CXO（醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包）行業(yè)被視為生物醫(yī)藥市場景氣度的風(fēng)向標(biāo)之一。近一年多以來，隨著新冠項目收入減少，再加上生物醫(yī)藥投融資放緩等影響，行業(yè)增長出現(xiàn)放緩。隨著各家企業(yè)半年報披露完畢，行業(yè)基本面表現(xiàn)如何？

　　以今年6月前在A股上市的29家CXO企業(yè)作為統(tǒng)計對象，歸屬于母公司股東的凈利潤出現(xiàn)下降的，達到20家，占比近七成，其中昭衍新藥（603127.SH）、南模生物（688265.SH）、睿智醫(yī)藥（300149.SZ）、和元生物（688238.SH）、美迪西（688202.SH）、博騰股份（300363.SZ）下降幅度超過100%。

　　今年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤出現(xiàn)虧損的，有8家公司，這也成為A股CXO行業(yè)中報業(yè)績虧損家數(shù)最多一次。

　　其中博騰股份、昭衍新藥、和元生物虧損居前，分別虧損1.7億元、1.7億元、1.13億元。另外，美迪西也虧損7023.03萬元。

　　2020年至2022年期間，因新冠疫情的出現(xiàn)，大量的新冠疫苗、中和抗體、治療藥物投入研發(fā)，一度催生了行業(yè)迅猛發(fā)展。現(xiàn)如今，隨著新冠疫情消失，對于CXO企業(yè)而言，不再有新冠項目訂單收入。多數(shù)企業(yè)業(yè)績下滑背后，跟新冠項目收入減少、前期新冠項目收入基數(shù)高等有一定關(guān)系，同時企業(yè)也需要消化新冠項目資產(chǎn)減值壓力等。

　　博騰股份在近日的投資者交流會上表示，隨著公司于2023年第三季度完成此前收到的重大訂單交付，2024年下半年，公司收入受重大訂單基數(shù)影響將減弱，常規(guī)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。由于公司過去幾年的經(jīng)營規(guī)模擴大及新業(yè)務(wù)投資節(jié)奏較快，公司相關(guān)運營費用及固定資產(chǎn)折舊增長，對凈利潤產(chǎn)生負面影響。公司正根據(jù)年度經(jīng)營計劃，落實降本增效舉措，基于不同的業(yè)務(wù)發(fā)展周期，合理調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏，虧損在過去三個季度逐季度收窄。

　　受外部投融資放緩影響，一些藥企減少生物醫(yī)藥研發(fā)投入，進而拖累CXO企業(yè)訂單收入。

　　和元生物在半年報中表示，由于持續(xù)受外部投融資環(huán)境影響，國內(nèi)細胞和基因治療行業(yè)下游客戶融資仍存在不暢，市場訂單價格處于較低水平，同時由于臨港產(chǎn)業(yè)基地一期投入運行，短期內(nèi)公司折舊攤銷、日常運營成本費用大幅增加，綜合導(dǎo)致營業(yè)毛利和凈利潤下降。

　　而CXO行業(yè)何時可以走出業(yè)績低谷？

　　單季度歸屬于母公司股東的凈利潤環(huán)比情況可以更進一步反映行業(yè)現(xiàn)狀。據(jù)第一財經(jīng)記者統(tǒng)計，第一季度、第二季度連續(xù)兩個季度可以保持環(huán)比增長的有9家。

　　這9家公司中，藥明康德（603259.SH）、泰格醫(yī)藥（300347.SZ）、九洲藥業(yè)（603456.SH）屬于A股CXO企業(yè)營業(yè)收入前五的企業(yè)。

　　今年上半年，藥明康德歸屬于母公司股東的凈利潤42.4億元，同比下降20.2%。今年一季度、第二季度，歸屬于母公司股東的凈利潤分別環(huán)比增長26.25%、18.54%。

　　泰格醫(yī)藥方面，今年上半年，歸屬于母公司股東的凈利潤4.93億元，同比下降64.50%；今年一季度、第二季度，歸屬于母公司股東的凈利潤分別環(huán)比增長61.85%、9.66%。

　　九洲藥業(yè)方面，今年上半年，歸屬于母公司股東的凈利潤4.75億元，同比下降23.62%；今年一季度、第二季度，歸屬于母公司股東的凈利潤分別環(huán)比增長256.11%、0.62%。

　　九州藥業(yè)在投資者交流會上表示，近年來，受地緣政治、投融資環(huán)境等因素影響，CDMO（醫(yī)藥生產(chǎn)外包）行業(yè)整體壓力較大，但隨著美國加息周期的結(jié)束，投融資環(huán)境開始改善，相信CDMO也將逐漸走出困境。