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銀行對公的「美好時代」

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  來源:新金融瑯琊榜

銀行對公的「美好時代」  第1張

  在如今的非常時期,對公或許是食之無味的雞肋,但總歸能填飽肚子。保命要緊。

  作者:董云峰

  編輯:葉冬

  不知不覺間,銀行業(yè)仿佛進入”得對公者得天下“的時候了。

  今年前三季度,絕大部分上市銀行對公貸款增速高于個人貸款增速。有些銀行更是出現(xiàn)了對公高增長與零售負增長并存的情形。

  除了零售業(yè)務(wù)本身所面臨的巨大挑戰(zhàn),更重要的是,服務(wù)實體、讓利于民才是當下銀行業(yè)的主旋律。服務(wù)實體,要求不惜代價支持企業(yè);讓利于民,必然伴隨著零售業(yè)務(wù)的犧牲。

  一個赤裸裸的現(xiàn)實是,對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理者而言,哪怕對公不掙錢,甚至若干年后一地雞毛,未必有啥大事,就當為國家為社會做貢獻了。

  零售不一樣,哪怕掙錢了,往往只適合悶聲發(fā)財;要是不掙錢,大概率要背鍋,而且萬一捅點簍子,千夫所指不說,還有可能涉及維穩(wěn),攤上大事。

  可以預(yù)期的是,對公的擴張與零售的調(diào)整,將是未來很長一段時間的常態(tài)。

  本文基于16家上市的大行與股份行最新數(shù)據(jù),簡要梳理了對公業(yè)務(wù)版圖。鑒于各家銀行在數(shù)據(jù)口徑上存在一定差異,僅供參考。

銀行對公的「美好時代」  第2張

  01

  從公司貸款規(guī)模來看,四大行斷崖式領(lǐng)先。

  截至9月末,工行公司貸款余額17.51萬億元,較其他三大行領(lǐng)先3萬億,建行、農(nóng)行、中行的公司貸款余額在14-15萬億之間。

  四大行之后,交行是唯一一家公司貸款規(guī)模超過5萬億的銀行。

  再往后,公司貸款余額超過3萬億的銀行僅有3家,除了郵儲銀行,只有興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行;2-3萬億這一區(qū)間的銀行也不過4家:招行、中信、民生、光大。

  值得一提的是,作為前些年堅決貫徹“零售優(yōu)先”戰(zhàn)略的大行,建行的公司貸款占比在2019年末達到歷史性低點,僅為52.99%,但在過去5年里建行逐漸轉(zhuǎn)向,對公業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力,目前占比開始穩(wěn)定在60%左右。

  今年三季度末,建行公司類貸款余額24.88萬億元,較年初增加18714億元,相形之下,其個人貸款余額8.79萬億元,較年初新增僅為1183億元。

  浦發(fā)銀行同樣如此。這家銀行在2015-2019年間大舉向零售挺進,在個人貸款規(guī)模暴增的同時,公司貸款幾乎原地踏步。2020年以來,浦發(fā)“重整河山”,公司貸款占比從最低點的47.37%一路升至如今的59.18%。

  今年以來,浦發(fā)銀行對公貸款總額31749億元,較上年末增長11.75%,零售板塊則繼續(xù)調(diào)整。該行三季報稱,個人信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化,互聯(lián)網(wǎng)貸款及信用卡現(xiàn)金分期等業(yè)務(wù)在個人貸款中占比逐年下降。

  一度被視為拖后腿的存在,如今榮耀歸來。

  02

  從公司貸款占比來看,中行以68.09%位居16家銀行之首。

  實際上,中行對公業(yè)務(wù)規(guī)模與建行、農(nóng)行旗鼓相當,主要短板在于零售,整體落后2萬億,這帶來了營收和盈利上的較大差距。

  緊隨其后的是渤海銀行、浙商銀行、華夏銀行、交通銀行,占比均超過了65%,另外兩家占比超過六成的是工行和民生銀行。

  公司貸款占比最低的是郵儲、招行和平安,均為40%出頭,它們也是業(yè)內(nèi)公認的零售銀行。

  在“零售為王”暫且告一段落的背景下,三家銀行都在轉(zhuǎn)向。

  過去三年里,郵儲銀行的公司貸款占比提升大約5個百分點。前三季度,其零售貸款增長5.69%,公司貸款則增長11.66%。

  還有招行,截至今年9月末,該行零售貸款35,738億元,較上年末增長3.95%,增量不及上年同期;同期公司貸款27,740億元,較上年末增長6.70%,增量高于上年同期。

  平安銀行的調(diào)整力度更為劇烈。前三季度,該行發(fā)放貸款和墊款本金總額33,832.71億元,較上年末下降0.7%。其中,企業(yè)貸款余額較上年末增長11.6%,個人貸款余額較上年末下降9.6%。

  形勢比人強,別無選擇。

  03

  鑒于公司貸款收益偏低,公司貸款占比與凈息差呈現(xiàn)出顯著的負相關(guān)。

  這可以解釋,當前凈息差領(lǐng)先的幾家銀行,除了光大銀行、就是招行、郵儲和平安。而凈息差表現(xiàn)墊底的渤海、交行,公司貸款占比均超過65%。

  既然公司貸款不好掙錢,為什么商業(yè)銀行都在發(fā)力對公呢?答案很簡單,全靠零售襯托。

  現(xiàn)實在于,當前零售金融不僅面臨有效需求不足的問題,更要承擔信用風險居高不下的挑戰(zhàn)。對于前些年以零售業(yè)務(wù)為主導的銀行來說,單是化解歷史包袱已經(jīng)是難以承受之重。

  然而,在凈息差快速收窄的情況下,以量補價是唯一的出路,如果規(guī)模擴張跟不上,營收與盈利的縮水幾乎不可避免。與此同時,更大的規(guī)模,往往意味著更高的安全性——不會輕易淪為減量對象。

  零售帶不動,只能沖對公。更何況,對公不僅沖量快,且自帶“光環(huán)”,更貼近金融工作的政治性與人民性,也更符合服務(wù)實體與金融強國等要求。

  換言之,在如今的非常時期,對公或許是食之無味的雞肋,但總歸能填飽肚子,還不容易犯錯——科技、綠色、普惠,等等;而零售則越發(fā)燙手,稍有不慎可能吃壞肚子,乃至惹來大麻煩。

  這是短期的賬,長期的賬又是另一回事。在早前發(fā)表的《零售失速,對公狂飆》一文中,新金融瑯琊榜寫道:

  與零售金融相比,體量更龐大、風險更集中的的對公業(yè)務(wù),一旦開啟“狂飆”模式,更有可能帶來沉重代價。曾經(jīng)的商業(yè)銀行改制,納稅人埋單數(shù)萬億壞賬,不過是20多年前的事。

  但,無論如何,先活下來,才是眼下最重要的事。