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　　華夏時報記者李佳佳 李未來 北京報道

　　9月27日，光伏板塊集體狂歡，多只股票大漲，截至當日收盤，連城數(shù)控上漲20.38%、帝爾激光上漲15.45%、捷偉佳創(chuàng)上漲14.52%、東方日升上漲14.16%，固德威、錦浪科技、先導智能等個股紛紛跟漲。

　　從5日漲跌幅來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，易成新能（維權）漲幅最大，高達34.25%，連城數(shù)控次之，上漲了32%，航天機電漲幅為30.29%，另外，捷偉佳創(chuàng)、奧特維、金博股份等二十余股漲幅超過20%。

　　前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍告訴《華夏時報》記者，光伏行業(yè)經(jīng)過幾年價格戰(zhàn)，過剩產(chǎn)能逐步減少，行業(yè)拐點逐步到來，迎來反轉(zhuǎn)機會。

　　光伏股反彈

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，近期，光伏板塊表現(xiàn)活躍，9月24日、9月25日和9月26日，光伏指數(shù)分別上漲了4.74%、1.19%和3.6%。9月27日，光伏板塊繼續(xù)大漲，上漲7.22%，成功突破2600點，出現(xiàn)4連陽。其中，連城數(shù)控、帝爾激光、捷偉佳創(chuàng)、固德威、錦浪科技、邁為股份等個股漲幅居前。

　　德邦證券研報指出，光伏板塊經(jīng)過近兩年調(diào)整，目前PB估值屬于近十年底部區(qū)間。截至2024年9月19日，Wind光伏指數(shù)從最高點回撤達64.21%，PB當前為1.59，從十年維度看，處于2.35%分位點，處于近十年底部區(qū)域。經(jīng)過近兩年調(diào)整，悲觀預期得到較為充分反應，當前板塊安全邊際較高。

　　從二級市場表現(xiàn)來看，光伏成分股依舊確實下挫明顯，今年以來，不少公司股價腰斬，截至9月27日收盤，金博股價下跌59.92%、海優(yōu)新材跌幅為56.54%、弘元綠能下跌53.61%，億晶光電和高測股份的跌幅也超過了50%。

　　而對于本輪光伏板塊的上漲，金辰股份CEO祁海珅向《華夏時報》記者表示，首先主要原因是大的政策背景，國家對金融市場大的調(diào)整和變化，這一信號十分明顯，基于此背景和前提，光伏行業(yè)也亟待觸底反彈。再者，新能源經(jīng)濟發(fā)展以及數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，智能化、科技化也是我國構建新質(zhì)生產(chǎn)力的重要能力。

　　祁海珅認為，當前，光伏行業(yè)無論是在二級市場，還是從產(chǎn)業(yè)端和供應鏈端，均處于底部，且具備向上反彈的趨勢。很多光伏企業(yè)股票持續(xù)下跌，產(chǎn)業(yè)端和供應鏈端也都面臨著價格下跌，甚至跌破成本線的困境，這種形勢不能繼續(xù)下去。光伏產(chǎn)業(yè)端和供應鏈端正在形成合力，也需要觸底反彈，所以各種形勢結合在一起，促成了板塊的持續(xù)性上漲。

　　消息面上，利好政策頻出，據(jù)悉，中央政治局會議勝利召開，對我國經(jīng)濟工作進行了部署，會議強調(diào)，要調(diào)整財政貨幣政策，通過超長期特別國債、降低存款準備金率、大幅降息等措施。樓市方面，近期也展開了明確的部署，通過下調(diào)存量房貸利率、逐步放寬一些房地產(chǎn)行政性限制來吸引更多剛性需求。

　　楊德龍指出，股市是經(jīng)濟的晴雨表，提前反映經(jīng)濟變化。A股市場行情往往提前幾個月反映未來經(jīng)濟形勢變化。當前市場仍在3000點附近，從市盈率角度看，市場投資價值依然較高。經(jīng)過三年多的下跌，許多優(yōu)質(zhì)股票相對于高點價格只有三折、四折，甚至更低，為投資者提供了布局的好時機。

　　落后產(chǎn)能正在出清

　　那么，光伏行業(yè)的基本面究竟如何呢？

　　據(jù)了解，自2023年以來，光伏產(chǎn)品價格的確出現(xiàn)了劇烈波動，以上游產(chǎn)品硅料為例，2023年3月1日，單晶復投料成交均價還是23.95萬元/噸，單晶致密料成交均價為23.74萬元/噸。

　　而根據(jù)硅業(yè)分會的2024年9月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，n型棒狀硅成交均價為4.17萬元/噸，單晶致密料成交均價為3.45萬元/噸，n型顆粒硅成交均價為3.73萬元/噸，降幅顯著。下游組件產(chǎn)品的價格也早已跌破一元，182mmTOPCon雙面雙玻最新的組件價格維持在0.76元/W。

　　隨著光伏產(chǎn)品價格大幅下跌，光伏上市公司的業(yè)績也普遍承壓，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，光伏指數(shù)89家上市企業(yè)中，有60家企業(yè)利潤同比下跌，27家企業(yè)出現(xiàn)虧損。這主要與前兩年光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)能大幅擴張，產(chǎn)業(yè)供大于求有關。

　　InfoLink Consulting資深分析師趙延慧告訴《華夏時報》記者，根據(jù)Infolink 2024—2025年針對全球組件需求規(guī)模的趨勢預估來看，包括多晶硅在內(nèi)的主材四大環(huán)節(jié)產(chǎn)能規(guī)模均遠遠大于需求規(guī)模，已經(jīng)形成明顯產(chǎn)能過剩。

　　以硅料為例，趙延慧進一步表示，截至2024年二季度，全球多晶硅產(chǎn)能規(guī)模255萬噸/年，換算約合1162GW/年，當然現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模中也存在部分比較落后的、最先面臨被淘汰的產(chǎn)能，另外多晶硅產(chǎn)能增長已經(jīng)在2024年明顯放緩，預計將在2025—2026年面臨瓶頸期。預計2024年全球組件需求約為470-529GW，相對2023年的467GW成長約1%—13%，成長幅度預計放緩。

　　不過，對于光伏板塊的未來行情，楊德龍向《華夏時報》記者表示，光伏行業(yè)經(jīng)過幾年價格戰(zhàn)，過剩產(chǎn)能逐步減少，行業(yè)拐點逐步到來，迎來反轉(zhuǎn)機會。

　　祁海珅也認為，光伏行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿艽?，?jīng)過近年來板塊持續(xù)下跌，產(chǎn)品端價格的下滑，落后產(chǎn)能正在出清，相關企業(yè)也面臨著整合并購的趨勢。就目前而言，光伏板塊處于底部區(qū)域，具備了一定的反彈勢能，甚至持續(xù)性反彈趨勢。