北京時(shí)間14日凌晨，美股周三尾盤基本持平。美國10月CPI創(chuàng)三個(gè)月以來新高，強(qiáng)化了美聯(lián)儲12月降息25基點(diǎn)的預(yù)期。市場繼續(xù)關(guān)注特朗普政府的人員組成以及大選后的美股前景。

　　道指漲32.73點(diǎn)，漲幅為0.07%，報(bào)43943.71點(diǎn)；納指跌10.63點(diǎn)，跌幅為0.06%，報(bào)19270.77點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌5.00點(diǎn)，跌幅為0.08%，報(bào)5988.99點(diǎn)。

　　周三早間，美國10年期國債收益率下跌5.3個(gè)基點(diǎn)，降至4.38%。2年期國債收益率下跌多達(dá)7個(gè)基點(diǎn)，至4.27%。CPI通脹數(shù)據(jù)公布后，交易員加碼押注美聯(lián)儲下個(gè)月將降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　美國10月CPI同比上漲2.6%符合預(yù)期

　　美東時(shí)間周三上午，美國勞工部報(bào)告稱，美國10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）連續(xù)第四個(gè)月環(huán)比增長0.2%，較上年同期同比上漲2.6%。這標(biāo)志著通脹率較9月份有所回升，9月份CPI同比上漲2.4%。

　　剔除食品和能源項(xiàng)目的核心CPI連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.3%。核心CPI數(shù)據(jù)能更好地反映通脹的潛在趨勢。

　　接受道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)10月CPI將環(huán)比上漲0.2%、同比上漲2.6%。

　　勞工統(tǒng)計(jì)局指出，10月CPI數(shù)據(jù)中，住房支出占月度總增幅的一半以上。這些數(shù)據(jù)突顯了抗擊通脹的緩慢和令人沮喪的本質(zhì)，通脹在更大范圍的下行道路上經(jīng)常出現(xiàn)橫向波動——有時(shí)一次持續(xù)數(shù)月。

　　市場解讀CPI

　　分析師指出，拜登執(zhí)政期間，美國人對通貨膨脹感到失望，現(xiàn)在的消費(fèi)價(jià)格比他上任時(shí)高出約20%。如果沒有通脹上漲，上周的美國大選結(jié)果可能會有所不同。

　　盡管通脹已呈降溫趨勢，但美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普上任時(shí)正值經(jīng)濟(jì)的微妙時(shí)期。目前美聯(lián)儲的目標(biāo)是降低利率，確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，而不會重新引發(fā)通脹。

　　市場認(rèn)為，CPI物價(jià)上漲的速度，是美聯(lián)儲決定降息抑或是維持利率的關(guān)鍵參考因素之一。最新的CPI數(shù)據(jù)，加上強(qiáng)勁的消費(fèi)者支出和經(jīng)濟(jì)增長，將使美聯(lián)儲官員在討論未來幾個(gè)月降低借貸成本的速度時(shí)保持謹(jǐn)慎。

　　媒體評美國CPI數(shù)據(jù)指出，盡管通脹數(shù)據(jù)趨穩(wěn)，但美聯(lián)儲決策者目前看來仍有可能在下個(gè)月舉行今年最后一次會議時(shí)再降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　嘉信理財(cái)英國董事總經(jīng)理表示，他不太看重今天的10月CPI數(shù)據(jù)。他稱，美國總統(tǒng)大選在一定程度上攪亂了未來幾個(gè)月的利率政策前景。和其他許多人一樣，他將密切關(guān)注即將上任的特朗普政府的進(jìn)口稅、移民和減稅計(jì)劃。由于在12月美聯(lián)儲會議之前還有一次CPI數(shù)據(jù)公布，他不會過于看重這次數(shù)據(jù)，“對美聯(lián)儲下一次利率決議的預(yù)期可能不會受到今天這份報(bào)告的影響，因?yàn)槟壳懊缆?lián)儲更傾向于就業(yè)方面的任務(wù)?！?/p>

　　美國10月CPI通脹數(shù)據(jù)公布后，交易員加大了對美聯(lián)儲12月降息的押注。交易員現(xiàn)在定價(jià)美聯(lián)儲12月降息的可能性為75%，而美國通脹數(shù)據(jù)公布前為60%。

　　據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲觀察”工具，目前市場定價(jià)美聯(lián)儲到12月維持當(dāng)前利率不變的概率為24.3%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為75.7%（CPI公布前分別為37.9%、62.1%）。到明年1月維持當(dāng)前利率不變的概率為16.5%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為59.2%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為24.3%。

　　美聯(lián)儲官員講話

　　今天公布的10月CPI數(shù)據(jù)是美國大選后的首份通脹報(bào)告。美國10月核心CPI通脹率保持堅(jiān)挺，凸顯出美聯(lián)儲官員在實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)方面仍然存在挑戰(zhàn)。

　　10月CPI數(shù)據(jù)公布后，明尼阿波利斯聯(lián)儲銀行行長尼爾-卡什卡利表示：“CPI報(bào)告整體數(shù)據(jù)確認(rèn)了我們目前的趨勢；距離美聯(lián)儲下次會議還有6周，期間將有更多數(shù)據(jù)公布?！?/p>

　　卡什卡利表示：“我們還沒準(zhǔn)備好宣布通脹會停留在2%的目標(biāo)之上；勞動力市場正在放緩；勞動力市場的狀況良好，希望能夠保持這一狀態(tài)。目前尚未看到明顯的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)；更大的風(fēng)險(xiǎn)在于經(jīng)濟(jì)可能陷入停滯?！?/p>

　　達(dá)拉斯聯(lián)儲行長Lorie Logan表示，盡管可能需要進(jìn)一步降息，但鑒于目前貨幣政策限制程度的不確定性，決策者應(yīng)謹(jǐn)慎行事。她稱：“我認(rèn)為我們現(xiàn)在應(yīng)該謹(jǐn)慎行事?！?/p>

　　Logan今年沒有貨幣政策投票權(quán)，但表示迄今為止她一直支持降息。Logan指出，盡管美聯(lián)儲接近實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和穩(wěn)定物價(jià)的雙重使命，但仍有三重風(fēng)險(xiǎn)可能會讓美聯(lián)儲偏離軌道。Logan曾表示，她認(rèn)為聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）應(yīng)該緩慢行動。

　　“我預(yù)計(jì)FOMC很可能需要更多降息來完成這一旅程，”Logan說?！暗茈y確定可能需要的降息次數(shù)和時(shí)間?！?/p>

　　圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長Alberto Musalem表示，美聯(lián)儲的通脹和就業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)在望，但他強(qiáng)調(diào)，在物價(jià)增速仍高于美聯(lián)儲2%目標(biāo)之際，官員們應(yīng)該讓政策保持“適度限制性”。

　　Musalem表示：“只要通脹率繼續(xù)下行，邁向2%，則貨幣政策就處于有利位置，可以通過逐步調(diào)整政策利率，向中性水平靠攏，讓通脹率回歸目標(biāo)水平并支持充分就業(yè)?！敝行哉呃蕿榧炔淮龠M(jìn)也不抑制經(jīng)濟(jì)增長的利率水平。

　　他還表示，央行在考慮進(jìn)一步降息時(shí)可以“明智而耐心地”評估未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　堪薩斯州城聯(lián)儲行長Jeff Schmid周三就進(jìn)一步降息空間發(fā)出警告。他在一次能源會議上表示：“雖然現(xiàn)在到了開始減少貨幣政策限制的時(shí)候，但利率還要下降多少或最終可能穩(wěn)定在哪里尚有待觀察。”

　　周三發(fā)表講話的其他美聯(lián)儲官員者也對利率進(jìn)一步下調(diào)的空間表達(dá)了類似不確定性。Schmid在10月表示，鑒于美聯(lián)儲最終降息幅度存在不確定性，他傾向于放慢降息步伐。

　　目前美聯(lián)儲官員普遍認(rèn)為，目前的短期利率水平是控制性的，這意味著如果不進(jìn)一步降息，就業(yè)市場可能會比他們預(yù)期的進(jìn)一步降溫，甚至使經(jīng)濟(jì)面臨衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

　　本周晚些時(shí)候還將發(fā)布一些值得注意的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中包括周四的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）和周五的零售銷售數(shù)據(jù)。

　　美國勞工部將于12月11日發(fā)布下一份CPI通脹報(bào)告，時(shí)間剛好是在美聯(lián)儲會議之前的一周。如果屆時(shí)公布的CPI數(shù)據(jù)比美聯(lián)儲官員希望的要堅(jiān)挺得多，他們可能會選擇暫時(shí)暫停進(jìn)一步降息。如果定于12月6日發(fā)布的11月就業(yè)報(bào)告顯示就業(yè)出現(xiàn)反彈，從而證實(shí)上個(gè)月的放緩僅僅是颶風(fēng)和罷工相關(guān)問題的反應(yīng)，其暫停降息的理由則會更可靠。

　　但分析師表示，在美國總統(tǒng)大選塵埃落定和美聯(lián)儲上周降息之后，本周市場對數(shù)據(jù)可能不那么敏感。

　　市場繼續(xù)關(guān)注特朗普政府組成及美股前景

　　周三交易員正在消化特朗普內(nèi)閣的任命，這些人選可能會在邊境、貿(mào)易、國家安全和經(jīng)濟(jì)方面推行他的“美國優(yōu)先”政策。

　　美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普宣布，他的四位高級競選顧問將在其第二任期中擔(dān)任白宮高級職務(wù)。據(jù)了解，斯蒂芬-米勒將擔(dān)任總統(tǒng)助理，同時(shí)兼任政策副幕僚長及國土安全顧問。詹姆斯-布萊爾將擔(dān)任總統(tǒng)助理以及立法、政治和公共事務(wù)副幕僚長。泰勒-布多維奇被任命為總統(tǒng)助理以及負(fù)責(zé)溝通和人事的副幕僚長。丹-斯卡維諾也將擔(dān)任總統(tǒng)助理和副幕僚長。

　　共和黨在美國眾議院保住微弱多數(shù)席位，而該黨同時(shí)取得參眾兩院控制權(quán)也意味著特朗普上任后受到的權(quán)力限制會變得更小。

　　數(shù)家主流媒體周三宣布了共和黨在眾院勝利的消息，大大削弱了民主黨在明年稅法修訂時(shí)制約特朗普的希望。特朗普希望延續(xù)其第一個(gè)任期批準(zhǔn)的減稅計(jì)劃，他在競選時(shí)承諾自己還會實(shí)施更多減稅行動。

　　明年1月開始，共和黨將在擁有435個(gè)席位的眾議院中至少獲得218席。其總統(tǒng)任期內(nèi)，降低預(yù)算赤字和政府債務(wù)不太可能成為優(yōu)先事項(xiàng)。

　　分析師表示，隨著共和黨在眾議院贏得多數(shù)席位并有望控制國會，未來可能還有更多波動?！拔覀?nèi)蕴幱谔乩势战灰椎闹匦露▋r(jià)過程中，”Lombard Odier首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samy Chaar說，“眾議院曾有一些不確定性，但現(xiàn)在共和黨全勝的情況已接近確定?！?/p>

　　美股周二收跌，美國大選后股市的連漲勢頭暫時(shí)停歇。當(dāng)天道指收跌逾380點(diǎn)，跌幅為0.9%，標(biāo)普500在跌0.3%，以科技股為主的納指收跌0.1%。

　　橋水基金聯(lián)席首席投資官Karen Karniol-Tambour周二表示，美股是值得持有的“好東西”。她補(bǔ)充稱，預(yù)計(jì)在特朗普政府的領(lǐng)導(dǎo)下，美國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長。自特朗普勝選以來，標(biāo)普500指數(shù)上漲了近5%。

　　美國合眾銀行財(cái)富管理公司高級投資策略師Tom Hainlin表示，周二美股市場下跌，部分原因“是基于強(qiáng)勁上漲——尤其是美國大選之后的強(qiáng)勁漲勢——的一些獲利回吐，還有一部分原因可能只是在周三的CPI通脹報(bào)告和周五的零售銷售報(bào)告之前的倉位調(diào)整所致?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　英偉達(dá)將與軟銀集團(tuán)聯(lián)手打造日本最強(qiáng)超級計(jì)算機(jī)，并推廣能夠同時(shí)運(yùn)行AI任務(wù)和提供5G服務(wù)的新型電信網(wǎng)絡(luò)。11月13日，在英偉達(dá)舉辦的日本AI峰會上，英偉達(dá)宣布將與軟銀集團(tuán)旗下電信業(yè)務(wù)子公司展開一系列合作，旨在加速日本的主權(quán)AI發(fā)展計(jì)劃。兩家公司將使用英偉達(dá)的最新Blackwell芯片，共同打造日本最強(qiáng)大的AI超級計(jì)算機(jī)。

　　軟銀將成為收到英偉達(dá)AI服務(wù)器DGX B200的第一家企業(yè)，用以搭建名為DGX SuperPOD的超級計(jì)算機(jī)。此外，軟銀正在計(jì)劃搭建另一臺基于英偉達(dá)Grace Blackwell平臺設(shè)計(jì)的超級計(jì)算機(jī)。

　　花旗銀行周三將英偉達(dá)目標(biāo)價(jià)從150美元上調(diào)至170美元。

　　美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）11月13日披露，由于驅(qū)動逆變器故障可能導(dǎo)致車輪失去驅(qū)動力，特斯拉將召回部分2024年款Cybertruck汽車，共計(jì)2431輛。

　　此次召回涉及2023年11月6日至2024年7月30日期間生產(chǎn)的部分2024款Cybertruck汽車，這些汽車的驅(qū)動逆變器中配備了或曾經(jīng)配備了金屬氧化物semiconductor場效應(yīng)晶體管。

　　另據(jù)報(bào)道，特斯拉CEO馬斯克將參加特朗普的眾議院共和黨會議。

　　微軟視頻游戲主管菲爾-斯賓塞日前在接受采訪時(shí)，詳細(xì)闡述了微軟在游戲領(lǐng)域的未來規(guī)劃。斯賓塞稱，微軟仍在考慮進(jìn)行更多收購，并致力于在手持游戲設(shè)備和移動商店市場上展開競爭與合作，同時(shí)增加在亞洲等地區(qū)的“地域多樣性”。他表示，收購另一家移動公司將為微軟去年斥資 690 億美元收購動視暴雪所獲得的游戲增加新的內(nèi)容。

　　據(jù)報(bào)道，蘋果公司計(jì)劃于2025年3月推出一款基于人工智能（AI）的智能家居設(shè)備，標(biāo)志著該公司在智能家居領(lǐng)域的進(jìn)一步布局。此新產(chǎn)品可望與Apple其他硬件產(chǎn)品透過無線連接整合。

　　蘋果CEO庫克認(rèn)為，這款產(chǎn)品可以讓蘋果成為智能家居領(lǐng)域的一股力量。過整合先進(jìn)的AI技術(shù)和現(xiàn)有的生態(tài)系統(tǒng)優(yōu)勢，蘋果希望吸引并留住更多用戶，從而增強(qiáng)其在智能家居市場的競爭力。

　　據(jù)知情人士透露，與OpenAI一樣，谷歌和亞馬遜支持的Anthropic也表示其大型語言模型的性能陷入了停滯狀態(tài)。三名知情人士表示，即將推出的Gemini版本未能達(dá)到內(nèi)部預(yù)期。此外，Anthropic還推遲了其Claude模型的下一個(gè)版本，即3.5Opus。這些公司面臨的問題之一是缺乏用于訓(xùn)練模型的人工數(shù)據(jù)。

　　美國銀行最新的投資報(bào)告揭示，英特爾正遭遇多重負(fù)面因素，其在芯片市場的份額正逐步喪失給競爭對手AMD。

　　報(bào)告分析了2024年第三季度的CPU市場動態(tài)，指出英特爾的PC出貨量較上一季度下降了大約3%，與此同時(shí)AMD的市場份額卻實(shí)現(xiàn)了15%的季度增長。在服務(wù)器市場方面，美國銀行的數(shù)據(jù)顯示，AMD的出貨量在第三季度環(huán)比上升了7%，同比更是增長了10%，這扭轉(zhuǎn)了之前因“CPU庫存正常化”導(dǎo)致的連續(xù)兩個(gè)季度出貨量低迷的狀況。

　　亞馬遜周三公布了其“黑色星期五”以及“網(wǎng)絡(luò)星期一”這兩大西方國家網(wǎng)購狂歡日期間網(wǎng)購交易的相關(guān)搶購細(xì)節(jié)，亞馬遜預(yù)計(jì)這些大規(guī)模網(wǎng)購交易將在11月21日至12月2日期間繁忙的延長假期網(wǎng)購活動中進(jìn)行。在去年黑色星期五到網(wǎng)絡(luò)星期一網(wǎng)購狂歡期間，全球消費(fèi)者們的網(wǎng)購數(shù)量創(chuàng)亞馬遜電商平臺迄今為止最大規(guī)模。

　　亞馬遜還推出了一個(gè)以服裝、家居用品、電子產(chǎn)品和其他價(jià)格低于20美元的商品為特色的新平臺，以抵御來自折扣商品新貴Temu和希音的日益激烈的競爭。這個(gè)平臺名為“Amazon Haul”，可通過該公司的移動應(yīng)用程序訪問。亞馬遜承諾將在此平臺以“瘋狂的低價(jià)”大量提供商品。

　　Meta Platforms公司周二宣布，為遵守歐盟監(jiān)管要求，將歐盟用戶的Facebook和Instagram無廣告訂閱費(fèi)用降低40%，同時(shí)提供“不太個(gè)性化的廣告”選項(xiàng)。該公司在官網(wǎng)發(fā)布通知，表示將大幅降低無廣告訂閱價(jià)格，此次價(jià)格調(diào)整適用于歐盟、歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)和瑞士。

　　Rivian獲大眾汽車注資金額增至58億美元。

　　Spotify第三財(cái)季每股收益同比大增，月活超預(yù)期。

　　Rocket Lab第三財(cái)季營收同比增55%。

　　理想汽車旗下理想L6上市7個(gè)月累計(jì)交付破15萬輛。

　　京東第三財(cái)季財(cái)報(bào)明日盤前放榜，市場普遍預(yù)期實(shí)現(xiàn)營收2603.56億元，同比增長5.11%。