原油：

　　周三，原油主力合約SC2411收漲0.64%，報(bào)515.8元/桶；WTI 10月合約收盤(pán)下跌0.28美元/桶至70.91美元/桶，跌幅0.39%；Brent 11月合約收盤(pán)下跌0.05美元/桶至73.65美元/桶，跌幅0.07%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平。這也是4年來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)首次降息，此前市場(chǎng)已基本預(yù)期降息50個(gè)基點(diǎn)，本次降息利多落地，油價(jià)沖高回落。EIA數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存降至一年低位，汽油和餾分油庫(kù)存增加。截至9月13日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降160萬(wàn)桶至4.175億桶，觸及2023年9月以來(lái)最低水準(zhǔn)。在悲觀需求預(yù)期的壓制之下，因美國(guó)供應(yīng)受到擾動(dòng)，上周內(nèi)外盤(pán)油價(jià)受到擾動(dòng)低位反彈。當(dāng)前油價(jià)表現(xiàn)主要還是受到宏觀驅(qū)動(dòng)以及對(duì)于未來(lái)需求預(yù)期缺乏信心的影響，盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面沒(méi)有那么差，OPEC+也延遲增產(chǎn)到12月，但是對(duì)油價(jià)支撐力度有限。隨著全球原油市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，基本面的向上驅(qū)動(dòng)或有限，短期油價(jià)或仍將波動(dòng)較大，以低位震蕩為主，關(guān)注9月美聯(lián)儲(chǔ)降息行動(dòng)結(jié)果。

　　燃料油：

　　周三，上期所燃料油主力合約FU2411收漲1.15%，報(bào)2818元/噸；低硫燃料油主力合約LU2411收漲0.64%，報(bào)3920元/噸。低硫方面，受近期供應(yīng)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)影響，亞洲低硫燃料油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)走弱。新加坡9月來(lái)自西半球的低硫燃料油套利到貨量預(yù)計(jì)將小幅增加，約在260萬(wàn)-270萬(wàn)噸，其中大部分將于下半月到貨。高硫方面，隨著未來(lái)幾周季節(jié)性發(fā)電需求逐漸減少，高硫市場(chǎng)需求將失去支撐，而近期下游船加油市場(chǎng)需求有望大體持穩(wěn)。預(yù)計(jì)短期高低硫價(jià)差（LU-FU）或有所收斂。

　　瀝青：

　　周三，上期所瀝青主力合約BU2411收漲0.1%，報(bào)3109元/噸。進(jìn)入“金九銀十”需求旺季，部分道路項(xiàng)目施工有所增加，煉廠釋放合同的積極性仍較高，但是需求表現(xiàn)不及往年同期，此外還有部分社會(huì)庫(kù)存待消耗，另一方面成本端原油價(jià)格波動(dòng)較大也會(huì)產(chǎn)生一定擾動(dòng)。上周瀝青現(xiàn)貨出廠價(jià)格大幅降低拉動(dòng)盤(pán)面下行，市場(chǎng)情緒較為悲觀，盤(pán)面大幅下行之下，短期瀝青價(jià)格以觀望為主，裂解價(jià)差或再度回落。

　　橡膠：

　　周三，截至日盤(pán)收盤(pán)滬膠主力RU2501上漲690元/噸至17715元/噸，NR主力上漲450元/噸至13795元/噸，丁二烯橡膠BR主力上漲500元/噸至15870元/噸。昨日上海全乳膠16200（+700），全乳-RU2501價(jià)差-1490（+60），人民幣混合15950（+550），人混-RU2501價(jià)差-1740（-90），BR9000齊魯現(xiàn)貨16150（+500），BR9000-BR主力305（+75）。2024年前8個(gè)月中國(guó)橡膠輪胎出口量達(dá)619萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.1%；出口金額為1092億元，同比增長(zhǎng)5.6%。其中，新的充氣橡膠輪胎出口量達(dá)597萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.9%；出口金額為1052億元，同比增長(zhǎng)5.6%。按條數(shù)計(jì)算，出口量達(dá)45，335萬(wàn)條，同比增長(zhǎng)10.3%。1-8月汽車(chē)輪胎出口量為530萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.2%；出口金額為908億元，同比增長(zhǎng)6.9%。2024年前8個(gè)月柬埔寨出口橡膠達(dá)209，733噸，比去年同期的205，168噸增長(zhǎng)2.22%。截至2024年9月15日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存117.7萬(wàn)噸，較上期減少1.48萬(wàn)噸，降幅1.25%。中國(guó)深色膠社會(huì)總庫(kù)存為68.9萬(wàn)噸，較上期下降1.8%。中國(guó)淺色膠社會(huì)總庫(kù)存為48.8萬(wàn)噸，較上期下降0.5%。臺(tái)風(fēng)以及熱帶低壓帶來(lái)的雨水將影響橡膠主產(chǎn)區(qū)，若無(wú)像“摩羯”這種帶來(lái)橡膠樹(shù)斷桿甚至倒伏情況的極端災(zāi)害，割膠及生產(chǎn)工作干擾將為短時(shí)受阻，但都將不斷增強(qiáng)全球全年橡膠減產(chǎn)預(yù)期；國(guó)內(nèi)需求相對(duì)穩(wěn)定，輪胎出口同比增加，供給收縮預(yù)期推動(dòng)下膠價(jià)支撐明顯。后市關(guān)注主產(chǎn)國(guó)天氣情況，以及減產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　聚酯：

　　TA501昨日收盤(pán)在4766元/噸，收跌2.38%；現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)貼水01合約81元/噸。EG2501昨日收盤(pán)在4391元/噸，收跌0.84%，基差減少6元/噸至19元/噸，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4422元/噸。PX期貨主力合約501收盤(pán)在6762元/噸，收跌2.56%?，F(xiàn)貨商談價(jià)格為819美元/噸，折人民幣價(jià)格6690元/噸，基差收窄45元/噸至-134元/噸。華東一工廠一套重整及歧化裝置目前已經(jīng)重啟，其一條200萬(wàn)噸PX裝置也同步重啟。該裝置9月初停車(chē)檢修。受臺(tái)風(fēng)貝碧嘉影響，江蘇地區(qū)部分PTA和聚酯工廠裝置出現(xiàn)短暫停車(chē)，預(yù)計(jì)本周內(nèi)逐步恢復(fù)。受臺(tái)風(fēng)影響，華東一套120萬(wàn)噸PTA裝置假期臨停，目前恢復(fù)中。華東一套220萬(wàn)噸PTA裝置因故停車(chē)，預(yù)計(jì)一周附近。江陰某直紡滌短工廠85萬(wàn)噸裝置停車(chē)，目前重啟中。江陰某聚酯瓶片工廠共計(jì)200萬(wàn)噸裝置停車(chē)，其中80萬(wàn)噸為前期已長(zhǎng)停裝置，目前據(jù)悉正在重啟中，預(yù)計(jì)今明兩天恢復(fù)正常。東北一套375萬(wàn)噸PTA裝置計(jì)劃近日降負(fù)至5成附近，預(yù)計(jì)一周附近。華東一套80萬(wàn)噸/年的乙二醇裝置已于近日重啟，該裝置此前于9月5日停車(chē)。加拿大一套40萬(wàn)噸/年的乙二醇裝置于8月底停車(chē)檢修，預(yù)計(jì)9月底前后重啟。江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)整體偏弱，平均產(chǎn)銷(xiāo)估算在3成左右。截止9月18日華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存約59.7萬(wàn)噸附近，環(huán)比上期（9.9）下降2.5萬(wàn)噸。PX基本面偏弱，PTA基本面有所改善，在成本端原油價(jià)格企穩(wěn)下，預(yù)計(jì)TA整體跌幅有所控制。關(guān)注本次臺(tái)風(fēng)“貝碧嘉”對(duì)港口造成的影響，以及后續(xù)“普拉?！钡顷懬昂蟮挠绊憽Ｒ叶脊?yīng)收緊逐步落實(shí)，開(kāi)工負(fù)荷預(yù)期內(nèi)回落，后續(xù)永城、浙石化、榆林化學(xué)恢復(fù)后，國(guó)內(nèi)開(kāi)工率將逐步提升。近期港口維持去庫(kù)，下游需求小幅恢復(fù)，預(yù)計(jì)近期乙二醇價(jià)格震蕩為主。

　　甲醇：

　　周三，太倉(cāng)現(xiàn)貨價(jià)格2405元/噸，內(nèi)蒙古北線價(jià)格在2015元/噸，CFR中國(guó)價(jià)格在280-285美元/噸，CFR東南亞價(jià)格在340-345美元/噸。下游方面，山東地區(qū)甲醛價(jià)格在1065元/噸，江蘇地區(qū)醋酸價(jià)格在2900-3030元/噸，山東地區(qū)MTBE價(jià)格5720元/噸。預(yù)計(jì)甲醇將逐漸進(jìn)入到去庫(kù)階段，近月還是有一定的剛需支撐，現(xiàn)貨市場(chǎng)可能會(huì)率先啟動(dòng)，基差走強(qiáng)概率較大，期貨方面超跌之后，價(jià)格到達(dá)年內(nèi)的底部，價(jià)格會(huì)有一定的回調(diào)需求。

　　聚烯烴：

　　周三，PP方面華東拉絲主流在7400-7500元/噸；利潤(rùn)端，油制PP毛利-163.42元/噸，煤制PP生產(chǎn)毛利-246.87元/噸，甲醇制PP生產(chǎn)毛利-492元/噸，丙烷脫氫制PP生產(chǎn)毛利-1001.99元/噸，外采丙烯制PP生產(chǎn)毛利-84.17元/噸。PE方面，華東HDPE現(xiàn)貨市場(chǎng)主流價(jià)格在8130元/噸，較上一工作日持平；華東LDPE主流價(jià)格10350元/噸，較上一工作日持平；華北LLDPE市場(chǎng)主流價(jià)格8130元/噸，較上一工作日上調(diào)30元/噸；聚乙烯期貨主力收盤(pán)7870元/噸，較上一工作日下調(diào)35元/噸；利潤(rùn)端，油制聚乙烯市場(chǎng)毛利為169元/噸；煤制聚乙烯市場(chǎng)毛利為993元/噸。綜合來(lái)看，基本面矛盾不大，并不足以造成聚烯烴價(jià)格的大幅波動(dòng)，最近市場(chǎng)的大幅下跌的原因可能是，一方面原油價(jià)格的疲軟使成本支撐減弱，另一方面是商品市場(chǎng)普遍對(duì)需求預(yù)期較為悲觀導(dǎo)致聚烯烴估值的系統(tǒng)性下修。后續(xù)來(lái)看，聚烯烴還是有一定剛需存在，目前價(jià)格也跌到了今年以來(lái)的低位附近，隨著中秋假期的來(lái)臨，超跌之后空頭也有平倉(cāng)止盈過(guò)節(jié)的需求，聚烯烴價(jià)格階段性反彈，假期之后將繼續(xù)跟隨原油價(jià)格波動(dòng)。

　　聚氯乙烯：

　　周三，華東PVC市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)，電石法5型料5150-5300元/噸，乙烯料主流參考5550-5850元/噸左右；華北P(pán)VC市場(chǎng)價(jià)格松動(dòng)，電石法5型料主流參考5190-5300元/噸左右，乙烯料主流參考5450-5680元/噸；華南PVC市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)，電石法5型料主流參考5300-5380元/噸左右，乙烯料主流報(bào)價(jià)在5450-5630元/噸。供應(yīng)端，從調(diào)查的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃來(lái)看，增加量還是較為明顯，因此產(chǎn)量將有所回升但預(yù)計(jì)幅度有限；需求端，從水泥發(fā)運(yùn)率和螺紋鋼表觀需求的數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)施工已經(jīng)進(jìn)入旺季，但從管材和型材開(kāi)工率來(lái)看，目前還未出現(xiàn)明顯支撐；庫(kù)存方面進(jìn)入九月旺季，雖然需求同比表現(xiàn)偏弱，但仍有部分剛需，同時(shí)價(jià)格持續(xù)下跌，煉廠和貿(mào)易商去庫(kù)意愿較強(qiáng)，總庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)下降。綜合來(lái)看，下游需求同比表現(xiàn)不佳，雖然仍有部分剛需存在，但供應(yīng)也較為充足，導(dǎo)致庫(kù)存壓力較大，煉廠和貿(mào)易商均需要降價(jià)去庫(kù)，期貨在中秋節(jié)之前減倉(cāng)回調(diào)，后續(xù)價(jià)格下行壓力仍然較大。

　　尿素：

　　周三尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)波動(dòng)，局部主流地區(qū)價(jià)格小幅下調(diào)10元/噸，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格回落至2270元/噸。近期尿素供應(yīng)水平波動(dòng)幅度不大，行業(yè)日產(chǎn)量維持在18萬(wàn)噸附近，昨日18.11萬(wàn)噸。需求端農(nóng)業(yè)剛需逐步走弱，工業(yè)下游多處于觀望階段，且近期多地區(qū)強(qiáng)降雨影響出貨及市場(chǎng)成交，尿素企業(yè)庫(kù)存本周增幅21.37%，企業(yè)出貨壓力漸顯。整體來(lái)看，當(dāng)前尿素期、現(xiàn)市場(chǎng)雙雙承壓，預(yù)計(jì)盤(pán)面弱勢(shì)運(yùn)行為主，關(guān)注需求及天氣變化情況。

　　純堿&玻璃：

　　周三純堿現(xiàn)貨價(jià)格局部下降，華中、華東地區(qū)重堿價(jià)格下調(diào)50元/噸，主流地區(qū)貿(mào)易商重堿報(bào)價(jià)多在1840~1860元/噸區(qū)間。近期純堿裝置負(fù)荷窄幅波動(dòng)，行業(yè)開(kāi)工率昨日85.85%。需求端表現(xiàn)一般，部分下游承壓，對(duì)原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。當(dāng)前純堿市場(chǎng)暫無(wú)亮點(diǎn)，期價(jià)底部弱勢(shì)波動(dòng)為主。

　　玻璃：周三玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)下行，國(guó)內(nèi)均價(jià)降至1493元/噸。近期玻璃需求持續(xù)不佳，且多地強(qiáng)降雨影響現(xiàn)貨成交。昨日沙河地區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)率56%，華東地區(qū)87%，湖北地區(qū)92%。整體來(lái)看，需求低迷仍是限制玻璃的主要因素，當(dāng)前市場(chǎng)情緒不佳，預(yù)計(jì)玻璃期價(jià)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行格局，關(guān)注現(xiàn)貨成交情況。