券業(yè)并購事件催化持續(xù)演繹。

　　8月21日，國信證券公告表示，籌劃發(fā)行股份購買深圳資本運(yùn)營集團(tuán)所持萬和證券53.09%股份，并自8月22日起停牌。同日，東莞金控和東莞發(fā)展組成的聯(lián)合體以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓錦龍股份所持東莞證券20%股份，作價22.7億元。

　　從2023年中央金融工作會議首提“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”、證監(jiān)會指出“將支持頭部證券公司通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營、并購重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)”，到《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》公布建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的路線圖，券業(yè)并購案例接連涌現(xiàn)，截至目前，已有包括“國聯(lián)+民生”、“浙商+國都”、“西部+國融”、“平安+方正”、“太平洋+華創(chuàng)”，最新的“國信+萬和”，是第6起。

　　市場分析人士指出，對于并購重組中涉及的上市券商來說，合并重組短期為市場提供了炒作的題材，從長遠(yuǎn)看對于公司的業(yè)績和成長性均有好處，進(jìn)一步堅實了價值投資的基礎(chǔ)。回溯國聯(lián)證券并購事件觸發(fā)停牌期間（4月26日~5月14日），其余49只上市券商全部上漲，漲幅中位數(shù)達(dá)6．4%，13股收獲兩位數(shù)漲幅。

　　在在金融嚴(yán)監(jiān)管及市場低點(diǎn)的雙重壓力下，年內(nèi)券商板塊走勢波折，目前仍在估值底部徘徊，截至8月22日，券商ETF（512000）標(biāo)的指數(shù)中證全指證券公司指數(shù)市凈率為1．1倍，僅位于近10年0．78%分位點(diǎn)。

　　在市場縮量磨底階段，并購重組或仍是較長時間內(nèi)券商板塊的行情主線。招商證券表示，政策驅(qū)動、股東多元訴求下，券商供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，利好券商牌照價值提升。對于持倉、估值均處歷史低位的券商板塊而言，目前正是左側(cè)布局的好時機(jī)，堅定看好。

　　廣發(fā)證券表示，低估低配下，券商板塊對貝塔利好更加敏感，建議持續(xù)關(guān)注政策及事件催化下的并購重組主線。

　　值得注意的是，基于低估低配下的高配置性價比，券商板塊近期獲資金密集布局。上交所數(shù)據(jù)顯示，近5個交易日，券商ETF（512000）有4日獲資金增倉，累計凈流入3671萬元。

　　有行情，買券商！布局工具上，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind等。

　　風(fēng)險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。