FED降息無(wú)法提振美股?知名投行:標(biāo)普500年底前恐大跌14%
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- 2024-09-23
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財(cái)聯(lián)社9月23日訊(編輯 黃君芝)盡管美聯(lián)儲(chǔ)上周以50基點(diǎn)的“激進(jìn)降幅”開(kāi)起了寬松周期,市場(chǎng)普遍認(rèn)為,這為美國(guó)股市進(jìn)一步反彈“搭建好了舞臺(tái)”。但美國(guó)知名投行Stifel首席股票策略師Barry Bannister似乎并不這么認(rèn)為。
他最新警告稱(chēng),投資者應(yīng)該為美國(guó)股市在年底前迅速大幅回調(diào)做好準(zhǔn)備。他認(rèn)為,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)第四季度可能下跌14%。
“我們的工具告訴我們,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將在今年年底前回調(diào)至5,000點(diǎn)的低點(diǎn),”他在最新報(bào)告中寫(xiě)道。
風(fēng)險(xiǎn)環(huán)繞
在最新報(bào)告中,Bannister表示,有許多因素讓他感到擔(dān)憂(yōu),其中包括投資者正在表現(xiàn)出泡沫和狂熱時(shí)期出現(xiàn)的那種行為。
“就像那些失控的國(guó)家變得幾乎無(wú)法投資一樣,陷入投機(jī)狂熱的投資者也變得幾乎無(wú)法分析?!彼麑?xiě)道。
首先,Bannister對(duì)目前的股市估值感到擔(dān)憂(yōu)。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)約24倍的市盈率計(jì)算,目前的股市估值正接近“近三代的高點(diǎn)”。
此外,大型成長(zhǎng)型股票相對(duì)于價(jià)值型股票的表現(xiàn)正接近2000年2月和2020年8月的峰值,這兩次峰值都是熊市即將來(lái)臨的警告。
在勞動(dòng)力方面,盡管Bannister承認(rèn),移民增加帶來(lái)的勞動(dòng)力供應(yīng)增加支持了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),美國(guó)GDP增速高于疫情前的趨勢(shì)水平,但總體勞動(dòng)力需求一直在下降。
他寫(xiě)道,“勞動(dòng)力需求下降現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的象征?!盉annister強(qiáng)調(diào),6個(gè)月非農(nóng)就業(yè)擴(kuò)散指數(shù)(non-farm payroll 6-month diffusion index)剛剛越過(guò)“引發(fā)衰退的水平”。該指數(shù)指數(shù)有助于衡量所有經(jīng)濟(jì)行業(yè)就業(yè)增長(zhǎng)或減少的廣度。
談到11月的大選,Bannister表示,隨著兩黨在選舉中做出的承諾都有所退讓?zhuān)由犀F(xiàn)實(shí)情況表明,在一個(gè)可能出現(xiàn)分歧的政府中,很難通過(guò)重要立法。因此,現(xiàn)在美股市場(chǎng)中存在的這種典型的“選前動(dòng)力”可能會(huì)在年底前消退。
“大選對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用可能在年底減弱,導(dǎo)致股市會(huì)在2024年第四季度下跌,”他寫(xiě)道。
最后,Bannister還說(shuō),許多投資者沒(méi)有意識(shí)到科技股泡沫的風(fēng)險(xiǎn),類(lèi)似于近25年前互聯(lián)網(wǎng)熱潮期間發(fā)生的情況。
實(shí)際上也不只是對(duì)美股感到擔(dān)憂(yōu)。美銀策略師Michael Hartnett日前也表示,這(美聯(lián)儲(chǔ)降息)聽(tīng)起來(lái)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息,但隨著美聯(lián)儲(chǔ)新一輪寬松周期的到來(lái),部分市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)再次出現(xiàn)。
他還補(bǔ)充說(shuō),“對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)說(shuō),沒(méi)有比這更好的組合了,因此投資者將被迫追逐反彈”。他表示,鑒于泡沫風(fēng)險(xiǎn)正在卷土重來(lái),他建議在債券和黃金下跌時(shí)買(mǎi)入。
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