2024年上半年，我國國民經(jīng)濟總體運行平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）61.7萬億元，同比增長5.0%。動能轉(zhuǎn)換提速，新的消費模式和消費場景不斷涌現(xiàn)，綠色發(fā)展理念和實效明顯提升，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展呈現(xiàn)向好態(tài)勢。信托業(yè)堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，認真落實金融監(jiān)管總局黨委決策部署，加快回歸信托本源，切實服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)人民美好生活，堅持走具有中國特色的高質(zhì)量發(fā)展道路。

一、信托資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

（一）信托資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長

自2022年2季度信托資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn)回升后，至2024年6月末，已連續(xù)9個季度實現(xiàn)同比正增長。截至2024年2季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為27萬億元，較2023年4季度末增加3.08萬億元，較上年同期增加5.32萬億元，同比增速為24.52%。

圖1 信托資產(chǎn)規(guī)模、同比增速及環(huán)比增速

單位：億元

（二）資金信托投向結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化

截至2024年2季度末，信托業(yè)資金信托總規(guī)模達到19.95萬億元，較2023年4季度末增加2.58萬億元，較2023年同期增加4.25萬億元，同比增長27.10%。

從資金信托投向結(jié)構(gòu)來看，信托資金投向證券市場（含股票、基金、債券）的規(guī)模合計為8.34萬億元，較2023年4季度末增加1.74萬億元，該部分資金投向在資金信托總規(guī)模中合計占比為41.81%，與2023年同期相比，規(guī)模增加3.28萬億，同比上升64.89%，占比提升近9%。

信托資金投向金融機構(gòu)的規(guī)模為2.96萬億元，在資金信托總規(guī)模中占比14.83%，較2023年4季度末增加5879.50億元，與2023年同期相比，規(guī)模增加約7657.57億元，同比增長34.93%，占比提升1.19%。

信托資金投向工商企業(yè)的規(guī)模為3.87萬億元，在資金信托總規(guī)模中占比19.39%，較2023年4季度末增加793.88億元，占比下降2.41%，與2023年同期相比，規(guī)模增加407.61億元，同比增長1.07%，占比則下降4.99%。

我國基礎(chǔ)設(shè)施投資在上半年顯示復(fù)蘇暖意，增長5.4%。信托資金投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模為1.63萬億元，在資金信托總規(guī)模中占比8.19%，較2023年4季度末增加1171.60億元，占比小幅下降0.54%，與2023年同期相比，規(guī)模增加1217.37億元，同比增長8.05%，占比下降1.45%。

上半年，我國房地產(chǎn)投資在低位運行。截至2024年2季度末，信托資金投向房地產(chǎn)的規(guī)模為9191.82億元，在資金信托總規(guī)模中占比4.61%，較2023年4季度末減少546.80億元，占比減少0.99%，與2023年同期相比，規(guī)模減少1297.43億元，同比下降12.37%，占比減少2.07%。

圖2 資金信托投向及占比

單位：萬元

（三）信托資金運用方式持續(xù)調(diào)整

在信托資金運用方式上，信托貸款規(guī)模占比持續(xù)走低。2024年2季度末，信托貸款規(guī)模為3.55萬億元，在資金信托總規(guī)模中占比17.78%，比2023年4季度末增加2236.03億元，占比則下降1.36%。與2023年同期相比，信托貸款規(guī)模增加1702.16億元，同比增長5.04%，占比則下降3.74%。

圖3 信托貸款余額與占比

單位：萬元

2024年2季度末，資金信托中，交易性金融資產(chǎn)投資規(guī)模達到12.10萬億元，占比為60.66%。較2023年4季度末增加1.66萬億元，占比增加0.56%；與2023年同期相比，規(guī)模增加3.12萬億元，同比增速為34.68%，占比上升3.42%。同時，信托公司也在積極探索長期股權(quán)投資、債權(quán)投資、同業(yè)存放、買入返售等多樣化的金融工具運用。

圖4 交易性金融資產(chǎn)余額與占比

單位：萬元

二、信托公司經(jīng)營面臨挑戰(zhàn)

與2023年同期相比，固有資產(chǎn)規(guī)模有所增加。截至2024年2季度末，信托公司固有資產(chǎn)規(guī)模達到8987.32億元，比2023年4季度末增加27.92億元；與2023年同期相比，規(guī)模增加206.33億元，同比增速2.35%。

圖5 固有資產(chǎn)規(guī)模、同比增速及環(huán)比增速

數(shù)據(jù)來源；中國信托業(yè)協(xié)會公開發(fā)布數(shù)據(jù)

單位：億元

經(jīng)營收入和利潤總額方面，與2023年同期相比，均出現(xiàn)明顯下滑。截至2024年2季度末，行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入332.53億元，同比下降32.73%；利潤總額195.88億元，同比下降40.63%。

圖6：信托業(yè)經(jīng)營收入與利潤總額及其同比增速、環(huán)比增速

數(shù)據(jù)來源；中國信托業(yè)協(xié)會公開發(fā)布數(shù)據(jù)

單位：億元

所有者權(quán)益方面，與2023年同期相比，整體規(guī)模略有增加。截至2024年2季度末，信托公司所有者權(quán)益規(guī)模達到7554.22億元，較2023年4季度末增加69.07億元，較2023年同期增加105.26億，同比增速1.41%。

圖7：信托公司所有者權(quán)益、同比增速及環(huán)比增速

單位：億元

三、堅持走具有中國特色的信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展道路

2023年3月，《中國銀保監(jiān)會關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（銀保監(jiān)規(guī)〔2023〕1號，以下簡稱《通知》）發(fā)布?！锻ㄖ诽岢鰧⑿磐袠I(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托三大類共25個業(yè)務(wù)品種，要求信托公司立足受托人定位，以規(guī)范方式發(fā)揮制度優(yōu)勢和行業(yè)競爭優(yōu)勢，為行業(yè)發(fā)展明確了方向?！锻ㄖ钒l(fā)布以來，信托業(yè)堅定轉(zhuǎn)型方向，逐步擺脫傳統(tǒng)展業(yè)路徑依賴，取得了積極成效。當前信托業(yè)整體上仍處于轉(zhuǎn)型深化階段，但無論從外部宏觀經(jīng)濟和國民財富積累的趨勢來看，還是從信托業(yè)內(nèi)在的制度優(yōu)勢來看，我國信托業(yè)未來發(fā)展空間很大，前景廣闊。信托業(yè)要在監(jiān)管部門的持續(xù)引領(lǐng)下，努力走出一條具有中國特色的高質(zhì)量發(fā)展之路。

（一）立足受托人定位，探索可持續(xù)商業(yè)發(fā)展模式

受限于時代背景，一段時期以來，以非標融資為代表的融資類信托業(yè)務(wù)作為信托公司的主要業(yè)務(wù)模式，在促進社會經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。但隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的急速擴張和經(jīng)濟周期的波動，這一業(yè)務(wù)模式的弱點開始顯現(xiàn)，同時也凸顯出信托公司在此類業(yè)務(wù)模式中的角色錯位問題。信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，要回歸本源，要站穩(wěn)受托人地位不偏離，要在為受益人利益最大化的原則下轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)驅(qū)動和發(fā)展模式，從服務(wù)對象、服務(wù)起點、服務(wù)職責(zé)、收入來源等方面厘清自身角色定位。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合自身優(yōu)勢和客戶結(jié)構(gòu)，努力探索具有可持續(xù)性的商業(yè)發(fā)展模式，盡力降低經(jīng)濟周期波動帶來的不利影響。

（二）積極發(fā)揮信托制度的社會功能

信托可以為財產(chǎn)安全管理提供制度性保障，具有穩(wěn)定的事務(wù)處理機制和靈活的受益權(quán)設(shè)計。無論是資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托還是公益慈善信托，都為信托公司在家族財富管理和社會治理等領(lǐng)域提供了廣闊的舞臺。未來，隨著相關(guān)配套制度的逐步完善，信托制度在服務(wù)社會方面的功能優(yōu)勢將愈發(fā)明顯。信托公司要充分利用信托制度的優(yōu)勢，樹立正確的義利觀，積極履行社會責(zé)任，深度融入社會發(fā)展大局，奮發(fā)有為，以新的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)形象更好地滿足社會各方的期待和信任，實現(xiàn)公司與經(jīng)濟社會共生共榮。

（三）堅持穩(wěn)健審慎經(jīng)營，切實防控風(fēng)險

防控風(fēng)險是金融工作的永恒主題。從國際國內(nèi)已有的風(fēng)險案例來看，金融企業(yè)是否樹立正確的經(jīng)營觀、業(yè)績觀和風(fēng)險觀，對于能否實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營至關(guān)重要。信托業(yè)回歸本源背景下，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型意味著業(yè)務(wù)邏輯的變化，風(fēng)控邏輯也將隨之變化。信托公司要看到當下的機遇與挑戰(zhàn)，著眼長遠，不急功近利和貪圖短期暴利。

信托公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營離不開股東的支持。越是進入深度轉(zhuǎn)型期，越是能夠考驗股東的實力和定力。信托公司股東要端正入股動機，正確理解信托公司作為金融機構(gòu)和信托受托人的特殊身份，堅決杜絕濫用股東權(quán)利、不當干預(yù)公司經(jīng)營發(fā)展，真正實現(xiàn)信托公司用信托機制辦信托，實現(xiàn)股東與公司的雙贏。

（四）堅持創(chuàng)新與守正相結(jié)合

《通知》提出的諸多業(yè)務(wù)品種，盡管已在境外許多國家或地區(qū)有所實踐，但對多數(shù)信托公司來說尚屬新鮮事物，需要在借鑒境外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上不斷探索。信托業(yè)應(yīng)當倍加珍惜當前的轉(zhuǎn)型機會及環(huán)境，端正創(chuàng)新態(tài)度，自覺將創(chuàng)新與守正相結(jié)合。信托公司要深刻理解和把握《通知》出臺的背景以及業(yè)務(wù)分類的底層邏輯，緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟和人民美好生活推動創(chuàng)新，自覺在法律法規(guī)和監(jiān)管許可的框架下開展經(jīng)營活動，努力在建設(shè)金融強國中貢獻信托力量。