億元、284.94億元、204.83億元，凈利潤(rùn)分別是282.35億元、207.07億元、175.87億元、166.63億元、138.70億元、104.85億元。

　　從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況看，瑞豐銀行、常熟銀行以14.67%、11.30%的營(yíng)收增速分別位列第一、第二，也是長(zhǎng)三角上市城農(nóng)商行中唯二實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入兩位數(shù)增長(zhǎng)的銀行。此外，南京銀行、寧波銀行、江蘇銀行營(yíng)收增速超過(guò)5%，其余9家銀行增速均低于5%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，瑞豐銀行營(yíng)業(yè)收入33.22億元，同比增長(zhǎng)14.67%；常熟銀行營(yíng)業(yè)收入83.70億元，同比增長(zhǎng)11.30%。分析來(lái)看，非息收入是兩家銀行營(yíng)收高增的重要支撐。

　　其中，常熟銀行中間業(yè)務(wù)凈收入在代理業(yè)務(wù)高增的驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)260.02%的增速，此外受益于債牛行情，前三季度投資收益同比增速超90%。華安證券分析，瑞豐銀行中收凈收入2024年由負(fù)轉(zhuǎn)正后，逐季實(shí)現(xiàn)收入均有增加，前三季度總計(jì)確認(rèn)0.36億元。其他非息業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)73.87%，主要為投資凈收益大幅高增貢獻(xiàn)（前三季度確認(rèn)7.79億元，同比+193.72%）。

　　相比于營(yíng)收增速，凈利潤(rùn)增速表現(xiàn)更為亮眼。其中，6家銀行凈利潤(rùn)增速超過(guò)兩位數(shù)，杭州銀行、常熟銀行、瑞豐銀行、蘇農(nóng)銀行、蘇州銀行、江蘇銀行同比增速為18.63%、18.17%、14.57%、12.18%、11.09%、10.06%。

　　另外，5家銀行增速位于5%-10%區(qū)間，而上海銀行、滬農(nóng)商行、紫金銀行3家銀行增速低于5%。數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，上海銀行凈利潤(rùn)175.87億元，同比增長(zhǎng)1.40%；滬農(nóng)商行凈利潤(rùn)104.85億元，同比增長(zhǎng)0.81%；紫金銀行凈利潤(rùn)13.51億元，同比增長(zhǎng)0.16%。

　　凈息差收窄壓力猶存，投資收益撐起營(yíng)收增速

　　作為銀行主營(yíng)的存貸款業(yè)務(wù)的營(yíng)收體現(xiàn)，利息凈收入對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)度最高，是商業(yè)銀行最主要的收入來(lái)源。保持合適的凈息差水平有利于銀行補(bǔ)充核心資本以及提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。過(guò)去兩年以來(lái)，息差持續(xù)收窄，已成為銀行面臨的經(jīng)營(yíng)壓力之一。

　　從長(zhǎng)三角上市城農(nóng)商行的數(shù)據(jù)來(lái)看，凈息差收窄壓力猶存，但相比于上一季度已有所改善。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.54%。2024年三季度，除此常熟銀行（2.75%）之外，其他銀行凈息差集中在1.2%-1.8%之間，其中5家在1.54%以上，其他8家銀行均好于行業(yè)整體水平。

　　常熟銀行凈息差2.75%，在14家銀行中凈息差水平最高，環(huán)比微降0.04個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。張家港行凈息差為1.61%，同比下滑0.42個(gè)百分點(diǎn)，是14家銀行中同比下滑幅度最大的。不過(guò)，環(huán)比下滑0.06個(gè)百分點(diǎn)，下降幅度有所緩和。凈息差環(huán)比下降幅度最大的是南京銀行，由1.96%下滑0.73個(gè)百分點(diǎn)至1.23%，去年同期是1.26%。

　　凈息差壓力之下，銀行轉(zhuǎn)而尋求非息收入增長(zhǎng)。除寧波銀行外，其余13家銀行的非息收入出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。長(zhǎng)江證券分析，寧波銀行前三季度非利息凈收入增速-9.3%（上半年增速-5.7%），主要受到中收同比下滑30%的拖累。投資等其他非息收入同比增速0.3%（上半年增速2.5%），今年以來(lái)并未效仿同業(yè)通過(guò)大幅釋放投資收益拉動(dòng)營(yíng)收。三季度末所有者權(quán)益其他綜合收益余額104億，較期初增加46億，環(huán)比增加6.6億，是未來(lái)盈利釋放來(lái)源。

　　張家港行、瑞豐銀行非息收入同比分別增長(zhǎng)88.67%、77.94%。是增速最高的兩家銀行。蘇農(nóng)銀行（31.17%）、常熟銀行（44.17%）、紫金銀行（45.31%）非息收入增速超過(guò)了30%。華安證券分析，瑞豐銀行投資收益來(lái)源一方面是債券投資的市場(chǎng)研判和投資能力進(jìn)一步加強(qiáng)，及時(shí)確認(rèn)投資收益；另一方面是對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和關(guān)聯(lián)企業(yè)股權(quán)投資，參股嵊州、永康、蒼南農(nóng)商行等并表收入貢獻(xiàn)度不斷提升。

　　在凈息差收窄、中間收入增長(zhǎng)乏力的雙重背景下，投資收益成為中小銀行拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主力，尤其是在中小銀行眾多的長(zhǎng)三角區(qū)域。不過(guò)，部分中小銀行“大舉買(mǎi)債”的行為劍走偏鋒，引起了監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注。

　　2024年8月，交易商協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，近期，在交易商協(xié)會(huì)查處的案件中，部分中小金融機(jī)構(gòu)在國(guó)債交易中存在出借債券賬戶和利益輸送等違規(guī)情形，交易商協(xié)會(huì)已將部分嚴(yán)重違規(guī)機(jī)構(gòu)移送央行實(shí)施行政處罰，對(duì)于其他此類(lèi)案件線索交易商協(xié)會(huì)正在加緊調(diào)查處理。江蘇地區(qū)農(nóng)商行人士此前對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，央行關(guān)注國(guó)債收益率，意在推動(dòng)中小銀行將更多資產(chǎn)投放于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是買(mǎi)債。

　　雖然多數(shù)銀行凈利息收入下滑，但也有例外。2024年三季度，寧波銀行、常熟銀行、杭州銀行、江蘇銀行的凈利息收入仍然保持增長(zhǎng)，同比分別增長(zhǎng)16.91%、6.15%、3.87%、1.49%。寧波銀行凈利息收入繼續(xù)加速增長(zhǎng)，主要生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張較快，同時(shí)凈息差韌性較強(qiáng)；杭州銀行2024年三季度息差在負(fù)債端的貢獻(xiàn)下企穩(wěn)回升，帶動(dòng)凈利息收入增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。

　　兩家銀行不良率抬升，撥備反哺業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　資產(chǎn)規(guī)模是銀行所擁有的全部資產(chǎn)的價(jià)值總額，通常被視為實(shí)力和市場(chǎng)地位的重要體現(xiàn)。從2024年三季度報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，長(zhǎng)三角上市銀行仍然保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

　　在資產(chǎn)規(guī)模的絕對(duì)值上，2024年前三季度長(zhǎng)三角上市城農(nóng)商行中資產(chǎn)總額過(guò)萬(wàn)億的有6家，同時(shí)有7家銀行保持同比兩位數(shù)的增長(zhǎng)。從區(qū)域上看，江浙滬各有一家城商行總資產(chǎn)超3億元。江蘇銀行3.86萬(wàn)億元位列第一，其次是上海銀行3.23萬(wàn)億元，第三名為寧波銀行3.01萬(wàn)億元。

　　從規(guī)模擴(kuò)張速度來(lái)看，半數(shù)銀行保持了兩位數(shù)增長(zhǎng)。蘇州銀行增速最高，由2023年三季度的5835.10億元增長(zhǎng)至6771.84億元，同比增長(zhǎng)16.05%。江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行、杭州銀行、常熟銀行、紫金銀行增速保持在10%以上，同比分別增長(zhǎng)15.60%、14.88%、13.67%、12.72%、10.44%、10.06%。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，長(zhǎng)三角上市城農(nóng)商行延續(xù)了此前相對(duì)平穩(wěn)的水平。截至2024年三季度末，上市銀行的不良貸款率為1.25%，長(zhǎng)三角上市城農(nóng)商行不良貸款率均處于行業(yè)水平之下，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。2024年三季度，各有6家銀行不良率下降和保持不變，僅有紫金銀行和常熟銀行的不良率微微抬升。數(shù)據(jù)顯示，紫金銀行不良率1.3%，同比上升0.14個(gè)百分點(diǎn)；常熟銀行不良率0.77%，同比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　銀行是風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)者，不良率反映了銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量，撥備覆蓋率反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。截至2024年三季度末，42家上市銀行撥備覆蓋率為242.9%，較二季度末下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，有25家銀行較二季度下調(diào)了撥備覆蓋率。對(duì)比來(lái)看，長(zhǎng)三角上市城農(nóng)商行中除紫金銀行（215.10%）外，其余13家均高于行業(yè)水平。

　　雖然長(zhǎng)三角上市城農(nóng)商行的撥備覆蓋率處于較高水平，但除瑞豐銀行外同比均出現(xiàn)了下降。一般來(lái)說(shuō)，撥備覆蓋率下降有兩種情況：一是加大了對(duì)不良貸款的處置力度；二是通過(guò)減少撥備釋放利潤(rùn)。

　　具體看，調(diào)節(jié)幅度超過(guò)40個(gè)百分點(diǎn)的銀行包括寧波銀行、滬農(nóng)商行、蘇州銀行、無(wú)錫銀行、南京銀行。寧波銀行三季度核銷(xiāo)額同比增加73.67%，收回已核銷(xiāo)貸款同比增加65.17%。因核銷(xiāo)力度較大而計(jì)提邊際放緩，撥備覆蓋率進(jìn)一步下降。蘇州銀行營(yíng)收承壓下成本收入比提升，撥備反哺釋放利潤(rùn)空間。