來源：國際金融報

　　隨著基金行業(yè)的競爭日益激烈和監(jiān)管政策趨嚴，基金代銷平臺正經歷一輪洗牌。

　　近日，乾道基金銷售有限公司（下稱“乾道基金”）宣布停止基金銷售業(yè)務，成為最新一家退出市場的基金代銷機構。

　　這只是基金代銷行業(yè)洗牌趨勢的一個縮影。今年，已有資舟基金銷售有限公司（下稱“資舟基金”）、中民財富基金銷售（上海）有限公司（下稱“中民財富”）、喜鵲財富基金銷售有限公司（下稱“喜鵲財富”）、青島樂弘基金銷售有限公司（下稱“樂弘基金”）等多家機構注銷基金銷售牌照。

　　基金代銷江湖馬太效應凸顯，門檻不斷提高，也正在加速優(yōu)勝劣汰，一些小型代銷機構無奈離場。

　　又一家機構出局

　　乾道基金在公告中稱，因業(yè)務發(fā)展和調整的需要，決定停止基金銷售業(yè)務。

　　該公司表示，請客戶于2024年11月22日15：00前登錄微信公眾號“乾道基金銷售”將持有基金份額贖回，逾期未贖回，該公司將為投資者辦理份額轉托管業(yè)務至各基金公司。

　　同日，博時基金管理有限公司（下稱“博時基金”）、華泰柏瑞基金管理有限公司（下稱“華泰柏瑞基金”）、金鷹基金管理有限公司（下稱“金鷹基金”）、中?；鸸芾碛邢薰荆ㄏ路Q“中?；稹保⑿挛只鸸芾碛邢薰荆ㄏ路Q“新沃基金”）均發(fā)布了終止乾道基金辦理旗下基金銷售業(yè)務的公告。

　　其中，金鷹基金和新沃基金于11月18日與乾道基金正式解約，中?；鹱?1月19日起終止與乾道基金在基金銷售業(yè)務上的合作，博時基金和華泰柏瑞基金自11月22日起終止與乾道基金相關代銷業(yè)務合作。

　　公開資料顯示，乾道基金成立于2015年1月，注冊資本1.2億元，由乾道投資基金管理有限公司100%控股。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，乾道基金代銷40家機構旗下基金，共計1424只產品。

　　記者注意到，乾道基金因違規(guī)曾在2022年7月被北京證監(jiān)局采取暫停辦理相關業(yè)務3個月的行政監(jiān)管措施，并對總經理董云巍采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　具體來看，乾道基金在基金銷售業(yè)務中存在八大問題，包括動端APP部分頁面信息展示有誤，且不具備披露基金從業(yè)人員信息等功能；取得基金從業(yè)資格人員不足20人； 業(yè)務部門之間缺少必要的物理隔離和人員配備；未將基金銷售保有規(guī)模、投資人長期投資收益納入考核評價體系；未設立專門的合規(guī)風控管理部門； 財務狀況不佳，投資于高流動性資產的凈值低于2000萬元等。

　　此次監(jiān)管處罰后，乾道基金曾遭到浦銀安盛基金管理有限公司、諾安基金管理有限公司、泓德基金管理有限公司、長安基金管理有限公司等多家基金公司的解約。

　　新一輪洗牌

　　近年來，基金代銷市場縮水，加之監(jiān)管政策的加強，基金代銷門檻不斷提高，導致許多基金銷售公司無奈離場，乾道基金并非個例。

　　今年以來，已有資舟基金、中民財富、喜鵲財富、樂弘基金、北京恒宇天澤投資管理有限公司（下稱“恒宇天澤”）、成都華羿恒信基金銷售有限公司、華融融達期貨股份有限公司（下稱“華融融達期貨”）等多家機構注銷基金銷售牌照。其中，除華融融達期貨外，其余均為第三方獨立基金銷售機構。

　　11月15日，大連證監(jiān)局發(fā)布公告稱，對資舟基金作出行政處罰，處以罰款并責令停止基金服務業(yè)務。經查明，資舟基金存在多項違法事實，包括未建立應急等風險管理制度和災難備份系統(tǒng)，以及存在喪失經營能力情形，已無辦公場所，僅有1名員工，證照印章由法院保管等。

　　10月，上海證監(jiān)局發(fā)布公告稱，中民財富獲準注銷公開募集證券投資基金銷售業(yè)務許可證。事實上，中民財富由于經營業(yè)務調整，已于8月停止基金銷售業(yè)務。

　　今年6月，恒宇天澤提交的注銷公募證券投資基金銷售業(yè)務許可證的申請獲批。早在2021年時，恒宇天澤被中基協(xié)列入異常經營機構的行列，當時就有多家基金公司公告暫停恒宇天澤辦理旗下基金相關銷售業(yè)務。

　　此外，還有第三方基金銷售機構因違規(guī)被罰或被立案調查，導致被動中止展業(yè)。例如，武漢市伯嘉基金銷售有限公司因違規(guī)停業(yè)一年，其董事長被禁業(yè)三年；上海財咖啡基金銷售有限公司違反相關規(guī)定，被監(jiān)管機構立案調查。

　　馬太效應凸顯

　　基金行業(yè)的競爭格局日益激烈，銀行、券商、互聯(lián)網基金代銷機構“三足鼎立”，呈現(xiàn)強者恒強的態(tài)勢，市場資源正向頭部機構集中。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，螞蟻基金、招商銀行、天天基金依然穩(wěn)居非貨幣市場公募基金保有規(guī)模前三名。

　　從權益基金保有規(guī)模來看，螞蟻基金憑借其在指數(shù)基金方面的優(yōu)勢超越招商銀行，以6920億元的規(guī)模居于權益基金保有規(guī)模榜首。招商銀行、天天基金分別以4678億元和3433億元居于保有規(guī)模第二、第三位。

　　基金代銷江湖頭部效應明顯，在上半年基金代銷百強名單中，權益基金代銷排名前十的機構保有規(guī)模合計占比過半。此外，代銷機構業(yè)績分化明顯，上半年基金銷售機構公募基金銷售保有規(guī)模百強榜單中，有超過40家代銷機構權益基金保有規(guī)模不足100億元。

　　“在當前環(huán)境下，基金代銷市場也正在加速優(yōu)勝劣汰。近年來，第三方銷售機構的份額在逐步攀升，頭部效應較為明顯。一些小型銷售機構由于業(yè)務保有量低、盈利無法覆蓋經營成本等原因，也相繼選擇退出市場?！迸排啪W財富理財師姚旭升指出。

　　姚旭升表示，伴隨基金行業(yè)的發(fā)展，公募代銷業(yè)務對專業(yè)水平的要求日益提高，行業(yè)精英人才也在逐步向頭部機構集中，市場將進一步呈現(xiàn)分化格局。